民營科技企業融資模板(10篇)

導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇民營科技企業融資，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

民營科技企業是指以科技人員為主體，以技術創新和科技成果轉化為主要特征，實行自籌資金、自愿組合、自主經營、自負盈虧的實體，但在企業發展過程中融資難是它們共同面臨的難題。為了扶持民營科技企業的發展，各級政府為此作了許多有益的嘗試。

1 河南省民營科技企業融資現狀及問題

2003年河南省民營科技企業實現技工貿總收入1 137.6億元，同比增長70.3％；出口創匯13.5億美元，同比增長173.2％，綜合實力躍升為全國第八位。雖然民營科技企業取得巨大發展，提高了河南省的科技水平和技術水平，但是企業在發展中不時的被融資問題所困擾，已經成為其發展的瓶頸。

，河南省民營科技企業融資不外有經營人自籌資金、銀行貸款、發行股票和債券、政府資金支持等。

(1)經營人自籌資金。這種融資方式在民營科技企業成立之初，是非常普遍的。因為對于大多數企業來說，在創建初期很少能夠得到政府的投資，銀行貸款也比較困難，所以只有靠自籌資金，或是自己的積蓄，或是向親朋好友籌集。

(2)獲取銀行貸款。銀行的貸款是民營科技企業獲取資金的重要方式。銀行發放貸款的考慮因素之—是資金的安全性，而不是企業的經濟性質或企業的規模。眾所周知，河南省大多數民營科技企業除擁有技術成果外，沒有什么可抵押的固定資產，規模比較小，抗風險能力小，一旦技術開發失敗，投資就會血本無歸。對于企業化運做的銀行，利潤最大化、最大可能降低資金的風險是他的追逐目標?？梢?，民營高科技企業的高風險，導致了銀行貸款不是民科企業的主要融資渠道，企業很難獲得銀行貸款，尤其對于中小科技企業來說更難。

(3)發行債券和股票。雖然國家已經出臺了《中華人民共和國中小企業促進法》，在資金、技術上給與民營科技企業，尤其是中小企業特殊的優惠。但是，由于我國對企業發行債券有著嚴格的控制，而且大部分民營科技企業，對于向內部員工發行內部債券與股票也熱情不高，此渠道融資效果并不理想。

通過向公開發行股票，或者以私募方式向特定募集人籌集資本是企業直接融資的重要方式。但是前提是民營科技企業是股份制模式，通過調查發現，河南省大多數民營科技企業采取的是有限責任公司制度，尤其是中小民營科技企業，他們的資本還沒有實現社會化。

(4)融資租賃。租賃是市場經濟企業融資的一種方式。當企業缺乏資金而需要昂貴的機器設備的時候，可現由租賃公司采購，再出租給企業使用，名義上是租賃，實際是一種融資方式。目前河南省的民營科技企業主要集中在第二產業，占62%。第二產業的最大特點是需要大量的機器設備，經濟發達地區如浙江、上海、廣東等地區的民營科技企業已經利用租賃方式解決了購置機器設備的資金困難問題。但是河南省的租賃業發展緩慢，不能滿足民營科技企業的融資租賃過程中的問題。

(5)獲取風險投資的支持。根據國際經驗以及北京中關村的實際經驗，風險投資主要選擇處在創建期的企業。但由于河南對于風險投資引入剛開始，民營科技企業從此獲取的資金相當有限。

(6)政府財政資金支持。每年省政府以及各地市政府都從財政中拿出一部分專項資金用于科技園區基礎設施建設（如鄭東新區的建設）、科技企業的貸款貼息、科研資助、各種擔保等，但是對于數量龐大的民營科技企業來說只是杯水車薪。

2 融資難原因分析

根據上述的對河南省民營科技企業融資現狀的分析以及出現的一系列問題，不難看出加入WTO以后的民營科技企業并沒有得到公平的待遇。在“非國民待遇”背景下，民營企業與國有企業、外資企業進行的是不平等競爭。另一方面，我們可以從河南省民營科技企業的四個成長階段來分析其不同階段的資金供求狀況。

(1)種子期。新發明和新技術已經產生，需要少量的資金對產品和市場進行可行性。研究難度大，商業目的不明確，風險巨大，難以吸收銀行、政府等外部資金。這個階段主要依靠民營科技企業的自籌資金，因為企業尚未投入生產，所以一般自籌資金可以滿足需求。

(2)創建期。這一時期需要風險投資介入民營科技企業，但是河南省乃至全國的風險投資公司對于像資金規模普遍較小的民營科技企業，都不愿把有限的資金投入此類公司。

(3)成長期。這一時期，新產品已經投入市場，企業開始獲得銷售收入，風險相對降低，但是仍然需要大量資金擴大生產和銷售。此時，資金來源由三個渠道：①風險投資基金的后續投資。這一點在前面已談及到，民營科技企業很難獲得資金；②商業銀行的貸款。我們知道，從目前國家宏觀調控的政策導向來看，銀行的貸款方式和戰略發生了改變，主要向國有大型企業傾斜；③利用二板市場，進行直接融資。由于資產規模、效益指標等民營科技企業很難上市，對于處在這個階段的河南省的民營科技企業來說，資金缺口依然非常大。

(4)成熟期。此階段資金主要用于滿足市場增長的需要。資金來源主要依靠資本市場和商業銀行貸款。但是對于河南省并不是很發達的資本市場和不是很樂觀的銀行業來說，民營科技企業如果想從中獲取資金也是相當困難的。

此外，由于多數民營科技企業自身的素質不是很高、信用不是很好，沒有按照市場化的方式，沒有按照現代公司制度建立，在一定程度上很難獲得外部資金的支持。

3 河南省民營融資道路選擇

3.1 從政府層面上，積極引導、扶植民營科技企業，尤其是中小民營科技企業的

應該一視同仁的看待民營科技企業與國有企業，給民營科技企業“國民待遇”。河南省民營科技企業占高科技企業總數的80%以上，為的發展做出了不可磨滅的貢獻。首先從思想上應該重視它，特別當前經濟處于轉軌，政府手中仍然掌握得相當大的權利和資金，在這個時候就應該利用經濟的手段、的手段幫助民營科技企業融資。因此，政府應該通過直接的資金支持，使一些有著長遠發展前景的民營科技獲取足夠的資金來發展，并且支持企業做好、做大，使之成為該地區乃至全國的龍頭老大。在這一方面，鄭州宇通客車股份有限公司是成功的，已經成為亞洲生產規模最大的、生產工藝最為先進的大中客車生產企業。

3.2 從企業層面上，完善民營科技企業的信用體系

首先，提高自身的信用等級水平，為外來的融資提供符合要求的條件，同時加強內部審計，嚴格控制資金的流向。其次，企業應該想方設法節約內部成本，尤其在目前融資環境不好的情況下，節約資金本身就是一種融資的方式。

3.3 層面上，構建專門的民營科技企業服務體系

3.3.1 成立河南省民營科技企業創新發展基金

其宗旨是監督成員企業的發展，向成員企業提供政策建議。向有資金困難的企業提供資金支持或者融資平臺，向企業提供技術援助，實現河南民營科技企業之間的信息資源共享。基金資金的構成：每年由省財政拿出一部分專項資金，另外由于實行“會員制”，會員企業在加入時，認繳一部分資金，類似IMF中的認繳份額。同時吸引其他民間資本，股份制銀行的資金以及外資。對企業實行貼息或者無償貸款。在基金的組織結構中（見附圖），其中理事會為最高決策機構，下設項目評估委員會，負責項目計劃的可行性，以評估一個創新項目在和技術上的優勢，決定能否獲得資金支持；政策與發展委員會負責民營科技企業的咨詢服務，為其提供政策建議和技術服務；資金管理委員會負責基金資金的日常管理工作，根據項目評估委員會的建議和對“河南民營科技企業的信用資質評級”對企業進行資金援助。

3.3.2 建立河南省民營科技企業投資銀行

民營科技企業銀行是基于股份制的銀行，以民間資本為主，可以包括民間資本、私人資本、外國資本，政府也可以參股，形成特殊的股份制銀行。隨著加入WTO，外資銀行進入，民營科技企業銀行的成立也是理所應當。建立民營科技企業投資銀行的可行性在于：首先，資本取之于“民”，用之于“民”。資金來自于當地民間，也用于當地民營科技企業的融資、發展。其次，民間游離資本很多，一方面由于信息的不對稱，使投資者對于民營科技企業的發展狀況、前景不很了解；民營科技企業在最需要資金的時候卻四處尋找資金。民營科技企業銀行提供了這樣一個平臺，讓資金的供求雙方及時了解彼此信息，使資本收益最大化。

政府在民營科技企業銀行中的作用。一方面不應該過多干預銀行內部事務，減少對民營科技企業體制上的約束，使其規范辦事，在法律允許范圍內自由發展。另一方面，提供有力的制度保障，包括建立市場準入機制、退出機制，建立風險管理制度，以及協調建立同行業的競爭規則等。最后，對民營科技企業給與“國民待遇”，并且對產權予以保護，這樣可以解決民營科技企業銀行的后顧之憂，有利于其建立和發展。

4 結束語

根據國外發展的經驗，各個國家在經濟發展的過程中無不重視培育和發展中小企業，尤其是民營科技企業。河南省民營科技企業要想在全國乃至世界占有一席之地，一方面要苦練“內功”，提高信譽，另一方面要在全省范圍內建立一個完善的社會信用體系和金融服務體系。

篇2

一、傳統創業融資契約理論回顧

現代公司金融理論研究的先驅Modigliani和Miller（1958）在《資本成本、公司融資與投資理論》（The cost of capital, corporate finance and theory of investment)中提出，在資本市場充分競爭且無摩擦的條件下，企業價值與資本結構無關。然而這種財務結構不相關理論依賴于完全信息和完全競爭的理論，并不能完美的揭示企業融資結構選擇的規律。之后，MM引入“破產成本”(bankruptcy)以及“利息扣稅”(tax subsidies)來解釋企業的最佳資本結構安排，在一定程度上對企業外源性融資偏好作出理論探索。20世紀70至80年代，隨著企業理論，尤其是與之相關的委托理論、信息經濟學和機制設計理論的發展，企業融資理論研究逐漸認識到企業融資結構的選擇與市場交易費用、成本以及當事人之間的信息不對稱存在密切的聯系。

Jensen & Meckling（1976）提出了成本的觀點，認為企業家在尋求外部融資手段時要在債務融資和權益融資之間進行權衡，強調債務融資和權益融資都會產生各自特有的成本，并且這些成本的組合成為企業家做出融資決策所面臨成本的約束集。Leland & Pyle（1977）、Rose（1977）、Diamond（1989）等人從信息不對稱和信號傳遞的觀點出發，認為融資結構的選擇是掌握著信息優勢的內部人（企業家以及職業經理人）想外部投資者傳遞信息的有效途徑，是出于企業長期戰略和獲得后續投資能力的戰略選擇。Myers（1984）、Myers & Majluf （1984）強調內部人在進行融資決策和融資手段的選擇時，為了避免將過多的投資收益讓渡給外部投資者，會優先考慮采取內源性融資（留存收益和折舊），而不是外源融資；同時，企業家在尋求外源性融資時，出于同樣的考慮，也會優先采取債務融資，最后才會考慮股權融資方式，即按融資成本由低到高的次序依次采取銀行貸款、發行債券、發行股票。成為西方（以英美為主）企業的資本結構融資次序的“啄食次序理論”（Pecking order theory）

關于融資結構選擇和融資次序的上述理論，極大地深化了金融研究領域對融資契約安排的規律的認識，并且隨著Aghion & Bolton等人經典文獻的發表，集中關注于融資契約設計中的價格變量（如利率、股價等）的融資契約研究逐漸向著融資契約中的其他變量（如控制權等）的研究方向轉變，包括最優股權，最優贖回權等（剩余）控制權的安排成為企業融資契約設計的重要內容。

二、經典創業融資契約設計模型

最優證券設計理論（Aghion & Bolton 1992）從貨幣收益出發，通過貨幣收益和總收益的關系，研究控制權的最優安排，其中也包含了相機處置思想,引入“控制權相機轉移”安排債權融資契約,企業家承諾給投資者固定報酬,而投資者只有當企業家不能履行契約時才獲得以清算權為主的控制權（Hart，Moore&Fluck）。此外Dewatripont & Tirole(1994)認為,引入外部股權投資者在企業經營狀態良好的狀態下行使控制權有利于實現企業價值最大化或成本最小化。這就意味著實現對企業經營者的最佳控制，企業的最佳融資結構應該是股權與債權，短期債權與長期債權并用。

Tirole的精煉模型，通過引入企業家和投資者的效用函數，得到投資參與條件，并且通過控制權變量的引入，得出企業家將控制權讓渡給投資者可以弱化投資者的參與條件的結論，證明掌握控制權使得投資者更易于參與企業的投資。

Myers的企業家融資模型，以企業家為中心契約人研究融資契約安排，在關于投資所形成的資產具有永存性、通用性和不貶值性的假設前提在,通過合伙制模型(投資者通過撤回投資的方式行使控制權)和公司制模型(投資者通過投票權和多數原則的方式行使控制權)得到結論,企業家必須投入足夠多的自有資金才能吸引外部投資者的投資,并且,企業家必須將自有資本所形成的股權的一部分,以折扣或者其他優惠的方式讓渡給外部投資者,或者說企業家獲得的股權比例要小于其自由資本在全部投資中的比例。

三、民營科技企業創業融資的國際經驗

1.美國經驗。美國風險投資活動最早出現在19世紀末20世紀初，當時美國與歐洲的財團以鐵路、鋼鐵、石油以及玻璃工業為投資對象，產生了風險投資的雛形。而美國的高新技術產業的風險投資經歷了三大發展時期。

第一階段是從1958年到70年代末，以1958年《中小企業投資法案》（Small Business Investment Act）的出臺與小企業投資公司的成立為標志。50年代中期美國政府為了加速發展先進技術，要求美國聯邦儲備系統進行有關調查，美國聯邦儲備局的調查表明，資金短缺是發展創新型高新技術企業的最大障礙。為此，1958年，美國國會通過了《中小企業投資法案》（Abia），成立了小企業管理局（SBA）和小企業投資公司（SBICS）。從1958年到1963年，美國約有692個公司注冊為小企業投資公司，共募集私人權益資金4.64億美元，并形成了直到60年代末為止的美國第一次風險投資浪潮，這極大的推動了美國風險投資事業的發展，也有利地推進了美國以半導體技術為代表的新型產業的發展。

上世紀80年代以來，美國的風險投資進入第二個階段，此期間以美國政府出臺的一系列鼓勵和促進民間資本進行風險投資的扶持政策為標志，政府和民間攜手共進，促進了風險投資事業的繁榮。1973年美國成立風險投資協會，為美國風險投資事業的發展奠定了基礎。誠然，1969年美國資本收益稅從29%上升到49.5%，以及70年代初經濟危機的發生給風險投資的發展造成了一次致命的打擊，但1978年美國勞工部的《雇員退休收入保障法》允許養老基金有條件的介入風險投資業，1978年和1981年美國國會又兩次下調長期資本收益稅，稅率從49.5%下降到28%后又下調到20%，同時美國勞工部和國會在法律上確認了有限合伙制企業的合法性，為專業管理人員與風險資本的結合創造了一種有效的組織形式，再加上納斯達克(NASDAQ)小型資本市場的建立，使風險資本能夠順利的退出企業，從而實現了風險投資的良性循環?？梢赃@么說，80年以來美國風險投資的蓬勃發展與支持創新的NASDAQ市場是緊密相關的。

第三階段是從1991年至今的第三次風險投資浪潮。隨著美國經濟的逐步復蘇，以及資本市場的日趨活躍，1991年以后風險投資亦日漸繁榮，1993年新流入的風險投資資金較1992年增加了48%，達到了37.6億美元，1995年已達47億美元，1996年全年新增95億美元，1997年頭9個月新增的風險投資就達90億美元。美國1996年由風險投資支持的上市公司數量創歷史最高水平，達到261家，共融資198億美元。2001年下半年以來，美國風險投資額持續減緩，平均回報率降低。2002年投向未上市創業公司的投資總額下降了46%，降至203億美元，明顯低于2001年的377億美元。2003年第四季度風險投資額達到49億美元，比第三季度增長12%，創最近18個月來的新高。僅2003年第四季度，生物技術領域吸收的風險投資額就達到11億美元，超過軟件行業與網絡行業的投入，成為美國吸引風險投資最多的領域。

高新技術產業是美國第二與第三階段風險投資的主要內容與利潤空間。目前，美國風險投資公司已達4000多家，風險投資總額達1000億美元，資金主要投向信息技術、生命科學等高新技術產業，為確立美國在信息產業方面在國際上的主導地位做出了巨大的貢獻，使信息網絡、生物工程、金融工程、醫療保健等成為美國發展最快的產業，每年約有10000個高科技項目得到風險資本的支持。美國風險投資在高新技術產業主要經驗表現在：

(1)面向高新技術產業創業企業，重點資助一般投資者或銀行不愿提供資金的高科技、產品新、成長快的風險投資企業；

(2)創業投資以獲取股利與資本利得為目的，而不是以控制被投資公司所有權為目的，創業投資者甘愿承擔創業投資的風險，以追求較大的投資回報；

(3)創業投資股權參與形式廣泛，包括直接購買股票、認股權證、可轉換債券等方式，上世紀70和80年代美國的金融工具創新為創業投資走向多元化創造了有利條件；

(4)創業投資者并不直接參與產品的研究與開發（R&D）、生產與銷售等經營活動，而是間接地扶持創業企業發展，提供必要的財務監督與咨詢，使創業企業能夠健全經營、價值增值；

(5)創業投資屬于長期性的投資，流動性較差，一般需要5～10年方能有顯著的投資回報；

(6)創業投資成功案例的示范效應有力地發揮了加速度的作用，美國DEC、蘋果、微軟、太陽微系統、AOL、思科、甲骨文等公司的創業融資范例為高新技術產業創業融資提供了強大的示范與激勵效用。

(7)創業投資的資金主體為機構投資者，私人股權投資次之，政府介入較少。政府主要通過產業政策、財政政策、政府采購等形式引導金融資本走向，部分財政資金撥款主要用于種子投入。

(8)形成一個有效的激勵機制。在美國創業投資一般是合伙制，按照資金的2%～3%來交管理費，按20%～30%的收益分成。它屬于專業性的投資，有健全的內部分配機制分配，而國內目前沒有，政府部門應大力推行。

2.英國經驗。上世紀80年代的英國，產業空心化問題嚴重，國內經濟萎縮，傳統產業停滯不前，新興產業競爭力削弱。政府對高新技術產業投資較低，金融資本回避高新技術產業風險，外逃情況嚴重。當時撒切爾夫人執政的政府為改變經濟頹勢，通過扶持私人創業資本的建立，大力倡導高新技術產業創業投資。國內創業資本連續15年實現年均增長30％，97年創業投資額占歐洲地區一半，成為歐洲高新技術產業創業融資量最大的國家。英國現有高新技術產業超過90％依賴創業投資建成。至2000年，英國生物工程、信息技術、網絡通訊等高新技術產業比1984年增長9倍，中小高新技術企業新增就業崗位100萬。主要做法如下：

(1)利用英國國際市場渠道，吸引世界資本市場的私人資本投資外向型高新技術創業企業，目前英國用于出口的高新技術產品超過總量30％；

(2)利用稅收政策激勵創業投資者、風險資本與戰略投資資本投身高新技術產業；

(3)利用財政政策以撥款形式不斷完善高新技術產業創業的技術設施；

(4)利用英國金融業發展優勢,通過政府擔保、會展經濟、社會中介等手段,不斷密切私人投資者、創業資金與高新技術產業創業企業的關系,其中“信貸擔保計劃”規定銀行向創業投資企業提供貸款,若企業不能償還，貿工部以2.5%的年息償還債務的70%;

(5)利用官辦技術集團貸款，幫助公營部門取得發明專利和許可證，資助大學師生研究項目，支持企業的產品和工藝開發，甚至幫助開辦新的技術公司。貸款期限長達20年，貸款以分享產品許可證的收入為報酬；

(6)鼓勵智力資本進入創業資本體系，通過完善各種薪酬激勵機制，刺激高新技術產業創業積極性。

四、小結

對照英美國家高新技術產業創業融資的發展,主要啟示如下:

1.高新技術產業創業融資必須體現高風險高回報的特征。創業投資者要有主動承擔風險的精神，投資應當以形成核心競爭力而不是財務報表為依據。

2.高新技術產業創業融資必須形成一批典范，培育出具有競爭力的高新技術企業，形成示范，減少風險投資就是“燒錢”的負面影響。

3.高新技術產業創業融資必須培育一批專業創業投資人才。

4.高新技術產業創業融資必須注重種子期與擴張期的投入，而目前我國民間與戰略投資者的創業投資大多處于企業創業后期。

5.不應把創業投資的成功與否僅僅寄托于創業板與中小企業板。在美國也只是在20世紀70年代才有創業板，但美國19世紀末20世紀處就有創業投資。真正通過創業板退出的只是部分，在在歐洲這一比例只占5%，他們主要通過股權轉讓、戰略并購、MBO、股權回購等方式來退出。

參考文獻:

[1]Aghion, P., and P. Bolton. An Incomplete Contracts Approach to Financial Contracting[J]. Review of Economic Studies, 1992, 59, 473～494

篇3

中圖分類號：F83文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2012）23-0131-03

青島市民營科技企業對我市經濟增長作出了較大的貢獻，提供了大量就業機會，成為推動經濟增長的重要力量。其中，活躍在信息技術、電子、醫藥生物等領域的民營科技企業更是得到長足發展。然而，由于各方面的原因，民營科技企業在發展過程中存在的融資困難問題始終沒有得到有效的解決。新三板的出現，融資拓寬了民營科技企業融資的融資渠道，增加了民營科技企業融資的途徑。在當前，民營科技企業通過銀行間接融資的難度依然很大的情況下，新三板融資為民營科技企業打開了新的一條直接融資的方式。

1青島民營科技企業新三板融資的狀況的調查

1.1青島區域性三板市場的構建與發展

青島地區三板市場的構建始于2008年。2008年國務院發文提出，要“積極培育和規范發展產權交易市場，為中小企業產權和股權交易提供服務”。同年，　青島市政府曾下文《關于支持青島高新區開展代辦股份轉讓系統試點工作有關事項的通知》，推動青島高新區開展代辦股份轉讓系統試點。青島高新區自2008年以來，通過多種形式培訓輔導企業高管人員，迅速推進新三板試點準備工作。

2010年5月7日，青島市股權交易中心將揭牌，這標志著青島版“新三板”正式啟動。青島市中小企業股權投融資平臺，以市產權交易所為運行載體，主要立足促進中小企業股權流動和創新融資功能，通過整合各類資源，建立高成長型中小企業股權融資項目定期機制（初期每月一次），搭建網上信息平臺（青島股權投資網），結合產交所中小企業股權質押托管、股權掛牌轉讓功能，逐步健全股權交易流轉通道，從而全面構建面向全市中小企業的直接投融資的綜合服務平臺，逐漸打造成半島地區中小企業股權投融資中心，在國內北方同類城市中實現率先突破。

1.2青島民營科技企業新三板融資的現狀

2010年6月18日，青島區域的首次新三板擴容，青島浩海網絡科技有限公司等首批11家“新三板”試點企業與國內券商集中簽約，正式啟動“新三板”股改掛牌程序，項目涉及網絡技術、新能源設備、工業自動化、精密儀器、動漫游戲等高新技術產業領域。

2011年5月10日，青島高新區19家第二批新三板試點企業集中與券商簽訂了合作協議，至此，青島高新區新三板試點企業達到33家。隨著試點企業股改、盡職調查、內核程序的正式啟動，園區內將形成特有的金融政策優勢，為中小型科技企業提供新的融資平臺，為新三板試點企業進入主板或創業板打下良好基礎。

目前33家試點企業中，有6家企業通過券商內核推薦，2家通過預內核，后備企業資源儲備達110家，備案資格券商達到21家。在首批簽約的14家企業中，已有9家完成股份制改造，12家企業股權融資額合計超過1.7億元；新增主營業務收入合計超過1.2億元，平均增幅達到45%；凈利潤增加合計1841萬元，平均增幅達到65%；新增新產品研發投入2600萬元，新增知識產權35項，9家完成高新技術企業認定，3家正在申請高新技術企業認定，1家完成雙軟企業認定，1家完成動漫企業認定。

2青島民營科技企業新三板融資中的主要問題

2.1基于新三板市場要求的民營科技企業自身問題

民營企業若到新三板市場融資，其公司治理結構是否健全，財務管理是否規范，內控制度是否完善都是重要的先決條件。　但縱觀目前多數民營企業的狀況　卻存在著很大的缺陷，　至少體現在如下幾個方面：

（1）民營科技企業的法人治理結構不完善。多數民營科技企業都是小型企業，在青島市的民營科技企業中屬于小型企業的占　70%左右，這些企業的成立時間較短，法人治理結構不完善，企業經理人與核心科技人員持股比例平均不足　10%，股權結構單一，基本上是出資者就是經營者，所有權與經營權高度集中，企業規模小，經營管理水平低，信用意識不強。

（2）內部控制制度的缺失。由于多數的民營科技企業內部組織結構簡單，管理層次較少，管理權利主要集中在所有者手中，而導致內部控制制度的缺失。在這樣的關系結構內，不是依據明確的規章制度及合理完善的機制來運作企業，　不能把內部控制放在企業經營管理的戰略高度來考慮。體現為治理層內部控制意識薄弱，經營決策制度缺乏，人力資源政策不合理，內部活動控制效果不盡如意，企業內部缺乏有效的信息溝通渠道等。

（3）企業的產品和市場競爭力不強，信譽度不高，抗風險能力比較弱，加大了企業融資的難度。在青島市股權交易中心交易的這些公司往往規模不大，業務單一　，受特定行業影響大。如果一旦某個重要的經營條件發生變化，公司經營形勢可能立即扭轉直下　，不給投資者留下反應時間。比如，這些公司往往過度依賴一個或者幾個創始人，一旦公司主要創始人或者團隊出現了問題，公司業績和行業地位可能發生急劇變化。因此，投資者買賣中小企業股權的風險很高，投資者購買中小企業股權后，不能當甩手掌柜，要隨時了解公司的經營情況和行業情況，及時規避風險。顯然，這會提高投資者的門檻，減少公眾投資者的數量，無疑會增加企業的融資難度。

（4）企業與銀行信息不對稱，小企業經營活動的透明度差，缺少精通會計業務的專業人員，財務信息缺乏完整性和披露的規范性，無法滿足新三板融資的信息的需求。很多民營科技企業的財務人員沒有受過專業的會計教育，學歷水平較低，沒有專業職稱，在未受過良好專業訓練的前提下，財務管理很不規范。對新出臺的會計法律法規，先進的會計核算方法了解很少，實際操作技術落后，從而使會計信息質量在很大程度上受到影響，甚至一定程度上出現了由于未透徹理解會計規則以及違背會計規則造成的會計信息失真現象。

2.2基于新三板市場制度性缺陷

（1）新三板市場成交不足，對企業的吸引力不夠。目前，青島高新區新三板試點企業達到33家，其中掛牌交易的只有14家?！靶氯濉钡膾炫破髽I成交情況與“主板”和“創業板”市場相比，存在較大差距，估值水平也相對較低，普遍市盈率約為20倍左右，而“創業板”普遍在70倍以上。成交量和估值水平的差距，使得很多中小企業對“新三板”興趣銳減。

（2）融資主體范圍有限。目前新三板掛牌的企業必須是國家高新科技園區的企業，而大量的園區之外的中小民營科技企業根本無法通過新三板來融資。另外青島高新區的區域性限制也只能將符合入園資格的本地區企業推薦掛牌，使大量的青島周邊以及外地其他科技園區的中小型民營科技企業無法入園。

（3）投資主體中的機構投資者比例過低。目前新三板市場上的機構投資者數量仍不容樂觀，筆者調研了在新三板掛牌的民營科技有限公司，經統計，機構投資者的投資金額僅占總投資額的10%左右。對于新三板的不熟悉，對于交易機制煩瑣的抱怨，對于市場未來走向的疑慮，阻止了投資者尤其是機構投資者的進入。

（4）中介機構的參與熱情不高。目前青島新三板市場的備案券商已有21家，他們主要承擔著推薦掛牌、信息披露督導、投資者進行股份報價轉讓、投資者風險提示、終止掛牌等等重要職能，人力投入成本非常大，但各家券商的經營利潤水平卻不高。造成這一問題的主要原因是券商的收入來源于掛牌企業每年交的監管費，在新三板市場上沒有其他收益，這與券商的期待值差距很大，導致主辦券商在代辦股份轉讓業務中熱情不高。

（5）“新三板”缺乏到“創業板”或“主板”的捷徑。從“新三板”到“創業板”這一轉板的過程，目前政策層面并沒有明確的優惠，已在“新三板”掛牌的企業如果想實現轉板，仍然需要進行和直接IPO登陸“創業板”同樣的程序。這樣，對很多企業來說，通過“新三板”曲線救國不如直接到“創業板”上市。

3完善青島民營科技企業新三板融資的對策建議

3.1對民營科技企業制度的完善

（1）要通過新三板規范公司內部治理機制。新三板推出以后，按照新三板的操作規則，中小企業一旦準備登陸新三板，就必須在專業機構的指導下先進行股權改革，明晰公司的股權結構和管理層職責，因此掛牌后的中小企業一般都經過了內部治理結構的優化，企業發展的后勁更足，這也在很大程度上解決了投資者的后顧之憂，降低了投資者對中小企業進行選擇和輔導的成本。對于中小型企業來講，通過內部治理水平的提高，企業在尋求外部融資時也更容易獲得投資者的青睞。

（2）通過新三板完善激勵機制。掛牌后的園區公司，能夠更好地實現員工激勵。因為公司的經營狀況將直接體現在掛牌股份上，形成固定的公眾效應，對普通員工形成激勵。而對于持股的公司高級經理人員，將公司利益和個人利益捆綁后，他們將更加關注公司業績，這種公眾化的員工激勵，實際上是員工股權激勵的更高形式，將為公司和員工帶來雙重利益。

（3）要通過新三板嚴格公司內部控制制度。新三板掛牌以后，由于受到較為完備的披露制度的制約，企業的經營狀況時刻都處于外界的關注中，公司的經營狀況、治理結構、內部控制等信息都需要定期公開披露。嚴格的會計審核制度，也將公司真實的業績反映出來，這就要求公司的日常運營管理必須有嚴格規范的內部控制制度做保障。

（4）要合理定位新三板，構建企業核心競爭力。目前很多預備加入新三板的中小企業本身效益很好，在所在的行業領域中亦有較大的影響力，但是缺少對企業未來發展方向的規劃，未能構建出企業的核心競爭力，只是想通過加入新三板，借助新三板的　“信號效應”　方便融資，進一步擴大規模，增加產量，而缺少對市場需求未來發展方向的把握?！∫虼耍侠矶ㄎ恍氯宸浅Ｖ匾?，必須對企業自身的優劣加以分析，借加入新三板的契機，構建企業核心競爭力，開創自身發展道路。

3.2青島區域性新三板市場現有制度的改革

（1）要打破對融資主體的封閉性，吸引其他科技園區的優質項目到青島高科技園區的新三板市場來資本運作。可以嘗試吸引讓青島高科技園區周邊的民營科技企業到園區掛牌。　2011年1月4日，國務院已正式批復《山東半島藍色經濟區發展規劃》，2011年3月31日，　青島市政府提出打造青島區域性藍色經濟，開展藍色經濟區建設模式實驗，2012年3月26日，青島市十五屆人大一次會議通過了備受關注的《青島藍色硅谷發展規劃》，規劃的主要目的是集聚海洋高端人才，建成一批海洋高新技術產業示范區和產業化基地，打造自主品牌。藍色硅谷的建立，無疑會給民營科技企業的發展帶來新的契機，同時也為打破青島高科技園區的封閉提供了條件，利用青島的新三板市場，吸引具有藍色概念的民營科技企業入駐園區，以青島為核心，把整個山東半島作為藍色輻射區域，大量引進青島區域外的具有藍色概念的民營科技企業到青島市新三板市場融資的條件已經成熟。

（2）要放寬新三板企業的掛牌標準，實行企業備案制。進入新三板市場的公司都是創新類公司，對于創新企業不應看重過去業績、看重財務指標，而是更應看重未來前景、看重創新能力。因此只有讓大量的創新型公司進入市場，通過市場機制的檢驗，用股票價格去評估企業的價值，才能達到優選的功效，而不是主管部門通過設置準入標準，由主管部門審核進入市場。企業實行備案制后，對發行公司沒有任何資格限制，手續簡便，申請條件低，沒有財務上的要求，只要有做市商愿意為該證券做市即可，因此吸引了大量企業掛牌，活躍了市場。

（3）要推行主辦報價券商做市商制度，提高市場交易的活躍度。要解決券商的收益問題，發揮券商中介的積極作用，必須實行做市商制度，讓券商通過自營自己所代辦的股份公司的股票來獲得收益。只有實行做市商制度，才能為創新型高科技公司準確估值定價，從而從根本上增加投資者的信心，活躍新三板市場。　做市商擁有大量的專業人員，長期跟蹤掛牌公司，能對掛牌公司進行相對準確的定位。更重要的是，做市商以自有資金對掛牌公司的股票進行買賣，這就相當于以中立第三方的立場為掛牌公司的股票價值進行一定程度的擔保，這必將極大的增強投資者的信心，從而激活新三板市場，并最終形成良性循環。

（4）要建立科學的轉板機制，增強市場的流通性。轉板機制的重要作用是對企業的激勵作用。只有建立科學的轉板機制，才能夠給企業提供合理的退出渠道。一方面企業能夠實現到更高層次的資本市場融資目標，另一方面機構投資者也通過轉板機制，出售新三板掛牌企業而獲得高額的投資回報，這樣才能最終會激發機構投資者的投資興趣。但是，轉板制度涉及較多的法律法規，包括各個層次市場的上市規則、發行條件、監管規則、信息披露、懲戒制度等，這些都需要不斷建立和完善。

參考文獻

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1 引言

黨的十指出：“科技創新是提高社會生產力和綜合國力的戰略支撐，必須擺在國家發展全局的核心位置。深化科技體制改革，推動科技和經濟緊密結合，加快建設國家創新體系，著力構建以企業為主體、市場為導向、產學研相結合的技術創新體系。”民營高新企業是以科技人員為主體，以實現科技成果商品化為主要內容，實行自籌資金、自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束，經營規模一般較小的知識密集型民營類企業。該類企業一般具有技術創新性、高投入性、高風險高收益性、高成長性等特點。如今，我國的民營高科技企業愈發顯示出重要性，為推動國民經濟持續穩步發展、緩解就業壓力、促進市場繁榮和社會穩定等方面起到了不可替代的重要作用。與民營高科技企業對經濟做出的巨大貢獻不相對稱的是，企業在獲得正規金融支持方面，仍然處于弱勢地位，企業的融資需求無法得到滿足，從而制約了其正常經營和發展。本文就民營高科技企業的融資影響因素予以剖析，并提出了相應的對策。

2 對民營高科技企業融資問題的深度剖析

2.1 公司治理相對不完善

民營高科技企業在管理方面的不足主要體現在：職責不明確，規章制度不完善，致使經營管理效率低下；組織體制僵化，企業活力不足，企業的領導任人唯親的現象普遍存在，企業缺乏激勵機制，導致企業缺乏凝聚力，職工缺乏信任感和責任心，人才流失；企業決策水平低下，大多數企業的決策和規劃都依靠企業經營者的主觀意識進行，缺乏科學合理的規劃和計算，最終易導致決策的失誤率大大增加。

2.2 單純追求企業規模，忽視增長質量

創辦企業并做大做強是每個創業者的夢想。許多處于初創期或成長期的民營高科技企業，為了盡快擴大市場份額，采取低價銷售等方式，最終市場占有率提高了，但企業的利潤水平并未提高，甚至還下降了。因此企業規?？此谱龃罅耍髽I的增長質量反而下降了，最終導致企業舉步維艱，難以為繼。

2.3 財務制度不健全，融資行為中信用缺失

民營高科技企業生產規模小，實力弱，其信息如財務、產品供銷、客戶情況、經營者的管理能力、盈利能力等信息都不會在公開媒體披露，因此缺少外部監控，導致大多數企業的內部管理不夠規范，特別是在財務核算方面信息透明度較差，財務制度不健全，沒有經過會計師事務所對財務報表進行審計，導致由于缺乏普遍的社會信用信息記錄，僅有的信息金融機構之間又不共享，企業違約的信息得不到傳遞，失信的懲罰機制很難建立。

2.4 與金融企業之間存在“信息不對稱”

民營高科技企業由于規模小，經營不確定性大，可用于抵押的固定資產少，會計制度透明度差等，能夠提供給銀行的貸款信息大都是“軟信息”，銀行難以對企業經營狀況和盈利前景做出判斷，信息不對稱的加劇使得企業貸款需求難以得到滿足，因此銀行出于收益與成本的衡量自然選擇對其“惜貸”。另外，企業的信息基本上是內部化、私有化的，許多信息只由民營高科技企業自身掌握，企業簽訂的合同一般不為公眾所了解，企業有關的供給、客戶、財務、經理者的經營能力等都是完全的私人信息，通過一般渠道很難獲得。加上經營不善的民營高科技企業具有隱藏自身真實信息的傾向，銀行難以在眾多民營高科技企業中分辨孰優孰劣，因此發放貸款往往采取比較謹慎的態度，采取信貸配給方式。

2.5 國內主板市場門檻高，風險投資不成熟

我國主板市場的功能定位于服務產業化、市場化的成熟企業，目前國內上市公司的股本總額大都在4億元以上，基本都是大型或中等偏大的企業。另外，國家發改委和人民銀行對債券的發行也實行計劃額度管理和嚴格的審批制。到目前為止，只有國有大中型企業和國家重點項目才可以發行企業債券，廣大民營高科技企業發行債券獲得融資幾乎處于空白狀態。另外，我國的風險投資起步于20世紀80年代，由于起步晚，各種政策扶持尚不健全，存在諸多現實問題。

2.6 政府科技型民營高科技企業技術創新基金支持力度不夠

在金融體制和融資制度尚不完善的環境下，政府運用行政力量著手解決民營高科技企業融資難問題是一種現實的選擇。但數量有限的資金支持對我國擁有的14萬家左右高科技產業中的民營高科技企業來說是微不足道的。實際上，大量的處于種子期的高科技產業中的民營高科技企業無法得到政府的資金資助。而且創新基金申報手續繁瑣，無法立即為企業所用。

3 解決民營高科技企業融資問題的若干思考

首先，我國應建立民營高新技術企業誠信系統，解決信息不對稱問題。民營高科技企業的群體信用較差，是阻礙銀行信貸資金向民營高新技術企業流動的主要原因之一。為此可借鑒國外經驗，逐步建立民營高科技企業誠信信息庫體系。任何企業只要從該體系內任何一家或幾家商業銀行獲得信貸融資，該企業的資產、經營、誠信記錄等重要信息會及時登記入庫。

其次，應建立健全中小企業信用擔保體系。民營高科技企業普遍存在著信用等級不高的問題，使得銀行在發放貸款時對其過于苛刻。信用擔保是一種信譽證明和資產責任保證結合在一起的中介服務活動。通過構建民營高新技術企業信用擔保體系，可以建立民營高新技術企業與銀行之間良好的關系，提高民營高新技術企業的信用程度。

另外，我國應采取多種措施，加快風險投資業的發展。發達的風險投資業和充足的風險資本是高科技企業的孵化器和催化劑。加快我國風險投資業的發展，是改善我國中小民營高新技術企業融資環境的當務之急。

再者，政府制定相應法規，保護投資方的合法利益。我國應制定有利于風險資本投向高新技術企業的政策措施，另外盡快制定風險投資的相關法規，保護風險投資機構在資金籌集、知識產權和所有者權益等方面的利益。

參考文獻：

篇5

1.推動江蘇省民營科技企業發展的主要工作

①強化企業技術創新主體地位，支持民營科技企業加快發展。2012年，省科技廳啟動實施“科技企業培育百千萬工程”，強化民營科技企業的技術創新主體地位，打造以創新型領軍企業、科技上市企業、高新技術企業和民營科技企業為骨干的創新梯隊，并配套出臺了《民營科技企業發展實施方案》。通過方案的實施，建立以基層科技部門為主、省市民營科技企業協會負責、中介機構和行業協會積極參與的民營科技企業培育工作體系，力爭到2015年，江蘇省民營科技企業突破10萬家。②強化宣傳引導，營造民營科技企業發展良好氛圍。為進一步營造江蘇省民營科技企業創新創業的良好氛圍，在省科技廳指導下，省民營科技企業協會圍繞江蘇省優先發展的高新技術產業和戰略新興產業，選取一批創新能力強、成長性好的行業龍頭骨干企業，開展了百強民營科技企業評選表彰活動。最終，省民營科技企業協會從13個省轄市科技主管部門推薦申報的244家企業中，擇優選取了100家作為第二屆江蘇省百強民營科技企業。③強化科技創新載體建設，為民營科技企業創新創業創造條件。江蘇省各級科技主管部門把加快科技創新載體建設作為推動、扶持江蘇省民營科技企業創新發展的關鍵環節。截止2012年底，江蘇省已擁有各類科技企業孵化器431家，其中國家級高新技術創業服務中心77家；國家級大學科技園11家；國家級軟件園7家。孵化總面積達2150萬平方米，江蘇省孵化器總數、省級和國家級孵化器數量、孵化器場地面積等多項指標均連續數年居全國第一。④強化科技和金融結合，破解民營科技企業融資難題。2012年，省政府出臺《關于加快促進科技和金融結合的意見》，省科技廳啟動實施促進科技和金融結合行動計劃，積極運用多種金融手段，不斷拓展民營科技企業融資渠道。按照積極穩妥、有序推進的原則，在全國率先開展“投貸結合”新模式的科技小額貸款公司試點，實現了省轄市和省級以上高新區兩個“全覆蓋”。

2.進一步推動江蘇省民營科技企業發展的主要措施

①進一步完善促進民營科技企業管理體系。進一步強化由地方科技部門牽頭，所在地民營科技企業協會負責日常管理的民營科技企業工作體制。將省民營科技企業的資質確認工作下沉，由各省轄市民營科技企業協會負責本區域內的資質審核工作，報省民營科技企業協會備案，強化地方協會的工作手段。②進一步加大民營科技企業培育力度。由各省轄市科技主管部門牽頭，充分發揮民營科技企業協會作用，整合行業協會和中介機構等各類社會服務資源，建立覆蓋江蘇省的民營科技企業培育體系，為企業提供政策宣傳培訓、產學研合作、中介咨詢、投融資等服務。③進一步提升民營科技企業創新能力。大力推進民營科技企業研發機構建設，堅持以國家級為龍頭、省級為重點、市級為基礎，力爭明年率先實現規模以上高新技術企業研發機構全覆蓋，大中型工業企業研發機構建有率提高到85%以上。④進一步加強民營科技企業創新人才隊伍建設。進一步加強高層次創業創新人才引進計劃、科技創新團隊建設計劃、企業博士集聚計劃等人才計劃對民營科技企業的支持，實行科技計劃和人才計劃聯動配套，加快載體、項目、金融和服務的“四位一體”聯動。

作者：張瑋單位：江蘇省高新技術創業服務中心

篇6

1 貴州省民營科技企業的現狀分析

所謂民營科技企業，是指以科技人員為主體創辦的，實行自籌資金、自愿組合、自主經營、自負盈虧、自我約束、自我發展的經營機制，主要從事科技成果轉化及技術開發、技術轉讓、技術咨詢、技術服務或實行高新技術及其產品的研究、開發、生產、銷售的智力、技術密集型經濟實體?？梢?，民營科技企業是相對于國有大型企業而言的新型科技企業。貴州省的民營科技企業起步于20世紀80年代中期，二十多年來，民營科技企業企業從無到有、從弱到強，逐漸成為高新技術產業的一支生力軍。

當前，貴州省民營科技企業的發展呈現出如下發展狀況：

（1）企業數量保持持續增長的勢頭。

（2）經濟規模不斷壯大，技工貿收入不斷增加，逐漸成為本省國民經濟增長的重要方面。

（3）研究開發支出總體呈上升態勢，創新能力顯著提高，已成為本省高新技術產業的生力軍。

2 貴州民營科技企業發展中面臨的困難與問題

2.1 企業經營管理水平低，人才匱乏

據調查，貴州省民營科技企業管理水平低的主要原因有：首先是經營者經營管理理念陳舊，在管理上仍舊停留在憑過去經驗進行市場判斷、憑主觀愿望進行經營決策、憑個人威信進行內部管理的初級階段，極大地降低了企業的運轉效率，提高了企業的風險成本，影響企業的可持續發展。其次是家族化經營。家族化經營在民營科技企業發展初期確實起到了迅速進行原始資本積累、增強企業的凝聚力的重大作用。但是，隨著企業不斷發展壯大，家族化經營由于缺乏有效規范的制度化管理，容易造成家族成員和非家族成員之間的不和與沖突，致使企業內部溝通困難，影響企業工作效率。

此外，貴州省民營科技企業的人才情況也不樂觀。一是科技人員所占總的工作人員比例較低。二是企業中高學歷職工比較少?？梢姡瞬诺娜狈σ彩侵萍s貴州民營科技企業進一步發展的重要因素。

2.2 資金來源不足，融資渠道狹窄

貴州省民營科技企業融資渠道狹窄，大多數企業實現資金來源主要通過自我積累實現，資金缺乏問題已經成為貴州省民營科技企業發展的一個重要制約因素。貴州省民營科技企業融資困難問題的出現，原因是多方面的。首先，為民營科技企業服務的技術創新基金和有關貸款擔保機構大部分地區沒有成立；其次，適應民營科技企業發展的金融中介機構還欠發達；再次，缺乏為民營科技企業服務的資本市場。融資難與民營科技企業主導產品的市場前景、資產狀況、管理水平、領導集體的素質有很大關系。但是，中小企業信息不對稱，信用失靈是銀行和非銀行金融機構向中小企業發貸和投資的最大障礙。

2.3 自主創新能力不足，競爭力較差

民營科技企業的生命力在于不斷的進行創新，但是目前貴州省大多數的民營科技企業的技術創新主要以模仿型創新為主，原質性的、獨創性的自主性創新比例不高，這就成為貴州省民營科技企業特別是中小型民營科技企業進一步發展的瓶頸，難以同國內外大企業競爭與抗衡。

2.4 產權制度不規范，政策法規落實不到位

產生于20世紀80年代初期的集體科技企業大多產生于高等院校、科研院所，這就會導致其與母體的產權關系比較模糊，難以理清。近年來，集體科技企業規模不斷擴大，一系列深層次問題逐漸暴露出來，尤其是產權模糊問題。產權關系難以理清直接影響企業的股份制改造，導致企業無法按照規范的股份制企業運作，民營科技企業進一步發展受到極大制約。

此外，在調研中發現，近年來國家和西部各省區政府高度重視民營科技企業的發展，出臺了一系列扶持其發展的政策法規，在貴州民營科技企業的投資軟環境中，當前的主要矛盾已不是沒有優惠政策和政策力度不夠的問題，也不是發文件的問題，而是執行落實不到位的問題，并且越到基層，執行落實中的問題越嚴重。

3 對策與建議

3.1 提高企業家素質，規范管理機制

（1）結合地方實際情況和民營科技企業自身的特點，建立專門的職業企業家培訓體制，對在崗的民營科技企業的經營管理者進行職業經理人培訓。重點培養科技創新型企業家，即既懂技術又懂經營管理的復合型人才。

（2）鼓勵高層次人士創業，尤其是要鼓勵大學生、研究生或專業人士創辦科技企業，并在政策服務上給予支持。

3.2 深化金融體制改革，建立和完善多元的投融資體系

（1）政策性金融支持體系。

政府可以通過推行行之有效的稅收優惠政策、財政政策和信用擔保體系，突出政府積極發展科技事業的導向，給予企業直接的資金支持，激發企業技術創新的熱情，建立一個多層次的信用擔保體系，減輕企業的資金壓力，擴大民營科技企業技術創新產品的市場需求，降低金融機構對民營科技企業貸款的經營風險，支持其發展。

（2）商業性金融支持體系。

首先，對傳統的商業銀行體系進行創新。在現存的銀行體制下，通過激勵機制、融資工具、貸款技術等方面的優化改造與合理運用，解決民營科技企業的貸款難問題。

篇7

［中圖分類號］F121 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2012）26-0056-02

改革開放以來,民營經濟作為一種新生的經濟力量,得到了長足的發展,在拉動經濟增長、促進就業、增加稅收等方面起到了巨大的作用。2008年年底,私營經濟完成稅收總額5873.68億元,在全部稅收中占到了10.2%,個體私營經濟則為1988.68億元,在全部稅收中比重達到3.4%,而在吸納就業方面,私營企業人員達到7904萬人,個體工商戶從業人員達到5776.4萬人。由此可見,民營經濟的發展將會是國家經濟發展的重要拉動力量。

河北省的民營經濟力量也迅速發展壯大,截至2008年年底,全省民營經濟單位192.9萬個,從業人員達1450萬人,占全省二、三產業從業人員的2/3以上,全省民營經濟實現增加值8606億元,同比增長18%,約占全省GDP的54.1%,上繳稅金1019.6億元,比去年增長34.5%,約占全省財政收入的56%?？梢钥闯?民營經濟已經成為全省國民經濟的半壁江山。但是與發達省份相比,在人才、資本和技術等方面仍有較大差距,因此,本文提出促進其進一步發展的幾點建議。

1 多層面拓寬民營企業融資的途徑

(1)規范企業自身的財務信息。由于民企的家族式管理體制,產權結構不清晰,大多數民企的業績往往跟隨市場的波動而波動,變數很大,這就造成被市場的參與者不看好,不敢對其投資。此外,民企中家族式管理使得企業的財務報表信息不真實,不被銀行等投資機構看好,影響其信用等級的評估。銀行對其進行評估時,往往要付出很大的成本,同時,民企的貸款數額一般較小,時間很短,這種成本使得銀行贏利很小,銀行往往不支持對其進行貸款。所以企業中應建立一套合理、規范的財務制度,聘用優秀的會計人員,使得企業的財務信息透明化,提高其信用等級,消除銀行的憂慮,解決企業和銀行間的信息不對稱。

(2)提高民營企業進入證券市場融資的能力。目前,民營中小企業進入資本市場的門檻很高。例如,企業發行A股,企業凈資產不低于5000萬元,經營狀況要求連續三年贏利,發行B股、H股的條件更高。這些條件對民營中小企業來說幾乎就是不可能的。雖然現在股票市場開通了創業板塊,可是民營企業大多是中小型企業,財務狀況、信用狀況阻礙了其進入資本市場融資。

民營企業應加強改制,使企業符合現代企業的規范,完善企業內部信用體系,使企業信用透明,積極準備上市。還可以通過兼并,購買一些嚴重虧損的上市公司,通過借殼上市,但要注意其風險。同時,民營企業應不把眼光僅放在國內的股票市場,還可通過海外融資,如紐約、新加坡、中國香港的融資市場。北京的新東方就通過在納斯達克上市,成功完成融資。

(3)改善民營企業融資環境。法制建設是市場經濟平穩健康運行的基礎,由于我國經濟體制的特殊性,在學習西方市場經濟建設的方面,并沒有學到家,金融監管法律體系并沒有與市場經濟相配套,政府的行政手段往往代替法律手段直接調控市場經濟,而且,在法律實行中,政府執法人員往往也是有法不依。因此,河北省應制定相應的配套法律,明確對中小企業的扶持政策,直接規定一些解決中小企業融資問題的具體措施。

第一,引導國有商業銀行進行業務創新,拓寬客戶范圍,在注重大企業,大客戶的同時,對小企業也要進行重視。第二,降低民營企業的貸款條件,由于民營企業資產能力有限,銀行在對其進行放貸時,應充分評估企業的價值和前景,企業家的信用和素質,以及對企業進行實時的資產數據監控。同時建立長期的信用等級建設,對信用好的企業,可考慮降低其貸款抵押條件。第三,積極引進民有商業銀行,推動華夏銀行和招商銀行這類以中小企業貸款為基礎的銀行在河北省各省市的發展,為其提供便利。

(4)進一步提高金融支持的比重。河北省的信用擔保機構資本較低,擔保機構的擔保能力與覆蓋面有限,所以,有必要建立完善的信用擔保體系,政府的資金應在擔?；鹕险冀^對優勢,必要時直接干涉擔保體系,以國家信用為商業信用服務。但是不能擾亂市場經濟,不遵循市場規律的發展,建立多種所有制的擔保體系。在直接支持方面,可以考慮對遇到發展困難的民營企業給予稅收減免,降低稅率的優惠。對于一些能夠吸收大量勞動力的企業、大量出口創匯的企業和科技型的民營企業,分別提供就業,研究與開發,出口補貼,促進其發展。

2 民營企業要堅持任人唯賢的原則,構建促進發展的人才體系 (1)企業要建立以人為本的科學的管理制度。民營企業往往是一個人的企業,實行家族式管理,各個重要部門大多是任人唯親,排斥和不信任外來人才,造成人才很難對企業形成認同感,這就造成了在民企中難以人盡其才,人才流失的現象十分嚴重。據統計在民企中的中高層人才在企業中工作年限普遍較短,一般為2~3年,其中最短的僅為50天,長的也不超過5年。因此,民營企業應樹立以人為本的人才管理思想,將以人為本貫徹到工作中的各個環節,從人才招聘、培訓、工作設計到激勵體系,充分考慮到勞動者的需要。企業應建立科學的人才選拔制度,家族內部成員還是家族外部成員,在工作崗位的提拔和降職上一律按工作能力和業績選擇,由于家族式管理的特殊性,對于能力不夠的家族成員,可以保留其股權利益,再從關鍵崗位上撤下。企業形成科學的工作機制,實行經營權與所有權的分離,根據實際情況,實行董事會制度,也可引進職業經理人,各個部門分工明確,互相制約。建立和企業相配套的人力資源體系,包括人才資源機制、績效考核、激勵約束機制、人才培訓與開發機制等。

(2)培育企業主的社會責任感,注重企業人力資本的積累。一個企業的企業文化往往能對員工產生凝聚引導的作用,使其有強烈的榮譽感和歸屬感,吸引了大量的人才。民營企業要重視文化建設,堅持創造獨特的文化氛圍。民營企業家往往不具有很高的文化水平,其具有很高的市場靈敏度和拼搏精神。但是現代經濟證明,一個沒有文化、不能跟上時代思想的企業家是不能將企業做大做強的。民營企業家應加強學習,接觸新的管理和技術創新思想知識,形成獨特的人格魅力。

3 進一步提升民營企業自主創新能力

(1)政府通過財政、稅收等政策鼓勵民企自主創新。政府的財政支持最能直接鼓勵民營企業進行自主創新。根據河北省民營科技型企業發展的特點和資本市場的現狀：首先,建立以政府為主體的民營科技型企業創新基金,對其進行資金投入。其次,針對民營企業自主創新的產品,給予一定的稅收優惠,同時加大執法力度,打擊假冒偽劣產品,維護好發明者的知識產權。最后,政府加大對民企自主品牌的采購力度,擴大自主創新產品的市場占有率和經濟規模。

(2)建立為民企自主創新的服務體系。技術中介組織是指通過建立面向民營企業自主創新的技術,診斷、咨詢、培訓、項目評估、科技人才、項目投資、技術轉讓、知識產權、無形資產業務的中介組織。政府應培養各種技術中介組織,使企業自主創新時節省資源,同時改變其單打獨斗的局面,降低其創新的成本和風險。

(3)為民營經濟發展創新創造良好的環境。加強輿論宣傳,積極表彰獎勵自主創新能力杰出的民營企業家,使其得到認同感,鼓勵其開發研究。完善相關法律制度,對企業的技術發明、技術創新、技術轉讓、技術推廣進行法律規范,為民企的自主創新創造法律基礎。

(4)鼓勵地方政府和企業創辦民營科技產業園區。民營科技產業園區的建立,有利于吸引資金和人才,并節約成本,易形成集聚優勢,利于科技開發,同時由于各個地方的特點和環境不同,這種科技優勢往往具有地方特色。如清河國際羊絨民營科技園區,依靠科技進步形成了獨特的產業特色,2003年實現工業銷售收入10.8億元,稅金3219萬元,出口創匯3219萬美元,被科技部中國民營科技促進會評為中國十佳民營科技園區。

4 充分發揮稅收在促進民營經濟中的作用

篇8

省級民營科技園的效應已經凸顯，要使民營科技園科學和諧地發展，我們認為，必須抓好以下幾個方面工作。

拓寬渠道，培育壯大民營科技企業。

一是科學發展，加強科技園區統籌規劃?？傮w規劃要與土地利用、交通環保、消防治安等規劃配套起來。盡可能地充分利用資源，使經濟發展的成本最低、質量最好、效益最高、污染物排放最少，構造一種人與自然和諧協調的發展環境。二是落實政策，優化民營科技企業發展環境。要落實支持民營科技企業發展的政策，切實落實好省級民營科技園的優惠政策；加強對民營科技企業和優秀民營科技企業家的宣傳，擴大民營科技企業的知名度。三是創新服務，完善民營科技企業發展的支撐體系，加大對民營科技企業的科技投入，對紅金稀土、永源稀土、菊隆高科等企業予以重點扶持，積極為企業提供科技政策咨詢、科技項目申報、知識產權保護、信息化建設、銷售和技術信息等全方位服務。四是抓點帶面，促進民營科技企業發展，每年要有重點地選擇10家民營科技企業予以重點支持，力爭在年內有1家至2家成長為促進全縣經濟增長的支柱企業。

嚴格把關，引進科技含量高的企業。

科技園區是工業興縣和招商引資的主窗口、主戰場、主平臺，不僅要優化土地、資本、勞動力、技術等資源配置，更要加快產業集聚，形成產業規模效應和集群效應。一是開展招商選資工作。在注重外資引進的同時，更要看重項目的投資規模、產出強度、財力貢獻、就業機會和產業帶動效應，提高招商引資的質量和效益，著力引進一批投資量大、科技含量高、產業關聯度廣的龍頭型項目。二是打造特色產業。加快培育礦產品精深加工、輕紡化工、食品加工等優勢產業，不斷延伸產業鏈條，提高產品的科技含量和附加值，加快形成一批新興產業集群。三是實施品牌戰略。鼓勵企業建立綜合品牌，積極培育知名品牌和區域品牌，加大品牌推介力度，提升企業、產品的知名度。

加強合作，提升企業科技創新能力。

篇9

1.江蘇中小民營企業情況綜述

1.1 經濟規模迅速擴大，成為全省經濟社會發展的重要推動力量

隨著經濟的發展，個人或者一些小企業的資金實力越加雄厚，中小民營企業如雨后春筍般層出不窮。江蘇個私經濟實現的增加值已由1998年的1593.14億元增加到2010年的7545.3億元，所占比重由22.1%提高到35.0%。2001年至2010年，江蘇個私經濟增加值以年均18.6%的速度增長，高于同期GDP年均增速5.4個百分點。

1.2 民營稅收貢獻份額穩步攀升，為經濟發展提供財力保障

以往，稅收收入主要是來自于一些大型的國企或者外企。但是近年來，江蘇民營經濟的貢獻份額持續增大，成為地方財政收入的重要增長點。2010年，民營經濟完成稅收總額為1413.38億元，增長23.4%，高于同期國地稅稅收總額增速3.6個百分點；占國地稅稅收總額的比重為43.5%，比上年提高1.2個百分點。

1.3 吸納就業成效顯著，有效緩解全社會就業壓力

由于民營企業多投資于較為集中的勞動密集型產業，并且許多中小民營企業都是位于比較偏僻的城郊，因此民營企業創造了大量的勞動就業機會。

2.江蘇中小民營企業融資的渠道和問題

江蘇位于長三角的中心地帶，特別是蘇州無錫連兩地更有毗鄰上海的地理優勢，因而中小民營企業的數量較之其地區更多。江蘇中小民營企業與中國中小民營企業融資面對的難題總體來說是一樣的，也都是主要通過內部融資來實現的，外部融資的途徑較為缺乏。但是江蘇作為中國的經濟強省，也有著自己特有的融資問題。主要體現在以下幾個個方面：

2.1 蘇南蘇北貸款投放差距大

2010年末，蘇北金融機構貸款余額僅僅相當于蘇南的七分之一，蘇州、無錫兩個城市全年凈投放現金占全省金融機構的96.5%。蘇北地區金融機構貸款非常有限，縣域中小企業發展需要的資金嚴重不足。

2.2 行業分布不平衡

相對于蘇南地區而言，蘇北地區的中小民營企業仍舊主要停留于一些勞動密集型，農副產品初加工和加工制造業方面，如我所知道的一些品牌服飾的制造地就設在蘇北地區，如艾格等。

蘇南地區的高新技術產業日益發達，蘇南地區的中小民營企業已經逐步向高科技方向轉變。如無錫的新區，現在大多數是電子研究所，而不是勞動密集型企業的集中地了。

2.3 地區分布相對集中

民營企業主要集中在蘇南地區，蘇南地區又主要集中在南京，無錫，蘇州三個城市，地區分布集中明顯。蘇北地區相對于蘇南地區來說，民營企業經濟總量低，外向度低，知名企業少，高新技術少。總體來說，蘇北地區融資的難度要大于蘇南地區。

3.江蘇民營企業融資的影響因素分析

3.1 內部因素

3.1.1 企業信用問題

民營企業自身存在著較多弱點，如很多民營企業財務制度不健全，做假賬或者搞兩套賬，使得銀行等金融機構無從了解企業的真實財務狀況，因而無法對其放心的發放貸款。相對于蘇南地區來說，蘇北地區的中小民營企業數量更少，監管更為不嚴格，因而這種財務漏洞的現象也就更為常見。

3.1.2 中小民營企業的不穩定性

中小民營企業的場地不穩定，通常沒有固定的經營地點，多采用租房租地的行為。許多民營企業都是直接在偏僻的農村租用一塊廠房，或者借用一片場地，因而難以管理。另外中小民營企業人員也不穩定，沒有組織，沒有約束。

3.2 外部因素

3.2.1 政府及政策因素

中小民營企業由于其天生的弱勢地位，需要政府在法規與政策性金融方面的扶持。但事實上，我國政府未建立起健全的保障中小民營企業融資的政策。

由于長期受計劃經濟和傳統意識的影響，金融部門對民營企業還是避而遠之，怕出問題受牽連。

3.2.2 銀行信貸體制因素

國有商業銀行普遍實行了高度集中的貸款管理模式，全面上收基層行的信貸權限，縣支行除小額抵押貸款、100％保證金承兌以及消費信貸(50萬元以下)實行報備制以外，其它貸款必須實行單筆報批，這種嚴格的授信授權政策，無法滿足民營企業急頻快的資金需求特點。

4.解決江蘇中小民營企業融資難的問題的對策和建議

4.1 內部因素的解決建議

4.1.1 完善企業自身的管理及財務體系

中小企業應迅速建立起適應市場經濟的現代化管理模式，注重管理，注重品牌價值，企業價值，而不是一味的追求盈利。企業應該注意從外部引進優秀的管理人才，使得企業進一步發展。江蘇處于長三角的中間地帶，江蘇的民營企業更應該好好利用這個地理優勢，迅速發展。

4.1.2 樹立良好的信用觀念

中小企業融資難的原因還在于銀行等金融機構向這些企業發放貸款的風險較大，如果這些企業破產而一走了之，那么便會增加銀行的壞賬。因而中小企業要想更加順利的從銀行等金融機構獲得貸款，便要首先提高自身的信用水平。

4.2 外部因素的解決建議

4.2.1 政府政策導向

江蘇民營企業融資地區差異明顯，政府應該多多關注蘇北等地的民營企業，對它們實行有利的政策導向，如降低蘇北地區貸款的利率，放低門檻。同時稅收政策一向是政府用來調節經濟的一個手段，所以根據中小企業的實際情況，在不影響公平競爭的條件下，政府可以考慮對其實行較為優惠的稅率。

4.2.2 強化農村信用社支持民營經濟的主力軍作用

由于中小民營企業大多數位于農村或者城郊，因而農信社是支持民營經濟的主力之一。要增強信用社資金供給能力，為擴大對民營企業的信貸支持創造條件。加快推進農村信用工程，提高民營企業信用水平，為農村信用社信貸運行營造良好的外部環境。

4.2.3 加大民間融資的力度

民間融資是江蘇中小民營企業融資的一個最主要的途徑之一，比如說合法地向個人進行一定數量的借款，中小民營相互之間提供資金援助等。

參考文獻

[1]張文萍.試論我國中小企業融資發展[J].太原大學學報,2007.

[2]葉倩.中小企業融資困境與融資體系的構建[J].商場現代化,2006.

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doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2013.02.020

［中圖分類號］F276.3［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0194（2013）02-0046-02

近年來，我國民營經濟呈現出迅猛發展的良好態勢，已經成為推動國民經濟發展、優化資源配置、促進市場繁榮和社會穩定的重要力量。然而，我國民營經濟的發展還很不平衡。經濟欠發達的中西部地區與發達地區相比，仍存在較大差距。據調查，中小民營企業資金來源主要是民間借貸，企業相互間拖欠貨款。國有四大銀行和政策性銀行主要扶持國有企業或有實力的民營企業，幾乎沒有為中小企業貸款，就是偶爾有一筆，貸款利率也上浮，高于平均利率。股份制商業銀行和農村信用社成為民營企業間接融資的主要金融機構。商業銀行向中小企業的貸款最多，其比例也最大，但其總貸款規模占借出全部短期貸款比例2006年還不到22％；農村信用社向中小企業的貸款占其總貸款比例的18％；建設銀行、工商銀行與農業銀行的比例分別為8％、9％和8％，這和私營經濟的產值占GDP的比重完全不成比例。

1　經濟欠發達地區民營企業融資存在的問題

1.1　金融機構方面存在的問題

1.1.1　金融機構向中小民營企業放貸的經營成本較高

金融機構向民營中小企業放貸所涉及的經營成本大大高于大型企業。由于金融機構貸款的發放程序、經辦環節等大致相同，而中小民營企業融資的特點是“小、頻、急”，每戶中小民營企業平均獲得的貸款大大低于大企業，因而中小民營企業每筆貸款的經營成本對金融機構來說相對較高。據不完全調查，大額貸款的運作費用為貸款總額的0．3％～0．5％，而向民營中小企業的貸款盡管金額較少，運作費用卻高達2．6％～2．7％。貸款成本管理的成本高，一定程度上制約了金融機構放貸的積極性。

1.1.2　金融機構內部缺乏競爭機制

由于政府對金融機構向中小民營企業貸款缺乏實效性的鼓勵措施，使金融機構向中小民營企業放貸缺乏積極性。關鍵的是目前金融機構內部缺乏競爭，貸方市場占主導地位。如果金融機構之間存在競爭，企業就能以自己的條件來選擇金融機構。按照經濟學原理，在完全競爭的市場中，只要接受市場價格（利率）的人都可以得到貸款；但在不完全競爭條件下，金融機構不是提高利率，而是減少放貸，不管企業愿意付出多高代價，也不向你發放貸款，這就是所謂的“信貸配給”，從而導致符合信貸條件的中小民營企業貸款受阻。

1.2　中小民營企業自身存在的問題

1.2.1　中小民營企業規模小，抵押擔保難

抵押和擔保是金融機構對信息不透明的中小民營企業提供貸款時保護自己利益的主要工具。中小民營企業一般沒有房產、土地等固定資產，再加上財務制度不健全，信息披露不對稱，如果不能提供抵押和擔保，在申請貸款時，要么面臨“信貸配給”，要么面臨著不利的貸款條件，獲得貸款的機會大大降低。

1.2.2　民營企業現代化經營管理水平較低，自身競爭力弱

民營企業的從業者大都既是企業的創業者，又是守業者和管理者，大都采用家族式的管理方式。但隨著企業規模的擴張，對企業管理提出的主要問題是委托關系的多層化，迫切需要建立現代企業制度。而家族式的任人唯親的管理制度，不僅嚴重影響了整個公司的士氣，更重要的是影響了企業的人才戰略、科學決策和嚴格管理，最終將使企業陷入困境。

1.3　社會中介服務體系發展滯后

解決中小企業信息不對稱問題、誠信度問題，解決民營企業與金融機構溝通問題、增加各方透明度問題等都需要中介機構的協助。而目前市場上缺乏為中小民營企業融資服務提供信息、咨詢、管理等方面服務的財務會計管理中心、資產評估中心、資信評估中心、民間融資擔保中心等中介服務機構。因此建立和完善社會中介服務體系已成當務之急。

1.4　缺乏專門為民營企業貸款服務、與民營企業興衰息息相關的非國有銀行

由于民營企業資信狀況不均勻，為規避風險，國有商業銀行在資金借貸方面對民營企業的貸款大打折扣，而市場體系和社會服務機構的不完善，使民營企業的融資更加困難。目前，由于欠發達地區經濟發展總量的限制，浦發行、廣發行、民生銀行等股份制商業銀行的分支機構尚未發揮作用，除了農村信用社和地方性商業銀行外，沒有其他中、小金融機構。農村信用社肩負支農重任，主要支持“三農”以及鄉鎮一級的民營企業，顯然，地方性商業銀行難以滿足中小民營企業的融資要求。

2　破解經濟欠發達地區民營企業融資難問題的建議和對策

2.1　完善以銀行為主體的間接融資體系

2.1.1加快國有商業銀行的信貸機制改革，建立與民營企業貸款配套的政策體系

當前國有銀行對民營企業的支持，要從3方面著手：①要改革銀行的貸款審批程序和信息獲取渠道，形成適合民營企業貸款要求的運作機制和政策方針，同時嘗試著設立民營企業貸款的專門部門，專項負責解決民營企業的信貸問題；②要逐步改革和完善國有銀行的授信辦法，要給分支機構一定的貸款權限，充分調動基層機構的積極性，提高貸款審批效率，在完善第一責任人基礎上，將責任分攤到各級負責人并逐步量化，充分調動信貸員的主動性、積極性和創造性，實現責權利的統一，支持民營經濟的發展；③可以嘗試在管好對大型企業貸款利率的同時，適當放開對民營企業的貸款利率，形成一種類似雙軌價格的利率體系，這可能會對我們的利率自由化起到相當的推動作用。

2.1.2　積極發展民營銀行解決民營企業融資的困難，必須通過引入民營產權和加強競爭來強化銀行的利潤動機

隨著中國的金融領域不斷對外國金融機構開放，政府應該允許國內的民營金融機構介入金融領域。民營金融機構將不大會受到國家政治因素所左右，其經營將更多地服從于利潤導向，這樣，新的民營銀行將把主要精力集中在尚未開發的市場領域，特別是那些小型公司和剛成立的企業身上。為了減少在管制方面的疑慮，在開始階段，政府應該對民營金融機構實行更加嚴格的市場進入和謹慎的資格審查。

2.1.3　加快國有商業銀行的股份制改造，促使其資金更多地投向中小民營企業

由于歷史原因，國有商業銀行和政府、國有企業之間形成了穩定的利益制衡關系。只有打破這種制衡關系，進行股份制改造和市場化改造，才能使更多的資金投向中小民營企業。由于股份制能明晰國有商業銀行的產權，促使其真正實行企業化經營，按資金使用效益而不是按所有制形式選擇貸款對象。只有這樣，中小民營企業才能在貸款方面享受“國民待遇”，與國有企業處于公平的資金競爭地位，才能獲得廣泛的銀行金融支持。

2.2　構建多層次資本市場為主體的直接融資體系

2.2.1　降低民營企業上市的門檻，鼓勵其在三板市場上籌資

目前的上市工作流程為：企業聘請中介機構制訂上市方案，符合公開發行股票上市條件后向中國證監會申請，經中國證監會核準后公開發行股票并向證券交易所申請上市。按照以上條件，經濟欠發達地區民營企業符合在主板市場上市的寥寥無幾，上市融資成為空談。只有降低民營企業上市的門檻，積極在三板市場上尋找出路，分層次設立產權交易市場，才能為民營企業直接融資創造條件。

2.2.2　利用二板市場，為民營科技企業開辟融資渠道

目前我國的二板市場已經完成建設并投入使用，它借鑒了西方國家繁榮的資本市場多年的經驗，并結合國內的經濟發展，完全具有我國的社會主義特色經濟。二板市場的上市條件不是很高，這也就為許多民營科技企業提供了很好的融資平臺。

2.3　提高民營企業現代化管理水平，增強市場競爭力，樹立良好的信用形象

民營企業要完善法人治理結構，建立三權制衡的現代企業制度。一方面重視規范建立內部控制制度，全面提高內部管理水平，力爭使民營企業做到內部管理制度健全，管理規范；財務規章制度完善，報表數據真實，經營運作規范。另一方面，要遵守市場規則，恪守誠實、信用的原則，提高自身資信狀況，打造企業信用形象和信用品牌，增強市場競爭能力。

2.4　建立健全民營企業信貸擔保體系

民營企業沒有合適的貸款擔保，是其難以取得貸款的重要原因。為進一步保證民營企業的融資順利進行，可嘗試由政府牽頭、企業為核心、金融機構為后盾聯合成立擔保機構，并設立擔保基金，對民營企業融資進行擔保。也可考慮嘗試數戶聯保，促成企業聯合，成立民間擔保機構。使企業融資有強大的后盾，使融資變得較為容易。

主要參考文獻

［1］雷仕風．化解民營經濟融資難五策［J］．企業政策與管理，2007（10）.