關鍵詞：波動性 股票指數(shù) arch garch 收益率 

摘要：文章借助于一般的自回歸條件異方差模型(GARCH模型),利用上證綜指2008年10月至2018年9月的日收盤價數(shù)據(jù),對其日收益率的波動(條件方差)進行實證分析.特別采用GARCH(1,1)模型來捕捉上證指數(shù)日收益中的波動性.結果表明,ARCH和GARCH的估計系數(shù)非常顯著,且具有預期的特征,驗證持續(xù)性波動聚集的存在,并且上證指數(shù)收盤價的日收益率波動很大程度上受到前一段時間有關波動性和滯后波動性的消息影響.這一結果證實,上證指數(shù)日收益的持續(xù)高波動性,使得投資者投資股市的風險加大,政府和股票監(jiān)管機構應采取適當措施.

淮北師范大學學報·自然科學版雜志要求:

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