關鍵詞：財務柔性 股利支付 投資效率 a股非國有上市公司 

摘要：投資活動的效率直接影響企業的價值,如何提高企業的投資效率一直是學術界的研究熱點之一。文章以2010—2017年非國有A股上市公司數據為樣本,對財務柔性和股利支付對投資效率的影響進行研究,研究結果發現:財務柔性越高,投資過度的現象越嚴重;財務柔性越高,投資不足的現象會得到緩解;增加股利支付能夠在一定程度上抑制財務柔性與投資過度的正相關關系;增加股利支付能夠在一定程度上減弱財務柔性與投資不足的負相關關系。

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