關(guān)鍵詞：利潤保險 精算公平定價 monte carlo模擬 copula 

摘要：中國是世界上最大的豬肉生產(chǎn)和消費國家,生豬市場的價格穩(wěn)定性對生豬養(yǎng)殖戶、消費者和政府來說至關(guān)重要。近年來生豬價格的波動幅度加大,中國政府采取了一系列措施來調(diào)控生豬市場價格,其中就包括2013年5月以來由北京市政府開展試點的生豬價格指數(shù)保險(PI-Hog)。雖然PI-Hog保單設(shè)計具有承保標準和理賠相對簡單的優(yōu)勢,但該保險也存在著對投保人的保障不足以及引發(fā)投保人的逆選擇行為等缺點。因此本文提出生豬利潤保險(MP-Hog)作為對PI-Hog進一步的改進,為生豬養(yǎng)殖戶、保險公司和政府提供更為可行的生豬價格保障計劃。本文首先對MP-Hog的保單進行了設(shè)計,然后通過Monte Carlo方法對MP-Hog進行精算公平定價,其中包括根據(jù)豆粕和玉米相應的期貨價格,ARIMA模型所估計的生豬期貨價格以及價格基差對生豬養(yǎng)殖的利潤收入進行擬合,應用C-Vine Copula衡量豆粕、玉米和生豬價格之間的相關(guān)性并產(chǎn)生相應的隨機變量。實證結(jié)果表明,與PI-Hog相比,MP-Hog能夠?qū)ιi養(yǎng)殖戶進行更為有效的收入保障,并且在一定程度上消除投保人的逆選擇行為。

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