關鍵詞：房產限購政策 脫虛返實 實體投資 企業創新 

摘要：21世紀以來,中國金融業和房地產業的超額回報使利潤漸趨收窄的制造業企業越來越偏離其主營業務,造成企業投資行為"脫實向虛",對我國當前供給側結構改革以及成功跨越中等收入陷阱形成巨大挑戰。本文以我國47個城市頒布的房產限購政策作為準自然實驗,利用2007-2016年212個地級市及9734家制造業上市公司數據,檢驗房產限購政策能否有效抑制企業投資"脫實向虛"的趨勢。使用雙重差分設計的研究結果表明,房產限購政策在抑制企業投資性房地產投資的同時,能夠促使企業聚焦主業,增加對實體資產的投資,實現企業投資結構的"脫虛返實",上述政策效應在限購政策更加嚴格的地區更為顯著。此外,房產限購政策的實施緩解了企業創新的"擠出效應",促進了企業創新投入的增加,提高了創新投入的增長速度。

南開管理評論雜志要求:

{1}本刊注釋一律采用國標形式，腳注尾注分開。引用文獻依次注明：作者、文獻名、出版社、出版年、出版時間、頁碼等項，并請核對無誤。

{2}來稿必須包括標題、作者、作者單位及地址、摘要、關鍵詞、正文、參考文獻、作者簡介。

{3}參考文獻的著錄應執行國家標準GB774-87的規定，采用順序編碼制。

{4}摘要須排除在本學科領域已經成為常識的內容，不得簡單重復題名中已經有的信息，一般不分段落。

{5}借喻詞一般需用“”號；課題名用“”號，不用“《》”。

注：因版權方要求，不能公開全文，如需全文，請咨詢雜志社