關鍵詞：脫實向虛 資產金融化 研發創新 沖銷效應 財務風險 

摘要：以宏觀經濟"脫實向虛"可能引發系統性風險為背景,本文探索風險和機遇并存的資產金融化和研發創新對財務風險的影響是"共振效應"還是"沖銷效應"?以2007-2017年滬深A股上市公司為樣本進行實證檢驗,一系列穩健性的結果表明資產金融化與研發創新的交互作用降低了財務風險,表現為"沖銷效應"。渠道分析揭示了金融化與創新的聯合效應是通過對內提升企業發展能力以及對外發揮信號傳遞作用而降低了財務風險。最后,高質量創新所帶來的"沖銷效應"更明顯。研究結論揭示了金融化和高質量創新的"產融結合"在抑制財務風險中的重要作用。

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