文化自信的特征模板(10篇)

導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇文化自信的特征，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

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中圖分類號：G25 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9082（2015）09-0023-01

根據目前對于泛在圖書館泛在化服務的研究成果，圖書館理想化的服務無疑是要實現泛在圖書館環境下的泛在化服務[1]。因此，開展對于泛在圖書館泛在化服務特征的研究是很有必要的。

一、泛在圖書館泛在化服務的文獻信息資源特點

1.任何類型的文獻信息資源特點。這是指泛在圖書館應當能夠為用戶提供任何類型文獻信息資源的服務[2]。這些文獻信息資源的類型會隨著科學技術的發展而不斷增加。僅就目前而言，其文獻信息資源類型包括有按文獻格式分類的文字文獻、圖片文獻、照片文獻、音頻文獻、視頻文獻、動漫文獻、多媒體文獻、三維虛擬文獻、光盤文獻：按常規文獻分類的電子圖書、電子期刊、電子報紙、電子地圖、電子論文、網絡工具書；按特種文獻分類的學位論文、學術會議文獻、標準文獻、專利文獻、研究報告、競爭情報、產品樣本、政府出版物；按歷史文獻分類的古籍文獻、家譜文獻、地方志文獻、非物質文化遺產文獻；按分享資源文獻分類的文檔文獻、網絡硬盤文獻、搜索引擎文獻；按教學文獻分類的網上課程、精品課、講座、慕課、課件、教學資源文獻；按新增文獻分類的數據庫、科學數據、在線展覽、電視臺、博物館、攝像頭在線直播。

2.任何格式的文獻信息資源特點。這是指泛在圖書館能夠應該能夠為用戶提供任何格式的文獻信息資源的服務?，F代計算機信息技術和互聯網技術的快速發展，為泛在圖書館提供各種格式的文獻信息資源提供了較為完整的解決方案。這些文獻信息資源的格式，從大類上可分為純文本文獻、超文本文獻、可移植文件文獻、數據文獻、表格文獻、圖片文獻、照片文獻、幻燈片文獻、動畫文獻、音頻文獻、視頻文獻、三維立體文獻、多媒體文獻等多種格式。如果將各大類格式繼續進行劃分，則文獻信息資源的格式會更為豐富繁多。

3.任何語種的文獻信息資源特點。這是指泛在圖書館應當為用戶提供任何語言文字種類的文獻信息資源服務。泛在圖書館應該能夠為全球范圍內不同文化背景的用戶提供多語種服務，使用戶可以毫無語言文字障礙地開放存取各種信息資源，而無論他們的源語言文字為何種，以及他們的外語水平如何。泛在圖書館作為知識信息社會的信息資源搜索引擎，自然也應該包括任何語言文字支持的泛在化服務這個特點。不過，由于目前受到網絡在線翻譯技術發展水平的制約，截止2015年6月底，目前互聯網有4種漢語與外語在線翻譯系統，分別可用于瀏覽器和搜索引擎。其中谷歌翻譯系統目前可實現91種不同語言文字網頁的在線文獻信息資源自動翻譯，其中44種語言文字可實現語音翻譯[3]，36種語言文字為谷歌翻譯特有的可翻譯語言文字；必應翻譯系統目前可實現51種不同語言文字網頁的在線文獻信息資源自動翻譯，其中18種語言文字可實現語音翻譯，4種語言文字為必應翻譯特有的可翻譯語言文字；百度翻譯系統目前可實現24種不同語言文字網頁的在線文獻信息資源自動翻譯，其中11種語言文字可實現語音翻譯，2種語言是百度翻譯特有的可翻譯語言；有道翻譯系統目前可實現7種不同語言文字網頁的在線文獻信息資源自動翻譯，其中5種語言文字可實現語音翻譯。

4.任何成本的文獻信息資源特點。這是指泛在圖書館應當為用戶提供任何成本的文獻信息資源服務。其中最受用戶歡迎的莫過于可以通過互聯網免費全文獲取的具有零成本特征的開放獲取文獻信息資源。即使是那些具有一定限定條件的開放獲取文獻信息資源，如果用戶可以通過一定的技術手段或采用必要的軟件，在符合法律規定的條件下仍然能夠獲得，用戶也是會樂于學習和接受的，因為它們畢竟仍然屬于零成本的開放獲取文獻信息資源。當然，在一定的條件下，用戶也可以接受必要的低成本文獻信息資源，例如通過網絡閱讀或購買電子圖書等文獻信息資源。甚至在特殊情況下，如緊急需求情況時，也可以承受較高成本的數字化文獻信息資源負擔。對于文獻信息資源的成本問題，上述各種情況完全取決于用戶的自由選擇。

5.任何時期的文獻信息資源特點。這是指泛在圖書館理論上應當能提供任何歷史時期的文獻信息資源服務。即泛在圖書館應該能夠為用戶提供包括此時、近時、當日、當周、當月、當季、當年、當代、現代、近代、古代、遠古等多個歷史時期時間段的數字化開放獲取文獻信息資源。這一服務特點不僅對于應用互聯網攝像頭在線直播開放視頻文獻信息資源極為重要[4]，而且對于從事考古、歷史、各類學科史學等從事科學研究和教育教學領域的用戶，更是具有重要的歷史文獻參考意義和實際研究應用價值。當然，在現實生活中，對于這種理想化的任何時期的文獻信息資源是難以完全實現的。另外，其實現的前提條件是必須真實地客觀存在這種信息資源，并且一般都是經過數字化處理后的文獻信息資源。不過，隨著社會發展的不斷進步，科學技術水平的不斷提高，考古發掘和研究領域的不斷新發現，這種任何時期文獻信息資源的滿足程度會被逐步接近完善。

二、泛在圖書館泛在化服務的服務特點

1.任何服務方式的特點。這是指泛在圖書館應當能夠為用戶提供任何服務方式的泛在化服務[5]。在當前的新形勢下，現代圖書館的服務理念以及計算機信息技術、互聯網技術、大數據技術、云計算技術、物聯網技術、網絡通訊技術、開放獲取運動的快速發展，為泛在圖書館提供各種服務方式提供了可能性。這些服務方式包括常規服務類型的文獻信息資源外借流通、閱覽、復制、參考咨詢、虛擬咨詢服務、新書展覽服務方式；情報服務類型的科技查新、定題跟蹤、學科服務、在線翻譯服務方式；用戶教育類型的讀者教育、用戶培訓、信息交流、專題講座、文獻信息檢索課服務方式；創新類型的下載獲取、文獻推送、遠程傳送、開放存儲、網上旅游、在線展覽、虛擬圖書館等服務方式。

2.任何服務語種的特點。這是指泛在圖書館能夠應該能夠以任何語種為用戶提供文獻信息資源服務的特點。即圖書館除了可以使用自己的母語作為主要服務語種之外，還應該可以采用其他語種為用戶提供文獻信息資源服務。當然，在這其中僅靠圖書館自己的技術力量是難以做到的，可以充分利用互聯網在線翻譯技術的最新研究成果，為用戶提供多語種的文獻信息資源服務。根據目前互聯網在線翻譯的技術水平狀況，使用特定瀏覽器、搜索引擎、翻譯軟件，以及轉換文檔格式，配合在線翻譯、利用圖像文字提取軟件配合在線翻譯等多種方法，圖書館可以實現采用近百種語種及方言為用戶提供文獻信息資源服務。

3.任何獲取方式的服務特點。這是指泛在圖書館應該能夠為用戶提供文獻信息資源任何獲取方式的服務?，F代計算機信息技術和互聯網技術的快速發展，為泛在圖書館提供各種格式的信息資源提供了較為完整的解決方案。其中既包括那些在正常情況下的獲取方式，也包括在部分具有某種限定條件下的獲取方式。正常情況下文獻信息資源的獲取方式包括在線閱讀獲取，以及直接、自動、壓縮、合成、分散、保存文件、訂閱、打印、下載器、閱讀器、瀏覽器、播放器、手機、網盤下載獲取和復合下載獲取等多種方式。非正常情況下的獲取方式包括打字、手抄、照相、錄音、錄像、攝像頭錄像、截屏和軟件下載獲取等多種方式。另外，還需要注意各種開放獲取條件的合理利用。如無限制、驗證碼、免費注冊登錄、免費積分、積分破解、解壓密碼、延時開放、瀏覽器設置等開放獲取條件。

4.任何傳送方式的服務特點。這是指泛在圖書館能夠應該能夠為用戶提供任何傳送方式的文獻信息資源服務?，F代計算機信息技術和互聯網技術的快速發展，為泛在圖書館提供各種傳送方式的文獻信息資源提供了較為完整的解決方案。這些文獻信息資源傳送方式，包括網上傳送方式中的電子郵箱傳送、網絡硬盤傳送、網絡同步盤傳送、網絡電話傳送、即時聊天工具傳送、文檔分享資源網站傳送、文獻信息資源網站傳送。還包括網下傳送方式中的利用U盤、讀卡器、移動硬盤、可讀寫光盤、手機藍牙、電子書閱讀器、軟盤、筆記本電腦、平板電腦智能手機等載體傳送文獻信息資源。還有利用同步盤可以實現的網上網下同步傳送方式。

5.任何存儲方式的服務特點。這是指泛在圖書館能夠應該能夠為用戶提供任何存儲方式的文獻信息資源服務。其中包括小容量文獻信息資源的電子郵箱存儲，中等容量文獻信息資源的U盤、讀卡器存儲，大容量文獻信息資源的網絡硬盤存儲、同步盤存儲，以及不計文獻信息資源容量的文檔分享資源網站存儲、原始文獻信息資源網站存儲和自建文獻信息資源網站存儲。在圖書館為用戶開展文獻信息資源的各類開放存儲服務時，還需要注意到文獻信息資源開放存儲時的容量條件，包括總容量、初始容量、擴充容量、當前容量、單文件容量、永久容量、臨時容量；速度條件，包括文獻信息資源的上傳速度和下載速度；保密性條件，包括文獻信息資源的保密存儲、半公開存儲和開放共享存儲；時效性條件，包括文獻信息資源的永久性存儲、臨時性存儲和共享存儲的時效性限定。

參考文獻

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[2]李大林.泛在圖書館理念下的文獻信息資源建設探討[J].河南圖書館學刊，2012，32（2）：93-95.

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doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2015 . 05. 065

[中圖分類號] F272 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2015）05- 0131- 02

1 引 言

作為金融學的四大研究成果之一，過度自信理論受到了諸多學者的關注。過度自信這一心理特征最早被心理學家定義為人們傾向于高估自己成功的概率。隨著經濟社會的不斷發展，經濟學家們發現許多無法用傳統經濟學理論來合理解釋的現象，這也促使他們嘗試從人的內心活動的角度來彌補這一理論上的缺陷。

在傳統經濟學領域的理論研究中，學者們都是以經濟人作為前提，即每個人都自利且理性的，對自己下一步的行為都是經過充分理智的算計而決定的。但在現實情況中，這一前提顯然是不適用的。原因有三：其一，人的思維并非像計算機一樣完全由數據和代碼來支配，我們在追求理性思維的過程中，往往會受到非理性思維的干擾；其二，即使在完全已知的環境里，對當前形勢最有利的決定可能需要決策者有深厚的知識儲備和足夠的專業積累，但并非所有管理者都具備全面的知識和能力，可能某些方面的不足就會導致錯誤的結論；其三，當今社會里，經濟環境瞬息萬變，全面可靠的信息來源是每一位管理者都渴望獲取的，但未來收益的不確定性和潛在風險的不可知性總是會讓管理者陷入未知的決策環境。如此看來，之前根據傳統完全理性假設推導出的理論在有限理性的管理者身上未必能夠得出一樣的結論?，F實情況提醒著我們，非理在日?；顒又邪l揮的作用不可忽視，在研究經濟理論的時候不應該再將人的內在因素排除在外。

心理學研究證實過度自信心理在人群中普遍存在，而縱觀我國延續千年的傳統文化并結合我國改革開放30余年來的實踐經驗，我們不難想象：我國企業管理者過度自信的現象可能更甚。我國傳統文化賦予管理者高高在上的地位，依靠著改革開放的勢頭發展起來的大批企業的元老如今大都身居高位，他們曾經為企業的發展立下汗馬功勞，輝煌的歷史極易使人居功自傲；從外部條件來看，我國的市場經濟從根本上來說還是不成熟的，對于過度自信的管理者缺乏必要的約束機制，極易自我膨脹，肆意妄為。

基于以上現狀，本文認為很有必要對管理者過度自信這一概念進行系統的闡述，并從管理者過度自信的角度出發，回顧和總結相關領域的研究成果，以便使其他學者對這方面有更加清晰的認識，也為后續深入研究提供一定的借鑒。

2 管理層過度自信定義及度量

“過度自信”一詞源于認知心理學的研究成果，是一種普遍存在的心理現象，是人們認為自己知識的準確性比率比事實上的程度更高的一種思維傾向。心理學實驗已經證明，社會上從事各種不同職業的人幾乎都存在過度自信的認知偏差。

在心理學家發現人們普遍存在過度自信的心理特征之后，經濟學家們就開始研究這一心理特征對企業的決策者以及他們所指導的經濟活動產生的影響。國外的學者們在這方面的研究起步得較早，整體上也具有較強的連貫性。

Merrow（1981）和Statman（1985）先后分別對美國不同行業的管理者進行了調查，但二人最后的調查結果卻一致顯示：管理者們總是對預期的收益進行積極的估計，而實際結果卻大打折扣。在之前這些實際調查研究的基礎上，美國學者Roll（1986）開創性地提出了著名的“狂妄自大假說”（The Hubris Hypothesis），認為狂妄自大的管理者會使企業在并購活動中遭受不必要的損失；在這之后不久，Cooper（1988）也對美國近3 000位創業企業家進行了類似的調查，發現絕大多數企業家都認為自己企業成功的概率比別的企業要大，但之后的追蹤調查卻顯示超過一半的被調查企業最后都以失敗告終，同最初的兩位學者一樣，Cooper用具體數據證實了相似的結論；Mahajon （1992）認為人們在決策的時候對一些事件出現的概率進行過高的估計之后，一旦這些事件確實或者只是巧合發生，人們就會因為自己估計正確而加大自信程度；10年之后，又出現一位里程碑式的偉大學者Heaton （2002），他將過度自信定義為“樂觀”（Optimism），并通過建模的方法將樂觀的管理者與企業自由現金流之間的關系作為分析對象，并認為樂觀的管理者會高估企業的投資給企業帶來的現金流收益，同時也會低估公司的價值；Hackbarth（2004）提出，過度自信的管理者會低估企業陷入財務困境的可能性，并會使企業偏離其最佳的資本結構；Malmendier和Tate（2005）則用實證研究驗證了Heaton （2002）的結論，并提出了“過度自信”（Overconfidence）這一概念，認為管理者過度自信就是指管理者在進行決策的過程中會高估自身的能力，使得對事物的判斷產生偏差，并導致管理者高估決策成功的可能性并且低估與決策相關的風險；Ben-David， Graham， Harvey（2006）的研究結果顯示，過度自信的首席財務經理傾向于使企業有更高的負債比率，同時也與Hackbarth（2004）的結論相呼應。

3 管理者過度自信對企業戰略選擇的影響

戰略（Strategy）一詞最早用于軍事領域，意指作戰的謀略。隨著社會的發展，經濟領域中出現了企業戰略這個經濟名詞，指對企業的謀略，用來提升企業的核心競爭力，開發和增強競爭優勢。Chandle（1962）出版的《戰略與結構》一書中，首次提出要研究企業戰略與結構之間的關系，并由此開創了企業戰略問題的研究歷程。

國內外學者們分別從不同角度對過度自信與戰略選擇的影響進行了探究：

從并購戰略的角度來看， Roll（1986）認為， 狂妄自大是大部分企業被并購的原因，經理人過于樂觀和驕傲自大促成了大部分并購活動，使沒有必要的并購活動得以發生。Malmendier 和 Tate（2005）關于500強公司CEO的個人投資組合和公司投資決策的實證研究發現，過度自信的管理者具有更強的投資沖動，對投資規模產生了正向影響，且他們組織進行的并購活動比理性管理者更頻繁。Glaser、Scehers 和 Weber（2007）發現德國多家非金融上市公司的管理層存在明顯的過度自信，且企業投資水平較管理者理性的企業投資水平更高，同時也使得企業并購活動頻繁發生。

從投資戰略的角度來看，Kahneman， Slovic & Tversky （1982） 認為企業管理者過度自信對企業各項經營決策所施加的影響不可忽視。Heaton（2002）通過建模推演了管理者過度自信對企業投資的影響，認為樂觀的管理者會改變企業現金流的成本與收益，影響企業的投資行為，造成投資過度。郝穎，劉星 等（2005）通過對管理層過度自信的外因和表現特征等方面的理論分析，和對其與企業投資增長率之間的實證檢驗，得出過度自信的管理層會使企業投資增長率顯著提高，且對現金流的敏感性更高。Ben-David，Graham 和 Harvey（2007）通過盈利預測偏差來衡量企業 CFO 的自信程度，發現 CFO 過度自信會使企業投資規模、投資金額、投資頻率都較大。黃蓮琴，楊露露（2011）引入了情緒感染理論和迎合理論，將管理者過度自信與投資者的情緒這兩種心理因素共同作為導致經濟人非理的原因，認為管理者的過度自信這一心理特征會通過影響投資者情緒來使企業的投資水平得到提升。馬潤平，李悅 等（2012）在研究管理者過度自信與企業投資規模的過程中，考慮了我國目前上市公司的內部治理機制對由于管理者過度自信而導致的過度投資行為的約束作用。前已述及，我國經濟市場的法律體制還很不完善，不論是外部監督制度還是內部約束體制都還遠遠達不到理想的效果，在缺乏合理管制的情況下，過度自信對企業的影響就更為明顯。其最后的研究結果也顯示公司的治理機制對過度投資的抑制作用并不顯著，過度自信還是會導致企業投資規模增大。葉玲，王亞星（2013）認為投資決策在財務決策過程中是最為關鍵的，并通過實證研究證實了過度自信的管理者會使企業投資水平有所提高。

從擴張戰略的角度來看，姜付秀，張敏 等（2009）以并購金額等變量替代外部擴張，以內部投資額替代內部擴張，以總投資額替代企業總擴張進行實證研究，檢驗的結果顯示，擁有過度自信的管理者的企業傾向于選擇激進的擴張戰略，企業投資規模也會相應擴大。

4 總結與展望

本文從管理者心理特征的角度出發，回顧了過度自信理論，以及管理者過度自信對企業戰略選擇的影響等相關領域的研究成果。總的來說，對管理者過度自信這一現象的研究打破了傳統的經濟學理論體系，將心理學帶入經濟領域，開始探索人的內心活動，為企業戰略管理提供了全新的獨特視角，同時也對傳統理論在解釋非理性現象時的不足進行了適當的補充。隨著經濟環境的不斷發展，基于管理者過度自信視角的研究已經不僅僅是行為金融學的一項研究課題，而是通過從一個全新的視角來分析傳統理論，對經典的企業戰略管理的理論體系進行補充進而發展成為企業戰略管理的一個重要的研究方向。

但就目前的研究格局來看，關于這方面的研究成果相對較少，而且不論是從系統的邏輯性還是完善性來看都還有很多缺陷，還有很多方面的問題有待深入探討。例如：①過度自信的管理者選擇激進的投資戰略會對企業的績效和價值產生怎樣的影響呢；②很多行為金融文獻集中研究投資者非理性決策的影響，那么當面對過度自信的投資者時，過度自信的管理者該如何選擇合適的戰略。這些問題仍有待進一步研究。

主要參考文獻

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術， 2011（5）：157-167.

[14]馬潤平， 李悅， 楊英， 等. 公司管理者過度自信、過度投資行為與治理

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自1997年提出"文化自覺"這一概念以來，文化自覺、文化自信、文化自強做為貫穿的主體開始進入研究者的視野。黨的十七屆六中全會強調要培養高度的文化自覺和文化自信，努力建設社會主義文化強國。黨的十報告強調，要堅持社會主義先進文化前進方向，樹立高度的文化自覺和文化自信，向著社會主義文化強國宏偉目標闊步前進。近幾年，在思想意識領域和文化領域都掀起了對文化自覺、文化自信的關注。

準確認識文化自覺、文化自信的內涵，探索有效的實現途徑，對確立文化發展目標、謀劃文化發展戰略，提出文化發展舉措，推動中國特色社會主義文化長遠發展，具有十分重要的意義。

一、文化自覺與文化自信的內涵

1、文化自覺

文化自覺最早由于1997年在北京大學社會學人類學開辦的第二屆社會人類學高級研討班上首次提出，是指生活在一定文化歷史圈子的人對其文化要有自知之明，并對其發展歷程和未來有充分的認識，要進行文化的自我覺醒、自我反省、自我創建，目的是應對全球一體化的形勢發展，從而提出了解決人與人關系的方法。并以"各美其美，美人之美，美美與共，天下大同"作為"文化自覺"歷程的概括。

文化自覺要求我們首先充分了解和理解中西方文化，掌握中西方文化的來龍去脈、主要內容、核心精神等，二是要深刻認識文化的發展規律和社會作用。文化對經濟社會發展的作用不斷擴大，文化的影響力比以往任何時候都更加廣泛和深刻。認識并掌握文化自身發展獨特的規律和社會作用，對新形勢下的中華民族來說尤為重要。

2、文化自信

文化自信是指中華民族在文化自覺的基礎上，對中華文化內在價值的充分肯定以及對中華文化持久生命力的堅定信念。只有對自己的文化有堅定的信心，不自輕自賤、妄自菲薄，我們才能在于西方文化的交流中保持鎮定從容、不卑不亢，才能以包容的氣度對待西方文化，理性批判并學習借鑒西方文化，才能不斷創新中華文化并將之傳播開來。

一方面，文化自信表現為對先進文化或優秀文化因素的一種自覺追求，它能夠自信地吸納各種文化中的有利因素為己所用，而不擔心在進行這種文化交流時會被對方吞噬。另一方面，文化自信表現為大膽地推介和宣揚自己的文化，并且注意認真研究其他文化的內在發展需求，以使自己所推介的文化要素正好契合了對方發展的文化需求。

二、當代中國文化發展的時代背景

1、全球化對當代中國文化的挑戰

全球化發展到當代，對文化的影響越來越大，世界文化向著多元化、多樣性發展，這是人類社會的基本特征，也是人類文明進步的動力。但與此同時，經濟全球化中出現的文化帝國主義和文化霸權主義對民族文化帶來很大挑戰，優勢文化利用自己的影響力強行推銷自己的觀念、價值和文化產品，這使得各民族原有的特色文化越來越被邊緣化，甚至有消失的危險。

2、現代化對當代中國文化的挑戰

隨著社會歷史的發展，傳統文化與現代化的矛盾成了歷史上任何時代、任何正常發展的國家都必須解決的問題。每個民族的文化都必須具有與時俱進的品格，既保持自己民族文化的傳統，挖掘傳統文化的現代價值和世界意義，又必須學習、借鑒外來文化，保持文化的時代性、先進性。

3、提升文化自覺、增強文化自信的必然性

中國近代史上先后發起的、、，分別從器物文化，制度文化，和精神文化三個層次向西方學習，都以失敗告終。這種向西方學習的浪潮一直持續至今，造成了現代人傳統文化根基淺薄、文化自卑、崇洋。在教育、傳媒、消費和科技等方面，都存在著對西方文化的盲目崇拜、模仿和照搬照抄。

我國民族文化主體性的嚴重缺失告訴我們，全球化背景下大力弘揚民族文化主體性是當務之急。我們務必要提高文化自覺，充分了解中華文化，深入了解西方文化，把握文化規律，重視文化的作用；鞏固文化自信，充分認識到中華文化的閃光燈，樹立對中華文化的自信心和自豪感，對待中西文化交流不卑不亢，對中華文化未來充滿信心。

三、提升文化自覺、增強文化自信的文化基礎

1、中國文化強大的生命力和凝聚力

英國歷史學家湯因比（Arnold Toynbee）認為，在近6000年的人類歷史上，出現過26個文明形態，但是在全世界只有中國的文化體系是長期延續發展而從未中斷過的文化。這種強大的生命力，是中國文化的一個重要特征。

中國文化的強大的生命力，表現在它的同化力、融合力、延續力和凝聚力。

2、中國文化綿綿不絕的文化創新力。

當其他文明古國不斷被社會發展所淘汰時，中國能夠保持歷史的連續性，最重要的原因就在于生生不息的創新精神。創新力來源于對歷史文化的長期積累傳承，對外來文化的兼容并蓄，以及對未來文化的敏銳把握。文化創新正是古老的中國和年輕的中國實現融合的最佳途徑。

四、從文化自覺走向文化自信、文化自強的途徑探析。

1、大力建設社會主義核心價值體系，增強中華民族凝聚力。

當前中國價值體系體現出傳統與現代、本土與外來、落后與先進等一系列尖銳的矛盾和沖突，強烈地沖擊我國傳統的價值體系。因此，要從信仰、道德、群體、政治、自然、民族、國際等方面深化我們對中國核心價值的理解，構建社會主義核心價值體系，形成全民族的向心力和凝聚力。

2、堅持政府主導，拓寬文化建設渠道。

最大范圍的普及文化自覺意識，激發文化自信，需要大力開展公益性文化事業。公益性文化事業的建設應以政府為主導，把公共文化事業的建設提升到和經濟建設同等重要的地位，納入政府績效考核體系，重視對公益性文化事業的投入，積極拓寬投入渠道，多方籌資，全民共建，形成社會資金多形式、多渠道共同投入建設的新局面。

3、鼓勵文化創新，追趕時代潮流。

文化發展的本質是創新。創意、創造、創新，是將中國文化與當代社會發展需求緊密結合的最佳方式。在進行文化創新中，要在傳統文化資源中，融入新時代的元素，使文化產品能夠與時俱進，讓人耳目一新。另一方面，要進行體制機制創新，推進能夠激發創新意識、保護創新企業產業的政策措施，為各個領域的文化創新提供條件。

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1中國文化自信在高職公共英語教學中的價值

中國文化是勞動人民幾千年智慧的結晶，不僅對人們的精神思想起到了重要的影響，而且在高職公共英語教學中也體現出了重要的價值：

1.1文化自信是促進高職公共英語教學的動力

隨著我國素質教育的不斷深入，對高職院校的人才培養也提出更高的要求，不僅需要培養技術能力扎實的人才，而且還要求不斷提高大學生的綜合素質。而文化育人是高職院校進行人才培養的重要途徑，也是高職公共英語教學的重要動力：第一，樹立文化自信能夠更好地發揮文化育人在高職院校人才培養中的重要作用，使得高職院校能夠充分認識到文化教育在人才培養方面的重要性，可以利用文化的感染力和滲透力，更好地促進大學生思想道德素質的提高；第二，高職公共英語作為一門語言，與國外文化是密不可分的。文化自信能夠更好地提高英語課程中文化教學內容的比重，使得教師和學生充分認識到文化的重要性，更好地將文化的相關知識納入高職公共英語教學內容中，依靠文化的力量推動英語教學效果的提高。

1.2文化自信能夠應對文化交流中的問題

近年來，隨著世界交流的不斷加快，國外很多文化開始對本土文化產生一定的沖擊。而樹立文化自信，提高對中國傳統文化的認可感和自豪感，能夠應對文化交流中存在的問題：第一，避免產生盲目崇外西方文化的現象發生。目前，很多高校的大學生過分崇拜西方文化，例如：忽視本國傳統的節日，但是對國外的圣誕節、感恩節等非常崇拜。由于盲目崇拜西方文化，很多學生沒有對自身進行合理評估，就去出國留學。第二，文化交流是世界發展的大方向，為了更好地發揚本國的文化，促進傳統文化的繼承和發展，必須要樹立文化自信，對國外文化采取包容的態度，學習優秀的部分，摒棄消極的部分，才能夠更好地促進我國傳統文化的傳承和發展。第三，文化自信能夠幫助學生積極與國外有人進行文化交流，拓寬英語學習的途徑，不斷提高公共英語的應用能力，發現英語學習中的不足，推動高職公共英語教學效果的提升。

2高職公共英語教學中文化自信存在的問題

2.1大學生文化自信缺失現象非常嚴重

對于大學生來講，樹立文化自信對于提高自身的思想道德素質，提高高職公共英語學習成績有著重要的作用。但是通過本文對目前大學生的文化自信情況調查發現，大學生文化自信缺失的現象非常嚴重：首先，很多大學生對本國文化不夠自信，盲目崇拜國外的文化，沒有考慮到自身能力和家庭實際情況等，毅然決然地選擇出國留學。然而數據顯示很多學生無法適應國外的生活環境，也無法學習到更多的知識；其次，很多大學生盲目崇拜國外的節日，對情人節、圣誕節和感恩節等節日的慶?；顒于呏酊F，但是對于本國傳統的中秋節和春節等節日不感興趣，認為這些節日已經過時。

2.2大學生英語教材缺乏傳統文化

為了更好地提高學生的學習成績，在高職公共英語教學內容中加入國外文化的相關內容是無可厚非的。但是目前高職院校英語教材普遍缺乏對傳統文化內容的描述：第一，在高職英語教材中缺少傳統文化的內容，學生對于中國傳統節日的英語表達也不是很清楚，過多地學習國外的文化，從而導致對傳統文化內容的忽視，不利于幫助大學生樹立文化自信。第二，教師在進行課程講解時，往往是根據教材進行講解的。如果選擇的教材缺少傳統文化，那么高職公共英語課堂教學內容也會缺乏傳統文化內容。同時，大多數的英語教師為了更好地提高學生的成績，鼓勵學生利用課下時間了解國外的文化，但是卻忽視了對傳統文化的學習，同樣不利于培養學生的文化自信。

2.3高職院校沒有重視文化自信的培養

文化自信表達了大學生對傳統文化的認可度和自豪感，是繼承和發揚傳統文化的基礎。但是目前高職院校并沒有重視文化自信的培養：第一，高職院校在校園文化方面沒有體現文化自信的相關內容，對中國傳統文化的展示和宣傳內容也比較少，沒有利用校園文化的力量幫助學生樹立文化自信。第二，高職院校的人才培養目標中，沒有體現出對學生文化自信的培養，所以在進行人才培養的過程中，缺乏相關的培養內容，無法更好地利用傳統文化的力量，幫助高職院校完成人才培養的目標。第三，課程的設置方面缺乏傳統文化課程。高職院校重視對學生專業能力的培養，忽視了傳統文化的培養，導致語文課程、文化課程等等淪為選修課內容，由于選修人數有限，使得傳統文化無法發揮廣泛的感召力。

3高職公共英語教學中提升學生中國傳統文化自信的策略

根據以上的分析和論述可知，文化自信對于提高高職公共英語教學效果有著非常重要的作用。然而目前公共英語教學過程中，體現出中國傳統文化自信的缺失，高職院校、學生和教師沒有重視文化自信的培養。因此，本文總結高職公共英語教學中提升學生中國傳統文化自信的相關策略，可以參考以下幾點：

3.1充分認識到文化自信和語言學習的關系

文化自信和語言學習的關系，公共英語作為一門語言，無論是在形成和發展中還是后續的學習過程中，都離不開相關的文化。而文化自信和語言學習有著非常重要的關系：第一，樹立中國傳統文化自信，才能夠正確看待國外的文化。在進行語言學習的過程中，通過學習國外文化能夠促進語言學習能力的提升，將對語言死記硬背的學習方式，轉換為語言應用的學習方式，可以極大地提高公共英語的學習效果。第二，當學生充分認識到文化自信對公共英語學習的重要性，才能夠在國外文化與傳統文化產生沖突時，更好地選擇和保留文化中積極向上的部分，摒棄文化中消極的部分，從而能夠更好地了解到文化的內涵。

3.2在高職公共英語教學內容中加入傳統文化

課程內容中應該加入傳統文化的內容，讓學生可以了解傳統文化相關的知識，可以將傳統文化的內容用英語知識表達出來，讓國外友人能夠更好地了解傳統文化，對于樹立學生的傳統文化自信有著重要的影響，同時能夠對傳統文化起到繼承和發揚的作用。教師應該積極學習傳統文化，尋找英語教學內容和傳統文化的結合點，在課堂教學中逐漸滲透傳統文化的內容。同時，教師應該提高對傳統文化的重視程度，增強文化認同感和自豪感，展示出對傳統文化的強大自信，更好地感染和影響學生。大學生不僅需要加強對傳統文化的學習，而且為了更好地提高英語成績，需要不斷學習國外文化。而當兩種文化產生碰撞時，學生應該了解不同文化之間的差異，用包容的眼光看待其他國家的文化，取其精華去其糟粕，學習國外文化的先進之處，補充到傳統文化的內涵中，可以提高傳統文化的時代性特征。

3.3大學生樹立正確的文化價值觀

大學生應該樹立正確的文化價值觀。高校可以通過校園文化對大學生進行積極引導，幫助其重視傳統文化的重要性。同時，教師可以引導學生產生對傳統文化的認可和自豪感。大學生應該充分認識到自身在發揚傳統文化中的重要責任，從而肩負起學習他國文化和學習本國文化的重任。大學生可以觀看與傳統文化相關的影片，通過視頻和音頻的方式可以更加全方位地了解到傳統文化的內涵。另外，學校可以鼓勵學生參加英語演講比賽或者寫作比賽等等，設定與傳統文化相關的題目，從而使得學生更好地將注意力集中到傳統文化的學習上面。

3.4高職院校應該重視文化自信的培養

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提升文化自覺的培育力

一個民族的覺醒，首先是文化的覺醒與自覺。文化自覺是對文化的覺悟和覺醒，體現在對文化的地位、作用、發展規律和建設使命的深刻認識和準確把握。松桃是黔東北地區保持苗族傳統文化突出而富有特色的自治縣，以苗族為主的22個少數民族占總人口70萬人的48％。對松桃文化的自覺，必須追溯文化根脈。歷史上，松桃“地接川楚、位遏三湘”，處于荊楚文化、巴蜀文化、夜郎文化的緩沖帶，同時受中原文化和吳越文化的影響，使這里保存了很多古老的原生態文化習俗和富有神秘色彩的傳統文化。

實現新時期文化的高度自覺．關鍵在于加大培育力，核心是在中華民族主體文化的大背景下，提升民族文化地位作用的認知水平和民族文化的認同感，實現文化地位認識上、規律把握上、責任擔當上的高度自覺。松桃文化在歷史發展中形成了神奇獨特的原生態文化特征，具有無可比擬的優勢，是中華民族民間文化的一朵奇葩。被譽為“當代中華民族民間文化藝術瑰寶”的苗族四面鼓舞、600多年歷史的寨英滾龍文化、堪稱“中華百絕”的苗族民間絕技絕活、被譽為“戲劇活化石”的苗族儺戲等，構成了松佻文化的靈魂。提升文化自覺的培育力，松桃更將開放包容，實現從“深層次發掘”到“深層次發展”的轉化，在培育文化自覺中實現文化繁榮、發展，在推動文化繁榮發展過程中進一步增強文化自覺與自信，推動文化創新，形成自身民族文化品牌。

增強文化自信的凝聚力

文化自信是對自身文化價值的充分肯定和對自身文化發展的堅定信心。增強文化自信的凝聚力，才能深化民族文化根脈的認同感，并依托文化認同感具有的同化力、引領力，形成民族文化傳承、保護、整理、開發上的自覺與自信，凝聚發展共識。增強文化自信的凝聚力，體現在主動承擔先進文化引領責任，要擯棄狹隘、庸俗的文化觀念，吸收外來優秀文化不忘本、包容并蓄。松桃受巴風楚韻的強烈影響，有與本土民族文化融合中形成了以苗族神功藝術等為代表的絕技文化，以苗族花鼓舞等為代表的民族歌舞文化，以苗王城、寨英古鎮為代表的建筑文化和歷史文化，以梵凈山、桃花源為代表的生態文化等。松桃有16個村、11所學校被命名為縣級民族民間絕技絕活文化村和培訓基地，有18名絕技絕活傳承人被命名為“民族民間絕技絕活大師”。上刀山、下火海等絕技絕活蜚聲海內外，苗族花鼓舞《鼓之源》、絕技《武陵神功》獲中國民間文藝最高獎項“山花獎”等。這些民族民間文化具有極強的感召力和引領力，是提振文化自信的載體，為實現松桃文化大發展大繁榮奠定了堅實的基礎。

文化是民族的精神載體，增強文化自信的凝聚力就是要提振承擔民族優秀文化發展的責任感和使命感，為促進民族地區發展提供強大的推力。文化自信不僅僅是個體的自信，還是由個體轉為群體，轉化為全民族的文化自信，并以先進的文化凝聚人心，夯實民族團結進步的思想基礎。松桃將大力推進社會主義核心價值體系建設，深入挖掘代表松桃先進文化的傳統精神、時代精神、歷史事件、人文景觀、民族民間藝術，推出一批有深度、有影響的先進文化成果，增強全縣民族凝聚力和創造力，創造無愧于時代、無愧于人民的業績。

把握文化自強的發展力

文化自覺和文化自信的最終目的是實現文化自強。實現文化自強，則是在中華民族的價值共識的大框架下，以社會主義核心價值體系為基礎，以滿足人民群眾文化需求為目的，實現文化大發展大繁榮。把握文化自強的發展力，最根本的是立足自身文化資源優勢，加大文化發展的規劃和投入，堅持文化事業和文化產業兩手抓、兩手硬，做到雙輪驅動、兩翼齊飛，擴大文化的吸引力、影響力、競爭力，提升文化軟實力。

大力繁榮文化事業。豐富人民群眾精神文化生活，增強發展軟實力和綜合競爭力，需要大力發展文化事業，使之與人民群眾需求相適應。松桃將加大對公共文化領域的投入力度，實施民族博物館、民族文化館和圖書館建設工程，建設基層綜合文化站和文化室，擴大公共文化產品服務的有效供給。實現松桃文化事業的大繁榮，其支撐點在于把深層次開發民族民間文化與發展文化事業有機結合起來，大力實施民族傳統文化搶救工程和優秀文化遺產保護工程，積極爭取國家保護非物質文化遺產項目投入，加強民族民間文化資源普查工作，實現文化資源科學保護、傳承開發。依托豐富的民族民間文化資源，打造一批民族文化名鎮、名村和民族文化風景區，推動有條件的鎮、村積極申報國家級和省級民族文化名鎮、名村等。

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隨著有效資本市場大量“異象”涌現，學者們開始關注人的感情、情緒和偏好等心理因素對財務決策的影響，將心理學融入到金融學中推動著行為金融學的發展，對“理性經濟人”假設進行修正，提出“非理性人”假設，從而很好地解釋了完全理性假設下所未能發現和無法解釋的財務決策中的異常行為。Shefrin（2001）認為，行為金融學主要從兩個角度分析上述影響：第一：假設投資者非理性，理性經理人對市場定價錯誤的理性反映；第二，假設投資者是理性的，考慮公司管理者的非理性對于財務決策的影響。Heaton（2002）認為企業內部的激勵制度或企業文化可能會助長管理者的非理性。而Shefrin （2007）指出，偏差、直接推斷與框架效應等三類心理現象妨礙管理者對傳統財務方法的最優運用，導致管理者作出損害公司價值的決策，產生高昂的決策成本。

Fbrian Englmaier（2004）指出，過窄的置信區間、自助偏差、控制幻覺和過度樂觀這些心理現象可以用“過度自信”來描述。過度自信是指人們由于受到主觀心理因素的影響往往過于相信自己的判斷能力，高估自己成功的概率和私人信息的準確性。心理學研究發現，過度自信存在于許多職業人們的判斷和決策中，如外科醫生和護士、心理學家、投資銀行家、工程師、律師、投資者和經理們等。Moore和Kim（2003）認為，過度自信在企業管理層中體現尤為明顯。自從Roll于1986年首次提出傲慢假說，將管理者過度自信引入公司并購事件中對公司溢價問題進行研究。學者們相繼對管理者過度自信進行一系列研究：如管理者過度自信對投資決策影響的研究、管理者過度自信對公司并購影響的研究、管理者過度自信對其薪酬以及晉升影響的研究等。而我國從企業管理者非理性角度研究管理者過度自信與資本結構才剛剛起步。

二、管理者過度自信的衡量

由于過度自信是一種行為特征，因而對管理者過度自信的準確衡量成為一大難點。以往學者對管理層過度自信的衡量主要采取以下標準：第一，管理者股票持有量（Malmendier and Tate，2003，2005；Hayward and Hambrick，1997；）。該方法認為，當管理者的股票期權或股票持有量超過一定的標準，則視管理者過度自信；第二，管理者盈余預測。該方法根據上市公司的盈余預測是否發生變化來判斷管理者是否過度自信，將管理者預測的公司年度盈利水平超過實際盈利水平就視為管理者過度自信（Lin et al.，2005；Hribar and Yang，2007；姜付秀、張敏等，2009）；第三，CEO對企業并購的頻率。吳超鵬、吳世農等（2008）以首次并購與否來度量管理者是否過度自信；第四，CEO或董事會主席是否是企業的創辦者。這種方法認為，如果管理者是CEO或董事會主席時，管理者過度自信傾向越大（Barros and Silveira，2007）；第五，相關主流媒體對管理者的評價判斷。 該種方法需要構建一個表示過度自信的虛擬變量，如果管理者更多地被主流媒體評價，則賦予該虛擬變量取值為1，否則賦值為0（Hribar and Yang，2006；Malmendier and Tate，2005；Deshmukh，Goel and Howe，2008）；第六，以消費者情緒指數或企業景氣指數來度量（余明桂、夏新平等，2006；Oliver，2005）；第七，CEO相對薪酬（姜付秀、張敏等，2009）。該方法采用管理者中前三位高管的相對薪酬比例來衡量。

盡管學術界對管理者過度自信的衡量提出了上述方法，但是迄今為止，尚未有一種公認的方法來定義和衡量管理者過度自信。

三、管理者過度自信對企業融資決策的影響

國外學者對管理者過度自信與企業融資決策進行了很多研究與嘗試，但是還未形成完整的理論體系。主要研究體現在以下方面：

第一，管理者過度自信與企業融資順序。早在1984年，Myers把信息不對稱引人資本結構理論，提出了新優序融資假說，優先選擇內部融資，如果需要外部融資，則先選擇債務融資，最后選擇權益融資。而Heaton（2002）對從管理者過度自信的角度對新優序融資假說進行了全新解釋，認為過度自信的管理者會先選擇內部融資，再選擇債務融資，最后選擇權益融資，即過度自信的管理者會認為市場低估公司發行的風險證券價值，而不愿意進行外部融資；但是當公司必須進行外部融資時，由于股票的成本比債券高，管理者會選擇債務融資。Malmendier，Tate和Yan（2006）的實證研究支持了上述理論分析，實證研究顯示，因為過度自信的管理者認為市場低估公司的價值，外部融資特別是權益融資代價過高。因此過度自信的管理者進入外部資本市場（包括債務市場）都比較保守。Peng and Wei（2007）認為，相比于男性管理者，女性管理者投資對現金流的敏感性較弱。

由于各國融資機構、公司治理等迥異，因此管理者過度自信假設能否解釋我國上市公司的融資“異象”，有待于融資優序理論與權衡理論的比較檢驗。

第二，管理者過度自信與企業負債水平。在管理者過度自信與企業負債水平的相關研究上，學者們的研究結論基本一致，即管理者的過度自信會造成企業高負債水平。Shefrin（2001）認為，過度自信的管理者容易低估投資項目收益的波動和風險，選擇風險高的項目，而且可能采用以債務融資支持投資的激進財務政策。Hackbarth于2004年分別基于股東和管理者之間的問題、股東和債權人之間的問題，提出過度自信的管理者并不遵循融資優序理論，傾向于選擇更高債務水平的觀點，但沒有給予相應的實證支持。在此之后有些學者用實證數據驗證了上述結論：Ben-David等（2006）對美國上市公司進行實證檢驗發現過度自信的CEO會選擇較高的負債比率；Barros等（2007）對巴西上市公司為樣本發現，與由外聘的職業經理人擔任的管理者相比，由公司創始人擔任的管理者會選擇較高的負債比率；Oliver（2005）以美國上市公司為研究樣本發現，公司的負債水平隨者管理者自信程度的增強而提高。Hackbarth（2007）、Frank和Goyal（2007）實證研究也得出與上述一致的結論。

第三，管理者過度自信與企業債務期限結構。在管理者過度自信對企業債務期限結構的影響研究上，國外學者沒有達成一致觀點。一種觀點認為，過度自信的管理者高估自己的經營能力和項目的盈利能力，低估投資項目的投資回收期，從而愿意借入較多的短期債務，使得企業采取激進的融資策略。Heaton（2002）、 Malmendier， Tate和Yan（2006）認為，過度自信的管理者認為外部融資成本過高，從而更傾向于采取保守的融資方式，選擇債務融資。Hackbarth（2004）研究發現，過度自信的管理者傾向于選擇短期債務；Landier和Thesmar（2005）以39000家法國企業進行實證檢驗得出與上述一致的結論。另一種觀點認為，過度自信的管理者會高估項目的前景，認為未來的現金是較為安全的，從而選擇長期債務來取得資金（Ben David等， 2007）。

相比國外研究，國內關于管理者過度自信與企業融資決策的研究發展較晚，且相關文獻較少。我國學者李定安、周健波（2007）以我國房地產上市公司為研究樣本，發現房地產企業存在管理者過度自信現象，并且這種現象使企業有盲目融資和投資的沖動，但是研究缺乏實證支持。余明桂、夏新平等（2006）以2001年~2004年深滬兩市1281家上市公司為研究樣本，以企業景氣指數作為管理者過度自信的替代變量，在控制企業成長機會、企業規模、有形資產、盈利能力、行業、年度變量，研究發現管理者過度自信與資產負債率尤其是短期負債率顯著正相關，與債務期限結構也顯著正相關。但是由于管理者對行業生產經營狀況的判斷與預期存在一定的差異，因此以企業景氣指數作為管理者過度自信的替代變量可能使研究結果產生偏差，從而，結合我國現實經濟情況，企業景氣指數是否能真正衡量管理者過度自信值得商榷。

第四，反對發行股票，增加股票回購。Ben-David et al.（2007）研究表明，過度自信的管理者總是認為市場低估了企業價值，反對公司證券的錯誤定價，因而過度自信的管理者通過利用感覺到的市場的錯誤定價來最大化股東的價值。這樣導致管理者不會傾向于發行股票，而是回購發行的股票。這點與融資優序理論一致，并且一定程度上證明了過度自信造成高負債的論斷。

四、管理者過度自信與公司價值

管理者過度自信與公司價值的關系研究多為理論模型推導，較少有實證研究。Gervais，Heaton 和Odean （2005）的研究發現，管理者過度自信能增加公司價值。Hackbarth（2004）認為，管理者過度自信的特征對公司價值具有正面作用：因為較高的債務水平限制管理者轉移資金，通過減少管理者與股東的沖突而增加公司價值；盡管較高的債務水平影響了投資，但通過減少債權人與股東之間的沖突，過度自信的管理者的投資決策能增加公司的價值。 Fairchild （2006）通過構建信息不對稱模型和道德風險模型綜合考慮了管理者過度自信、信息不對稱與道德風險對公司融資決策的影響，認為管理者過度自信對企業價值的影響是雙向的：一方面，管理者過度自信導致了債務的過度使用，使公司價值降低；另一方面，管理者的樂觀態度會起到誘導管理者努力工作產生積極作用，有利于提升企業價值。

上述研究表明，管理者過度自信與公司價值關系不明確。這意味著管理者過度自信對公司價值的影響可能存在一個臨界點，但如何尋求該臨界點、如何通過實證研究使上述理論模型得以驗證有待探索。

五、未來研究方向

隨著行為財務學研究的逐漸興起，基于管理者過度自信視角的融資決策研究不僅已成為行為公司財務學的一個重要研究課題，而且成為現代融資決策研究的一個新發展方向。筆者認為關于管理者過度自信與企業融資決策現有研究仍存在缺陷，因此未來研究方向有以下幾點：第一，應該加強行為主題的心理實驗研究；第二，為管理者過度自信這一變量尋求更為恰當的替代變量；第三，應該拓寬研究視角，進行系統研究。一方面，綜合信息不對稱模型、委托模型以及管理者過度自信等，構建管理者過度自信與融資決策之間的關系模型；另一方面，未來研究可以從管理層集體視角，研究其他高管人員、監事、董事的過度自信存在問題及管理者過度自信是否會影響公司融資決策。第四，未來研究可以從管理者過度自信角度探討公司資本結構的動態調整、不同財務杠桿效應的檢驗及主要原因。

參考文獻：

［1］Ben-David, Graham and Harvey. Managerial Overconfidence and Corporate Policy. AFA 2007 Chicago Meeting Paper. 2007,(11):55-190.

［2］Frank， Murray Z. and Goyal， Vidhan K. Testing the pecking order theory of capital structure［J］. Journal of Financial Economics. 2003， （67）:217-248.

［3］Hackbarth, D. Managerial Traits and Capital Structure Decisions. Working Paper, Indiana University. 2004.

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［6］Landier， Thesmart. Financial Contracting with Optimistic Entrepreneurs: Theory and Evidence［R］. University of Chicago， Working Paper. 2005.

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［9］Malmendier and Tate. CEO Overconfidence and Corporate Investment［J］. Journal of Finance. 2005， （12）:2661-2700.

［10］Oliver. The Impact of Management Confidence on Capital Structure［R］. Australian National University， Working Paper. 2005.

［11］Roll， Richard. The Hubris Hypothesis of Corporate Takeovers［J］. Journal of Business. 1986， （59）:197-216.

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一、引言

心理學家Weinstein（1980）和Alicke（1985）的研究結果表明，人們普遍存在著過度自信的心理特征。在管理學領域同樣存在這一現象。Cooper et al.（1988）研究發現，企業管理者的過度自信程度普遍要高于一般大眾。Nofsinger在2005年經過研究發現，管理者因具有信息優勢、專業知識和經驗等特點，更容易出現過度自信的傾向，即他們容易高估自己的知識和能力，夸大自身的控制能力，而低估行事的風險。

通過梳理管理者過度自信的相關文獻，可以看出，管理者過度自信在很大程度上會對企業投融資、企業績效、企業價值等方面產生相對消極的影響?，F有文獻基本上從管理者過度自信可能產生的后果這個視角研究問題，本文將從中國古代管理哲學的角度試圖找到一些可行的辦法弱化管理者過度自信的程度，幫助管理者做出有利于企業發展的經濟管理決策。

二、管理者過度自信文獻綜述

“過度自信”是指人們在實際的活動中往往會過分相信自己的判斷能力，高估自己成功的概率、習慣于把成功的原因更多地歸功于自己，而低估運氣、機遇、他人的幫助等非自我因素的影響和作用的一種認知偏差。有研究表明，相對于普通員工，企業高層管理者，特別是CEO、CFO等，通常更容易表現出過度自信。

管理者過度自信會對企業的融資行為產生影響。Heaton（2002）從理論上分析了管理者過度自信行為對公司融資偏好行為的影響，認為市場低估了他們公司發行的風險證券的價值，因而不愿意進行外部融資，當必須進行外部融資，也更偏好債務融資。江偉（2010）認為，當董事長擁有經管類教育背景時，董事長的過度自信行為更強，董事長越更少地利用外部融資來為其投資進行融資，從而公司投資與現金流之間的敏感度越強。

企業的投資決策也會受到管理者過度自信的影響。姜付秀（2009）認為管理者過度自信和企業的總投資水平、內部擴張之間存在顯著的正相關關系，當企業擁有充裕的現金流時，正相關程度更大。馬潤平（2012）認為：中國上市公司的管理者過度自信與公司過度投資行為之間存在顯著正相關關系。葉玲和王亞星（2013）研究發現：管理者過度自信的企業與管理者理性的企業相比，其內部投資、并購投資和總投資的水平更高，但投資規模的擴大并未帶來業績的提升，投資行為導致了企業績效的下降。

過度自信還會對企業債務政策、股利政策、信息透明度和會計穩健性等方面產生影響。黃蓮琴（2011）通過實證研究發現：過度自信管理者奉行的債務政策是激進的，將對公司績效產生不利影響。胡秀群、呂榮勝和曾春華（2013）發現：高管過度自信與上市公司現金股利支付之間具有負相關關系，但這種負向關系只有在非國有上市公司較為顯著。羅進、李延喜（2013）研究發現：管理者過度自信對上市公司的信息透明度和股權融資成本具有負面影響。羅勁博（2014）認為：公司管理者的過度自信對會計穩健性有顯著的負面影響。

通過閱讀前人文獻可以發現，過度自信在管理者中是一個非常普遍的現象，而且過度自信的管理者會對企業決策產生深刻影響。管理者過度自信可能會導致企業投資、融資和并購等決策扭曲，進而影響企業價值，而企業價值減少到一定程度即意味著企業陷入財務困境。

三、道家“無為”的管理思想

“無為”思想是老子在《道德經》中提出的。老子所處的時代天下大亂，國家四分五裂，統治者橫征暴斂，老百姓在饑餓和死亡的邊緣掙扎，民不聊生。老子懷著對統治者的憎恨和對人民的同情，針對統治者的“有為”而提出“無為”的主張。所謂“有為”就是指統治者強作妄為，貪求無厭，肆意放縱，違背自然規律、社會規律。

老子認為，人應該從天地自然的規則中學習道理，自然界水流花開，鷹飛魚躍，春華秋實。這一切并非刻意追求的結果，大自然創造這些時都是無意識的，但卻處處充滿生機。天地并不是想實現什么，但卻無意中實現了并成就了。所以人類也應像大自然一樣，以“無為”的態度對待一切，處處順應自然的規律，不背離自然去片面的追求個人的目的，這樣反而能到達自己的目的。

“無為而治”并不是什么都不做，并不是不為，而是要把握好一個度，什么應該為，什么不能為，也就是要“無為而無不為”，在有為的地方有為，在無為的地方應當無為，有所不為才能有所為。首先，無為是不妄為，應當有所為，有所不為。其次，無為是少為，畢竟一個人的能力和精力有限，要適當授權。

四、對管理者的啟示

（一）適度授權

“無為而治”的第一個維度提倡的不是不為，而是要把握好一個度，在決策上，要“有所為，有所不為”。在大事上，管理者要做到有所為，而對于小事，則應該有所不為。在現代企業管理中，管理者一般會遇到兩類事：一類是有關企業戰略和方向的大事；另一類是無關緊要的瑣碎小事。隨著企業的發展，企業內結構會隨之變得復雜，管理層次也逐漸開始細分，即使是個人能力再強，也無法做到面面俱到，大事小事一起抓。所以，作為企業領導者，不可能把所有事都做得周全，應做到在小事上“無為”，而在大事上“有為”。

管理者適當授權意味著管理者應充分尊重個人的人格和尊嚴，給每一級部下與其職責相應的充分的自，使每一個層次的人在規定的權利范圍內能自主決策、自主經營，這樣可以充分調動部屬的積極性、主動性和創造性。在一個企業中，最重要的不是企業生產什么產品，而是企業是否擁有良好的人力資源。只有員工樹立起對企業的歸屬感，用適當的方式激勵員工，員工才會全心全意地為企業服務。

對于一個過度自信的管理者而言，適當授權，發揮員工的創造性是減少自己過度自信程度的一條黃金法則。過度自信的管理者往往是多職合一，而且擁有很多的權利，極容易被權利、金錢等迷惑雙眼從而盲目自大做出錯誤的決策。適當授權，有所為而有所不為，可以讓員工有更大的空間施展他們的才華，也可以讓管理者有較多的時間和精力專心于企業的重大決策。

（二）遵循客觀規律

“無為而治”的第二個維度是在管理者行為上，“順其自然”有所為，“逆其自然”有所不為。對于管理者，特別是對于過度自信的管理者，做決策時既不要毫無方向胡亂的做，也不要脫離客觀實際勉強去做，而要從“道”出發，按照事物自身的規律，按照市場的規律去做事。企業的高層領導者只有真正站在高處，考慮全局，掌握方向，持超脫態度，才算是一位聰明的企業家。

對于那些過度自信的管理者，在做決策時要注意聽從員工或其他管理層的意見，虛心求教，認真分析利弊得失，而不是盲目自信從而低估風險或者高估收益。當一個企業發展壯大到一定程度時，勢必會涉及多元化、上市、擴張等問題。管理者在做出這些重大戰略決策時一定要結合企業自身的實際狀況，切不可盲目樂觀，任何一個決策都有利有弊，管理者要盡量規避風險，從企業價值最大化的角度考慮問題。如果管理者過度自信程度很強，做出錯誤的決策，可能導致企業股權分散、市場份額驟減、成為被并購的目標等一系列問題，最終導致企業破產或被并購。

（三）構建優秀的企業文化

企業文化是企業為解決生存和發展的問題而樹立形成的，被組織成員認為有效而共享，并共同遵循的基本信念和認知。 企業文化集中體現了一個企業經營管理的核心主張，以及由此產生的組織行為。一個優秀的企業不僅要關注自己的產品或服務是否受顧客歡迎，還要重視自己的企業文化、企業愿景等可以加強企業內部凝聚力的要素。例如，海底撈的老總張勇讓優質服務的企業文化滲透到了每個員工，每個員工將飯店的前途化為了自己的行動，他們的行動成就了“海底撈”的品牌，顧客享受全過程的同時，快樂的消費成就了“海底撈”的業績。

在“海底撈”的企業文化中，充分體現了道家的無為智慧。首先，海底撈對員工適當授權，并建立起公平的員工晉升機制。在“海底撈”，200萬元以下的財務權都交給了各級經理，而海底撈的服務員都有免單權。適當的授權讓員工覺得自己被尊重，員工會把海底撈當成自己的家，企業業績自然會上升。海底撈幾乎所有的高管都是服務員出身，只要肯吃苦，肯付出，就會在海底撈有很好的晉升途徑。其次，海底撈在開店的速度上遵循客觀規律，不盲目開店。海里撈的宗旨是一定要保證服務質量，如果沒有優秀的店長，沒有優秀的服務團隊，海里撈就不會開下一家店，海里撈的這種寧缺毋濫的精神剛好和道家遵循客觀規律的想法契合。其他企業也應該遵循這種客觀規律，即在保證產品或者服務質量的前提下，再擴大生產經營規模。

五、結論

通過梳理管理者過度自信的相關文獻，可以發現：管理者過度自信是一個普遍現象并可能導致管理者做出錯誤的決策。但道家“無為”的哲學智慧告訴管理者在經營管理過程中要適當授權，要所有為有所不為。而且要順其自然有所為，逆其自然有所不為。做決策時順應自然發展規律，切不可盲目自大，不可盲目按照自己的意志行事。從海底撈的案例中我們可以看出優秀的企業文化不僅可以規范員工的行為，也可以讓企業有更好的發展前景，所以管理者要注重企業文化的建設。但本文只是從道家無為智慧的角度分析管理哲學對過度自信管理者的借鑒意義，中國的管理哲學博大精深，一定還有很多精華值得管理者在企業管理中借鑒和應用。

（作者單位為吉林大學商學院）

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關鍵詞: 網球運動；商業價值

Key words: tennis；commercial value

中圖分類號：G80 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2012）21-0322-02

1 網球運動商業價值的文化內涵

1.1 文明、高雅、禮儀 網球運動是一種文明、禮貌、高雅的網球文化禮儀。網球運動文化擁有100多年的發展歷史，它源于傳統的習俗，管理者和參與者的意愿。網球禮儀結合了高雅古代網球的文化和現代網球運動文化大眾化。球員、教練、觀眾之間以禮相待。

1.2 誠實守信、團結協作 誠實講信用是網球文化的重要內容。大多的業余網賽都是無裁判下的信任制比賽，參賽者一定要誠實守信，好球不能出界，出界不是好球。誠信品質的網球運動體現個人的道德風尚也貫穿于運動的全部過程之中。

1.3 培養自信，提高競爭意識 網球能培養運動員更加自信的心理狀態。在網球技術相差無幾的選手之下，個人的心理狀態則有高于技術的重要性，自信的心理狀態是一決勝負的關鍵點。自信相對于自負的那種不切實際的思想，是一種踏實認真、持之以恒、謙虛謹慎、不畏困難的心態。自信的心理狀態下努力付諸實踐，訓練自己不受他人和環境影響，確保賽場上發揮出正常的，甚至超常的水平。網球運動就是要鍛煉這樣的一種心理狀態。

1.4 施展個性、釋放壓力 網球運動可以展現個人特點，愉悅身心的運動項目之一。實踐證明，一定的運動量能夠促進人的新陳代謝，增進體能，增強免疫力，比如緩解上班族的工作壓力上，學生的學習負擔，年輕人的愛情煩惱，已婚者的婚姻問題，老年人的慢性病困擾。由此可見人處于人生的各個階段都可以結合適當的運動并配以良好的作息以緩解壓力增強免疫力。經過一天的疲勞和煩躁，當加入在網球運動，摒除雜念全心全意的專注于擊球扣殺，舒展筋骨馳騁于賽場，各種各樣的煩心事都得以釋放。尤其是擊球激動之時，嘶聲咆哮，亂蹦亂跳，使性的仍拍子完全釋放了個性氣質。

2 網球運動商業價值的競技學基礎

2.1 網球的場地特點 網球場地有迥然不同的紅土、硬地和草地三種。這三種的場地要求不一樣的打法，對運動員的要求不一樣。因此比賽更加具有觀賞性。

草地球場最古老、最傳統意義上的一種場地。其特點是球落地地面球摩擦力小、球的反彈速度快。往往需要球員反應快、靈敏度高、運行速度和技能高。由此，草地往往被看成是“攻勢網球”的天下，想要在草地網球賽場上一舉制勝，獲得成就就得成為強攻型選手，掌控好發球上網、隨球上網等各種上網戰術，相較而言的底線型選手則很難在草地網球場上很難一展拳腳。然而，因為草地網球場對草的的品質、規格非常高，而且限制于氣候和維修和昂貴的維護成本，很難被擴展到全世界。當下每年的草場職業網球比賽幾乎只集中于英國舉行，時間集中在六、七月，溫布爾登錦標賽是最古老、最著名的一個網球賽。

法國網球公開賽為代表的紅土場可以被確切的稱作“軟性球場”，其它一般性的各種沙地、泥地等叫做軟性場地。這種對運動員的體能、奔跑和移動能力有很高的要求，因為場地在球落地時與地面的較大的摩擦減緩了球速，如果運動員急停急回會造成很大的滑動。在紅土場網球場上如何獲勝取決于底線球員的費盡心力的艱苦拼搏，而打法兇悍的發球上網型選手則不占優勢。

硬地網球球場是最普通和常見的一種場地是目前大多數賽事中占主導地位的場地類型。硬地網球場是水泥和瀝青作為鋪墊，上面涂增加場地硬度和平整的紅、綠色塑膠面層。硬性場地使得球的彈跳很有規律，但提高了球的反彈速度。多數人認為硬地網球更具“爆發力”。這種場地不利的地方是質地比其他場地的彈性弱，地表的反作用強而僵硬而致傷選手。

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很多企業的投資呈現出異化現象，如過度投資、投資不足、投資短視行為、盲目并購等，這已經為眾多研究所證實。隨著理論研究的深入，人們發現傳統的基于完全理性假設的理論(如信息不對稱理論、委托理論)已不能很好地解釋這種投資異化現象，為此，人們開始從有限理性假設出發構筑新的理論。其中，從管理者過度自信角度所進行的研究是近年來剛興起的一個熱點問題，側重于研究管理者過度自信所引起的投資異化以及由此帶來的價值損毀問題，從新的角度詮釋了企業投資異化，為理論界提供了新的研究視角，也為實務界提供了新的決策依據。從目前的研究情況來看，相關的研究成果較少。國內的相關研究更是寥寥無幾。本文試圖對國內外主要的相關研究成果進行回顧，以資借鑒。

一、過度自信的特征及其在企業管理者中的表現

過度自信是心理學的一個專業術語，是指人們傾向于高估自己成功的概率，而低估失敗的概率的心理偏差(Wolosin，etal，1973；Langer，1975)。過度自信這一心理特征是心理學家們首先發現的。大量的心理學研究結果表明，人們普遍存在著過度自信的心理特征。例如，Weinstein(1980)的實驗研究發現，受試者們普遍認為自己在將來擁有屬于自己的房子、能活過80歲等積極的方面的可能性要超過別人，而很少有人認為自己在將來會經歷離婚、得癌癥等不好的事情。Sevenson(1981)在以學生為研究對象的一份研究中發現，82％的受試者認為他們的汽車駕駛水平在前30％以內。這種“優于平均水平”(better-than-average)的心理特征被其他許多研究證實是一種非常普遍的現象(Alicke，1985；Taylor，etal，1988)。

在管理學領域，許多研究發現，企業管理者的過度自信程度普遍要高于一般大眾。Cooper等(1988)對美國企業家的調查顯示，創業企業家們認為別人的企業成功的概率只有59％，而自己成功的概率則高達81％。其中，只有11％的人認為別人成功的概率為100％，而相信自己成功的概率為100％的高達33％。這說明創業企業家們普遍存在著過度自信心理。但后續研究卻發現，這些被調查企業中有66％以失敗告終。Landier等(2009)對法國企業家的調查得出同樣的研究結論。在成熟企業，這種過度自信特征也很普遍。Merrow等(1981)考察了美國能源行業設備投資情況，他們發現，企業管理者們往往非常樂觀地低估設備投資成本，而實際成本往往是他們所預計成本的兩倍以上。Statman等(1985)調查了其他一些行業，發現管理者們在成本和銷售預測方面普遍存在過度樂觀。

心理學和管理學領域的這些研究發現為本文所要回顧的研究主題奠定了理論基礎。正是以此為基礎，研究者們才有可能考察管理者過度自信這一心理特征對企業投資及其他財務問題的影響。

二、基于管理者過度自信的企業投資異化：理論研究

從國內外現有文獻來看，基于管理者過度自信的企業投資異化方面的研究主要集中在兩個方面：一是關于管理者過度自信所引起的企業過度投資和投資不足；二是關于管理者過度自信所引起的企業并購行為。這方面的研究首先是從理論研究開始的，早在1986年，Roll在他開創性的論文里就首次提出了管理者“自以為是”(Hubris)假說①，分析了過度自信的管理者對企業并購行為的影響，但在隨后的十幾年內，該研究并未引起學術界的重視，直到最近幾年，人們在逐步開始認識到該文的重要性。

Roll(1986)認為，過度自信的管理者往往會高估并購收益，而且相信并購能帶來協同效應，從而會使得本身不具有價值的并購活動得以發生。他進而根據該理論作出了一些預測：(1)當一個未預期的并購被宣布時，目標企業的股價將上漲；如果并購最終未能成功，股價又會跌回原來的水平。(2)如果并購是未預期的，而且未包含并購方的任何額外的信息，當并購被宣布時，并購方的股價會下跌；如果并購最終未能成功，并購方的股價又會上漲；如果并購最終實現，股價又會下跌。(3)并購完成時，被并購企業價值的增加額會被并購企業價值的減少額所抵消，即并購并不會帶來財富的增加，并購所發生的費用構成最終的凈損失。Roll沒有直接去驗證他的理論，而是通過回顧其他人所得到的實證研究結果間接地證明這些預測是正確的。

Heaton(2002)是繼Roll之后的第二篇經典性論文，該文提出了一個基于管理者過度自信的投資異化模型，該模型將管理者過度自信、自由現金流變量結合起來，推導出在不同的自由現金流下，管理者過度自信會分別導致過度投資和投資不足。具體結論如下：(1)一方面，樂觀心理會使得管理者認為有效的市場低估了企業的風險證券，因而他們會偏愛企業內部資金。當企業依賴于外部資金時，管理者有時寧愿放棄一些凈現值為正的項目，也不愿意從外部融資，因為他們認為外部融資成本過高，這樣會導致企業投資不足。在這種情況下，自由現金流能充當“拯救者”的角色，糾正這種投資不足。(2)另一方面，樂觀的管理者會高估投資所產生的現金流，從而高估投資項目的價值，一些凈現值為負的投資項目可能會被他們誤認為具有正的凈現值。在自由現金流匱乏的情況下，樂觀的管理者會放棄一些凈現值為負的投資項目

Gervais等(2003)發展了一個資本預算模型，研究了管理者過度自信對企業投資政策的影響以及股票期權計劃在其中所起的作用。他們的結論如下：(1)理性的管理者是風險規避型的，在沒有獲得關于一個投資項目確切、完備的信息之前，他們不會實施該項目，即使這些項目會為股東帶來最大化的價值，從而造成股東的價值損失。在這種情況下，股票期權能緩解這一問題。(2)管理者適度自信對股東來說是好事，因為一方面他們是忠誠于股東的，不存在問題，從而不需要額外的激勵；另一方面，他們是一定程度的風險偏好者，能投資那些具有正的NPV的項目，為股東創造價值。(3)對于過度自信的管理者來說，股票期權計劃不僅不能緩解因管理者過度自信所導致的過度投資問題，反而會使問題惡化。

Xia等(2006)基于實物期權框架，提出了一個管理者過度自信條件下的動態并購模型。他們通過該模型證明：(1)如果管理者的過度自信程度不是特別嚴重，并購所帶來的市場回報通常是正的；(2)如果管理者的過度自信程度很嚴重，并購企業的市場回報是負的；(3)如果管理者的過度自信程度或產品競爭程度較低，并購企業的市場回報狀況依賴于該企業的規模；(4)競爭會降低并購企業的回報，但會增加目標企業的市場回報。

從這些理論模型來看，它們的結論簡單明了，便于進行驗證。事實上，這些結論基本上都被后來的實證研究所證明，這一點可以從下文的分析中看出。

三、基于管理者過度自信的企業投資異化：實證研究

自Roll(1986)正式開創管理者過度自信條件下的企業投資研究以后，一直沒有直接的實證研究對其進行驗證，其原因可能是該理論在當時未引起學術界的注意，但難以找到合適的衡量管理者過度自信的變量可能是更重要的原因之一。因此，本文首先回顧相關研究中所提出的用以衡量管理者過度自信的變量。在此需要說明的一點是，這類研究中一般將管理者定義為CEO，但也有個別研究將其定義為CFO。

(一)管理者過度自信變量的構建

1CEO持股狀況。這類變量首先由Malmendier等(2005，2008)提出，具體又分為三個變量：(1)當CEO持有一份5年期的期權時，如果在這5年內至少有兩次機會通過轉讓可以獲得67％以上的收益。但CEO未轉讓，則認為他是過度自信的；(2)如果CEO將期權持有到期而不轉讓，則認為他是過度自信的；(3)如果在樣本期間內CEO所持有的本企業的股票數凈增加，則也認為他是過度自信的。郝穎等(2005)、王霞等(2007)的研究都采用了上述三種變量中的第三種。

2相關的主流媒體對CEO的評價。這種方法可能是目前在西方的相關研究中應用最廣的方法之一。該方法首先由Hayward等(1997)提出，他們搜集了《紐約時報》等主流媒體對樣本公司的CEO的各種評價，然后將這些評價分為六類，依次是：完全正面的、主要是正面的但有一點負面的、中性的、主要是負面的但有一點正面的、完全負面的、沒有評價。他們分別賦予上述六類評價3、2、1、－1、－2、0的分值，然后將每個CEO的所有分值相加得到最后的分值，并以此作為過度自信的替代變量，分值越高說明越過度自信。Malmendier等(2008)對這一方法進行了修正，他們將主流媒體的評價分為五類：(a)自信；(b)樂觀；(c)不自信；(d)不樂觀；(e)可靠、穩健、務實。然后以此為基礎設置了一個啞變量，如果a+b>c+d+e，則取值為l，說明管理者是過度自信的，否則為O。Brown等(2007)則采取比例的形式來衡量，他們將主流媒體的評價分為三類：(a)自信；(b)樂觀；(c)可靠、穩健、務實、不自信。然后用(a+b)／c來衡量CEO的過度自信，比例越大，說明越自信。Hribar等(2006)、Jin等(2005)等研究中都采用了這種衡量方法。

3企業盈利預測偏差。該方法首先由Lin等(2005)提出，他們認為，過度自信的CEO在做盈利預測時一般會有偏高的傾向，因此可以用盈利預測是否偏高來衡量過度自信。具體做法是：如果“預測值一實際值”大于0，則說明預測值偏高，反之則說明偏低，如果在樣本期內偏高次數多于偏低的次數，則說明CEO是過度自信的。余明桂等(2006)、王霞等(2007)的研究借鑒了這一方法。

4CEO實施并購的頻率。該方法由Doukas等(2007)提出，他們認為，CEO越自信，他發起的并購次數就越多，有些研究也證明了這一點(Malmendier，etal，2008)。因此，他們將樣本期內發起的并購次數多于5起的CEO確定為是過度自信的。

5CEO的相對報酬。該方法由Hayward等(1997)提出，他們認為，CEO相對于公司內其他管理者的報酬越高，說明CEO的地位越重要，也越易過度自信。他們用CEO的現金報酬除以現金報酬居第二位的管理者的報酬來表示。

6并購企業的當前業績。該方法也由Hayward等(1997)提出，用“(并購前12個月內股票價格的增加值+股利)／期初股票價格”表示。這一方法根源于一個研究結論：企業的歷史業績越好，管理者越容易過度自信(Cooper，etal，1988)。

7企業景氣指數。該方法由余明桂等(2006)提出，他們以國家統計局定期公布的企業景氣指數為基礎，如果景氣指數大于100，則說明企業家是過度自信的，景氣指數小于100，則說明企業家是悲觀的。他們以4個季度的行業景氣指數的平均數作為過度自信的替代變量。

從上述幾種衡量管理者過度自信的方法可以看出，這些衡量方法的主觀性較強，噪音較大，其可靠性和有效性是值得懷疑的。在以中國證券市場為基礎進行研究時，找到合適的替代變量難度更大。以第1種方法為例，國內的股票期權激勵機制才剛剛起步，不具備研究所需要的條件，雖然其中第(3)個變量在國內勉強可以應用，但《公司法》規定，上市公司高管人員所持股票只能在離職或退休六個月后才能出售，這顯然會影響該變量的有效性。相對而言，第3種方法可能比較可行，因為中國證券市場也有盈利預測制度，會存在相應的盈利誤差。

(二)管理者過度自信對企業投資行為的影響

前已述及，基于管理者過度自信的企業投資異化方面的研究主要集中在兩個方面：一是關于管理者過度自信所引起的企業過度投資和投資不足；二是關于管理者過度自信所引起的企業并購行為。為了研究的方便，本部分將這兩個方面分開進行分析。

1管理者過度自信所引起的企業過度投資和投資不足

Malmendier等(2005)對Heaton(2002)的理論進行了實證檢驗。他們首先開創性地用前述第1類變量來衡量管理者過度自信并進行了實證檢驗，他們發現：管理者的過度自信程度越大，投資和現金流之間的敏感性越高，說明在現金流充足的情況下，管理者的過度自信心理會造成過度投資；而在現金流缺乏的情況下，又會造成投資不足。此外，他們還發現，對于權益依賴型企業來說，管理者過度自信對投資現金流之間敏感性的影響程度更大。

Lin等(2005)采用類似的方法用臺灣的數據進行了檢驗。他們用前述第3類變量來衡量管理者過度自信，發現：(1)在內部資金充足的情況下，過度自信的管理者比非過度自信的管理者投資更多；(2)當融資約束程度更大的時候，上述兩者的投資差距更大。

在本文所回顧的文獻中，幾乎所有實證研究都將管理者定義為CEO，而Ben等(2007)則是例外，他們將管理者定義為CFO，考察他們的過度自信所帶來的財務政策的變化。他們通過問卷調查的形式來確定CFO是否過度自信，發現過度自信的CFO會進行大量的投資，并且大量通過負債融資的方式籌措投資所需的資金，同時，為了保留更多的內部現金流用于投資，他們也很少支付股利。

中國也有學者對這一問題進行了研究。郝穎等(2005)用第1類變量來衡量管理者過度自信，發現內部人控制因素對投資與經營現金流的敏感性的影響程度超過了過度自信因素。

王霞等(2007)則采用第1和第3類變量來衡量管理者(董事長)過度自信，他們發現，管理者越過度自信，過度投資程度越大，但管理者過度自信并不影響投資和自由現金流之間的敏感性，而是影響投資和融資現金流之間的敏感性，過度自信程度越大，敏感程度越大。姜付秀等(2009)采用第3和第5類變量來衡量管理者過度自信，發現管理者越過度自信，越偏好內部投資，而且越容易使企業陷入財務困境。

2管理者過度自信對企業并購的影響

1997年，有兩篇論文試圖用實證的方法對Roll(1986)的“自以為是”假說進行檢驗，但因為方法上的問題影響了論文的質量，幾乎沒有形成什么影響。

其一是Boehmer等(1997)。他們沒有直接用變量衡量管理者過度自信，而是采取了間接的辦法，研究企業并購和內部交易(InsideTrading)之間的關系。研究發現，那些沒有成為并購目標或最終成為善意并購目標的公司的管理人員在內部交易中能獲得顯著的非正常收益，而那些最終成為敵意并購目標的公司的管理人員則基本上沒有獲得收益。據此，他們推斷：管理人員之所以會拒絕并購要求是因為他們很自信，認為公司在自己手里要比在別人手里更有發展前景。顯然，他們的這一推斷有些武斷。

其二是Hayward等(1997)。這一研究要強于前者，他們直接檢驗了并購和管理者過度自信之間的關系。他們用第2、5、6類變量以及根據這三類變量通過因子分析得到的新變量衡量管理者過度自信，發現管理者越過度自信，他們所實施的并購的溢價程度就越大。并購會為股東帶來財富的損失，管理者過度自信和并購溢價之間的關系越強，這種損失程度也越大。這一研究立意很好，但總的來說做得比較粗糙，這也許是它未產生什么影響的主要原因之一。

在這一領域具有較大影響的是Malmendier等(2008)關于管理者過度自信和企業并購的實證研究。在該研究中，他們采用第1和第2類變量衡量管理者過度自信，發現：(1)過度自信的管理者更易發起并購，而且絕大多數是多元化并購；(2)對于權益依賴程度越低的企業，過度自信的程度與并購發生的可能性之間的相關性越顯著，也即過度自信的管理者偏好通過現金或債務融資的方式發起并購，而很少用股票的方式，除非他們企業的價值被市場高估；(3)相對于理性的管理者而言，過度自信的管理者所發起的并購會引起市場更強烈的負反應。這些結論表明，管理者的過度自信確實會影響企業的并購行為，造成大量損毀價值(value-destroying)的并購行為發生，為企業帶來損失(Malmendier，etal，2008)。Ben等(2007)也得到了類似結論，發現過度自信的管理者發起的并購會帶來負的市場回報。

Doukas等(2007)采用第4類變量衡量管理者過度自信，發現：(1)過度自信的管理者實施的并購會為股東帶來正的市場回報，但程度要低于非過度自信管理者實施的并購，從長期業績來看，過度自信的管理者實施的并購表現很糟糕，這一結論不同于其他類似的研究；(2)高頻率的并購比低頻率的并購業績要差，說明管理者傾向于將以前的成功歸功于自身的能力，從而造成過度自信，進而在過度自信心理的支配下發起更高頻率的并購。

Brown等(2007)則提出，不僅管理者的過度自信心理會影響企業的并購行為，而且管理者的控制力(dominanceorpower)也能對企業的并購行為產生影響。所謂管理者的控制力，是指管理者將他們的計劃或想法付諸實施的能力。在該項研究中，他們用第2類變量衡量管理者過度自信，同時用管理者的報酬額除以企業總資產的對數來衡量管理者的控制力。他們用澳大利亞上市公司的數據進行了實證檢驗，發現管理者的上述兩種特征程度越大，并購的可能性越大，而且管理者的控制力越強，越易實施多元化并購。

四、評價與展望

通過上述回顧，我們可以將基于管理者過度自信的企業投資異化問題的特點大致歸納為如下幾點：

(1)基于完全理性假設的理論認為投資異化源于管理者或股東等參與者的自利心理，但許多研究發現人們在現實中往往會表現出“利他”等傾向。對于企業管理者而言，他們往往會認為自己是忠于股東并積極為股東創造價值的，換言之，他們和股東的目標是一致的。這樣，傳統的激勵機制就不能解決這種投資異化問題，相反，按傳統的激勵機制可能會加重這種異化行為。例如，過度自信的管理者會高估收益而低估損失，他們所選擇的投資項目很多是損毀價值的。如果我們根據傳統的激勵理論提高管理者的薪酬(貨幣性質或期權性質)，他們會更積極地為股東尋找更多的投資機會，從而造成企業投資于更多的損毀價值的項目，加重投資異化的程度。因此，這方面的研究為改進激勵機制提供了依據。

(2)從現有文獻來看，雖然這一主題才剛剛引起學術界的注意，所形成的研究成果不多，但無論是理論研究還是實證研究，研究結論幾乎是一致的，這在財務學研究領域還是不多見的。幾乎所有的研究結論都顯示，一般情況下，管理者的過度自信特征都會帶來不好的影響，包括過度投資、投資不足、過度并購、通過并購造成股東財富的損失等。這說明管理者過度自信不僅普遍存在，而且確實會給企業帶來負面影響，從理論和實踐來看，這都是很有意義的。但換一種角度來看，結論大一致也不利于理論的發展，只有更多的爭辯才能開拓更廣闊的空間。我們不能排除這類研究中有些受到了“思維定勢”的影響，人云亦云，這需要在將來的研究中逐步加以改進。

(3)國內的相關研究還較少，而且大多是關于國外相關理論的介紹與歸納，缺乏結合中國的實際情況和特點進行的研究，特別是用中國的數據所做的經驗研究。這一方面是因為這一領域才剛剛發展，另一方面也是因為中國證券市場還不完善，與國外發達的證券市場存在較大差距，使得相關的數據難以獲得。例如，在這一研究領域，管理者過度自信的度量是一個關鍵的問題，但從我們前面提到的那些度量方法來看，在中國難以得到很好的應用。這就需要我們去尋找更適合中國國情的度量指標。新晨

最后，關于未來的研究方向，我們認為有如下一些問題值得關注：

(1)將這一研究拓展到更廣的領域。從現有文獻來看，主要集中在管理者過度自信對企業投資的影響方面，實際上，企業不同的財務問題之間是息息相關的，例如，現有研究發現，過度自信的管理者會過度投資，這必然會影響企業的融資方式和策略以及企業的分配政策等問題。Ben等(2007)在這方面做了一些嘗試，值得我們借鑒。近年來出現了幾篇有價值的文獻，如Hribar等(2006)研究了管理者過度自信對企業盈利預測的影響以及由此進行的盈余管理行為；Jin等(2005)研究了過度自信和稅負對管理者持有本公司股票的影響；余明桂等(2006)考察了管理者過度自信所引起的企業激進負債問題。這些都具有很好的借鑒價值。

篇10

1.文化自信及其所面臨的挑戰

文化自信是一個國家、民族、政黨、或個人對自身文化的充分肯定和堅定信念，表現了對民族文化的自信心和自豪感。

當前，全球經濟呈現一體化的趨勢，加之我國正處在嚴峻的社會變革時期，各種文化相互融合，各種思潮相互激蕩，西方資本主義國家的主流意識形態在不知不覺中滲透進我們的傳統文化中。

于是，越來越多的中國人開始崇洋，認為外國的經濟制度是優秀的，政治制度是完善的，就連文化都是新穎的，于是出現了這樣一個現象：電影院里的美國大片場場座無虛席，反映傳統文化的《大魚海棠》卻人煙稀少；“社會主義核心價值觀”和“八榮八恥”成了學生死記硬背的考試負擔；民族精神和時代精神成了一句虛無縹緲的空話；外來文化的糟粕（利己主義、享樂主義、拜金主義、圓滑的腹黑學）成了抨擊傳統儒家文化精髓（勤勞、節儉、吃苦耐勞、誠實守信）的利器……

2.文化自信缺失的原因

首先，是經濟全球化下西方文化的滲透。由于青少年還沒有形成完善的價值觀，會不自覺地沉迷于國外的影片、動漫、游戲、書籍，久而久之，便對西方文化產生了迷戀和認同，甚至會不加區分地吸收外來文化的糟粕。

其次，是學校教育和家庭教育的缺失。在目前的中國教育體制下，學校和家長片面重視學生的分數，因此將大部分時間和精力都用來教授文化課，實行題海戰術，音體美的課程被大量壓縮，語文課深受輕視，綜合實踐課程成為擺設，所謂的德育和文化傳統教育更是只字不提，素質教育早已成了一句空話。

最后，是部分人對中國傳統文化的扭曲塑造。他們打著標新立異的旗號“批判和反思”中國文化，將“中庸”解釋為墨守成規，將“四書五經”看做過時的論調，尤其是一些影視作品，總把中國的文化傳統與陳規陋習相關聯，不但不起應有的輿論引導作用，反而產生了更大的消極作用。

3.如何利用語文教育培養學生的文化自信力

作為一名語文老師，我們的一言一行都是學生的楷模，我們肩上肩負著國家教育復興的重任，如何通過我們的日常教育滲透文化自信？讓孩子們感受中華文化的博大精深，樹立民族文化的自信心，是每一個老師需要思考的問題。

首先，在課堂教學中滲透對傳統文化的教學。

語文作為中學生的必修課程，其任務不僅要讓學生學習到所謂的語言和文學知識，提高文學素養和綜合素質，還要讓學生在不知不覺中接受社會主義的優良文化和正統價值觀，只不過前者在考試中得到量化和體現，后者潛移默化地滲透在語文學習過程中。例如，在教學《林教頭風雪山神廟》時，教師的教學可以不局限于文本本身的情曲折、語言凝練，而要透過這篇文章，讓同學們了解《水滸傳》，了解中國古典小說“四大名著”的魅力，感受古典小說在世界文壇上的影響力。在講授《中國建筑的特征》時，教師也不要局限于文章的結構分析，而是通過大量古籍閱讀和圖片展示向同學們介紹中國古代建筑的“文法”和“詞匯”特征，感受中國建筑的偉大，就是感受中華文化的精深。古典詩詞的教學更是如此，在平平仄仄中感受詩人偉大的愛國情懷和憂國憂民的高尚情操，這本身就是一種文化影響力的傳播。

其次，讓學校建設成為語文課堂教學的補充。

中華民族在5000年的歷史中積淀了博大精深的中國文化，我們擁有眾多的文化典籍、歷史文化遺產、文物古跡，中國也是擁有56個民族的大團體，每一個民族都有其獨特的文化傳統值得發掘，只有充分了解，才能肯定與堅持，進而形成文化優越感和自信心。學校可以加強對圖書館的投資建設，多引進一些文化類的書籍，作為語文教育的補充書刊，定期組織學生去博物館、展覽館參觀體驗，多舉辦傳播主流價值觀和傳統文化的學校晚會、讀書交流會，逐漸形成一種積極向上、自信樂觀的校園風氣。

但要注意，發展社會主義生產力是培育文化自信的經濟基礎。只有深化文化體制改革，大力發展市場經濟，通過文化產業實現經濟力量和文化力量的深度融合，只有這樣，才能用最高效的方式引導民眾樂于接受傳統文化，并且潛移默化地形成文化認同和文化自信。

另外，在學習本國文化的同時，也應放眼世界，學習外來文化的精華，拋棄民族文化的糟粕，用理性的態度和開放的胸襟辯證取舍，不斷發展，不斷進步，放眼未來，將中國的優秀文化傳向世界，傳向未來。

只有上下萬眾一心，努力在社會、學校、課堂中營造良好的文化氛圍，文化自信力才會慢慢在學生心中生根，中華民族的偉大復興才能更進一步。

參考文獻