關鍵詞：匯款 沖擊 商業周期 脆弱性 

摘要：本文對國際匯款如何受到匯款接收國國內結構性特點、宏觀經濟條件以及負向沖擊的影響進行考察。我們使用了一套新穎的、豐富的面板數據集。這一套面板數據集覆蓋了2005～2011年，從103個意大利省份到79個發展中國家的匯款。我們發現，這些匯款與匯款接收國國內的商業周期存在負向關聯，特別是在面臨負向外部沖擊（如較大的進出換比率的下降）時，匯款將有所增長。當移民社區內新抵達移民的比例較大時，這樣的效應將更加明顯。最終，我們研究表明匯款接收國金融發展與匯款存在負向關聯，這意味著匯款有助于降低信貸約束。JEL代碼：F33，F34，F35，011。

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