關鍵詞：半強制分紅政策 分紅意愿 分紅水平 logistic回歸模型 tobit回歸模型 

摘要：“重融資,輕回報”是我國證券市場一直存在的問題.為了規范證券市場的分紅制度,強化 上市公司的分紅意識,保護中小股東的切身利益,證監會從2001年開始頒布了一系列將上市公司分紅 與再融資資格掛鉤的分紅政策（統稱為“半強制分紅政策”）.本文利用我國A 股上市公司相關數據, 通過實證研究方法,分析了半強制分紅政策對上市公司現金分紅意愿和水平的影響,研究發現半強制分 紅政策的出臺顯著提高了上市公司的現金股利支付意愿和現金股利支付水平.

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