關鍵詞：償付能力監管 融資行為 資本結構 保險公司 

摘要：保險公司融資行為受保險業償付能力監管影響較大。本文選取99家保險公司2009~2017年的年度財務報表數據,研究償付能力監管對保險公司融資行為的影響。研究發現,保險公司面臨的償付能力監管壓力是其進行對外融資的直接動因,隨著監管壓力的增加,保險公司進行外源性融資的可能性增加。在外源融資決策中,股權融資決策受監管壓力影響顯著,而債權融資則受監管壓力影響不顯著。本文建議保險公司應結合自身條件,合理運用內源資金,并且完善長期投融資發展策略;監管機構可調整相應約束條件,引導保險公司的融資行為。

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