關鍵詞：財政政策 貨幣政策 地區差異 企業價值 

摘要：財政政策和貨幣政策是國家進行宏觀經濟調控的重要手段,是微觀企業賴以依存的宏觀經濟環境,它的波動勢必會對微觀企業價值創造產生重要影響。本文運用2003~2013年A股上市公司數據,研究財政政策和貨幣政策對企業價值創造影響的互動效應,以及這種互動效應在東部和中西部地區之間的差異。結果發現,在提升企業價值方面,財政政策和貨幣政策形成相互增強效應,且這種增強效應在中西部地區較為明顯,在東部地區則不顯著。進一步地,從企業資金需求和資金供給兩個角度,分析這種互動效應的地區差異。結果發現,在中西部地區,企業自身資金供需的變化能顯著影響這種互動效應;在東部地區,企業資金需求的變化并不能顯著影響上述互動效應,而在企業現金持有較多時,財政政策與貨幣政策間產生了替代效應。本文的研究揭示了財政政策與貨幣政策的聯合作用對微觀企業價值創造的影響,豐富了宏觀經濟政策對微觀企業行為影響的研究,也為進一步研究其中的作用機理奠定了理論基礎。

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