關鍵詞：動態隨機一般均衡分析模型 開放經濟體宏觀經濟 預算規則 自然資源 

摘要：本文設計了一種動態隨機一般均衡模型以分析并推斷，在諸如尼日爾一類的低收入國家，面對依賴自然資源的公共收入波動的簡單預算規則。模型結果展示了三項政策教訓或經驗法則。當資源價格變化是臨時正向變化時，最佳的策略就是在主權基金中儲存收益，并且利用其利息收入促進民眾長期消費。即便私人投資可以從改良的公共資本中受益，該策略依舊優于將收入投入國內公共資本中。國內投資提高國內產品價格，留給政府用于轉移支付給家庭的資金變少；公共投資在提高產能方面并非百分之百有效。然而，當資源價格變動為臨時負向時，最佳策略便是削減公共投資。這一策略優于其他方法，如削減政府轉移支付資金，它能直接抑制消費或借貸，從而在債務上升的情況下產生利息費用。在持續的沖擊（正向和負向）下，最佳策略是以一種平衡的方式結合公共投資和海外存款，從而提供針對這兩種價格沖擊的自然保險。投資帶來的主權基金利息收入、向家庭的轉移支付、公共投資帶來的產能增長的三者組合，為應對變動資源價格的良性消費提供了最佳的保護機制。JEL代碼：C68，E17，E62，F41，Q32。

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