估值價值資產評估模板(10篇)

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篇1

中圖分類號：F25文獻標識碼：A文章編號：1997-0668（2008）0210009-06

在現實的經濟生活中，伴隨著知識經濟時代的到來，無形資產在企業經營中的作用越來越重要，其所占的比重也越來越高。隨著市場經濟的發展，無形資產這一人類社會發展的戰略資源對企業和社會的貢獻越來越大。無形資產的多和寡一般反映了這些資產占有者具備的科學技術能力和知識文化能力。無形資產的創新和應用已經成為衡量一個國家、一個地區乃至一個企業實力與競爭能力的重要標志。

隨著我國經濟改革的進一步深化。無形資產評估已成為建立現代企業制度，發展社會主義市場經濟的客觀需要。為了確保無形資產核算與監督的正常進行，特別是無形資產投資或轉讓時，對無形資產的估價顯得特別重要。維護資產所有者的正當權益，企業必須正確評估無形資產的價值。

一、無形資產評估的重要意義

無形資產是企業資產的重要組成部分，是能為企業提供超額利潤的重要經濟資源。因此，許多企業都在不斷加大對無形資產的投入，積極研制和購置無形資產，無形資產轉讓交易十分活躍。在這種背景下，對無形資產價值進行科學合理的評估成為促進科技成果轉化。適應市場經濟發展的內在要求，具有重要的現實意義。

1. 為無形資產經營活動提供條件。當前，無形資產交易越來越廣泛，促成無形資產交易成功的不僅僅是其技術水平和應用后創造的經濟效益，公正的交易價格也是極為重要的因素之一。無形資產的交易不像有形資產那樣有可參考的市場價格，作為中介的無形資產評估機構可以依據無形資產的綜合因素，合理公正地做出評估，為無形資產經營交易提供價格依據。無形資產的價格如果能夠很好地與其所帶來的經濟效益和社會效益相適應，就會促進無形資產經營的進行，這樣就可以促進知識產品向現實生產力轉化，提高無形資產運用效果。但在無形資產的單位價值及評估范圍方面，中國與國際上的差距很大，一些有百年甚至幾百年歷史的海內外著名企業其商標和商號至今沒有評出真實的價值，直接影響了這些企業經營活動和競爭能力。

2. 為保護無形資產提供經濟依據。 維護當事人權益提供經濟依據對國有無形資產進行評估，有助于提高企業對無形資產重要性的認識，從而加強無形資產管理，防止國有資產的流失保護國家利益，促進無形資產的保值增值。另外，隨著市場經濟發展無形資產在企業生產中的作用越來越重要。因而引起的糾紛也日益增多，各種無形資產的案件也越來越多，對于無形資產所有者被侵權的損失額和賠償額等的確定，也要通過無形資產評估來解決，無形資產評估是公正、妥善地解決無形資產權糾紛和侵權現象的必要手段。

3. 為產權變更及股份制改造提供依據和前提條件。企業資產折價入股，以及兼并與聯合，組建中外合資等產權變動及股份制改造都必須進行資產評估。無形資產作為企業總資產的一部分，對其進行評估是企業資產評估不可忽視的重要部分。評估所提供的數據為股份制企業、含有無形資產投資入股企業和重估無形資產價值企業的計價核算提供了依據，一些上市公司只顧眼前利益或受其它因素的影響，不去評估企業的無形資產致使每股凈資產價值低，不能吸引廣大投資者，股價低落。組建中外合資企業時少估錯估或漏估無形資產，也是國有無形資產流失的重要渠道之一。

4. 無形資產價值評估有利于經濟體制改革的深化，是市場經濟發展的需要。

5. 無形資產價值評有利于防止國有資產流失。

6. 無形資產價值評估是發展馳名商標，增強企業實力，參與國際競爭的客觀要求。

二、無形資產價值評估的特點及估價原則

（一）無形資產的定義、分類及特點：

1. 無形資產的定義①：無形資產，是指企業擁有或者控制的沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產。資產滿足下列條件之一的，符合無形資產定義中的可辨認性標準：

（1） 能夠從企業中分離或者劃分出來，并能夠單獨或者與相關合同、資產或負債一起，用于出售、轉移、授予許可、租賃或者交換。

（2） 源自合同性權利或其他法定權利，無論這些權利是否可以從企業或其他權利和義務中轉移或者分離。

無形資產主要包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、特許權等。

2. 無形資產的分類。無形資產評估是無形資產在價值形態上的評估，是根據特定的評估目的，依據法定的或公允的評估標準和評估程序，運用科學實用或可操作的評估方法，對被評估無形資產的現時價格所進行評定和估算，其按目的主要有兩大類：一是按照稅法和財務法規的有關規定，以無形資產成本費用的攤銷為目的的資產評估，二是以無形資產轉讓；投資為目的的資產評估，通過評估以貨幣的形式反映無形資產的身價，這對于促進科學進步、市場經濟發展起到重大推動作用。

無形資產又劃分為可辨認無形資產和不可辨認無形資產。可辨認無形資產包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、特許權等。這些無形資產如果是企業購買取得的，可依據成本入帳，如果是自行開發并依法申請取得的，除必須要的注冊費、律師費等可入帳外，開發費用只能列為當期損益。不可辨認無形資產是指商譽，它只有在企業購并時，買方支付價款超過賣方帳面凈資產的差額部分才可入帳；自創商譽則不能計入資產。②

3. 無形資產價值評估不同于其他資產的評估，它有其自身的內在特點和要求。無資資產價值評估的主要特點是：

（1） 獨立性。獨立性是指無形資產評估的對象是單一的，不是成批的；無形資產評估是因不同的評估對象而異，這樣，才能正確地反映特定的評估對象的價值。

（2） 復雜性。無形資產評估的復雜性，是說其評估工作復雜。因為：一是無形資產項目多、種類多，而且同類無形資產的可比性較低；二是預測無形資產的預期收益難，由于各種無形資產對象不同、功能不同，因而預期有效使用年限測定難度大，且收益預測甚為艱難復雜；三是由于客觀經濟環境對無形資產的作用的發揮有密切關系，因而也給無形資產評估增加了難度；四是由于多數無形資產時間更替較快，而具體測定某一技術更替時間很難。這也增加了無形資產評估工作的復雜性。

（3） 效益性。無形資產評估，絕大多數要認真測算該項無形資產在未來有效時間內能夠獲取的經濟效益，并以此為主要依據評估無形資產的價值，這是因為其他形態的資產評估所少見的。所以，以效益為基礎來評估無形資產價值，是無形資產評估中一個十分明顯的特點。

（4） 動態性。動態性是指無形資產評估是從動態的角度去考察評估對象和評價無形資產的價值。這是因為：一方面，技術無形資產是處在發展過程中的，任何一項技術成果終會被另一種新的技術成果所替代；另一方面，有些無形資產自身也有發展變化的可能，比如商譽、商標，或因某種原因而更完善，更出名；也會因某種原因向相反的方向變化。同時，貨幣時間價值變化在無形資產評估中也顯得特別突出。因而，從動態的角度評估無形資產價值是無形資產評估的一個基本要求。

（二）無形資產價值評估的估價原則

無形資產價值載體的確定是指明確應用無形資產獲取經濟利益時所依附的行為主體。無形資產獲利能力的衡量是站在特定的行為主體的角度考慮的。在評估無形資產時，科學合理地確定無形資產的價值載體至關重要。這一確定一般應遵循下列原則：

l. 歸屬原則。無形資產價值載體的確定，首先應考慮該無形資產所創造的價值能否為其所有者或使用者所得。歸屬原則有兩層含義：其一是指同一無形資產可同時歸屬于不同主體控制；其二是指價值載體的確定應限定在其控制主體可控制和可實現的收益范圍內。比如，同一專利權同時歸屬于專利權所有人與使用人（企業）時，在對企業該項專利權評估時，對專利權價值量的確定就只能限定在企業使用該專利可實現的效益范圍內，而不能將所有人所獲得的出讓收益或其他收益計算在內。正確把握歸屬原則，有助于防止無形資產的高估或低估的現象。

2. 可量化原則。無形資產價值載體的確定，應限制在可量化的范疇內，無法進行量化的部分不納入評估無形資產價值的范圍之內。這一點在《無形資產》準則中也做出了明確規定，即各項無形資產應以取得成本作為入賬價值，而自創商譽則不作為無形資產。

3. 合理預測原則。相對于有形資產，無形資產的未來收益更加難以預測。因此，在確定無形資產價值時可以從以下三個方面入手：

（1） 調查、分析無形資產在生產經營過程中所起的作用大小；

（2） 分析、鑒定無形資產的剩余使用年限；

（3） 調查、分析、鑒定無形資產的獲利能力。

三、無形資產價值評估的方法及其利弊

無形資產評估方法直接關系到評估結果，我國無形資產評估實踐中，往往由于不能運用科學的方法，造成較大的誤差，要深入研究各類無形資產的評估方法，借鑒國外先進經驗，綜合我國評估工作的具體實踐加以創新。現行的無形資產計算方法主要有市價法、收益法和成本法三種。

1. 市場價值法

這種方法的典型是市盈率乘數法。該法根據市場交易確定無形資產的價值，適用于專利、商標和版權等，一般是根據交易雙方達成的協定以收入的百分比計算上述無形資產的許可使用費。首先從證券交易所中搜集與被評估企業相同或相似的上市公司，把上市公司的股票價格按公司不同口徑的收益額計算出不同口徑的市盈率（不同的收益額口徑，有：稅前無負債凈現金流量、無負債凈現金流量、凈利潤等）。其次，分別按各口徑市盈率相對應的口徑計算被評估企業的各口徑收益額，最后以市盈率作為乘數，乘以被評估企業相對應口徑的預期收益，從而推算出企業的市場價值。③例如，美國Cwcom公司，其1997年的收益額是700萬＄。國外股票市場上同類型公司的平均市盈率是30，因而該公司企業的當時市場價值約為2.1億＄。運用市盈率乘數法評估企業，需要有一個較為完善發達的證券交易市場，要有行業部門齊全且足夠數量的上市公司。我國的證券市場從無到有，發展迅速，上市公司的種類和數量越來越多。但是我國的上市公司在股權設置、股權結構等方面還有許多特殊因素，市場發育也不盡完善。因此在短期內國內企業整體評估還不宜采用市盈率乘數法，但可以作為輔助方法，或作為粗略估算方法。該法存在的主要問題是：由于大多數無形資產并不具有市場價格，有些無形資產是獨一無二的，難以確定交易價格，其次，無形資產一般都是與其他資產一起交易，很難單獨分離其價值。

2. 收益法

此法是根據無形資產的經濟利益或未來現金流量的現值計算無形資產價值。諸如商譽、特許等。此法關鍵是如何確定適當的折現率或資本化率。這種方法同樣存在難以分離某種無形資產的經濟收益問題。此外，當某種技術尚處于早期開發階段時，其無形資產可能不存在經濟收益，因此不能應用此法進行計算。評估應用收益法時應該滿足以下條件。

（1） 存在的無形資產轉讓的市場環境。只有存在無形資產轉讓市場，才能對預期收益報酬等指標進行預測。

（2） 評估的無形資產已經投入市場，并產生或者具備產生預期收益的能力。

（3） 評估的無形資產必須具有在一個較長的時期內連續獲預期收益的能力。

3. 成本法

該法是實現企業重建思路的具體技術手段，具體是將構成企業的各種要素資產的評估值加總求得企業整體價值的方法。這種方法的局限性在于：一方面僅從歷史投入(即構建資產)角度考慮企業價值，而沒有從資產的實際效率和企業運行效率角度考慮；另一方面，對無形資產的價值估計不足，尤其不適用于高新技術企業的價值評估。這種方法運用的結果是，無論效益好壞，同類企業只要原始投資額相等，則企業價值評估值一致，甚至有的時候，效益差的企業評估值還會高于效益好的企業評估值。成本加和法從資產存量出發，通過資產單項評估后匯總得到的企業價值，這就造成了企業資產質的規定性和量的規定性之間的脫節以及不考慮資產整體效應的弊端。因此，這種方法在國外極少采用。但是成本加和方法在我國國有企業效益低下，資產盤子大，非經營性資產占有相當大比重，而且證券市場不完善的條件下，為防止國有資產流失，卻不失為一種比較恰當而且無奈的選擇。④ 該法是計算替代或重建某類無形資產所需的成本。適用于那些能被替代的無形資產的價值計算，也可估算因無形資產使生產成本下降，原材料消耗減少或價格降低，浪費減少和更有效利用設備等所帶來的經濟收益，從而評估出這部分無形資產的價值。但由于受某種無形資產能否獲得替代技術或開發替代技術的能力以及產品生命周期等因素的影響，使得無形資產的經濟收益很難確定，使得此法在應用上受到限制。

4. 期權定價模型

期權是一種證券化契約，該契約賦予其持有者或買方具有在期權到期日或到期日之前任一時間向其賣方按預先約定的價格(執行價格)購買或出售契約所規定的一定數量標的資產的權利。期權只包含權利而不包含義務，其持有者可自由行使權利，故又稱為選擇權。為取得該權利，期權購買者需在購買期權時向其賣方支付一定金額的保險金，稱其為期權價格。⑤

期權定價的理論可以很好地應用于企業價值評估之中。它重點考慮了選擇權或不同的投資機會所創造的價值。在傳統的貼現現金流量法不太適用或很難使用時，它可以獨辟蹊徑達到理想的結果。即使是在上述傳統評估方法適用的情況下，期權定價估價法也為我們提供了一個很有價值的獨特視

角。現代金融期權理論的誕生為價值分析中許多不確定因素的評估提供了豐富的應用天地。而在期權定價模型中，最著名的是Black－Scholes模型。

Black－Scholes模型中買入期權的價值形式如下：

模型中：N(d1)、N(d2)分別為d1、d2的累積正態分布函數值；

C：買入期權的價值；

S：指定資產的當前價；

K：期權的執行價格或履行價格；

r：與期權壽命相當的無風險利率；

σ：指定資產的標準差；

t：期權到期的時間。

公式C右邊第一項為期望的資產價值，第二項為資產的期望成本。即企業價值為期望價值與期望成本之差。⑥

在企業價值評估中，資產負債中的資產方和負債方都可能擁有期權。資產方的期權主要是開發選擇權、固定資產選擇權等。當這些選擇權的成本低于它所提供的利潤時，這些期權不僅提供了投資的靈活性，而且創造價值。例如，對礦產資源的開采權，合同條款不僅表述了雙方的意愿，而且對何時開業、關閉以及放棄經營都有明確的標準。比如，在礦石價格超過多少元/噸時才開始采礦，這樣的合同顯然比那些條件相同但無選擇權的合同要靈活，因而也就有價值。負債方的期權，則更加明顯。隨著我國證券市場的發展，許多企業發行了證券，如購股權書、認股權、可轉換債券等，這些負債都帶有明顯的期權特征。例如我們可以把可轉換債券看作是一般債券附加了期權。只要能得到股票收益率年度標準差(不能直接觀察到，可以根據歷史數據進行測算)，就可以套用Black－Scholes模型，很方便的計算出債券期權價格，再加上債券的利息費用，才是可轉換債券的真正融資成本。⑦

四、我國無形資產評估中存在的問題

近年來，隨著電子技術和信息革命的發展，知識經濟時代正向我們走來，知識經濟最大的特點就是無形資產占整個社會資產的比重顯著增強，知識和技術在經濟發展過程中起著關鍵性的作用。因此，無形資產的經營對企業的生存和發展關系重大，而無形資產評估作為無形資產的基礎性工作在我國起步較晚，目前還存在一系列的問題，文章擬就此作些探討。

1. 對評估對象和范圍把握不準由于對無形資產認識不足，造成大量的國有資產流失：一是在中外合資合作過程中對中方無形資產不進行評估或低估，使其無償被合資企業使用。據統計，我國有90%的合資企業在合資初期未將其商標權、專利權、商譽等無形資產進行評估。二是在國有企業股份制改造過程中，企業資產往往按賬面原值折股，或者對國有無形資產不評估、計價，不入賬，使得能給企業帶來經濟效益的無形資產被排除在股本之外，一些企業即使對無形資產作價計股往往也只限于商標、專利等易于評估的無形資產，而對那些評估難度較大的無形資產入商譽、特許經營權等則忽略不計。此外，在企業承包、租賃經營以及兼并、聯合過程中亦是如此。另一方面是，有的地方、有的企業又走向了另一個極端，對無形資產評估值越來越高，對評估的對象、范圍越來越大。北京某無形資產評估事務所對廣東格蘭仕集團無形資產做出的評估為：商標權現值101368.67萬元，銷售網絡現值53834.84萬元，總經理身價3.9億元，以上3項合計為194203.51萬元，若全數入帳，并按10年期限分攤，每年需分攤無形資產價值19420.351萬元，也就是相當于該集團1996年純利潤3800萬元的5倍多，若按規定攤銷，馬上就會使該集團由盈利大戶變成虧損大戶，嚴重影響該集團聲譽，同時也與該集團實際經營狀況不相符。若不入賬核算，該集團無形資產評估不但失去評估確認的實際作用，而且與我國現行法律、法規、準則、制度不符。

2. 評估標準不統一，方法不科學，誤差大。世界上許多國家和地區對無形資產評估制定有統一的標準，在我國，目前還沒有統一的《資產評估法》，更沒有無形資產評估的實施細則。無形資產評估缺乏量化標準，很難精確提供客觀數據，無形資產評估結果往往誤差很大，超過國際認可的20%的可接受界限，人們對評估的公正性、客觀性心存疑慮。

3. 評估管理不規范，評估市場混亂我國無形資產評估組織雖然近年來得到較大發展，但管理相對滯后，還很不完善。一是行政干預嚴重。由于歷史原因，我國大多數評估機構都掛靠政府部門，有的行政領導干預評估標準，影響評估的客觀公正性，評估機構與政府部門脫鉤改制的問題亟待解決。二是評估機構無信譽等級。目前任何一家評估機構只要拿到評估資格，就可在全國范圍內從事資產評估業務，不管評估專業水平高低，評估力量強弱都處于一個層面上競爭，某些機構使用不正當手段得到項目，力量雄厚的機構卻得不到足夠業務，不利于優勝劣汰。三是壟斷嚴重。按國家有關規定，資產評估機構取得資產評估資格后，其執業范圍是不受地方和行業限制的。但目前一些地區和行業仍存在封鎖現象。如一些地方的行業主管部門相繼成立評估機構，重點放在本行業所屬企業的資產評估或本部門職權范圍內的資產評估業務上，有的評估機構獨攬業務，采取發包形式從中收取管理費。

無形資產評估市場大，利潤高，誘惑力強，一些行政部門紛紛出動，極力把無形資產評估管理的權限控制在自己手中，于是各自為政，令出多門，加劇了評估市場的混亂。由于缺乏統一的法律及權威的管理部門，評估市場的混亂給評估機構以可乘之機。這些機構有的是社會中介組織，但也有相當部分是依托其行政主管機關，或是上級主管衍生新的所謂中介組織。他們壟斷某一行業的評估市場，使其他機構失去競爭機會，違背評估的市場規律，所作結論難以客觀公正，從而失去其權威性。

4. 評估人員整體素質不高資產評估工作涉及到會計學、工程技術、市場學、法學等多門科學，知識含量高，要求執業人員必須具有一定的理論知識和操作經驗，而對于無形資產評估人員素質要求則更高，而我國目前不少執業人員是從行政機關分流的離退休人員及聘用人員，未經嚴格的業務培訓和資格審查，結果導致評估中操作不規范，鑒定不科學，數據不準確，評估質量不高。

五、提高無形資產評估水平的建議

從總體上來看，現階段我國無形資產評估的水平還比較低，與我國經濟的發展還很不適應，加強對無形資產評估的研究，提高無形資產評估的管理水平是一項艱難而緊迫的任務，要從根本上解決目前無形資產評估的不規范現狀，僅靠評估工作機構的努力是不夠的。需從以下幾個方面努力。

1. 公平、科學、客觀地界定無形資產投資者、無形資產創造者之者的關系。無形資產大多數是智力勞動成果，每一項無形資產的創造都凝聚著一次次的探索、風險才能取得最終成功。所以對無形資產的保護也隱含著對無形資產創造者權益的保護，從而促使更多的無形資產得以產出。因此建議在職務發明和非職務發明的區分條款上作一些補充規定：其一是承認介于兩者之間的共有發明區域，對此區域內的共有發明，應注意利益的分配，決不可采取一刀切的辦法；其二是允許單位和個人間以合同的方式來確定雙方的關系，以無形資產投入者投入的多少來界定與無形資產創造者的分成比例。

2. 改革評估管理模式在無形資產評估發展早期，我們把它作為一項政府職能，無論是評估機構還是對評估人員及評估事務基本上都是采取行政管理，實踐證明這種模式是不利于無形資產評估的發展的。首先，評估機構隸屬或掛靠各級行政機關，易造成行政干預和壟斷。其次，在行政管理模式下，評估機構在財務、人事、業務各方面都受行政制約，評估機構發展壯大受行政機構財政撥款和人員編制的限制。再次，在行政管理模式下，評估機構及其人員不能充分參與市場公平競爭，不利于提高評估人員的業務素質和水平。因此，評估機構作為市場經濟中的中介組織，為充分發揮其中介服務職能，應該改變其管理模式。西方市場經濟發育比較成熟的國家，對市場中介機構一般都采用行業管理模式。如美國資產評估基本上是行業自律性管理。全美國資產評估行業自律性組織主要有美國注冊評估師協會、美國評估者協會、美國評估學會以及一些專業性協會。隨著行業的發展，各協會認識到需要統一規范資產評估執業標準，在美國評估者協會倡導下，聯合其他協會于1987年成立了美國資產評估促進委員會，下設評估資格審查部和評估標準部。評估資格審查部負責申請加入該協會的會員進行資歷審查，按規定的課程進行考試及再培訓；評估標準部負責制訂、修改全行業的評估標準，經聯邦金融監察委員會評估協會認定公布后，是所有評估機構及評估人員均要遵守的行業統一標準。評估機構實行行業管理，符合行業發展規律，是一種較為合理的管理模式。目前，我國評估機構"脫鉤改制"還未最終形成一些行業自律性組織，如"中國評估者協會"等雖已建立，但還未完全轉到以行業自律管理為主的軌道上來。為促使我國無形資產評估管理走向科學化，應在國家和省（自治區、直轄市）國有資產管理部門的監督、指導下分別成立由上而下的無形資產評估協會。在各級國有資產管理部門和無形資產評估協會的指導監督、統一管理下，成立各級、各種類型的無形資產評估機構，無形資產評估機構的形式、設立條件、法律責任由有關法律明確規定。

3. 加強對評估機構的管理無形資產評估機構是直接從事無形資產評估業務的單位。由于資產評估行業的利潤較高，吸引了眾多部門與單位競相設立資產評估機構，客觀上造成了資產評估的混亂局面。據統計，從1989年起截止目前，由資產行政管理部門批準的評估機構就有近3000家，從業人員達4.6萬人，加之土地、商標、專利、稅務等管理部門爭相設立資產評估機構，導致資產評估機構在短期內急劇膨脹。評估機構之間往往采取壓價、給回扣等不公平競爭手段，迎合委托人不合理要求，這必然會影響到評估工作的客觀與公正。目前，無形資產評估大部分是由會計師事務所或資產評估事務所負責，專門從事無形資產評估的專業評估機構很少。由于無形資產與有形資產的特性不同，其中大部分屬于知識產權，要求評估工作的從業人員既要懂法律知識，又要懂評估業務，對其專業要求較高，所以對無形資產的評估應本著專業分工的原則，成立專門的機構，或在資信好、等級高的資產評估機構（或會計事務所）設立專門的無形資產評估部門來進行。⑧

4. 建立無形資產保護的法律環境。法律環境是指立法、執法和公民守法意識的狀況。此三者盡管有前有后，但缺一不可。當然，目前我國已在逐步完善這方面的法律，盡管《商標法》、《專利法》、《著作權法》等知識產權法律的建立充實了無形資產保護的內容，但并非全部。無形資產還需要有更合適于整體保護的法律條文出臺，并應培育和建立一批按照市場經濟規律運作的無形資產評估機構。再則是全民教育，率先是領導干部和

科技人員的法律意識教育。建議將知識產權法教育列入大學生的必修課，以加強新一代的科技人員懂法、自覺執法。總之，無形資產法律環境的改善涉及到產權管理，國內外法律規定，公民的法律意識等諸多方面，是需要長期建設的系統工程。

5. 提高評估人員素質無形資產評估業是依托科學技術和其他專業知識面向社會提供服務的新興行業，具有較強的專業性、綜合性、創造性及復雜性。因此不僅要求執業人員要有較高的政治素質和職業道德水平，而且必須具備扎實的專業知識，嚴謹的科學態度，廣闊的知識視野，豐富的實踐經驗和較強的工作能力等。然而，我國目前無形資產評估從業人員從總體上來說，素質與實際需要還不相符，有待進一步提高，這就要求執業人員一是要認真學習、熟悉、掌握國家有關法律、法規和政策，做到依法評估；二是要加強專業知識的學習和培訓，在實踐中不斷總結經驗，不斷提高評估的技術和水；三是要加強職業道德建設，使執業人員能夠提高自我約束力，不出現越軌、失職行為。

6. 提高無形資產評估質量，堅持遵循以使用價值為計價基礎的原則。無形資產最根本的條件是具有使用價值，可以使生產力的組合產生質的變化，為使用者帶來高效的收益。一項無形資產不論耗費多大，價值多高，若"生產"出來沒有用武之地，則將無人問津，商品化也將失去了必要條件。因此，為提高無形資產評估質量，評估人員必須熟悉被評估對象的"行情"，并對其發展趨勢及獲利能力做出預測，同時進行適時的評估。以無形資產的使用價值為基礎，才能對其現時價值做出比較客觀的估定。當然，在評估時也不可忽視成本、效益、技術成熟程度、技術壽命、轉讓內容、市場供需等因素對價值的影響。7．注重無形資產評估目標，堅持以既定目標為前提，合理選擇評估方法。無形資產評估目的不同，其價值的確認方法、構成內容、計量尺度也不同。如對一項自行研究、開發成功，并已取得法律保護的無形資產進行估價入帳時，其價值就應以研究、開發的全部耗費與申請法律保護費用之和的現時價值作為評估價值計量基礎，在有關帳冊中進行客觀反映。若對交易的無形資產進行估價，其價值應為使用該項無形資產所產生的總收益之和的現值。同時還要考慮所交易無形資產的類型、壽命、交易方式、合同條件等因素的影響。因此，注重無形資產的評估目標，既是加強無形資產評估的具體體現，又是無形資產評估方法的選取、參數的確定、價值量計價的理論依據。

六、結束語

伴隨著知識經濟時代的到來，知識經濟取代傳統工業成為社會主導經濟形態，各個公司、企業都將重點放在了高新技術的開發與研制領域上，因此，無形資產這一概念對每個企業而言將不再陌生。它對企業的未來發展也越來越得要。作為會計專業人員，我們就更應用詳實的信息資料來記錄計量無形資產，更加準確的來披露無形資產的相關信息。文章從無形資產的基本理論談起，詳細的指出無形資產在當今社會的重要意義及存在的問題，淺談了幾點建議，顯得是對加強無形資產的管理遠遠不夠的。還應該提高各界人士對無形資產的重要性的認識，注重開發、培育、創造、維護和保持各單位無形資產，建立專門的無形資產管理機構，配置專門的管理人員，加強無形資產管理知識的培訓，利用無形資產的擴大、擴展、和擴張作用，使企業走向全國乃至全世界，與國際接軌。

注釋

① 汪平, 鄭偉. 《最新無形資產評估方法、技巧、參數及案例分析》，中國統計出版社，2005年8月第1版，第15頁.

② 于玉林. 《無形資產概論》上海：復旦大學出版社，2005年11月第1版，第56頁.

③ 2001年全國注冊資產評估師考試輔導教材編寫組， 資產評估學，北京：中國財政經濟出版社，2001年1月第3版，第337-365頁.

④ 武利華. 《試論企業價值評估方法模型》， 中國資產評估，1999年1月第2版，第3-5頁.

⑤ 廖理, 汪毅慧. 《實物期權理論與企業價值評估. 數量經濟技術經濟研究》，2001年9月第3版.

⑥ 王少豪. 《期權定價公式的啟示--關于評估方法的思考》, 中國資產評估，1999年1月第1版，第30-31頁.

⑦ 晏艷陽. 《特定條件下企業股權價值的評估--期權定價模型的應用》，投資與合作，2000年1月第2版，第50-51頁.

⑧ 王氬. 《關于形資產準則的一點思考》，財會月刊，2001年版第12期，第23頁.

參考文獻

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[2] [美]科勒（koller）.《價值評估（公司價值評估的衡量與管理）》，電子工業出版社，2007年2月第1版.

[3] 余恕連.《無形資產評估》，對外經濟貿易出版社，2003年4月第1版.

[4] 于玉林.《無形資產概論》，復旦大學出版社，2005年11月第1版.

[5] 吳易風.《當代經濟學理論與實踐》，中國經濟出版社，2007年7月第1版.

篇2

作者簡介：陳瑩，女，廣東藥學院財務處會計師，碩士；

宋躍晉，女，廣東藥學院醫藥經濟學院副院長，副教授，碩士。

中圖分類號：F832.4 文獻標識碼：A 　 doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2012.03.36 文章編號：1672-3309（2012）03-79-03

一、我國知識產權質押融資的現狀

隨著知識經濟時代的到來，知識產權的戰略性資源地位日益凸顯，以知識產權為核心資產的高新技術產業對我國經濟增長的貢獻越來越大。據統計，當前我國高新技術產業總產值占GDP的比重已達18%，并且對其他經濟部門還有間接的推動作用。高新技術的產業化需要資本的支持，然而，我國高新技術中小企業握有大量知識產權資產的同時，面臨嚴重的資金缺口困境。知識產權質押融資作為一種新型的融資模式，對緩解中小企業資金困難，推動企業技術創新具有現實的意義。

為實現《國家知識產權戰略綱要》提出的“引導企業采取知識產權轉讓、許可、質押等方式，實現知識產權的市場價值”的目標。自2008年以來，國家知識產權局先后在全國近20個地區開展了知識產權質押融資試點工作，在16個省（區、市）推廣中小企業知識產權金融服務，支持17個省（區、市）建立知識產權價值評估專家輔導團隊。各試點城市相關部門積極構建融資平臺，以制度創新的方式推動知識產權質押融資。并先后推出相應的貸款貼息、風險補償等優惠政策，部分地區針對具體情況還成立了專門的科技服務機構。從國家知識產權局公布的統計數據來看，2011年，全國專利權質押融資金額達90億元（較2010年增加28%），3年來中小企業知識產權質押貸款金額累計超過200億元，有力地支持了部分高新技術中小企業的經營發展。

從另一個角度來看，2011年，我國共有21665項專利獲得實施許可，1953項專利成功辦理了質押融資，僅占獲實施許可專利數的9%，較2008年增加了5.44%。由此可見，盡管知識產權主管行政部門、中國人民銀行及眾多商業金融機構都做了諸多努力，知識產權質押融資在我國的推進仍然較為緩慢。

制約知識產權質押融資開展的最主要因素，在于知識產權價值的不確定性。知識產權的價值是決定金融機構是否放貸以及放貸規模大小的關鍵因素，然而，由于知識產權本身所具有的“無形”特性以及外部環境的不完善，其價值評估面臨著諸多風險。

二、知識產權質押融資的價值評估風險分析

由于知識產權自身的特點，它并不像有形資產那樣一目了然，在質押融資中對其價值的評估也具有較大彈性。在實踐中主要存在以下問題：

（一）知識產權在法律上的不確定性

知識產權的法律風險，主要是指知識產權權利歸屬的不確定性或潛在的不確定性、權利的不穩定性、與他人知識產權沖突的可能性和后續權利的處置等方面。相較于其他動產和不動產而言，知識產權存在較大的權利不確定性，主要表現在以下方面：一是知識產權客體的非物質性，使得其不能通過占有來明確其法律狀態，而必須通過法律的認可來明確其權利的取得；二是知識產權在權利取得以后，在權利存續期內，仍然受到專有性、時間性和地域性的影響而隨時可能發生改變。

知識產權在法律上的不確定性，使其在質押融資中的價值評估存在巨大風險：

1、權屬風險。主要包括知識產權權屬關系的清晰性和完整性，以及后續產生權屬糾紛的可能性。作為質押物的知識產權，一旦因權利人本人或他人的原因而失去法律的認可，如專利權因未交年費或授權期屆滿而失效，或專利權取得后又因他人的異議而被撤銷等，此時的知識產權將毫無擔保價值。

2、授權和轉讓爭議風險。主要是指知識產權在授權和轉讓協議中的有關約定和限制會影響其價值，而價值評估過程中往往容易忽略以上因素而導致過高估值。

（二）知識產權在經濟上的不確定性

知識產權是國家為促進技術創新，賦予權利人某種經濟上排他的權利。知識產權的價值，在于作為其客體的知識產品處于法律賦予的排他期限內所創造出的經濟價值。可見，知識產品在權利存續期內所能夠產生的經濟價值是影響作為質押物的知識產權價值評估的重要因素。主要存在以下風險：

1、技術替代風險。主要是指由于技術進步、技術發展速度加快或技術路線改變而導致替代技術的出現，使得原有的知識產權價值降低或變得毫無價值。

2、強制許可風險。強制許可，又稱強制授權，是指國家專利行政部門根據具體情況，可以不經權利人同意，直接允許其他單位或個人使用其專利、版權或其他具有排他性權利的一種許可方式。通常而言，權利人根據法律或通過仲裁，可以得到一定的經濟補償。實踐中，我國對發明專利、實用新型專利、版權等可以采取強制許可，而不對商標權、外觀設計專利權采用強制許可。強制許可可能會導致知識產權迅速貶值。

3、市場化風險。很多知識產權的經濟價值是與其他市場因素共同作用的結果，如果沒有這些因素的協同配合，其產生經濟價值的能力會大大減弱，如商標權的價值與權利人對商標的運營、策劃息息相關。

4、侵權風險。主要是指產品被仿冒、假冒而受到沖擊，從而嚴重影響知識產權的價值。目前，侵權問題在我國尤其突出，“山寨產品”充斥市場，互聯網領域侵權盜版現象普遍，這些都極大地損害了知識產品創造經濟價值的能力。

（三）知識產權的流動性風險

設定知識產權為質押物的目的，就是為了在債權人不能償還貸款時，債權人能通過將知識產權變現來獲得經濟補償。因此，在知識產權質押融資的價值評估過程中，必須考慮其流動性風險：一是是否存在一個成熟、完善的知識產權交易市場，知識產權的處置通道不暢將嚴重影響其價值；二是某些知識產權的特性使得其經濟價值的實現依附于特定的專業知識和團隊，且必須與一定的生產條件如生產設備、銷售渠道及售后服務相結合才能產生穩定的現金流，從而使得這些知識產權在市場上的流動性極低。

據統計，我國企業的專利利用率為86%，而其中96%的專利是由權利人自己實施的，僅有4%是以專利許可或專利轉讓的方式得以實施，這從側面反映了當前我國專利權在公開交易市場上變現的困難。

（四）評估人的主觀判斷風險

目前，全球尚無標準的知識產權估價方法，現有的評估方法也只適用于重要專利和馳名商標。我國財政部頒布的《資產評估準則—無形資產》、資產評估協會制定的《專利資產評估指導意見》等政策法規，為知識產權價值的評估提供了一定的參考依據，但相對其復雜性而言，仍然缺少具體的評估實施細則和量化標準。在知識產權價值評估過程中，評估方法的選擇和方法的應用，以及針對知識產權的附著性特點所選取的收入分成率，主要由評估人的主觀判斷所決定。評估人的專業能力、視角、方法、經驗直接影響評估結果。

三、知識產權質押融資的價值評估風險的控制

（一）加強資產評估制度建設，規范知識產權價值評估工作

《資產評估準則—無形資產》中規定，知識產權的價值評估主要包括重置成本法、市場法和收益法。就知識產權的重置成本而言，它的計算簡便，但與知識產權自身所能帶來的價值之間并不存在必然的聯系。根據中國人民銀行的《貸款風險分類指導原則(試行)》的規定，對于抵押資產的評估，在有市場的情況下，按市場價格定值；在沒有市場的情況下，應參照同類抵押資產的市場價格定值。可見，從政策層面上講，在知識產權質押融資中采用市場法是理想的選擇，但是它的應用則需要一個成熟、活躍的交易市場，而我國的現狀很難滿足這一條件。收益法是對知識產權的未來收益作出預測，并根據合理的貼現率進行貼現從而得出其價值，它符合知識產權的知識屬性要求，但其操作復雜，且具有較強的主觀性。

有關部門應在財政部《資產評估準則—無形資產》的基礎上，針對知識產權特征，分別制定專利、商標、著作權等知識產權的專門評估指導意見或準則，針對不同的知識產權建立系統的評估標準，更有針對性地規范和指導各類知識產權資產評估工作，增強評估的公允性和準確性。

（二）完善知識產權資產價值評估規則，加強評估體系的構建

知識產權價值評估體系主要包括知識產權自身的價值評估、預期經濟價值的評估、風險評估等，它至少應考慮以下因素：一是權屬的確定性; 二是知識產權的核心競爭力;三是知識產權產品的市場前景; 四是持有該項知識產權的企業的經營管理能力; 五是存續期限; 六是是否已進入實質的實施階段, 是否已產業化; 七是未來替代技術出現的可能性；八是強制許可的可能性；九是被侵權所可能造成的損失。我國應借鑒日本等國在知識產權評估方面的經驗, 進一步規范我國知識產權質押評估規則, 提高評估規則的可操作性。

（三）建立非營利性中介服務機構

知識產權的價值評估工作具有高度的專業性，涉及到知識產權、法學、會計等多學科領域，銀行培養內部專業的評估專家成本較高，難以獨立完成。因此，中介服務機構成為保證評估結論客觀性、公平性、公正性的主要技術平臺。同時，知識產權開發運用成功能夠推動整體經濟的發展，間接提升社會整體利益，政府應以其強大的財力和良好的信譽承擔起組建獨立的非營利性中介服務機構的任務，以推動知識產權質押融資業務的開展。

當企業向銀行提出貸款申請時，中介機構應根據銀行的委托，根據知識產權會計的確認和計量情況，結合權利的法律屬性、企業經營狀況、信用情況及產品的市場前景等因素進行價值評估，作出是否適宜貸款、貸款額度建議及風險評估報告，銀行據此發放貸款。

對于為銀行提供的知識產權價值評估，中介機構要公開披露估值的方法、估值的標準、估值的影響因素、估值的法律、政策、市場等背景因素、允許的估值誤差度等，并承擔因估值嚴重不準而給銀行帶來的貸款損失。

（四）將知識產權資產價值評估與企業價值判斷結合起來

銀行設置質押資產的出發點在于防范金融風險，即當借款人無法用正常經營活動所產生的現金流來償還貸款時，貸款銀行可以通過處置質押物來獲得補償。可見，銀行在審核發放貸款時，借款人的償債能力是首要考慮的因素，質押品的評估價值是第二位的考慮因素。從這一角度出發，應將知識產權資產價值評估與企業價值判斷結合起來進行分析。

企業的價值判斷是通過對企業的經營狀況、信用狀況、研究開發能力、科研成果轉化能力、管理水平等一系列財務指標和非財務指標綜合分析來進行的。據統計，當前我國三分之二的專利分布在中小企業中，銀行向這些企業，尤其是向高科技中小企業貸款，更多的是看中他們的發展潛力，銀行應綜合考慮企業整體及知識產權自身的盈利能力和償還能力。2008 年，科技部、財政部與國家稅務總局聯合頒布的《高新技術企業認定管理辦法》規定：高新技術企業的認定，企業研究開發組織管理水平、科技成果轉化能力、自主知識產權數量、銷售與總資產成長性等方面的指標必須符合《高新技術企業認定管理工作指引》中的要求。評價時采用百分制打分，其中核心自主知識產權賦值為30分，科技成果轉化能力賦值為30 分，研究開發的組織管理水平賦值為20分，成長性指標賦值為20分，四項指標加權得分必須達到70 分以上。可見，將知識產權資產價值評估與企業價值判斷結合起來，能夠對企業的業績和未來的發展與增長作出一個客觀、全面的評價，不僅可以保證貸款的投向，還可以保證企業的還款能力。

（五）發揮政府的主導作用，完善融資擔保體系

目前，我國的信用擔保體系主要由城市、省、國家三級機構構成，其業務分為擔保和再擔保，擔保公司資源分散，沒有開展聯保、互保和再擔保業務，銀行對擔保行業的資信認同度也不高。融資擔保體系的構建，關鍵要解決兩個問題：一是融資擔保模式與風險收益的匹配問題；二是風險分散機制的有效性問題。我國應借鑒日本的經驗，以政府為主導，成立專門的中小企業管理機構，對高新技術企業的發展進行統籌規劃，依靠制度創新以及法律的規范和支持來完善融資擔保體系。天津市對涉農高技術生產者的小額貸款實行五戶聯保的聯合擔保制度就是一個典型：由縣級政府成立擔保中心，通過擔保與反擔保方式對農戶、信用社和開發銀行提供雙向擔保。

參考文獻：

[1] 余丹、范曉宇.中小企業知識產權擔保融資的風險防控[J].科技與法律，2010，(02).

[2] 苑澤明、姚王信.知識產權融資不對稱性的法經濟學分析[J].知識產權，2011，(02).

[3] 劉玉平.知識產權質押融資中資產評估的研究[J].中國資產評估，2011，(02).

[4] 丁錦希、顧艷、王穎瑋.中日知識產權融資制度的比較分析—基于創新藥物專利質押融資現狀的案例研究[J].現代日本經濟，2011，(03).

篇3

2006年，我國頒布了新的會計準則，對原有的會計準則做了新的改革，其中最大的亮點就是公允價值計量屬性被廣泛的采用。新的會計準則中對公允價值的界定并未清楚，很容易同資產評估中的公允價值的概念相混淆。資產評估領域一直未使用公允價值概念，有一個重要原因是公允價值與市場價值之間的關系一直比較模糊。公允價值與市場價值概念之間的模糊的原因，主要源于人們沒有把會計行業定義的公允價值和資產評估中公允價值區別開來。用會計的公允價值概念與資產評估中的市場價值概念進行比較，似乎兩者之間區別不大。然而，兩者的區別還是很大的，下面我將資產評估中的公允價值和會計中公允價值的異同做一簡單的列舉。

一、資產評估中的公允價值和會計中公允價值的共同之處

公允價值是指理智的雙方在一個開放的、不受干擾的市場中在平等、相互之間沒有關聯的情況下，自愿進行交換的價值。其本質是一種基于市場信息的評價是市場而不是其他主體對計量對象價值的認定。資產評估學與會計學中都有有關公允價值的定義，并且二者在一定程度上有其相似之處。下面我將公允價值的概念在兩個不同學科中的共同之處做一詳細的比較與總結。

（1） 公允價值計量對象的綜合性。

會計中的公允價值是資產或負債的公允價值,即資產有公允價值,負債也有公允價值。資產評估中的公允價值同樣包括資產和負債的內容，如企業整體價值評估中也包括負債的評估。

（2）對交易主體的規定相同。

從公允價值的定義中與市場價值的定義可以看出，二者對交易主體的規定相同，都包括了自愿買方和自愿賣方。其中"自愿買方"指具有購買動機，但并沒有被強迫進行購買的一方當事人。該購買者會根據現行市場的真實狀況和現行市場的期望值進行購買。"自愿賣方"是指不是準備以任何價格急于成交的出售者或被強迫出售的一方當事人，也不會因期望獲得被現行市場視為不合理的價格而繼續持有資產。

（3）都是某一特定日期的時點價值。

市場價值反映了評估基準日的真實市場情況和條件，既未反映評估基準日以前，也未反映評估基準日以后的市場情況和條件，公允價值反映的也是資產或者負債特定日期的價值。所以，在符合持續經營條件下，并且符合會計準則計量屬性規定的條件時，會計準則下的公允價值一般而言等同評估價值中的市場價值。

二、資產評估中的公允價值和會計中公允價值的不同之處

（1）前提條件不同。

會計中的公允價值是一種資產計量屬性，它是建立在企業持續經營假設基礎之上的。作為一種計量屬性, 它的作用是客觀反映持續經營中企業資產的真實價值。資產評估中的公允價值既是一種行為目標，也是一種價值目標，它的作用在于明確資產評估的行為方向和工作目標。資產評估是在交易假設、公開市場假設、持續使用假設和清算假設等前提下進行的中介活動。從大的方面講，資產評估的各種結果應該與評估的各種假設前提相匹配，而不僅僅是與資產的持續使用或正常市場條件相適應。從這個意義上說, 資產評估中的公允價值的內涵和外延比會計中公允價值的內涵和外延寬得多。

（2）市場條件不同。

會計中的公允價值產生的市場條件是公平市場，而資產評估中的公允價值既包括了正常市場條件下的公允價值, 也包括了非正常市場條件下的公允價值。由于資產評估要面對各種各樣的資產和各種各樣的市場條件, 因此資產評估要評估處于正常市場條件下的資產，也要評估處于非正常市場條件下的資產，但不論評估什么樣的資產和什么市場條件下的資產，給出與資產自身條件和市場條件相吻合的合理價值都是資產評估的第一要任。作為各種市場條件下資產合理價值估計值的抽象概括，公允價值在資產評估中具有很強的綜合性。因此, 會計中的公允價值只是資產評估中的公允價值的一個典型，即正常市場條件下的公允價值的實現值。而對于資產評估而言，只要評估結果與被評估資產的自身條件、評估時的市場條件相吻合，且沒有損害交易各方的正當權益，亦沒有損害其他人的利益, 這個評估結果就可以被認為是公允價值。

（3）性質不一樣

對于資產評估師而言，公允表明的是一種立場，表示評估師做出的評估報告是客觀的、公正的、是經得起市場的考驗的。然而，會計中的公允價值卻是一種計量屬性和一種計量方式，其在本質上有很大的區別，性質上有較大的差異。

（4）公允價值的表現形式不同。

會計中公允價值是一種組合計量屬性，是歷史成本、現行成本、現行市價、可實現凈值和未來現金流量的現值等計量屬性的集合體。實質上也是把公允價值作為一種評判標準。公允價值是一個比較籠統的概念。它在時間維度上沒有特定的導向，可以是過去的，也可以是現在的和未來的，因此歷史成本常被稱為過去時點的公允價值，現行成本和現行市價是現在的公允價值，而可實現凈值和未來現金流量的現值是根據預期的未來現金流量估計的公允價值。資產評估中的公允價值也是組合計量屬性，但它的表現形式和會計不同。評估中的公允價值包括市場價值和非市場價值。市場價值是交易假設條件下與資產最佳用途對應的價值，顯然，市場價值是以資產交易為假設前提的，但并不要求交易必須實現。最佳用途是指對某項資產而言，實際可能的、經合理證明的、法律允許的、財務上可行的并能實現該被評估資產最大價值的最可能用途。市場價值以外的價值是一系列不符合市場價值定義條件的價值形式的總稱或組合，它的具體表現形式由于評估時的市場條件以及評估對象使用狀態的不同而呈現出多樣性。

三、資產評估準則應當積極與會計準則相銜接

在實踐中，不僅僅只有公允價值與評估價值有密切的關系，會計中的重置成本、可變現凈值與評估價值的密切程度也不亞于公允價值與評估價值的密切程度，但是在理論上很少有人把它們放在一起討論，這說明我國資產評估界與會計界合作溝通不夠。國際資產評估準則特別注重與國際會計準則的銜接，在資產評估準則的每一項具體準則和指南中，都有與會計準則銜接的部分。如果我國不改變資產評估準則與會計準則銜接不夠的現狀，長期下去必然會導致會計和資產評估中的重復勞動，造成會計核算成本增加和人力資源的浪費。

（1）建立專門針對以財務報告為目的的資產評估業務的說明

公允價值計量屬性在會計中廣泛運用后，注冊資產評估師執行以財務報告為目的的資產評估業務范圍加大，但是，資產評估準則中沒有專門針對注冊資產評估師執行以財務報告為目的的資產評估業務的說明，這樣會給注冊資產評估師執行以財務報告目的的資產評估帶來不必要的麻煩，同時也會增加不同注冊資產評估師的評估結論的差異, 降低評估價值的公允性。

（2）完善原有的會計準則和資產評估準則

會計準則應當積極加強與資產評估準則的銜接，制定獨立的會計計量具體準則，應包含下列內容；會計計量屬于一項專業判斷，在進行會計計量時可以借助專家工作成果；采用同類或類似資產調整確定公允價值時，調整系數可以借鑒資產評估的理論和方法進行確定；運用估值技術獲得公允價值的方法，可以采用市場法或收益法；估值應當由具有專業資產評估資格的注冊資產評估師和評估機構完成；市場法和收益法的運用應以資產評估專業協會制定頒布的資產評估準則、指導意見等規范性文件為準。

參考文獻:

[1]財政部，企業會計準則2006.經濟科學出版社，北京，2006

[2]中國資產評估協會，中國資產評估準則，北京經濟科學出版社,北京，2005

篇4

一、引言

2007年1月1日，新會計準則在我國上市公司開始執行，逐漸實現了與國際會計準則的全面趨同。新準則提出的公允價值計量成為改革的一大亮點，受到廣泛的關注，例如，新準則中指出，對于投資性房地產、債務重組等會計業務在符合一定條件的基礎上，采用公允價值確認和計量，而在此之前的企業會計準則比較著重于歷史成本的計量方法。利用資產評估結果作為會計計量基礎在國際上已廣泛應用：如國際會計準則中明確鼓勵，在采用公允價值模式法時由專業評估師對資產的價值進行評估；在美國， FASB曾明確提出“公允價值的估計應當建立在評估技術結果的基礎上”。在我國，隨著經濟不斷發展，企業會計業務多樣化，資產評估準則日益完善，資產評估在會計計量中發揮重大作用為勢所必然。

二、簡述資產評估與公允價值計量

1、資產評估概述

資產評估是指專業評估機構和人員，按照國家法律、法規和資產評估準則，根據特定目的，遵循評估原則，依照相關程序，選擇適當的價值類型，運用科學方法，對資產在某一時點的價值進行分析、估算并發表專業意見的行為和過程。

資產評估的日常應用有：資產交易、融通資金、資產清算、債務重組等，這些項目大多會涉及會計計量中的公允價值計量模式。資產評估的基本方法有成本法、收益法、市場比較法三種，針對不同的市場經濟條件及評估客體自身特點，采用不同方式進行評估。目前機器設備、房地產、無形資產、企業價值和商譽等的評估都已有明確的準則規范，在企業現實交易中得到了廣泛應用。

2、公允價值計量屬性概述

在國際會計準則中，公允價值被表述為：“在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或負債清償的金額”。我國在新會計準則中對公允價值定義與國際準則類似。公允價值的應用有三個層次：第一，當資產存在活躍市場的，應當以市場中的交易價格作為公允價值；第二，資產本身不存在活躍市場，但類似資產存在活躍市場的，應當以類似資產的交易價格為基礎確定公允價值；第三，對于不存在同類或類似資產可比市場交易的資產，應當采用估值技術確定其公允價值。這些規定使得資產評估對會計計量變得重要。公允價值的運用強調資產的現時價值和預期經濟利益，這點與資產評估的宗旨不謀而合，以財務報告為目的的資產評估通過對資產的計量，為公司決策層提供了資產預期經濟價值的參考，符合了經濟發展的需要。

三、資產評估與公允價值計量的關系

資產評估是以提供估價意見為目的的專業活動，在長期的實踐中，不僅在評估理論方面具有系統性和科學性，而且在實務方面具有現實性和可操作性，評估結果是評估人員通過合乎邏輯的分析、推理得出的，具有客觀公正性，能夠滿足公允價值計量提出的要求。而新會計準則雖然提出了公允價值計量屬性，但是并未對公允價值的在實務中的具體應用作出確實指導，會計人員在需要對資產作出公允價值模式下的確認與計量時，資產評估的結論就成為會計計量的依據。評估師在進行資產評估時，也需要大量參考使用會計賬務數據、財務指標及財務預測數據等。

四、資產評估在公允價值計量中的應用前景分析

公允價值計量方法已成為大勢所趨，但是現階段我國的資產評估市場并未完全成熟，相關人員的執業水平參差不齊，公允價值的應用存在著隱憂。首先，公允價值計量在目前我國市場很可能成為一種盈余管理手段，由于資產評估方法多種多樣，會涉及許多存在爭議的參數，在很多情況下需要評估師的主觀判斷，這就為企業管理層利用公用價值計量操縱利潤提供了可能性，例如：公司高管將公允價值變動損益計人當期損益，改變了通常的收益觀，使企業盈余的彈性增強，企業管理層在需要時，就會利用會計計量模式的選擇權，以新的盈余管理手段來創造賬面利潤；又如，采用公允價值計量時，由于企業所處的市場環境多變、不同評估師所獲得的信息數量不同、采用的評估方法不同等因素，對同一資產進行評估可能會出現不同的公允價值，某些存在利益相關關系的企業，會利用公允價值難以準確認定這一特點進行債務重組、非貨幣性資產交換等活動來制造虛假利潤；其次，公允價值計量會增加企業財務會計信息的波動性，由于采用公允價值計量，資產、負債的變動將計入當期損益或所有者權益，而公允價值在評估時受經濟環境、供求情況、市場預期、企業信用等多方面因素的影響，因此容易導致企業財務信息隨市場經濟環境的變化而波動，進而影響到企業的全面收益，誤導財務報表的使用者。加之在某些情況下，市場信息失靈，價格波動與企業經營決策的無關性都會導致公允價值不公允，這些都會最終反映在企業的財務報告上，導致財務報表使用者做出錯誤的決策。

針對以上所述的缺憾，為有效降低因公允價值計量帶來的企業財務報告風險，充分發揮資產評估在會計領域的作用，建議從以下幾方面對資產評估進行改進：首先，要統一資產評估和會計的口徑。由于受各自學科的局限，二者對很多要素都有不同的解釋，有些概念在新準則中已經取消，但在資產評估準則中卻還存在，有些會計科目已經更換了名稱．但是評估準則中還在使用，這都對資產評估在會計計量中的應用帶來滯礙；其次，資產評估行業要制定具體的操作規范，加強以財務報告為目的的資產評估監管。資產評估和公允價值計量在我國都還處在起步階段，具體操作規范還未出臺，政府公眾的信服力有待提高，這些都需要一個完整詳細的資產評估準則及準則規范的出臺；最后，要提高評估人員知識結構水平，健全資產評估師管理制度。這對提高資產評估行業的社會公信力，促進資產評估業的發展非常重要。

篇5

中圖分類號：F832.1文獻標識碼：A文章編號：1008-2670（2014）05-0021-05

一、引言

隨著金融體制的改革和金融不良資產處置工作的推進，金融不良資產處置機制與業務工作開展越發成熟，其價值評估方法也引發了學術界的廣泛研究。

國內學者普遍認為對金融不良資產進行價值評估意義重大，并探討了目前國內金融不良資產評估存在的問題：秦Z[1]將資產評估方法定義為評估執業人員估算資產價值的技術手段，并認為其對資產評估結果合理性有著重要影響。李躍[2]認為國內金融不良資產評估存在評估理論嚴重滯后、債權性資產債權人不清晰、制度環境與評估方法存在缺陷等問題。譚小蓓[3]認為國內評估理論滯后于評估實踐，部分債權性資產權屬不清，產權依據不足，金融不良資產的處置進度與評估咨詢報告質量的矛盾突出。

另外，部分學者則對目前的金融不良資產評估方法進行了重點研究：宋雨舟、于倩[4]將評估方法定義為評定估算資產價值的技術手段，并重點分析了當時國內主要運用三種基本的評估方法，即成本法、市場法和收益法。張成文、王福和[5]具體分析了假設清算法在金融不良資產評估中的適用范圍、應用及存在的問題，并提出了相關優化政策。李曉炎[6]探討了在金融不良資產評估業務中使用交易案例比較法時，如何采取優化的措施來提高可操作性及評估精度，并從交易案例的選擇、交易案例的修正、比較調整因素的補充等方面進行了分析。汪柏林[7]對德爾菲法在金融不良資產評估中的應用前景、收斂性檢驗的必要性進行了討論，并對所選用的檢驗方法進行了分析。

綜上所述，國內大部分學者都認同對金融不良資產進行價值評估的意義，但目前尚未在學術界形成權威且統一的價值評估方法，因此對金融不良資產的評估方法進行研究具有一定的理論與實際意義。

二、金融不良資產評估方法的一種新思路

由于傳統的評估方法存在一定缺陷，本文嘗試從測算單戶金融不良資產回收率的角度對金融不良資產的價值進行評估，并使用多元回歸分析方法，通過建立經驗方程對具體案例進行驗證。

（一）基本理論假設

對金融不良資產進行評估首先需確定影響價值實現的因素。本文假設：金融不良資產的價值與其回收率正相關，回收率越高，其相應的價值也越高。影響資產價值的因素主要有：（1）債務人財務及經營狀況。債務人的財務狀況主要指其資產負債率、流動比率、速動比率及現金比率等財務指標，債務人財務狀況越好，其還款的幾率越大；而債務人經營狀況的好壞又會直接影響其財務指標，從而間接影響其還款。（2）債權方式。按債權擔保方式劃分，債權資產可分為信用債權、抵（質）押債權、保證債權等三類：信用方式債權其追償范圍為債務人的資產，因此價值相對要低；保證方式債權，債權追索擴大，因此價值相應要高；抵押方式債權，由于較其他債權人有特定的資產保障，且擁有一定的財產支配權和優先受償的權利，其價值最高。（3）不良資產處置環境。影響不良資產處置的環境主要包括法律環境與市場環境。法律環境越完善，法律約束越嚴格，債務人逃廢債務的可能性越小；市場環境越優越，金融不良資產變現渠道越多，資產回收比率越大。

根據以上分析，本文擬以單戶金融不良資產的回收率為因變量，債務人目前拖欠債權本息、所屬行業、所處區域、貸款用途、還款記錄、經營狀況、有無抵押/擔保措施、貸款五級分類、有無法律訴訟作為自變量建立回歸方程。假設其線性回歸模型為：Y=β0+β1X1+β2X2+β3X3+…βpXp+μ，其中β0，β1，β2，β3，…，βp為p+1個未知參數，即需要求取的回歸系數，Y為回歸方程的因變量，代表單戶資產的回收率，X1，X2，X3，…，Xp是p個解釋變量，代表影響該資產變現的各種因素。當確定多元回歸線性方程后，我們即可求取在一定置信水平下的回歸系數，繼而對單戶資產的回收率進行預測，并以此為根據確定該不良資產的價值。

（二）歷史數據搜集與處理

本文所搜集的不良資產信息均來自于中國信達資產管理公司湖南省、湖北省、廣東省分公司2013年商業銀行資產包收購案例中真實數據，收購債權真實，收購過程公開透明，不存在虛擬數據。同時，根據本文確定的回歸方程解釋變量，在選取數據時充分考慮了數據的相關性，避免相關性不明顯的數據作為回歸分析變量。所選取的案例數據如表1所示（由于篇幅限制，詳表略）：

表1案例數據單位：萬元案例序號本息合計所屬行業所處區域貸款用途還款記錄經營狀況有無抵押有無擔保是否訴訟五級分類實際回收率1.武鋼維爾卡鋼繩制品有限公司20021.4工業省會城市資金周轉有半關停無無否次級20.7%2.武漢國際會展中心股份有限公司8811.86服務業省會城市基建有正常有無是可疑32.1%3.美家龍健身器材有限公司2464.07工業地級市其他無正常無有是損失15.3%4.湖南駿N機械制造有限公司1530工業省會城市資金周轉有正常有有是次級4.3%5.株洲新通鐵路裝備有限公司1852工業地級市資金周轉無半關停無無是損失7.9%6.長沙有有實業有限公司1816工業省會城市其他有正常有有是損失9.2%7.科雷諾機械有限公司621.2工業省會城市資金周轉有正常有有是次級12.3%8.同昌房地產開發有限公司374.24工業省會城市基建無正常有無是損失13.1%續表19.紫東汽車銷售服務有限公司4504.7服務業省會城市資金周轉有正常無有是次級30.6%10.合力熱電有限公司2420.25工業地級市其他有關停有有是損失23.7%

以上搜集的歷史數據未經過加工處理，大部分信息并非數值型信息，因而難以直接使用，因此在進行數據處理前需進行轉換。轉換思路如下：（1）貸款本息為非線性相關因素，在處理時取其自然對數；（2）企業所屬行業與所屬區域等變量接近正態分布，轉換方式為：轉換后數據=（原始數據-原始數據平均值）/原始數據標準差；（3）本文擬使用Eviews軟件進行數據的回歸分析，故所處行業、所處區域、貸款用途、有無還款記錄、經營狀況、是否有抵押/擔保、是否訴訟以及五級分類的數據必須轉換為數值分類指標，具體處理方式及結果分別如表2、表3所示：

三、結論

本文從傳統金融不良資產評估方法的局限性出發，采用計量經濟學多元線性回歸的方法，提出了估計單戶不良資產的回收率及整體資產包的綜合回收率，從而對資產包的價值進行評估的方法，即資產包價值為∑niYiMi=MY，其中Yi為單戶不良資產回收率，Mi為單戶不良資產的金額。盡管不同類型的金融不良資產具有不同的種類和價值表現形式，但由于對不同的金融不良資產進行估值時，其資產價值回收率都是需要考量的重要因素，故從資產回收率的視角來研究一般性的金融不良資產價值評估問題具有可行性。

采用該方法對金融不良資產進行價值評估，優勢在于：第一，采用此方法對于金融不良債權資產包，特別是信用債權資產包進行，比傳統的成本法或交易案例比較法更為科學、嚴謹，特別是在該資產評估對象為大宗對象且涉及大量復雜產權糾紛的情況下，與針對逐個評估對象進行傳統評估的方法相比，可以極大地節約時間與成本；第二，對于非債券類金融不良資產，采用此方法進行價值評估，利用計量軟件來進行定量分析，也可以避免交易案例比較法或專家打分法所固有的主觀性與隨意性。

同時，此方法也存在相應的弊端：首先，歷史經驗數據的真實可靠性與案例數量對評估結果的準確性影響較大，對于評估機構與人員來說，運用此方法通常要求其找到足夠多的、公開市場交易的且滿足計量要求的樣本，而這通常需要耗費大量的時間與精力；其次，回歸模型的構建、經驗方程的建立以及計量過程中的變量與方程顯著性檢驗，都涉及相關復雜的數理統計與運算，通常需要借助相關計算機程序與計量軟件，單純依靠手工計算難度較大；最后，采用此方法對金融不良資產進行價值評估，得到的不良資產回收率回歸分析結果為區間結果而非絕對確定結果，不能將其作為不良資產處置的唯一依據，而應同時配合成本法、交易案例比較法等傳統評估方法確定金融不良資產的最終價值，否則容易加大處置風險。

參考文獻：

[1]秦Z. 資產評估方法的選擇與資產評估結果合理性[J].東岳論叢，2013（3）：181-185.

[2]李躍. 金融不良資產評估問題及對策研究[J]. 國際商務財會，2009（9）：34-35.

[3]譚小蓓.關于我國金融不良資產評估若干問題的思考[J].企業家天地下半月刊（理論版），2009（2）：46-47.

[4]宋雨舟，于倩. 淺析金融不良資產評估方法[J].才智，2009（25）：170.

[5]張成文，王福和. 假設清算法在金融不良資產評估中的應用[J]. 遼寧工程技術大學學報（社會科學版），2006（3）：270-272.

[6]李曉彥.優化交易案例比較法在金融不良資產評估中的應用研究[J]. 企業導報，2011（11）：57-58.

篇6

國內學者普遍認為對金融不良資產進行價值評估意義重大，并探討了目前國內金融不良資產評估存在的問題：秦璟[1]將資產評估方法定義為評估執業人員估算資產價值的技術手段，并認為其對資產評估結果合理性有著重要影響。李躍[2]認為國內金融不良資產評估存在評估理論嚴重滯后、債權性資產債權人不清晰、制度環境與評估方法存在缺陷等問題。譚小蓓[3]認為國內評估理論滯后于評估實踐，部分債權性資產權屬不清，產權依據不足，金融不良資產的處置進度與評估咨詢報告質量的矛盾突出。

另外，部分學者則對目前的金融不良資產評估方法進行了重點研究：宋雨舟、于倩[4]將評估方法定義為評定估算資產價值的技術手段，并重點分析了當時國內主要運用三種基本的評估方法，即成本法、市場法和收益法。張成文、王福和[5]具體分析了假設清算法在金融不良資產評估中的適用范圍、應用及存在的問題，并提出了相關優化政策。李曉炎[6]探討了在金融不良資產評估業務中使用交易案例比較法時，如何采取優化的措施來提高可操作性及評估精度，并從交易案例的選擇、交易案例的修正、比較調整因素的補充等方面進行了分析。汪柏林[7]對德爾菲法在金融不良資產評估中的應用前景、收斂性檢驗的必要性進行了討論，并對所選用的檢驗方法進行了分析。

綜上所述，國內大部分學者都認同對金融不良資產進行價值評估的意義，但目前尚未在學術界形成權威且統一的價值評估方法，因此對金融不良資產的評估方法進行研究具有一定的理論與實際意義。

二、金融不良資產評估方法的一種新思路

由于傳統的評估方法存在一定缺陷，本文嘗試從測算單戶金融不良資產回收率的角度對金融不良資產的價值進行評估，并使用多元回歸分析方法，通過建立經驗方程對具體案例進行驗證。

（一）基本理論假設

對金融不良資產進行評估首先需確定影響價值實現的因素。本文假設：金融不良資產的價值與其回收率正相關，回收率越高，其相應的價值也越高。影響資產價值的因素主要有：（1）債務人財務及經營狀況。債務人的財務狀況主要指其資產負債率、流動比率、速動比率及現金比率等財務指標，債務人財務狀況越好，其還款的幾率越大；而債務人經營狀況的好壞又會直接影響其財務指標，從而間接影響其還款。（2）債權方式。按債權擔保方式劃分，債權資產可分為信用債權、抵（質）押債權、保證債權等三類：信用方式債權其追償范圍為債務人的資產，因此價值相對要低；保證方式債權，債權追索擴大，因此價值相應要高；抵押方式債權，由于較其他債權人有特定的資產保障，且擁有一定的財產支配權和優先受償的權利，其價值最高。（3）不良資產處置環境。影響不良資產處置的環境主要包括法律環境與市場環境。法律環境越完善，法律約束越嚴格，債務人逃廢債務的可能性越小；市場環境越優越，金融不良資產變現渠道越多，資產回收比率越大。

根據以上分析，本文擬以單戶金融不良資產的回收率為因變量，債務人目前拖欠債權本息、所屬行業、所處區域、貸款用途、還款記錄、經營狀況、有無抵押/擔保措施、貸款五級分類、有無法律訴訟作為自變量建立回歸方程。假設其線性回歸模型為：Y=β0+β1X1+β2X2+β3X3+…βpXp+μ，其中β0，β1，β2，β3，…，βp為p+1個未知參數，即需要求取的回歸系數，Y為回歸方程的因變量，代表單戶資產的回收率，X1，X2，X3，…，Xp是p個解釋變量，代表影響該資產變現的各種因素。當確定多元回歸線性方程后，我們即可求取在一定置信水平下的回歸系數，繼而對單戶資產的回收率進行預測，并以此為根據確定該不良資產的價值。

（二）歷史數據搜集與處理

本文所搜集的不良資產信息均來自于中國信達資產管理公司湖南省、湖北省、廣東省分公司2013年商業銀行資產包收購案例中真實數據，收購債權真實，收購過程公開透明，不存在虛擬數據。同時，根據本文確定的回歸方程解釋變量，在選取數據時充分考慮了數據的相關性，避免相關性不明顯的數據作為回歸分析變量。所選取的案例數據如表1所示（由于篇幅限制，詳表略）：

表1案例數據單位：萬元案例序號本息合計所屬行業所處區域貸款用途還款記錄經營狀況有無抵押有無擔保是否訴訟五級分類實際回收率1.武鋼維爾卡鋼繩制品有限公司20021.4工業省會城市資金周轉有半關停無無否次級20.7%2.武漢國際會展中心股份有限公司8811.86服務業省會城市基建有正常有無是可疑32.1%3.美家龍健身器材有限公司2464.07工業地級市其他無正常無有是損失15.3%4.湖南駿昇機械制造有限公司1530工業省會城市資金周轉有正常有有是次級4.3%5.株洲新通鐵路裝備有限公司1852工業地級市資金周轉無半關停無無是損失7.9%6.長沙有有實業有限公司1816工業省會城市其他有正常有有是損失9.2%7.科雷諾機械有限公司621.2工業省會城市資金周轉有正常有有是次級12.3%8.同昌房地產開發有限公司374.24工業省會城市基建無正常有無是損失13.1%續表19.紫東汽車銷售服務有限公司4504.7服務業省會城市資金周轉有正常無有是次級30.6%10.合力熱電有限公司2420.25工業地級市其他有關停有有是損失23.7%

以上搜集的歷史數據未經過加工處理，大部分信息并非數值型信息，因而難以直接使用，因此在進行數據處理前需進行轉換。轉換思路如下：（1）貸款本息為非線性相關因素，在處理時取其自然對數；（2）企業所屬行業與所屬區域等變量接近正態分布，轉換方式為：轉換后數據=（原始數據-原始數據平均值）/原始數據標準差；（3）本文擬使用Eviews軟件進行數據的回歸分析，故所處行業、所處區域、貸款用途、有無還款記錄、經營狀況、是否有抵押/擔保、是否訴訟以及五級分類的數據必須轉換為數值分類指標，具體處理方式及結果分別如表2、表3所示：

三、結論

本文從傳統金融不良資產評估方法的局限性出發，采用計量經濟學多元線性回歸的方法，提出了估計單戶不良資產的回收率及整體資產包的綜合回收率，從而對資產包的價值進行評估的方法，即資產 包價值為∑niYiMi=MY，其中Yi為單戶不良資產回收率，Mi為單戶不良資產的金額。盡管不同類型的金融不良資產具有不同的種類和價值表現形式，但由于對不同的金融不良資產進行估值時，其資產價值回收率都是需要考量的重要因素，故從資產回收率的視角來研究一般性的金融不良資產價值評估問題具有可行性。

采用該方法對金融不良資產進行價值評估，優勢在于：第一，采用此方法對于金融不良債權資產包，特別是信用債權資產包進行，比傳統的成本法或交易案例比較法更為科學、嚴謹，特別是在該資產評估對象為大宗對象且涉及大量復雜產權糾紛的情況下，與針對逐個評估對象進行傳統評估的方法相比，可以極大地節約時間與成本；第二，對于非債券類金融不良資產，采用此方法進行價值評估，利用計量軟件來進行定量分析，也可以避免交易案例比較法或專家打分法所固有的主觀性與隨意性。

同時，此方法也存在相應的弊端：首先，歷史經驗數據的真實可靠性與案例數量對評估結果的準確性影響較大，對于評估機構與人員來說，運用此方法通常要求其找到足夠多的、公開市場交易的且滿足計量要求的樣本，而這通常需要耗費大量的時間與精力；其次，回歸模型的構建、經驗方程的建立以及計量過程中的變量與方程顯著性檢驗，都涉及相關復雜的數理統計與運算，通常需要借助相關計算機程序與計量軟件，單純依靠手工計算難度較大；最后，采用此方法對金融不良資產進行價值評估，得到的不良資產回收率回歸分析結果為區間結果而非絕對確定結果，不能將其作為不良資產處置的唯一依據，而應同時配合成本法、交易案例比較法等傳統評估方法確定金融不良資產的最終價值，否則容易加大處置風險。

參考文獻：

[1]秦璟. 資產評估方法的選擇與資產評估結果合理性[J].東岳論叢，2013（3）：181-185.

[2]李躍. 金融不良資產評估問題及對策研究[J]. 國際商務財會，2009（9）：34-35.

[3]譚小蓓.關于我國金融不良資產評估若干問題的思考[J].企業家天地下半月刊（理論版），2009（2）：46-47.

篇7

中圖分類號:F273.4

文獻標識碼:A

一、背景及意義

品牌資產(Brand Equity)是20世紀80年代出現的最重要,也是最為人所知的營銷概念,并隨著品牌收購和兼并熱潮而成為營銷實踐人員和學者的研究熱點。我國40多萬件商標中,只有0.3%的商標在一定的消費領域享有不同程度的知名度,基本上沒有享譽國際市場的名牌商標,這與我國經濟的地位極不相稱。可見,品牌及品牌資產則成為眼下值得關注的重問題,一套合理的品牌價值評估方法則是凸顯品牌重性有效途徑。本文下面重點介紹了品牌資產價值的評估方法和評估模型。

二、品牌資產價值評估方法評介

(一)市價評估法:市價評估法是指利用市場上同樣或類似品牌資產的近期交易價格,經過直接比較或類比分析來估測品牌資產價值的評估方法。它是最直接、最簡單的一種品牌評估方法。市價法是把品牌視為企業的一種無形資產,以市場上其它類似品牌的交易價格為基礎,通過比較分析各種因素的差異來求得該品牌的價值。其基本公式為:評估價值=市場交易參照物價格+藝評估對象與參照物的差異額

但是,采用市場法評估品牌價值資料收集和積累困難,尤其是在資產市場發育不成熟的情況下,很難找到適當的參照物;而且在尋找參照物是,主觀判斷的成分較高。

(二)成本評估法:1　歷史成本法。歷史成本法是依據品牌的購置或開發的全部原始價值估價,即用會計計量的方法把品牌價值看成是創建品牌所支付的現金或現金等價物。這種方法是進行品牌會計核算和管理的重要標準,用歷史成本法計算的品牌成本,可以準確反映出企業各類資產的構成比重,反映出品牌價值形成的全過程,也是計算品牌攤銷額和利潤的依據。歷史成本法適用于新購置、新開發的品牌

2　重置成本法。重置成本法是按被評估品牌的現實重新開發創造成本,或購置一個全新品牌的耗費扣減其各項損耗價值來確定品牌價值的方法,即若獲得相同或相當品牌,現時所要花費的資金。重置的內涵既包括重新開發、創建,也指在現有市場上去重新購買或購置。品牌評估重置成本法的基本公式為:品牌評估值=品牌重置成本*成新率

其中,品牌按來源渠道分,又分為企業自創品牌和外購品牌,其重置成木的構成是不同的。外購品牌的重置成本一般以品牌的賬面價值依據,用物價指數調整計算,公式為:品牌重置成本=品牌賬面原值*(評估時物價指數儡牌購置時物價指數)

另外,剩余經濟壽命預測法,是評估人員通過對被評估品牌剩余經濟壽命的預測,確定成新率。公式為:品牌成新率=剩余使用年限/(已使用年限+剩余使用年限)*100%

成本法將品牌價值看成是創建或獲得品牌所需的費用,如研究開發費、廣告費用等。這種方法計算繁雜,且很難找到可比參照物,另外在判斷資產貶值時,很大程度依賴于評估專業人員的經驗和判斷力。

三、品牌資產價值評估方法發展的新趨勢

(一)英特品牌公司的評估模型。英國的英特品牌公司(Interbrand Group)是世界上最早研究品牌評估的機構,它對世界品牌的評估具有公認的權威性。目前,國際上較通行的品牌價值評估方法就是英特品牌評估方法。英特品牌模型同時考慮主客觀兩方面的事實依據。客觀的數據包括市場占有率、產品銷售量以及利潤狀況;主觀判斷是確定品牌強度。兩者的結合構成了英特品牌模型的計算公式:V=P*S。其中,v為品牌價值;P為品牌帶來的掙利潤;s為品牌強度倍數。

Intcrbrand品牌評估方法是基于品牌的未來收益而對品牌進行評價的方法。這一方法涉及對過去和未來年份銷售額、利潤等方面的分析與預測,對處于成熟且穩定的市場品牌而言,它是一種較為有效的品牌評估方法。它主要從以下七個方面評價一個品牌的強度:市場力、穩定力、領導力、國際力、趨勢力、支持力和保護力。

品牌在上述七個因素方面得分越高,品牌競爭力就越強,品牌的預期獲利年限就越長。實際上,現實中的任何品牌很難達到這些理想品牌的強度和地位。大量研究表明,確定的品牌強度倍數范圍處于兩個特定的數值之間,數值越大,品牌強度倍數越高。取值范圍不是固定不變的,它將隨著實際情況的改變而每年有所變動。

(二)北京名牌資產評估有限公司評估方法。北京名牌資產評估有限公司從1995年開始對我國一流品牌進行評估,評估果每年都在《中國質量萬里行》等雜志上公開發表。該評價體系所考慮的主要因素有:品牌是否具有較大的市場份額;較高的超值創利能力;較強的出口能力;商標是否具有廣泛的法律效力和不斷投資的支持;是否具有較強的超越地理和文化邊界的能力。然后把這些因素轉化為三個評價指標:品牌的市場占有能力(M)、品牌的超值創利能力(s)和品牌的發展潛力(D)。其評價公式可表述為:P(品牌綜合價值)=M+S+D。

北京名牌資產評估有限公司的評價體系是一種有益的嘗試,在社會上引起了較大反響,方法上有一定改進和創新。比如由于我國發展市場經濟為時尚短,計劃經濟體制下造成的行業之間顯著的利潤率差異依然有所存在,該評估方法對以上三部分指標都有行業調整系數,其系數采用3至5年的移動平均法計算而得。通過行業調整,三部分的構成比重平均為4:3:3。具體到不同行業,會有所不同。如:第一部分價值,產業自身規模大的,如汽車行業,這方面的權重就小,行業規模較小的小行業,這部分比重就大。三部分相加,就是品牌價值。

四、總體評價

品牌資產概念的多元化導致品牌資產評估方法的多元化。上面所歸納的各種評估方法分現出了從完全財務的觀點到完全基于消費者的觀點,以及這些觀點的多元化組合。在實際應用中,須根據評估目標的不同,對評估方法進行選擇與舍取。正如前面所分析的那樣,上述這些方法與模型存在的一個共同問題是:能夠反映和體現品牌與消費者關系強度的方法很少,從而不能分析出品牌資產發展的真正驅動因素,從而難以對品牌經營與管理提供指引。因此,品牌資產價值評估方法依然還有眾多方面有待國內外學者作進一步的研究。

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資產評估是產權交易、資產重組、公司上市等經濟行為順利進行的重要前提，由于資產評估結果直接影響到上述經濟行為中相關利益者的經濟利益，因此，資產評估質量就成為相關各方關注的焦點。然而如何評價資產評估質量的高低，不同的利益主體卻有不同的標準，資產評估信息的需求者、供給者和監管者對資產評估結果有著不同的預期，對資產評估質量的判斷標準也存在著一定的差距，并由此產生了對我國目前資產評估質量的置疑，這在一定程度上影響了我國資產評估業的發展。本文對上述問題進行了分析，提出了建立統一的資產評估質量評價標準的對策。

一、資產評估信息的需求者及其對資產評估質量的評價標準

質量在ISO9000中被定義為“反映實體滿足明確和隱含需要的能力的特性總和”，判斷資產評估執業質量也必須考慮資產評估信息需求者的期望。資產評估信息的需求者主要是資產的所有者及相關利益者，包括代表國有資產產權所有者的政府部門、具有廣泛的潛在投資者的資本市場及企業或單位的股東等。

1．國有資產所有者對資產評估質量的判斷標準是基于防止國有資產流失，保證有關資產業務順利進行的預期。政府作為國有企業所有權的代表，是我國資產評估信息的最主要需求者。目前，各級國有資產監督管理委員會(下稱國資委)代表政府履行國有出資人的職責，負責監督管理企業國有資產，當國有資產發生產權變動或相關事項時，資產評估結果成為國有資產管理部門確定產權交易價格、做出相關決策的重要依據。

作為國有資產的所有者代表，國資委對資產評估質量的評價標準要求評估機構按照資產評估準則，客觀、公正地開展資產評估工作，評估結果能夠真實地反映其被評估資產的市場狀況，防止國有資產流失，保證有關資產業務的順利進行，使國有資產產權所有者的合法權益得到維護。

2．在資本市場上，現有的股東和潛在的投資者對資產評估質量有著不同的預期。資本市場中對資產評估信息的需求者主要是上市公司的現有股東和潛在的投資者。

上市公司的現有股東根據自身利益考慮，對資產評估質量評價的標準必然是不能漏評、少評企業的資產，甚至在可能的情況下盡量多評資產，以抬升公司股價，創造良好的社會聲譽；而潛在的投資者在資本市場中相對處于信息劣勢地位，其對評估質量的評價標準是要求資產評估機構不能與企業合謀，而應站在公正的立場，對企業所擁有的資產價值提供客觀、公正的專業意見，作為投資決策的參考，以減少投資的盲目性，保護自身利益。

3．委托方在資產交易市場上所處的位置不同也會對資產評估質量有不同的評價標準。經濟學原理告訴我們，在正常的資產交易中，買方總是希望以最低的價格購買，而賣方則總是希望以最高的價格出售。資產評估結果是產權所有者確定資產交易價格或實現某種經濟行為的重要依據，當資產評估的委托方是資產買方時，他就會希望低估資產的價值，并會提供有關信息來影響資產評估人員對資產價值的判斷，從而達到自己對資產價值判斷的心理預期值。如在國有企業改制或產權轉讓等資產評估項目中，企業的現有管理者為了以較低的價格購買國有資產，他們就會希望低估資產的價值，并認為低估是合理的。而當委托方是資產的賣方時。他就希望評估機構能夠高估資產的價值，從而達到自己對資產較高價值的心理預期值。如在對外投資、抵押貸款等資產評估項目中，為了在投資的企業或項目中占有更大份額或從銀行取得更多的貸款，委托方往往會認同高估資產的價值。

由此可見，委托方對資產評估的判斷標準是根據不同的評估目的來定的，他們希望通過資產評估來實現從中獲利的目的，他們對資產預期的心理價位往往是評價資產評估質量好壞的標準。

由上述分析可以看出，雖然政府部門、資本市場和委托方都是站在需求者的角度進行評估質量的評價的，但由于不同的需求者期望通過評估所達到的目的不同，導致他們對資產評估質量評價的標準也不同。

二、資產評估信息的供給者及其對評估質量的評價標準

資產評估信息的供給者是專門從事資產評估服務的資產評估專業機構和人員。作為資產評估信息供給者，資產評估機構對所提供的資產評估信息主要存在兩方面的要求：一方面要保證進行資產評估的結果及所出具的報告能夠得到監管部門的認可，在審核中順利通過。我國目前對國有資產評估實行的是審核、備案制，對重大的國有資產評估項目，必須經過有關管理部門的審核，如國資委、證監會等部門，只有通過這些部門審核的資產評估報告才具有相應的法律效力。[2]因此，資產評估報告能夠通過有關管理部門的審核，是資產評估機構判斷資產評估質量的一個重要標準，也是資產評估機構關注的重點。目前，資產評估管理部門審核資產評估質量的依據是《資產評估操作規范意見(試行)》、《資產評估報告基本內容與格式的暫行規定》、《資產評估準則——基本準則》等規范另一方面，資產評估機構作為自主經營的市場主體，要保證自己的生存和發展，在按照行業規定的準則和規范進行執業的前提下，必須為客戶提供滿意的服務，評估結果和評估報告需要考慮客戶的一些要求。順利完成評估項目并得到客戶的認可是資產評估機構判斷執業質量高低的重要因素。因此，從本質上說，資產評估機構對資產的評估過程就是這兩方面權衡、協調的過程，而資產評估報告則是利益協調結果的體現。

從整個市場上資產評估業務的供求關系看。目前我國資產評估機構發展速度較快，而資產評估業務領域擴展速度則相對較慢，出現了資產評估機構之間競爭加劇的狀況。巨大的競爭壓力在一定程度上就會影響到資產評估信息的可靠性，委托方為了實現特定目的，利用強勢地位誘使或要挾評估機構按他們所需要的結果進行評估，否則就不付款或轉向其它機構，導致有些機構遷就委托方的要求，操縱資產評估值以迎合委托方的期望。

可見，作為資產評估信息供給者的資產評估機構進行評估的過程，實際上是在設法滿足委托方要求又能符合相關部門審核要求的夾縫中規避風險，同時追求經濟利益的最大化的過程，而這與評估機構所應具備的獨立、客觀、公正的基本原則相背離。作為社會性中介機構，評估機構若要提高公眾對評估結果的信任度，必須保持獨立性，不被各種利益左右，也不能僅僅為應付審核走過場，必須根據評估準則，按照評估程序得出公正合理的評估結果。當資產評估機構真正做到獨立、客觀執業的時候，其對評估質量的評價標準就不會因客戶需要而異，而會形成統一合理的評價標準。

三、監管者及其對評估質量的評價標準

資產評估信息質量的監管者主要包括有關政府部門和行業協會。從資產評估信息的政府監管部門來看，目前我國政府對資產評估信息質量的監管部門主要有國資委、財政部門、證券監管部門等。政府作為評估信息監管者，依據國資委、財政部和證監會等部門的一系列法規、制度對資產評估行業實施監管。其對資產評估信息的要求主要是：評估機構能夠提供真實的資產評估信息，為企業資產產權變動創造公平、透明的交易環境，以避免因資產信息的不真實而影響企業問的公平交易，維護資本市場秩序。如2004年初，國務院辦公廳《國務院辦公廳轉發財政部關于加強和規范評估行業管理意見的通知》，要求在全國范圍內組織和開展資產評估行業的全面檢查，檢查的內容主要包括資產評估機構內部管理和業務質量兩個方面，其中對資產評估業務質量的檢查主要是對近三年來資產評估機構出具的評估報告的質量進行檢查。通過抽查評估報告及工作底稿、向有關注冊資產評估師和從業人員詢問等方式，檢查資產評估機構業務質量和內部質量控制制度的執行情況，其中重點檢查評估機構是否履行了應有的資產評估程序，是否嚴格執行了相關的準則和規范，是否故意做出錯誤的專業判斷，資產評估報告是否存在虛假、不實的內容等。

從資產評估行業管理協會來看，中國資產評估協會和各省級評估協會對資產評估信息的監管施行自我約束機制。協會通過制定資產評估準則、審查評估機構和注冊資產評估師的執業資格等方面來規范資產評估機構和人員的行為。因此，行業協會對資產評估質量的評價標準主要是考察評估過程是否按照執業規范和準則的要求開展資產評估業務，即資評估相關準則是行業協會的主要評價標準。

通過對資產評估信息的需求者、供給者和監管者三方的分析，可以看出，三方作為“理性人”要追求自身利益的最大化，就不可避免地導致對資產評估質量標準認識的不一致。由于評價標準不同，三方博奕的結果往往成為犧牲社會公益的負和博奕。因而需要協調三方對評估質量評價標準的認識，統一評價標準，建立一個正和博奕，以求社會效益最大化。

四、協調各方利益，建立統一的資產評估質量評價標準

(一)以社會公眾利益為本，制定統一的行業標準

對資產評估的質量評價是建立在質量標準基礎上的。作為一項社會中介服務，資產評估應有其衡量服務質量的統一標準，而且這個標準的制定應充分考慮各相關利益者的利益，不能有所偏袒，充分體現資產評估的公正性。目前資產評估的質量標準主要是以資產評估準則的形式出來的，由于我國的資產評估準則是由資產評估行業協會組織制定，由財政部實施的，資產評估行業協會是資產評估機構和注冊資產評估師利益的代表，也就是資產評估信息的供給者利益的代表，財政部、國資委是政府利益的代表，也就是資產評估監管者利益的代表，同時也是國有資產所有者的代表，而作為廣大資產評估信息需求者的社會公眾則很難參與到資產評估準則的制定，這樣，社會公眾的利益就很容易被忽視。國際評估準則委員會明確提出國際資產評估準則的首要目標是“為公眾利益”，我國在2004年頒布的《資產評估準則一基本準則》中的第一條也指出了要“維護社會公眾利益和資產評估各方當事人合法權益”的指導思想。可見，維護社會公眾利益已成為國內外資產評估行業制定資產評估準則的目標。只有在資產評估準則中真正體現了社會公眾的利益，而且充分考慮了資產評估各當事人的利益，資產評估準則就可以成為資產評估各相關利益者評價資產評估質量的共同標準。

(二)明確資產評估相關各方的責任

協調資產評估信息需求者、供給者和監管者的認識，形成統～標準，重要的一點是明確各方的責權關系。從本質上說，資產評估質量的形成過程是需求、供給與監督三者反復博奕，實現利益均衡的過程。因而，在實際工作中必須一齊采取措施，才能達到互相促進，共同提高資產評估質量的目的。

從資產評估信息的供需方面考察，供需雙方首先要明確資產評估的目的，按照客觀公正的原則行使權力，履行義務。評估信息對于其提供者和使用者而言是一種權利的體現，資產評估要求評估機構和評估人員具有高度的責任感，對自己所作的評估結論承擔各種責任。國家有關部門要對資產評估的責任如經濟責任、道德責任、社會責任和法律責任等做出明確規定，才能避免評估結論過高或過低而降低資產評估結論的法律效果和權威性等不良行為的發生。委托者及資產占有者的責任是提供有關資產的真實可靠信息，積極配合評估機構工作，不能為達到某種目的而對評估機構威逼利誘，保證市場的公平有序。

(三)加大宣傳力度．提高社會公眾認識

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doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 07. 004

［中圖分類號］ F230 ［文獻標識碼］ A ［文章編號］ 1673 - 0194（2012）07- 0008- 02

1 資產評估價值的涵義及分類

資產評估價值并不是經濟上的價值定義，而是一個評估各當事人都可以接受的公允價值，是資產的使用價值或對效用的估價，資產的使用價值決定資產評估價值，它不是凝結在商品中的一般無差別人類勞動，不是市場價格。

資產評估價值類型是指資產評估結果的價值屬性及其表現形式。不同的評估目的決定相對應的價值種類，不同的價值類型從不同的角度反映資產評估價值的屬性和特征，不同屬性的價值類型所代表的資產評估價值不僅在性質上不同的，在數量上也存在著較大的差異。資產評估價值類型主要有以下幾種分類：第一，資產評估的估價標準形式表述的價值類型，包括重置成本、收益現值、現行市價和清算價格4種。第二，從資產評估假設的角度來表述資產評估價值類型，包括繼續使用價值、公開市場價值和清算價值3種。第三，從資產業務的性質來劃分資產評估價值類型，包括抵押價值、保險價值、課稅價值、投資價值、轉讓價值、保全價值、交易價值、兼并價值、拍賣價值、租賃價值、補償價值等。第四，從資產評估所依據的市場條件，以及被評估資產的使用狀態來劃分資產評估結果的價值類型，包括市場價值和市場價值以外的價值。

2 會計計量屬性及原則

會計計量是選擇一定的計量基礎和計量單位，確定應記錄項目金額的會計處理過程。會計計量的目標有兩種：滿足對外報告的需要和滿足經營管理的需要。會計計量的目標之一是通過財務報告向會計信息使用者提供有用的信息。投資者通過資產負債表、損益表和現金流量表可以了解企業的財務狀況、經營成果和現金流量，以做出繼續投資和收回投資的決策。會計計量的另一目標是為管理當局提供決策有用的信息。企業管理當局所需要的會計信息與投資者和債權人所需要的會計信息并不相同。投資者主要關心企業未來的盈利能力，債權人主要關心企業未來的償債能力，而企業管理當局關心與企業經營活動有關的各個方面、領域、環節和單位及個人的全部信息。

會計計量的原則主要有：第一，歷史成本原則，是指企業各項財產物資應當按照取得時的實際成本計價。作為計價基礎的理由是：①歷史成本是買賣雙方在市場上通過交易客觀地確定下來的，或者是企業的財產物資在構建過程中實際支付的，因而比較客觀。②歷史成本有原始憑證作為依據，因而可以隨時進行驗證，既獲取方便又真實可信。③歷史成本計價可以使企業核算手續大大簡化，由于不需經常調整項目，還能夠在一定程度上防止企業隨意改動資產價值而造成經營成果虛假。④歷史成本計價下的經營費用是以實際損耗（實際成本）來計量，收入又是銷售商品的實際成交價格，收入與費用的配合和收益衡量都建立在實際交易基礎之上，也就不容易歪曲或任意操縱企業經營收益。第二，可比性原則，是指不同企業之間應用類似的會計程序和方法，將不同企業的會計報表編制建立在相同的會計程序和會計方法上，從而便于報表的使用者進行企業間的比較，以有效地判斷企業經營的業績，據以作出投資決策。可比性一般以會計準則為判斷標準，強調的是不同企業的會計報表和會計信息具有共同或類似的特征，可作為比較的基礎。第三，一致性原則，是指一個企業在不同時期所使用的會計程序和方法應當是相同的。為了考核、銜接和控制不同期間的經營活動，會計提供的信息必須具有一致性。否則，不同期間的會計信息就無法比較，而且容易產生誤解。為此《企業會計制度》規定“會計處理方法前后各期應一致，不得隨意變更”。一致性與可比性是兩個不同的概念：一致性是對某一會計主體而言，強調的是一個企業在不同的會計期間中的會計處理方法要連貫一致；而可比性原則，主要是對不同企業而言的，幾個企業所遵循的會計核算原則和方法應當一致，使得提供的會計信息相互可比。第四，考核性及追溯性原則，正確全面反映責任單位及個人業務，同時完整反映實際的經營過程與結果的構成因素及其作用狀態，便于及時揭示問題，引導經營活動有效實現其各項目標。第五，目標性原則，明確單位經營活動各領域、單位應達到的目標及其途徑，為實際經營過程提供系統的約束和指導。

3 資產評估價值類型與會計計量屬性的差異

（1）前提不同。在通常情況下，會計計量的前提是持續使用，而評估價值類型選擇的前提是終止使用。

（2）基礎不同。會計計量的基礎是歷史成本，而評估價值類型并沒有嚴格一致的基礎，如果有的話，那就是人們常說的市場價值。

（3）原理不同。會計計量屬性的原理是要求以真實可靠的歷史數據為憑，而評估價值屬性的原理是假設交易，無論是否以真實的交易為背景的評估，選擇價值屬性時都以假設交易為基礎，大多數參數的選取都是假定性的。

（4）適用性質不同。我們說評估價值類型包含的諸多因素都具有假設性，而會計計量屬性所包含的因素通常要求有據可查。如果將二者聯系起來放在同一項有現實交易背景的經濟業務中，我們就會注意到，現實的交易對會計計量而言是前置的原因，對評估而言則通常是后續的目的。雖然我們也常常在評估中收集現實的交易案例，但這是為了構建所預期的（設定的）現實交易的估價模型，而不是其本身。而對于會計計量而言，100種先進的估值技術所確定的評估價值也不如一個實際交易來得真切，但在有時候，評估和會計計量的關系事實上有著質的差異。

（5）相同或相近概念的內涵不同。比如公允價值，作為會計計量屬性之一的公允價值，在評估中則不是一種價值類型，而是對所有評估結論的一個基本要求和統稱。還有作為會計計量屬性之一的現值，實際上不是一種計量屬性，也不是一種價值類型，而是一種計量技術或者確定公允價值的估值技術。

（6）約束性不同。會計計量屬性是以歷史成本為基礎，實際也是一個基本的約束，而評估價值類型并沒有類似的約束性，而是因評估目的而選定。

4 資產評估價值與會計計量屬性的關系

（1）會計計量屬性的已有成果。按我國新的會計準則體系的思路，會計計量屬性包括5種：歷史成本、重置成本、可變現凈值、現值和公允價值。價值類型指導意見征詢意見稿中指出：在符合會計準則計量屬性規定的條件時，會計準則下的公允價值一般而言等同于本指導意見下的市場價值；從評估的角度看，會計準則涉及的重置成本、可變現凈值或公允價值減去處置費用后的余額、現值或資產預計未來現金流量的現值可以理解為相對應的市場價值以外的其他價值類型。但本文認為并不能簡單地將這段話理解為對應的評估價值類型就是相應的會計計量屬性。會計計量問題是財務會計之基石。而會計計量通常分為初始計量和后續計量，初始計量是要解決以多少金額確認入賬的問題，而后續計量主要包括折耗和攤銷、后續支出入賬、資產減值、終止確認轉銷以及價值變動調整等。而對這些方面的確定，就要運用上述的計量屬性來確定如何恰當計量。會計計量屬性的運用有諸多內涵前提在里面：首先，會計應該有一個基本目標要明確，而后會計確認、計量和報告需要有一個明確的基礎，即權責發生制；其次對于會計信息質量有一些具體的要求。總之，會計信息的提供是以財務報告為載體，而不是具體的會計賬簿，更不是原始憑證。只有每一筆業務、每一張原始憑證的處理都遵循了公認會計原則，所形成的財務報告才有可比性，才能為決策提供可用信息。而會計計量屬性所起的作用就是讓會計計量行為規范，可比，明晰。

（2）會計計量可以借助評估結論。有些情況下，比如盤盈固定資產的入賬價值的確定，會計上可以采用重置成本計量，這時就可以借助評估結論。評估價值類型理論及其實踐可以充分吸收和借鑒會計理論和實踐的已有成果。只要研究清楚了會計計量和評估價值的關系，并充分掌握了評估價值類型理論和實踐操作規范，就可以調動一切有利資源為估值服務，那么與之關系密切的會計學體系以及財務會計等會計學科的已有成果肯定可以為評估提供幫助。比如對成本構成的認識，還是會計學科更為系統而深入，這樣評估價值類型理論研究就可以直接借用其已有成果。會計信息也可以被評估借鑒，既可以是指單獨某一個企業的會計信息，也可以是一個行業的財務統計信息，還可以是某一類型企業的會計信息，可以為具體評估項目的價值類型選擇提供充分的信息資料。

（3）從評估計價與會計計價的市場性來看，資產評估與會計具有密切的聯系，其本源在于評估與會計在資產披露問題上均是關于資產確認、計價和報告的科學。從會計理論的發展以及企業經營管理的需要來看，資產評估與會計具有功能上的互補性。

理論上講，企業之所以無需調整以歷史成本為基礎的會計數據，是因為對于一個持續經營的特定主體來說，權益所有者關心的不是資產的公允價值，而是以權益為基礎依據的收益，而且從成本收益法則和信息的相關性而言，以歷史成本為基礎的會計信息更適用，更可靠，沒有通過資產評估來重新確認賬面價值的必要。中國《企業會計制度》規定：各項財產物資應按取得時的實際成本計價，除國家另有規定外，不得調整其賬面價值。

但從另一種需要來看，作為收益重新安排的依據和基礎的權益一旦發生變化（例如資產重組），權益所有者關注資產價值的程度遠遠超過收益的本身，在這方面包括國家資本在內的任何權益所有者都是一樣的，這也是國有資產評估有關規定的出發點，即保護國有資產。任何權益所有者都清楚本文前面提到的，賬內反映的資產的歷史成本與公允的資產價值是背離的，作為完整獲利主體的企業收益并非完全、有時完全不是賬內資產產生的，也并不是從資本的本質（產生收益）的角度去計量資本的價值的，盡管是確定的（會計中的客觀性），但同時是不正確的，這就必然產生通過重新計量、反映資產公允價值，從而在公允價值的基礎上重新安排權益的需求。

同屬資產計價方法的資產評估和會計，人們對其產生了理解上的差異，甚至在兩種方法的技術規范中不乏爭議和矛盾，評估技術規范與會計制度不完全對接，從而導致了重組后企業賬務處理的矛盾和對經營成果的影響。

因此，討論資產評估的計量屬性，對會計計量理論和實踐的發展，對資產重組中資產評估與會計的銜接，都具有十分重大的意義。

主要參考文獻

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中圖分類號F2 文獻標識碼A 文章編號 1674-6708（2011）37-0109-03

隨著國內的經濟結構不斷的轉型升級，生產要素的投入由資源要素投入推動型轉變為科技創新推動型，是我國經濟整體轉型必由之路。企業越來越迫切需要依靠科技創新提升競爭力。大中型企業、高新技術企業紛紛聯合高校、科研院所做大做強企業的研發機構；有條件的企業收購、兼并發達國家企業研發設計機構和知名品牌，迅速提升產品在國際市場的競爭力。這些經濟活動增加了企業對于技術類無形資產評估的需求。

技術類無形資產相對于實物資產，更加難以確認、計量和評估。然來，由于對公司競爭優勢、價值創造能力的重要性，這類資產需要得到更加深入細致的研究：建立清晰的定義、計量規則和評估準則。

在這篇論文里，我們將會透過技術類無形資產的本質來探討適用于該類資產的評估方法。相比于傳統的評估方法，實物期權模型更適用于評價企業潛在獲利能力價值。技術類無形資產為企業提供在未來獲得更高收益的機會。希望借助實物期權模型的思路為技術類無形資產的評估提供更多的思路。

1 緒論

當企業進行技術轉讓；以無形資產作為出資方式；授權其他企業許可使用本企業擁有的專利權、商標權、著作權；以無形資產質押融資、為稅務部門核定無形資產應納稅額等情況，都首先需要評估無形資產的市場價值。

技術類無形資產能夠為管理層確定投產經營決策提供靈活的選擇權，選擇權的價值體現在它能夠幫助管理者避免無謂的損失。實物期權模型（Real Option Model）恰恰可以用來計算選擇權。實物期權和金融期權是期權的兩個分支，實物期權以實物為標的物、最初的實物期權主要用來解決石油開采問題。1985年，狄克西（Dixit）、平代克(Pindyck)這兩位經濟學家指出:當不確定性使我們無法準確預測未來現金流的情況下，應用金融市場上石油期權所隱含的波動率去衡量一塊有待勘探的油田的價值。這確實是一個迫不得已的行動，因為石油的數量和價格的不確定性是我們無法預測的。我們將油田的開采權當成是期權來購買，這項權利允許我們在石油價格高于成本的時候，開采油田，反之則持觀望態度。美國經濟學家Amram.M在《如何評估企業增長機會》中指出，實物期權是項目投資者在投資過程中所用的一系列非金融選擇權。這一定義除了考慮現金流時間價值為基礎的項目價值外，它還充分考慮了項目投資的時間價值和管理柔性價值以及減少不確定性的信息帶來的價值，從而能夠更完整地對投資項目的整體價值進行科學的評估。實物期權是戰略決策和金融分析相結合的框架模型。所以當評估帶有期權性質的無形資產時，評估價值應該包括兩部分：一是無形資產固有的內在價值，另一部分是期權性質產生的期權價值。

2 技術類無形資產分類

技術類無形資產，指權利和技術使用權（專利和非專利技術）、數據庫、公式、設計、軟件、流程和制作方法。技術類無形資產的種類很多，常見的包括如下：

2.1專利權

專利權是國家專利機關依法批準的權利人或者其權利受讓人對其發明創造，在一定期間內享有的獨占權或者專有權。任何人如果要利用該項專利進行生產經營活動或者出售使用該項專利制造的產品，需要事先征得專利權所有者的許可，并支付其報酬。專利權具有以下特定：獨占性、地域性、時間性、可轉讓性。根據《中華人民共和國專利法》規定，專利權包括發明、實用新型和外觀設計。取得專利權需要經過申請、審批、核準、公告等法定程序才能獲得，專利權有法定的有效保護期限，一般不準續展。

2.2商標權

商標是商品在注冊后，所有者依法享有的權益。商標權一般包括排他專用權、轉讓權、許可使用權、繼承權等。商標屬于工業產權，需要申請、審批、核準、公告等法定程序才能獲得，得到的條件是顯著性、不重復性和不違反禁用條款。商標注冊的有效期為10年，自核準注冊之日起計算，可以無限續展。

2.3著作權

著作權是公民、法人或者非法人單位按照法律規定對于自己的科學或者文學、藝術等作品所享有的專有權利。

2.4專有技術

專有技術又稱為非專利技術，技術秘密，是未經公開、未申請專利的知識和技術，主要包括設計資料、技術規范、工藝流程、材料配方、經營訣竅和圖紙、數據等技術資料。在對專有技術的評估之前，首先應當鑒定專有技術存在的客觀性。一般來數，企業中的某些設計資料、技術規范、工藝流程、材料配方等之所以能作為專有技術存在，是根據以下特點判斷的：

2.4.1實用性

專有技術只有能夠在生產實踐過程中操作，才具有存在的價值，不能夠應用于生產實踐的技術不能稱之為專有技術。

2.4.2新穎性

專有技術所要求的新穎性與專利技術的新穎性不同。專有技術并非必需具備獨一無二的特性，但它也決不能是任何人都可以隨意得到的技術。

2.4.3價值性

專有技術應當有價值，表現在它能為企業帶來超額利潤。

2.4.4保密性

這是專有技術的最主要因素。專有技術只有通過自我保護，避免泄漏和公開，才能稱其為專有技術。

3 技術類無形資產價值的影響因素分析

分析判斷影響技術類無形資產評估價值的相關因素時，應當對與各相關因素有關的以下方面予以重點關注：

1）成本。自創技術類無形資產的成本項目主要包括創造發明成本、法律保護成本、發行推廣成本等。

2）機會成本。機會成本是指該資產轉讓、投資、出售后所失去的市場以及損失收益的大小。

3）效益因素。技術類無形資產的價值體現了無形資所擁有的超額獲利能力。一項無形資產，在社會、環境、制度允許的條件下，獲利能力越強，其評估值越高。反之，獲利能力越低，評估值越低。有的無形資產，盡管其創造成本很高，但不為市場所需，或者收益能力很低，其評估值就很低。

4）使用期限。無形資產一般都有一定的使用期限：使用期限的長短，一方面取決于該無形資產先進程度；另一方面取決于其無形損耗的大小。一般而言，無形資產的使用年限按照法律保護年限和實際能夠獲得超額收益的期限孰短原則確定。

5）技術成熟度。技術成果都要經歷“發展-成熟-衰退”的過程。成熟度如何，直接影響到評估值高低。開發程度越高，技術越成熟，運用該技術成果的風險性越小，評估值就會越高。