現代財務論文模板(10篇)

導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇現代財務論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

現代資本預算方法，主要有非貼現投資回收期法、貼現投資回收期法、凈現值法（NPV）、內部收益率法（IRR）、凈現值率法、獲利指數法等。調查結果表明：美國的大多數公司最常用的資本預算方法是NPV和IRR，74．9％的財務總監總是或幾乎總是使用NPV，75.7％的公司總是或幾乎總是使用IRR。

其中，大公司（年銷售額超過10億美元）明顯地比小公司更可能使用NPV；負債率高（負債率大于30％）的公司比負債率低的公司明顯地更可能使用NPV和IRR，而且更可能使用敏感性分析法和模擬分析法；成長型公司（市盈率大于或等于15）與非成長型公司所使用的資本預算方法沒有差異；具有MBA（工商管理碩士學位）的CEO（行政總監）比非MBA未獲得工商管理碩士學位）的CEO更可能使用NPV；支付股利的公司比不支付股利的公司明顯地更可能使用NPV和IRR；公眾公司明顯地比私營公司更可能使用NPV和IRR。

除NPV和IRR外，非貼現投資回收期法也是最常用的資本預算方法之一。這一調查結果很讓人吃驚，因為幾十年來美國的財務教材一直在數落投資回收期法的缺點（如未考慮貨幣時間價值，忽視了回收期以后的現金流量等），而一種通過考慮貨幣時間價值來消除投資回收期法缺點的貼現投資回收期法，則很少有公司使用。小公司使用投資回收期法幾乎與他們使用NPV或IRR一樣頻繁；在小公司中，非MBA的CEO更可能使用投資回收期法；無論是在小公司還是在大公司之中，成熟的CEO（年齡在59歲以上）或任期長的CEO（在職期限超過9年），都特別喜歡使用投資回收期法。這說明缺少高深的知識是投資回收期被普遍使用的一個重要因素。

二、資本成本

1．權益成本的確定。調查結果表明，CAPM（資本資產定價模型）是計算權益資本成本的最普遍的一種方法；735％的公司總是或幾乎總是使用CAPM，列在第二、三位的方法分別是股票平均收益率和多因素CAPM；很少公司從股利折規模型中倒推出權益成本。大公司比小公司更可能使用CAPM，而小公司更傾向于使用投資者所要求的資本成本；有MBA的CEO比非MBA的CEO更可能使用單因素CAPM；負債率低的公司明顯地更可能使用CAPM；私營公司與公眾公司之間存在重大差異，公眾公司更可能使用CAPM；有境外銷售收入的公司更可能使用CAPM。

2．確定折現率時所考慮的風險因素。公司在計算折現率時最重要的因素是利率風險、公司規模、通貨膨脹風險和匯率風險。計算現金流量時，許多公司考慮商品價格。GDP增長率、通貨膨脹和匯率風險的影響。有趣的是，很少公司根據財務括據風險調整折現率或現金流量。

這些風險因素的重要程度對于小公司和大公司而言各不相同。對于大公司，最重要的風險因素（市場風險除外）是：外匯風險、營業周期風險、商品價格風險和利率風險。外匯風險是最最重要的風險因素；對于小公司，這些風險因素的排序則不同，小公司受利率風險的影響比受外匯風險的影響更大；境外銷售收入大的公司對未意料到的匯率波動更敏感；負債率高的公司認為營業周期風險更重要；成長型公司比非成長型公司對外匯風險更敏感；制造型公司比非制造型公司對利率風險更敏感。

絕大多數公司使用全公司統一的折現率來評估項目。58.8％的公司總是或幾乎總是使用全公司統一的折現率，5l％的公司總是或幾乎總是使用與風險匹配的折現率來評估項目。大公司比小公司明顯地更可能使用與風險匹配的折現率，如《財富》500強公司更可能使用與風險匹配的折現率來評價國外項目，而較少使用全公司統一的折現率；很少公司用不同的折現率評價同一項目的不同現金流量；成長型公司更可能使用全公司統一的折現率評價項目嶺人吃驚的是，有外匯風險暴露的公司明顯地更可能使用全公司統一的折現率來評價其海外項目；公眾公司比私營公司更可能使用與風險匹配的折現率；任期短的CEO更可能使用全公司統一的折現率。

三、資本結構

l．資本結構理論。最佳資本結構理論認為，公司可以通過均衡負債的成本與收益來確定其最佳資本結構，負債的主要利益是利息抵稅的好處，主要成本是財務失敗成本和收到利息收入應交納的個人所得稅。

調查結果表明，負債的抵稅利益在資本結構決策中的重要程度為中等，對于大型的、規范的和支付股利的公司而言是最重要的，因為這些公司的所得稅稅率高，因此存在使用債務的較大的抵稅動機。相反，我們發現公司在作出負債或權益決策時，很少直接考慮個人所得稅。財務拮據成本對負債決策的影響并不重要，可是公司（尤其是大公司）很關心其信用評級。

公司是否存在最佳資本結構是理論界與實務界都非常關心的一個問題。調查結果表明，19％的公司沒有目標負債率，另外37％的公司有一個靈活的目標，34％的公司有嚴格的目標或變動范圍，其余1O％的公司有非常嚴格的目標負債率。這說明公司為了獲得最佳資本結構而均衡負債的成本與收益。相對于小公司而言，大公司的目標負債率更嚴格；任期短或年輕的CEO更重視目標負債率的確定。

篇2

（一）不實的財務經營風險鐵路企業的發展受到之前體制因素的影響，存在著資產統計不實的現象，這在很大程度上降低了鐵路企業的資產盈利水平，造成存貨資產無法發揮實際使用價值，投資方向的重復性、工程形象性等現象不斷顯現，進而極大降低了企業資產可利用率與變現率，導致國有資產的大大流失。于是乎，資產不實給鐵路企業帶來了一定的財務經營風險，實際資產價值與財務賬面價值的不符性不利于創造鐵路企業經濟效益，不少鐵路下屬企業的閑置資產占存活總額的29%以上，使之難以轉換成現金流為企業帶來增值，令企業資產大量流失而導致企業資產盈利能力的下降，從而給鐵路企業帶來不實的、潛在的財務經營風險。

（二）盲目的財務投資風險由于鐵路企業鋪設廣、資產大，因而其具有許多閑散資金流，為了發揮這些閑散資金的經濟效益，于是一些鐵路企業經營者、管理者利用這些閑散資金進行其他產業的投資。不過，因缺乏投資敏銳性、風險意識，鐵路企業經營者、管理者的財務投資具有盲目性，在投資一些經營項目、第三產業時沒有充分進行市場調查、項目評估，進而導致所投資項目或產業無法產生預期的經濟效益，設置一度虧損而帶來鐵路企業的財務投資風險。還有個別鐵路企業經驗者、管理者違反規定將企業閑散資金投資股市，導致企業資金被股市套牢，進而造成企業因資金周轉困難而陷入財務風險?？傊?，因鐵路企業經營者、管理者盲目的財務投資，這在很大程度上給鐵路企業的財務帶來風險，嚴重的甚至會令鐵路企業發展陷入緊張狀況。

（三）不善的財務管理風險鐵路企業財務風險產生的影響因素還包括管理制度與內控制度的不完善、不嚴密，以及企業內部財務關系的不順，從而給鐵路企業帶來一些潛在的財務管理風險。首先，因鐵路企業存在著管理制度、內控制度的欠缺，造成一些鐵路企業的采購人員、財務出納人員等私吞公款或公款私用，導致鐵路企業的部分資產流失，進而給鐵路企業帶來一定的管理風險。其次，由于鐵路企業內部控制制度的不嚴密、權責不明確，進而產生企業內部財務關系的不順，管理混亂、工作效率低下等問題，鐵路企業內部的資金管理、使用、利益分配等缺乏嚴密的管理與監控制度，因而不利于企業資金的有效使用，且難以確保企業資金的安全與完整性，這些都是鐵路企業形成不善的財務管理風險的表現及原因。

二、鐵路企業財務風險的防控策略

面對既存的各種財務風險，鐵路企業需要亟待采取有效性的財務風險防控策略，以此來促進我國鐵路企業的健康、可持續發展。

（一）財務風險防范與規避體系的建立健全鐵路企業要想立足于市場，其應將生存放在第一位，而后才是獲取最大的經濟效益。為了確保鐵路企業能夠持續經營和發展壯大，鐵路企業就需要樹立強烈的風險意識，建立健全財務風險防范與規避體系，為此鐵路企業需要做好三個方面的準備工作。其一，風險防范系統、管理制度的建立健全，尤其是建設嚴密的企業內控制度。鐵路企業各部門的領導者與員工是一個統一的整體，所以企業成員因明確職責、相互監督、公平競爭，以此來落實好企業財務管理，抓好企業風險防范系統的有效建立。其二，財務預警系統的建立健全。為提高鐵路企業財務預警系統的有效性，該系統的建立應具有全面性、實時性、動態性，確保系統對企業經營活動、財務管理的全面貫穿、全程監控，利用比例分析、數學模型等方法來分析企業經營中的各方面財務資料，以此提出相應的財務風險應變策略，從而將企業財務風險損失降到最低。其三，建設財務管理責任追究機制，明確企業經營者的風險責任及工作人員的職責義務，保障企業經營的各個環節都能夠嚴格按照制度行事，以避免與減少企業財務風險的產生。

（二）財務結構的調整與優化財務結構的合理性是鐵路企業健康、持續發展的基本條件，也是鐵路企業科學財務決策的有效保障，這對于防范與遏止鐵路企業財務風險極為有利。當然，在調整與優化鐵路企業財務結構時需要根據企業自身發展目標及企業籌資現狀來決定，了解企業籌資的經濟環境，了解企業是否存在財務結構不合理的現象，以及造成不合理現象的根本原因，只有充分認識與分析鐵路企業財務結構的基本情況，這樣才能制定出符合鐵路企業發展的優化性財務結構。調整與優化鐵路企業的財務結構過程中須從兩方面入手：一是資本結構的調整與優化。鐵路企業的資本主要劃分為權益資本、債務資本兩種，這兩種資本之間的結構比例應保持在恰當范圍之內，合適比例的負債能夠發揮積極的效應。二是負債結構的調整與優化。盡管一定比例的負債能為企業帶來一些正面效應，但負債越高并不意味著對企業發展越好，所以在負債結構管理中必須確保負債到期結構的合理安排，在權衡企業負債的盈利能力與風險之后，保證負債到期結構處于安全比例范圍內，以鐵路企業財務的小風險、高盈利。

（三）財務投資決策的科學化、責任化合理、科學的財務投資是鐵路企業創造更多經濟效益的發展必經之路，在科學理論與方法的支持下，各方面專家與企業領導者立足市場共同決策出最優的投資項目方案，以此來促進鐵路企業社會經濟效益的不斷提高，推動鐵路企業的快速發展。當然，“投資有風險，決策需謹慎”，為減少與降低鐵路企業財務投資的風險性，這就要求鐵路企業財務投資決策達到科學化、責任化的高標準。為此，鐵路企業應建立與制定相關的機制，首先是項目決策責任機制的建立，這一機制的建立是為了讓企業領導者明確自身的責任，起到約束企業領導者決策隨意、盲目的作用，嚴格落實投資風險責任制，企業領導者需承擔相應的經濟與法律責任。其次是投資項目評估機制的建立與規范，企業進行項目評估的最終目的是為了預測項目投資的可行性、盈利性，而不單是為了獲得項目的投資批準，因此鐵路企業要嚴格對待投資項目的工作。最后是項目評價與監督機制的建立，鐵路企業在投資興辦新項目后需要及時跟進與監督，這樣才能更好的進行資源優化配置、落實投資責任，及時改進投資策略，為企業獲取更多的社會經濟效益。

（四）財務風險控制系統的建立與實行鐵路企業除了要建立健全財務風險防范體系之外，建立與實行財務風險控制系統也十分必要，這樣才能有效實現鐵路企業財務風險的積極防控。其中，財務目標風險管理的確立、財務風險的識別與評價、財務風險的控制與實施是鐵路企業的財務風險控制系統的主要部分。在建立鐵路企業財務風險控制系統時需要遵循三個原則：一是財務風險管理目標的確定需和企業發展方面、目標保持一致，注重平衡目標風險和目標收益；二是財務風險的識別與評價應強調資金使用率、周轉效益，以企業發展的整體財務目標為依據來制定和評價投資經營方案，采用多種分析方法來防范資金的收付風險；三是在鐵路企業財務風險控制與實行過程中，需要平衡好企業自身發展與財務風險的關系，嚴格遵循上述原則建立鐵路企業財務風險防控系統，從而有效實現鐵路企業財務風險的防范和控制。

篇3

2現代企業制度與財務制度的關系及重要性

2.1現代企業與財務管理工作的關系

所謂的現代企業指的是建立現代制的企業。其基本的特征是，權責明確，產權清晰，管理科學，政企分開。依據證監會的相關要求，上市公司通常都建立了比較完善的現代企業制度。而財務管理工作則是在一定目標之下，對投資、籌資、運營與利潤的分配，是組織企業財務活動，對財務關系進行處理的一項經濟關系。依據現代企業戰略管理的思想，企業資源包括了有形與無形的資源、組織資源等，并且資源之間是相互作用的。而現代企業制度則可以將其歸屬為組織資源的類別，并形成管理能力。而賬務管理工作則是介于有形與無形的資源之間從而形成的對財務管理的能力。資源與能力之間能夠相互作用，現代企業管理工作也要求有能夠與之相應的財務管理能力。優秀的財務管理能力又能反作用于企業管理工作的推進，提升管理工作水平與能力。現代企業制度下對財務管理工作的要求包括，現代企業制度要求自負盈虧、產權清晰，經營發展不利的企業會被市場淘汰。隨著社會發展市場的競爭也越來越激烈，而企業要想在激烈的競爭中存活并且長遠發展，就必須要整合資源，并且在發展過程中依據現階段情況變化進行不斷變革，而財務資源就是企業所有資源中的一種。從此角度來看，企業財務管理工作應該是能夠對企業發展提供相應的決策支持，作為一個職能部門存在?，F代企業制度要求企業對資金負責并且能夠進行科學管理。提供會計信息作為一項傳統的功能應該得到保留并且在實際工作開展過程中得到一定程度強化。而達成這一目標就要求企業必須要建立一整套完整的財務管理制度。在考慮到成本與經濟效益的前提下確保會計信息的相對真實性?，F代企業制度實現了對資源的有效配置，并且通過對資源的有效配置能夠促進財富增加，利于社會生產。財務管理工作作為企業管理工作的重要組成部分，也必須能夠適應這一要求。通過提供更加可靠的信息為決策人員提供信息支持，有效的實現籌資與融資，以此來達到社會資源合理配置的目標。

2.2做好財務管理工作的重要性

財務管理對于企業正常運行具有舉足輕重的作用，為企業提供其生存和發展所需短期、中期和長期的資金。企業發展需要三項資源，包括人力、資金、設備。其中一項缺失都會對企業造成嚴重影響。財務管理通過系統、科學地分析和計劃，對資源合理分配。通過工作開展避免資源分配不均或者失調，影響企業經營。財務管理對資金或資源的使用情況進行監控和評估，保障資源實際效果與計劃相符。從而確保能夠提供有用的財務信息，為決策提供支撐。

3現代企業財務管理存在的問題

隨著社會經濟和現代化高科技技術的迅速發展，市場競爭越來越激烈，財務管理作為組成現代企業的重要部分，同時經濟時代的到來，致使企業的傳統財務內容與理念所面臨著的挑戰越嚴峻，目前，現代企業財務管理中主要存在以下問題。

3.1單一的融資渠道

現代企業財務管理中融資的渠道較為單一，導致資金在運轉過程中受到嚴重的阻礙?，F階段，隨著資本主義市場變革的不斷深入，在一定程度上有效的拓寬了企業的原本的融資渠道，但是某些企業仍然具備有限的融資渠道，致使他們在巨大金融危機面前，與風險能夠抗衡的能力非常小。與此同時，企業不能全面的了解相關的財務信息，其真實性與正確性很難把握，相應的便會導致企業能夠在銀行抵押的固定資產非常有限，最終造成銀行不會給企業貸款的境況?？傊?，單一的融資渠道嚴重的制約了企業的發展，應該對此加強重視。

3.2落后的財務管理方法

目前，一些現代企業的管理者在實際管理當中依然將較為傳統的管理理念應用其中，管理人員的水平參差不齊，越權行事的情況時常發生。財務管理的方法依然使用傳統的手工管理，這便在一定程度上致使工作效率非常低，時間和人力資源浪費的情況十分嚴重?；诨ヂ摼W和信息技術的不斷發展，企業管理財務的方法非常保守，信息化管理手段并未得到有效利用，因此便非常不利于企業的財務進行科學的管理，對于領導的正確決策也會起到非常消極的影響。

3.3薄弱的固定資產管理環節

管理固定資產在一定程度是現代企業進行財務管理的關鍵部分，但是一些大型的固定資產并沒有在企業財務的核算當中納入進去，導致管理中出現非常大的隨意性。同時，相關管理人員缺乏維護和保養大型固定資產的意識，當機器設備出現某些小問題時，不會去維修便直接選擇棄之不用，重新再購買新的資產，如此一來便相當于提前報廢固定的資產，企業在這一方面的財務支出也逐漸增大，并且沒有做好登記出租固定資產的工作，監督力度嚴重不足。

4有效解決現代企業財務管理問題的重要措施

為幫助現代企業能夠更好的適應時代和社會與發展的需要，實現快速的發展，就必須強化企業財務管理的重要性，針對企業存在的問題提出有效的解決措施。

4.1融資渠道的不斷拓寬

當企業在融資方面面對嚴重困境時，企業除了需要對資產進行科學有效的管理與控制以外，還應該不斷的拓寬融資渠道。即建立和健全決策體系，在決策某一提案之前，召集各級領導進行開會，對提案的本身所具備的可行性進行展開熱烈的討論，在企業的長遠發展規劃下，來實施各項投資決策，對企業獲取資金和渠道擴張的各種需求進行充分的考慮，如果條件允許還可以對資金進行適當的分散，以此由于投資所帶來的各種風險在一定程度上便可以獲得顯著減低，并且還能夠為企業的發展留下充足的流動資金。

4.2使用先進的財務管理方法

基于當下企業財務管理的發展現狀，今后必將面對大量的財務管理工作，為此需要使用先進的科學技術來取代手工財務管理的方法，如采用現代化科學技術如會計電算化、EXCEL表格等來代替傳統方法，以此保證工作質量并促進工作效率的不斷提高，使其能夠與當今社會的發展相適應。由此可見，企業應用對當下管理財務的方法進行不斷的優化與升級，定期安排工作人員進行必要的培訓，并且通過配置相對統一的軟件與硬件設施，來優化和配置企業的各種資源。但是，在使用過程中需要加強防范，避免黑客的入侵，最大限度的確保企業財務信息管理的安全可靠。

4.3強化信息化建設

一方面，積極的順應時展的需要，強化現代企業財務管理的信息化建設，通過信息化系統的構建，以此來充分有效的利用和共享各方面的財務信息，做到財務信息的透明化與公開化，以此有助于得到各方經濟主體的信任和支持，將長期合作的伙伴關系建立期刊。另一方面，在日常工作當中引導財務管理人員學會積極主動的應用信息化技術來解決一些問題，在分析工具的幫助下進行財務工作，以此有助于在保證工作質量的同時促進工作效率的顯著提高，由于人工失誤所誘發的各種財務問題便能夠得到有效避免。

5結語

隨著市場環境的日益激烈，企業在發展過程中面臨的問題也越來越多，尤其是各種關系復雜的財務風險存在。對于此種情況，企業必須要采取科學合理的方法開展財務管理工作。通過完善財務管理工作體系，規范財務管理工作流程，提升財務管理工作人員技能與素質，強化其風險防范意識，通過多方面措施應用，有效應對財務工作中面臨的各種難題。財務管理工作是為了企業發展而開展的，隨著現代化制度企業的建立與發展，財務管理工作就必須要隨著企業發展而不斷變化，從而發揮其應有的作用，更好地為企業發展服務。

作者:曲飛 單位:大連馳敖集團有限公司

參考文獻

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隨著我國加入世界經濟貿易組織，我國的經濟發展逐步與世界接軌，同時也面臨著日益激烈的國際競爭。如果缺乏合理的財務管理制度體系，我國企業將難以得到長足的發展。然而，我國中小企業中的很多職工沒有受到專業的財務知識教育、缺乏科學的財務管理意識，財務管理意識陳舊落后，財務信息不準確，無法為管理者和領導者提供正確全面的財務信息。

1.2財務管理缺乏時代性

經濟發展具有時代性，不同的時代呈現出不同的時代特色，財務管理也應緊跟時代潮流，符合時代特色。工業革命時期，企業家主要通過擴大市場的方式來獲取經濟效益，當代世界的經濟發展以科技力量為核心，利用科技技術的革新來獲取經濟效益。但是，許多企業仍采取傳統的管理方式，意識不到科學技術的重要性，致使企業財務管理缺乏時代性，使企業發展受到限制。

1.3財務監管力度不夠

財務監管對財務管理工作的順利進行具有重要作用，其既可以對管理人員起到監督作用，又可以使管理信息得到及時反饋，從而使管理人員及時地調整策略。但是，目前我國很多中小企業并未使財務監管制度得到有效落實，這也是我國企業財務監管力度不夠的重要原由。另外，部分中小企業雖然建立了財務監管制度，但是企業內部的工作人員并不嚴格遵守，這樣就使得財務監管制度流于形式，發揮不了其實質作用。

1.4財務管理規范性不強

在現代企業中，財務管理人員未能對財務方面的問題給予足夠的重視，在問題出現時，缺乏有效的解決方法，致使財務管理工作沒有規范，處于比較混亂的狀態。有些企業雖然有相應的財務管理機制，但是他們的管理機制沒有標準的規范，各個部門分工不明確，使管理工作不能有效進行。此外，有的管理人員雖然掌握足夠的管理理論知識，卻對投資方面認識不到位，不能與企業的財務管理對策保持同步。

2新時期企業財務管理工作思路與對策

2.1構建具有時代特色的財務管理模式

由于我國財務管理觀念落后，財務管理模式陳舊，無法適應時代潮流，致使企業管理活動中出現各種各樣的問題，對企業的發展產生嚴重的阻礙作用。所以，構建具有時代特色的財務管理模式是改善企業財務管理制度的重要任務。

2.2加強會計基礎工作

加強會計基礎工作可以從以下三個方面著手:首先，在進行會計工作人員招聘和選拔的時候要嚴格要求，精心選聘，會計工作人員要具備從業資格證，并對其業務素質進行考察，從具有從業資格的人員中選拔出既有扎實的理論知識又具備解決實際問題能力的優秀應聘者。其次，企業內部要嚴格遵守和執行各項財務管理制度，對會計工作人員進行科學管理，提高他們的業務素質。最后，加強會計工作人員的培訓工作，讓他們能夠了解和掌握最前沿的財務理論知識，這對提高財務管理決策的科學性意義重大。

2.3構建科學的投資決策機制

一方面，要增強投資決策的科學性。部分中小企業由于其規模小，起點低，其創辦者來自社會的各行各業，知識水平有高有低，他們往往沒有專業的領導和管理知識，隨著企業的不斷發展壯大，面對新的經濟形勢，容易產生企業領導者決策失誤的現象;另一方面，企業要重視項目投資。大部分的企業仍然采用粗放型的經濟發展方式，對市場的信息變化不靈敏，產品科技含量不高、技術落后、能源消耗大、經濟效益不高。項目投資就是企業對計劃生產的產品進行嘗試性生產的投資、對更新技術設備和人力資源的投資，這種投資方式適合中小企業的發展實際，值得推廣。

2.4強化資金管理，加強財務風險控制

企業的良好運行和健康發展離不開資金支持，然而目前，我國很多企業往往由于資金方面出現的問題而在殘酷的市場競爭中淪為敗者，所以，強化資金管理，加強財務風險控制非常有必要。一方面，在產品開發前要進行合理和科學的預算，對企業內部的資金狀況有全面的了解;另一方面，保證資金的流轉順暢，資金周轉不足往往能讓企業陷入困境;最后，加強財務風險控制，對于賒賬的消費者的信用狀況進行查實，關于如何催收賬款要有詳細的辦法和措施，做好企業內部財務安全防范，防止資金被盜，一旦發現資金無端流失，就要通過法律途徑來維護企業的合法權益。

2.5加強固定資產管理

對于現代企業的固定資產，企業財務管理者不僅要使企業既有資產的價值得到保證，又要利用固定資產進行投資，增加企業收益。這要求財務管理者具有科學的投資觀念，掌握專業的投資知識，具有豐富的經驗，能夠在動態的經濟中把握時機取得成功，尤其在投資贏利時要保持清醒的頭腦，要明白贏利和風險同在，決不能為了贏利而盲目投資。

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（二）發展能力企業的未來發展能力，不僅是企業內部的高層管理者和員工們的關心，而且也是企業股東、投資者、政府等個人或組織的關注，都關系到個人的切身利益以及整個社會和諧發展的要求。財務工作人員可以通過企業在日常經營活動中所表現的盈利持續增長、股本資本增長、資產增長、市場競爭力增強、經營規模的擴大等指標，進行綜合企業發展能力分析，通過敏銳的洞察力，挖掘企業未來的發展潛力，預測企業未來經營的發展狀況，這樣可以有效地避免給企業在未來發展由決策失誤導致的損失，提升企業的抗風險能力，同時也為企業的決策提供重要的參考信息。

（三）運營能力在企業的生產經營過程中，企業必須要有大量的流動周轉資金，使得企業的經營過程才能順利地進行。一個企業的資金流動周轉速度快的話，資金的利用效率就會提高，其管理水平就會很出色。在企業的供、產、銷當中的任何一個環節出現漏洞，將會對企業的資金周轉產生不利的影響，所以要提高經營過程中的每一個環節的管理水平，做到未雨綢繆。在生產經營過程中，銷售環節具有舉足輕重的地位，很清楚地知道，只有產品順利地完成銷售，投入的資金才能回籠，順利完成資金的流動周轉。這時候就需要企業的財務工作人員通過會計資料所提供的存貨周轉率、固定資產周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率等相關的會計財務來分析企業的資金流動周轉狀況，進而評價企業運營能力，直接影響到企業的收益以及未來的發展，為企業的投資決策提供了科學的依據。

（四）償債能力企業的高層管理者、投資者、債權人都很重視企業的償債能力分析。償債能力，顧名思義，就是企業到期償還債權人的債務能力。償債能力分為短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力是企業一般在1年之內所需要償還的債務能力，通常多指的是流動資產的負債能力，需要企業的財務人員以現金直接償還。財務人員在分析企業的短期償債能力主要通過速動比率、現金比率、流量比率、到期債務本息償付比例等指標加以衡量的，所以就要求財務人員正確地、科學地分析這些指標。短期債務中的流動負債具有很大不確性的財務風險，其風險將會直接影響著企業的財務陷入困境，直至企業的倒閉破產。企業的財務工作人員在分析企業的短期債務能力的同時，還需要分析長期的債務能力，這是投資者、債權人更關心的問題，主要有權益乘數、有形凈值債務率、利息保障倍數、產權比率、資產負債率、現金利息保障倍數、償債保障比率等指標加以衡量的，從而評價企業長期的財務狀況和財務所面臨的風險，為企業的未來發展經營提供償債能力的財務信息與決策信息。

二、企業財務分析方法

（一）比較分析法一個企業的財務狀況在各個經營時期是不盡相同的，時而好，時而壞；不同類型企業的財務狀況是不相同的，這些差異都是可以相互比較的，即不同的企業財務狀況的比較或者同一企業不同時期的財務經營狀況的比較，進而揭示了企業財務信息的差異化，更好地為企業管理者提供決策信息。橫向比較分析法，就是說一個企業同其他企業的財務信息狀況進行相互比較，尋找出其中的不同點，來說明本企業的財務狀況的優點以及不足點，并加以改正?？v向比較分析法，又可以稱之為財務趨勢分析法，指本企業不同時期的財務狀況加以分析，通常有比較財務比率方法、比較財務報表方法等，來確定財務變動方向、資金的數額和波動的幅度，闡明不同時期的企業財務變化的情況。

（二）比率分析法比率分析法是比較分析法的進一步延伸，同時也是比較分析法的補充。在一個企業的生產經營過程中，對企業的同一時期中，會計核算資料中提供的相關指標或者項目的比較，洞察不同的財務比率，尋找出企業財務狀況的不同問題。在企業的財務活動中，企業在進行一個項目投資時，必然涉及到投入與產出的關系，二者之間的財務比率，就稱之為效率比率，該方法可以很好地揭示企業的項目投資在未來收益的情況，以及更好地說明企業的盈利能力，通常以銷售凈利率、資產報酬率家估算與預測，這是其一。其二，企業所投資的項目往往不止一個，通常會涉及到兩個或者兩個以上的項目，這些項目的財務比值稱為相關比率，該方法主要說明企業的各個項目活動之間的相互關系，以及各項目之間的財務運營狀況，一般以速動比率、流動比率等方法加以核算。其三，企業的某一個經濟指標與整體之間的比值的財務比率，稱為結構比率，又稱之為構成比率，一般是用流動負債與負債總額、流動資產與總資產的比率等估算。

三、企業財務分析程序

（一）積極尋找與財務分析范圍相關的經濟材料一個企業在經營活動的過程中，首先要考慮企業財務分析的范圍，因為它是由財務分析的目的所決定的。作為企業的投資者、股東、債權人可能不會對企業的整個經營過程的關心；而作為企業的管理者，尤其是企業的財務工作人員則要對企業的財務活動做出全面的分析，這種分析的范圍往往都是比較廣泛的、全面的、系統的，就需要通過各個方面的努力，積極尋找大量的與財務分析有關的經濟材料，才能達到最終的企業財務分析。

（二）選擇財務分析指標與分析方法在確定好財務分析的范圍，尋找到財務工作人員所需要的有關的經濟材料之后，財務工作人員就要很據財務分析的目的與范圍不同，選擇恰當的財務分析指標和財務方法。關于財務分析方法上文中已經介紹過了，一般是比較分析法和比率分析法，這兩種分析方法需要根據本企業的經營范圍和特點來選用，可以是一種方法單獨使用，也可以是兩種方法綜合運用。通常全面整體的財務分析，建議兩種方法混合使用；部分的或者非整體的財務分析，建議使用其中的一種方法。在財務方法選取好之后，就要選擇恰當的財務分析指標，不同的企業的財務具體目的是截然不同的，所選取的財務分析指標就會有差別化，這就需要根據本企業自身的發展而確定，比如前文所提及的償債能力，就用資產負債率進行核算的。

（三）掌握財務分析主要因素企業在進行財務分析的目的，是探索出影響企業的財務狀況和日常經營活動的主要因素，以及未來發展中的潛在因素。財務工作人員通過企業財務分析時，將會發現各種各樣的因素，有的是主要因素，有的是次要因素；有的是內部因素，有的是外部因素；有的是有利因素，有的是不利因素；在這么多錯綜復雜的因素面前，就需要企業的財務工作人員通過其敏銳的觀察力，抓住主要的、內部的因素，或者對企業的經營發展影響較大的因素，克服不利的因素，并且提出解決方案，做到有的放矢，為企業的高層管理者提供科學的經營決策。

（四）提供有利于企業發展的決策方案本文通過上面的三個步驟的分析，就可以提出和制定不同的解決辦法，再通過各種不同的解決辦法加以比較與衡量，選擇最佳的解決方法，有利于企業未來發展的解決方案，把這個最佳的解決方案呈送給企業的高層管理者，為企業的高層管理者提供正確的決策，然后高層管理者決策出來的結果，再反饋到企業的財務工作人員，財務工作人員加以分析，再呈送企業的管理者，管理者再反饋到財務人員，這樣就形成一個良性的循環，最終在反復斟酌的過程中，形成一個最有利于企業發展的決策方案。另外，財務工作人員總結以往的經驗，以便工作加以改進。

四、企業財務分析目的

（一）管理層財務分析現代企業的股東們委托企業職業經理人管理經營企業，作為企業的經營管理者必須要考慮股東們的利益最大化，這就要求企業的管理者，尤其是高層的管理者對企業的財務活動的狀況需要有全面科學的分析，通過會計報表提供的資料信息，來及時地掌握企業財務信息的變化，以便發現財務信息中出現的一些不良問題，迅速提出整改措施，防范企業財務風險的發生。

（二）審計師財務分析在企業的財務工作人員編制財務報表的時候，需要通過審計部門或者會計事務所的審計師進行對企業的財務報表進行審計，主要是為了確保企業的財務報表不出現虛假的或者隱瞞的財務數據信息，以及改正不規范的會計分錄且符合我國的會計準則標準。而財務分析在整個審計師審計財務報表的過程中占重要的一部分，因為企業的財務工作人員往往在編制財務報表會犯一些不可避免的錯誤，以及不規范的會計分錄存在，這些看似在財務工作中，由于人為疏忽發生的過失，都會對企業的經營管理產生不利的影響，這些一般在財務分析中被忽視的問題，因為審計師的存在，要提高財務報表的正確率，降低其風險的發生，提高審計的工作質量與效率，以及提供正確科學的審計意見。

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1、原有的產權理論及制度加劇了股東、經營者和員工之間的利益沖突。知識經濟是建立在知識和信息的生產、分配和使用上的經濟，它使傳統的以廠房、機器、資本為主要內容的資源配置結構變為以知識資本為主的資源配置結構。而我們現有的產權理論和制度仍然維護“業主產權論”，忽視了人力資本對公司發展的重大作用。事實上，在現有的市場經濟中，創造、接受、利用、加工信息和掌握知識技術的員工在企業財富的創造中發揮著越來越重要的作用。因而，在傳統工業經濟向知識經濟過渡時期，現代企業已不再僅僅是“所有權與經營權的分離”的問題，現代企業實際上是財務資本與知識資本這兩種資本及其所有權之間的“復合契約”，是“利益相關者”的產權合作。傳統工業經濟時代的產權理論及制度只注重有形資產和投入資本的配置，忽視知識資本的有效配置，只注重出資者享有企業的剩余索取權，排斥智力勞動及其他相關利益者對企業的剩余分配權，從而，會加劇所有者（股東）、經營者和員工等利益相關者之間的沖突與矛盾。在這種情況下，財務人員有必要進一步明確應該以誰的利益最大化為企業的理財目標。

2、風險理財已是財務管理中的重要問題。隨著知識經濟的到來，企業會面臨更多的風險：（1）由于經濟活動的網絡化、虛擬化，信息的傳播、處理和反饋速度將會大大加快，倘若企業內部和外部對信息的披露不充分、不及時，或者企業當局不能及時有效地選擇利用內部和外部信息，會加大企業的決策風險；（2）由于知識積累和革新的速度加快，倘若企業及其員工不能及時作出反應那就不能適應環境的發展變化，會進一步加大企業的風險；（3）高新技術的發展，使產品壽命周期不斷縮短，這不僅加大了存貨風險，而且加大了產品設計、開發風險；（4）由于“媒體空間”的無限擴展以及“網上銀行”和“電子貨幣”的運用，使得國際間的資本流動加快，由此使貨市風險進一步加劇；（5）在追求高收益驅動下，企業將大量資金投放在高新技術產業和無形資產上，使投資風險進一步加大。因此，如何有效防范、抵御各種風險及危機，使企業更好追求創新與發展已是財務管理需要研究和解決的一個重要問題。

3、現有的財務管理理論與內容已不適應知識經濟時代的投資決策需要。傳統工業經濟時代，經濟增長主要依賴廠房、機器資金等有形資產；而在知識經濟時代，企業資產結構中以知識為基礎的專利權、商標權、計算機軟件、人才素質、產品創新等無形資產所占比重將大大提高。無形資產將成為企業最主要、最重要的投資對象。但現今財務管理的理論與內容對無形資產涉及較少，在現實財務管理活動中，許多企業往往低估無形資產價值，不善于利用無形資產進行資本運營。傳統的工業經濟時代的財務管理理論與內容已不適應知識經濟時資決策的需要。

4、現有的財務機構設置與財務人員素質嚴重妨礙著信息化、知識化理財。隨著知識經濟的到來，一切經濟活動都必須以快、準、全的信息為導向。企業財務機構的設置應是管理層次及中間管理人員少，并具有靈敏、高效、快速的特征，我國現有企業財務機構的設置大多數是金字塔型，中間層次多、效率低下，缺乏創新和靈活性；財務管理人員的理財觀念滯后、理財知識欠缺、理財方法落后，習慣地一切聽從領導，缺乏掌握知識的主動性，缺乏創新精神和創新能力。這一切與知識經濟時代的要求相去甚遠，嚴重妨礙了信息化、知識化理財的進程。

二、解決問題的對策

1、樹立人本化理財觀念，充分協調好各相關利益者之間的財務關系。企業的每一項經濟活動都是由人發起、操作和管理的，因此，重視人的發展與管理是知識經濟時代的基本趨勢和客觀要求。隨著中國改革的深入推進和參加世貿組織進度的加快，新的產權理論與制度在中國出現不會太遠。在這種趨勢下，我們應創立新的財務管理模式與理論，以適應知識經濟時代人本化理財的要求，協調好利益相關者之間的財務關系。

（1）建立多元化的財務主體。按照“利益相關者合作產權理論，企業的理財主體應進一步細分和多元化。這里所說的利益相關者是指那些與某企業有一種或多種經濟利益的個體或群體，他們大致可以分為兩類：一類是與企業之間擁有正式的、官方的或契約的關系，包括財務資本所有者（股東）、人力資本所有者（經營者和員工）、政府、顧客等；另一類包括社會公眾、環境保護組織、消費者權益保護組織及所在社區等。這些利益相關者的財務要求都應被看成是企業理財的重要內容，但第一類是最主要的。

（2）重新確立財務管理目標。目前學術界普遍認為，現代企業財務管理目標是“股東財富最大化”，這一目標定位的產權基礎是“業主產權論”，考慮的只是財務資本的產權所有者——股東的利益。從“利益相關者合作產權”的觀點出發，企業財務管理的目標應重新確立。第一，財務目標多元化。知識經濟的到來，擴展了企業資本范圍，改變了企業的資本結構，物質資本的地位將相對下降，而知識資本的地位將相對上升。人力資本將成為決定企業乃至整個社會和經濟發展的最重要資源，是決定社會財富分配的最主要因素。因此，財務目標不僅要考慮財務資本所有者的資本增值最大化、債權者的償債能力最大化、政府的社會經濟貢獻最大化、社會公眾的社會經濟責任和績效最大化，更要考慮人力資本所有者（經營者與員工）的薪金收入最大化和參與企業稅后利潤分配的財務要求。使企業經理及職工的個人收入與企業的贏利，他們個人的資產積累和企業的長遠發展緊密聯系在一起。這和目前單純的工資制相比，更有利于強化他們的主人翁意識，更有利于保障他們經濟上的直接利益，更有利于充分調動他們的積極性、主動性和創造性。第二，財務責任社會化。從利益相關者的角度出發，企業既要考慮資本投入者的財務要求，又要兼顧企業履行社會責任的財務要求。把企業的社會責任納入財務目標體系是“利益相關者合作”邏輯下的必然選擇。因為知識資源與物質資源的一個明顯差別是知識具有可享性和可轉移性，它使得企業與社會的聯系更加廣泛而深入，而企業對知識的要求和應用將又取決于社會對知識的形成和發展所做出的貢獻。因而企業必須履行社會責任，如維護社會公眾利益、保護生態平衡、防止公害污染、支持社區文化教育和福利事業的發展以及贊助社區的慈善事業等。這樣，既有助于企業實現其經營目標，也有助于其在社會大眾中樹立良好的形象，更有助于其自身和社會的發展。

（3）建立反映知識資本價值的財務評價指標。在傳統財務會計中很難反映知識資本的價值，隨著知識經濟時代的到來，對知識資本價值進行評價已是必然，它有兩個作用：一是可以反映企業今后的發展潛力及趨勢；二是可以反映企業繁榮后存在的缺點和潛在的風險。企業的管理者、投資者、債權者、員工等利益相關者要想不作出錯誤的決策，必然會關注反映企業知識資本價值的財務指標。具體建立哪些表示知識資本價值的財務評價指標有待進一步研討。

2、強化風險管理，促進競爭與合作相統一。市場經濟使任何一個企業都存在著蒙受經

濟損失的可能，這種可能性在知識經濟時代會更大。因此，企業財務人員必須有正確的風險觀，善于捕捉環境變化帶來的不確定因素，有預見地采取各種防范措施，把可能遭受的風險損失降到最低限度。

（1）強化風險管理。首先要強化財務管理人員的風險意識，及時調整財務人員適應新環境的知識結構，使他們能夠具有及時捕捉風險、衡量防范風險的能力。其次，要充分利用信息網加強調查研究，運用科學方法對投資項目進行預測，提高投資決策的科學性和可行性。再次，由于在高新技術產業與無形資產上的投資風險遠遠大于固定資產投資，所以最好的辦法是對那些技術進步快、對國民經濟具有重大促進意義的無形資產采取類似于固定資產的加速折舊法進行攤銷。

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【Abstract】Theestablishmentofmodernenterprisesystemistherequestofdevelopmentofthesocialistmarketeconomyinevitably，afteralsoistheroadwhichtheenterprisemustbetakenafterourcountryjoinstheWTO.Incurrententerprisemarketeconomycompetition，thefinancialcontrolisanenterprisesustainabledevelopmentkey.TheConstructionofmodernenterprisesystem，whichmusttakethefinancialcontrolasthecenterofthebusinessmanagement，raisesthefinancialcontrollevel，establishthemodernfinancialcontrolsystem，andseepstheenterprisevaluemaximizationasthegoaltotheenterpriseproducesmanagestheentireprocessthefinancialcontrolmechanism.

【Keyword】Enterprise，System，Financialcontrol

黨的十五屆四中全會明確提出國有企業必須建立現代企業制度，加強和改善企業管理。提高國企的科學管理水平就是要實施財務管理，而不少企業管理的薄弱環節正是財務管理。只有通過建立、健全和強化企業的成本管理、資金管理及財務分析，引進國外財務管理中先進的、適合我國國情的操作方法，制定企業長遠發展規劃，進行年度預算，才能建設由中國特色的現代企業財務管理體系。

企業財務管理體系是企業管理體系中重要的組成部分，是企業在一定的戰略目標指導下，對于企業的經營活動和投、融資活動實施有計劃、協調運作的各項財務管理活動，通過有明確職責、適當的風險控制機制來貫徹落實的價值化管理體系；它包括為制定、實施、實現、評審和保持財務管理方針所需的組織機構、規劃活動、機構職責、慣例、程序、過程和資源等；其目的在于幫助企業實現自身設定的財務表現水平，并不斷地改進財務行為，不斷達到更新更佳的境界，從而促進財務管理水平的提高。[1]

本文將以企業現代財務管理體系的原則及要素為切入點著重分析財務管理體系的建構模式，探索建構現代財務管理體系的新途徑和方式。

一、企業財務管理的構建原則與基礎分析

改革開放后，我國的社會主義市場經濟得到了迅速的發展，財務管理成為企業管理的重要組成部分，滲透到企業的各個領域、各個環節之中。財務管理直接關系到企業的生存與發展，從這個意義上說，財務管理是企業可持續發展的一個關鍵。在這里，本文將分析企業財務管理體系的構成原則及要素。

（一）企業財務管理體系是市場競爭的基礎

（1）企業財務管理體系的必要性

從當前的情況來看，我國企業財務管理的弱點主要是體系不健全，絕大多數企業仍在沿用傳統的方式方法，以記賬、算賬、報賬為主，甚至財務報表說明都不夠真實和準確，不能跟上和適應市場經濟的發展和要求。由于企業財務管理體系的不健全，不能給決策層提供科學、真實、準確、及時地反映企業財務的現實狀況及未來發展趨勢，致使一些企業由輝煌到倒閉。但是有些企業的破產純粹是忽視了財務管理體系和其財務管理體系未起到相應作用而造成的。

隨著我國加入WTO，市場競爭將愈來愈激烈，對企業財務管理體系化的要求越來越高，市場競爭需要企業有健全的財務管理體系，因為企業資本的安全和取得最大利潤是其工作目的，這點上勢必導致企業在激烈競爭中的市場中失敗。

（2）企業財務管理的現狀

我國企業的財務管理體系是隨著市場經濟體制建立，符合企業經營機制的轉變，逐步建立起來的，而且還具有具體的表現形式。

第一，在成本控制方面，實行制造成本法進行核算，結合企業經濟責任制，逐步建立了制造成本法與目標責任制相結合的成本控制制度。

第二，在財務分析方面，在與國際慣例接軌同時，建立了規范的財務報表體系，初步形成了符合我國國情的財務分析體系。

第三，在資金管理制度方面，逐步建立和完善資本金制度，實行資本保值增值、資本保全原則。同時，取消傳統的專用基金?？顚Ｓ?、專戶存儲制度，企業資金由企業統籌運用、統一管理。

第四，在籌資方面，依法建立了適應市場經濟體制和當前金融市場需求的籌資機制，采用了包括發行股票、債券等各種證券在內的各種籌資方式，擴大了企業資金來源渠道。

總之，隨著我國企業現代企業制度的建立和金融市場的不斷完善，到目前，我國企業已初步建立了適應社會主義市場經濟條件下的財務管理體系。

（3）企業財務管理體系的主要內容

第一，科學的現代化財務管理方法。根據企業的實際情況和市場需要，采取財務管理、信息管理等多種方法，注重企業經濟的預測、測算、平衡等，求得管理方法與企業需求的結合。

第二，明晰市場發展。一切目標、方法要通過市場運作來實現，市場是競爭地，優勝劣汰的地方。企業財務管理體系的運作要有的放矢，適應和駕馭千變萬化的市場需求，以求得企業長足發展。

第三，會計核算資料。企業的會計數據及資料是企業歷史的再現，這些數據和資料經過整理、計算、分析，具有相當的借鑒價值，因此，要務求會計資料所反映的內容要真實、完整、準確。

第四，社會誠信機制。要求具體的操作和執行者在社會經濟運作中遵紀守法，嚴守慣例和規則，不斷樹立企業誠實、可靠的信譽，絕不允許有半點含糊，因為企業誡信度的高低預示著企業的發展與衰敗。

（4）建立企業財務管理體系的條件

第一，思想配合行動。領導者、決策層在思想上要重視，企業的總會計師和財務主管應是建立財務管理體系的第一責任者。

第二，以人為本管理思想。企業財務管理體系需要素質較高的財務人員，在財務管理中，光有熱情是不夠的，必須要有較高的思想素質和業務素質，能夠掌握和使用科學有效的現代化管理手段和方法，只有這樣，才能適合企業財務管理體系的要求。

（二）財務管理體系構建原則及構成要素

現代企業財務管理體系應遵循的原則是指導企業財務管理活動的行動指南，它反映了財務管理的環境和財務管理活動的本質，它是連接財務管理理論和實踐的橋梁，并有助于財務管理目標的實現。[2]

財務管理體系原則不同于財務管理原則。財務管理原則是指人們對財務活動的共同的理性的認識，是聯系財務理論和財務實踐的紐帶。而財務管理體系的原則是指財務管理在企業財務實踐中通過不斷的摸索總結出來的適用于多數企業財務管理實際的經驗，與財務管理理論并無直接關系，而是與企業的管理思想、管理模式、管理慣例、制度等相關。

（1）財務管理體系構建的原則

第一，以事實為依據原則。正確的決策需要管理者用科學的態度，以事實或正確的信息為基礎，通過合乎邏輯的決策理論和決策方法做出的正確決斷。這就要求企業明確規定收集信息的種類、渠道和職責，確保財務數據和相關的非財務數據及信息準確、及時、可靠，決策者利用獲得的這些信息基于事實分析，權衡經驗與直覺，做出相關的決策。

第二，系統管理原則。在財務管理中采用系統的方法，就是將財務管理體系視為一個大系統，在理財過程中遵循整體性、層次性、目的性和環境適應性的思想，對組成財務管理體系的各個子系統加以辨識、理解和管理，以達到實現財務戰略、財務方針和既定的財務目標。

第三，高層管理者重視原則。財務管理體系建立與否、保持實施狀況如何、體系運行效果能否滿足需要，都與企業的高層管理者密切相關。高層管理者應以身作則，按照財務管理體系運行的要求進行各項財務活動。

（2）財務管理體系的構成要素

第一，財務實施。為使財務管理規劃中的各項目標實現，需要將財務管理具體措施予以落實，并在實施的過程中加以調整和改進。

第二，財務規劃。財務規劃是財務管理體系建立、實施、保持的基礎，同時也是財務管理體系持續改進的方向。其主要由財務戰略、財務方針、資金及其運動、財務管理環境、財務目標、財務管理方案等要素構成。

第三，財務績效檢查。財務活動實施后要對其實施效果進行評價，以了解企業前期財務運行狀況、把握現在并對企業未來的財務狀況進行改進。

二、現代企業財務管理體系的構建模式

現代企業管理是一個科學的管理體系，包括企業的計劃、生產、技術、質量、營銷、財務等眾多子系統。其中，財務管理是聯系企業各組成部分的重要橋梁和紐帶，是企業管理中最具綜合性的管理活動，它關系到企業的生死存亡和可持續發展的問題，是現代企業管理工作的中心環節。[3]

現代財務管理體系著重于企業內部資源配置的優化，是基于資產展開的一種精細化的管理。它基于企業環境的要求而產生，該體系和傳統的財務管理體系又有著本質的不同，與傳統體系相比，現代財務管理體系能夠及時對企業各個方面的資源配置產生指導、評估和預警的作用，而傳統的財務管理更多的是停留在反映方面。

在現代財務管理體系的構建中，應該注意財務預算管理體系、財務控制體系、監督核查體系、風險管理體系、投資決策體系和財會人員培訓體系等這六個方面。下面本文將談談現代企業財務管理體系建立的模式和途徑。

（一）財務預算管理體系建設

企業預算是企業實現資源最優配置和價值最大化的一種方法。預算體系具體內容包括資本性支出預算、長期資本籌措預算、銷售預算、產量預算、采購預算、成本預算、各項費用預算、現金預算和總預算。通過預算體系的建立，可達到對所屬部門的協調、控制和考核作用，使企業的基本經濟活動得到有效的管理，從而為企業送入市場奠定基礎。

預算管理是當今信息社會對財務管理的客觀要求。[4]市場經濟越發達，要求企業的管理水平越高，預算管理將會越得到重視。從一定程度上說，一個企業預算管理水平的高低決定了一個企業管理水平的高低，預算管理水平集中代表了企業的管理水平。因此，企業必須根據自身特點和市場變化情況，編制以財務預算為中心的全面預算體系，有計劃、有步驟地進行預算管理，實施財務政策，科學理財。搞好財務管理體系建設應該注意以下幾個方面：

（1）搞好財務信息的收集和分析工作，增強財務預警能力。企業應注重市場信息的收集和反饋，并根據市場信息的變化安排企業工作，盡可能做到早發現問題，及時處理。

（2）圍繞目標利潤編制生產預算、采購預算、人工預算及其他各項預算。企業制定合理的目標利潤及編制全面預算，有助于企業開展目標經營，為今后的業績考評奠定基礎。

（3）圍繞效益實績，考核預算結果，分析產生差異的原因，積極采取措施糾正偏差。企業在日常經濟活動中必須建立一套完整的日常工作記錄和考核責任預算執行情況的信息系統，并將實際數與預算數相比較，借以評價各部門的工作實績，發現偏差及時糾正，強化會計控制。

（4）搞好銷售目標利潤預測。銷售預測是全面預算的基礎，同時也是企業正確經營決策的重要前提。只有搞好銷售預測，企業才能合理地安排生產，預測目標利潤，編制經營計劃。

（5）各部門制定經營和預算計劃。企業各部門或項目設立自己的經營預算計劃，據此制定自己的計劃。計劃處匯總各部門和各項目的計劃，發現潛在問題及其缺口，提出初步調整建議。

（6）編制預算方法。編制預算方法的時候，由于目前分塊編制預算，缺乏完整的全面預算體系，導致各種預算相互矛盾，企業內部各部門相互不協調甚至矛盾激化的狀況，所以我們要做到從企業的戰略目標出發，根據市場情況，全面均衡考慮各種分預算，系統編制相互協調的全面預算。

（7）編制預算方式。我們要克服只是簡單推行靜態編制預算的做法，推廣使用各種先進的預算編制方式，根據變化的市場情況推行彈性預算編制方式；根據企業內部強化長遠管理的要求，克服預算編制的短期行為，推行滾動編制方式。

（二）財務控制體系建設

資金管理主要是對企業現有的各項資產運行狀況、資產耗費和資產保全等內容進行監督和控制。[5]建設財務控制體系應該包括以下一個內容：

（1）建立和完善內部會計控制體系。這個主要包括有貨幣資金、實物資產、對外投資、工程項目、采購與付款、籌資、銷售與收款、成本費用、擔保等經濟業務的會計控制。

（2）對各項資產運行狀況進行控制。財務部門要聯合各個資產實物管理部分對資產運行地點和價值轉移等方面進行監控，保持資產的流動性、安全性和時效性。

（3）對資產的耗費進行控制。加強成本費用管理。既要控制資產的有形損耗，又要控制資產的無形損耗；既要降低資產價值的構成成本（如買價、運雜費等），又要降低資產的管理成本（如儲存成本、資金成本、機會成本等）；既要降低資產的運行成本又要降低資產的使用成本（退貨、售后服務等）。

（4）實行資金管理責任制，抓好內部財務制度建設。企業在財務收支上要實施嚴格的財務監控制度，強化內部約束機制，合理安排資金調度，確保重點項目資金需求，提高資金使用效益。

（5）挖掘內部資金潛力，狠抓貨款回籠，調整庫存結構，壓縮存貨資金占用，增強企業支付能力，提高企業信譽。

（6）建立自補資金積累機制，防止費用超支現象。企業按稅后利潤提取的盈余公積金，可用于補充流動資金。合理制定稅后利潤分配政策，促進企業自我流動發展。

（三）監督核查體系建設

監督核查體系是旨在保障集團或公司成員安全的體系，主要包括了三個子體系：財務審計，目的是保證財務報表真實性；商務審計，目的是保證內部合規性；法律審核，目的是保證外部合規性。[6]

（1）強化對企業法人代表的管理，真正貫徹責權利相結合的原則，約束其行為。對企業主要負責人應加強任期審計和離任前審計，防止其違反財經政策，損害投資者和債權人利益。

（2）調整財務部門的組織結構，加大管理會計的建設力度，形成會計實務系統和會計管理系統兩大部分。財務部門要監督企業已發生的經濟業務是否合理合法，是否符合企業各項內部管理制度。

（3）建立快捷靈敏的企業信息網絡。企業應逐步建立起以會計數據處理為核心、與銷售和財務報表分析等信息系統相連接的信息網絡，及時反饋企業生產經營活動的各項信息，發現問題及時處理。

（4）建立活而不亂的資金循環機制，抓好資金的流程管理。首先，隨著國際金融業競爭的加劇，各種新型金融服務相繼產生，企業將獲得更方便、更全面、成本更低、效率更高而風險也更大的金融服務。企業必須研究面臨的資本市場和籌資渠道，加強金融風險的管理，謹慎控制財務風險，科學確定資本結構，重視資產負債的風險收益匹配管理，研究企業資本結構和資產結構的動態變化和相互關系，保持良好的財務狀況；其次，為保證資金“滿負荷”高速運轉，財務部門要對企業的資金統一管理，集中調度，有償使用，可以進一步完善現有內部銀行等資金統管形式，內部使用資金模擬銀行結算，改變只計單利不計復利或只計現值不計終值的現象，拓展資金成本核算內容。最后，要規范企業融資行為，克服重商品輕信用的現象，保持良好的融資信譽，樹立良好的財務形象。

（5）建立資金補償積累機制，抓好資金的后續管理。財務部門要監控企業資金的分流，防止過多分流到工資福利、非生產投資等方面；合理制定企業稅后利潤分配政策，盡可能用于企業擴大再生產，促進企業自我滾動發展；財務部門要認真實施資本金保全制度，監督管理好資本金。

（6）建立資金投入效果的保證機制，抓好資金的源頭管理。決策失誤是資金低效甚至無效的重要原因。企業財務部門要改變僅限于對企業內部價值信息進行綜合處理的作法，多方收集企業外部的有用信息，主動研究市場，自覺參與企業投資項目的預算、論證；考慮貨幣時間價值和風險程度，準確比較項目的投資回報率和籌資成本率，把好項目的財務預算關；在充分考慮企業償債能力的前提下，設法籌足項目建設資金，防止急功近利，盲目舉債，加大籌資風險；加大對在建工程的財務監督，跟蹤考核項目資金的使用效益。

（四）風險管理體系建設

現代社會中，企業的外部環境和市場供求變化莫測，特別是國內外政治經濟形勢、用戶需求和競爭對手等情況，對企業來說都是難以控制的因素，因而我們應重視風險，增強風險意識、分析風險性質、制定風險對策，減少和分散風險的沖擊。[7]

面對日益激烈的競爭和動蕩的市場環境，現代企業財務管理通常以兩個先進的系統作保證：一是敏感的風險預警系統，二是信息數據處理系統。由于風險貫穿于企業經營的始終，因此企業應通過建立自身的風險預警體系，及時發現存在于平靜背后的危機，校正企業行為，將風險的損失降至最小。

風險管理工作主要包括財務風險識別、風險評估和風險管理工作。要建立適應企業自身特點的財務風險識別系統，確定什么樣的因素要納入風險識別體系；其次，要以科學的風險評估方法確定風險可能給企業帶來的經濟損失，即損失的量化，為控制和化解風險提供決策依據；三是要強化風險管理，實施風險控制，通過建立先進的信息處理系統和企業內部經營活動實施監測，實現針對市場變化的快速和準確的反應。

（1）對風險的信號進行監測。我們不僅要對未來的風險進行分析，還要對風險的信號進行監測。如果企業財務狀況出現一些不正常情況，如存貨激增、銷售下降、成本上升等，要密切關注這些反常情況，及時向企業有關部門反映，以便采取措施，防止嚴重后果的出現。

（2）在籌資決策上應慎重分析比較，選擇最適合的籌資方式，以避免企業陷入債務危機。如果財務杠桿率過高、借入資金過多，一旦投資利潤率下降、利息負擔過重，就會威脅企業財務的安全。因此，國有企業要加強銷售客戶的信用調查，合理確定賒銷額度，避免呆賬損失。

（3）加強籌資活動的風險意識?；I資管理要解決的問題是如何取得企業所需要的資金，包括籌資數量、籌資時間、籌資來源和籌資方式等。為了規避籌資風險，企業在籌資過程中遵循謹慎性原則表現在以下方面：第一，籌資數量適當。不同時期企業的資金需求量是不一樣的，企業財務人員應采用一定方法，預測資金的需要數量，合理確定籌資規模。這樣，既能避免因籌資不足，影響生產經營活動，又可以防止籌資過多，造成資金閑置。第二，籌資時間與用資時間相適應。這樣。既能避免過早籌集資金形成資金投放前的閑置，又能防止取得資金的時間滯后，錯過資金投放的最佳時機。第三，采取多種形式的籌資組合，以分散籌資風險。權益資金的風險一般小于負債資金的風險，但資金成本較高。采取多種籌資方式籌集資金，可以揚長避短，分散籌資成本。

（4）加強投資活動的風險意識。投資管理須考慮投資規模，同時還須通過投資方式和投資方向的選擇，來確定合理的投資結構，以提高投資效益、降低投資風險。由于投資時間的長短不同。其謹慎性原則的運用也不相同。短期投資是指影響所及不超過一年的投資，如應收賬款、存貨等。長期投資是指影響所及超過一年的投資，如固定資產投資、長期有價證券投資等。由于長期投資涉及的時間長、風險大，更需要運用謹慎性原則規范企業投資行為。

（五）投資決策體系建設

現代財務投資決策體系是建立一套完備的投資決策程序以確保投資決策和戰略的有效整合。

投資決策程序主要涉及5個方面：

（1）市場感覺評測

針對投資項目的商業感覺是否良好，項目看起來是否有較好的回報，項目前景是否看好。實施市場感覺評測一般是包括總裁在內的成功商業人士組成的臨時評測委員會。

（2）專業投資評測

投資項目的戰略制定是否符合商業規律，是否符合公司整體戰略；投資項目從專業財務和經濟分析上來看是否可行并具備良好的回報。實施主要通過集團或公司的投資部門。

（3）經營性評測

公司的各項資源（人力、資金、管理、信息）是否能支持投資項目的運營，項目的運營在什么方面和在多大程度上影響現有業務的運作。這種評測一般是由職能部門負責人和主要項目主管組成的執行委員會實施。

（4）投資人評測

從投資者和決策者的角度看投資項目的可投性和盈利性。由總裁或董事會實施。

（5）實施評測

跟蹤項目的實施過程，準確掌握項目執行信息，及時反饋并調整戰術或戰略；項目結束后進行項目后評估，總結經驗。一般這項評測是由投資項目執行部門和總部主要職能部門負責人組成的項目組進行。

（六）財會人員培訓體系建設

財務工作管理對象特殊，財務人員必須具備較高的政治素質和業務素質。

（1）加強財會隊伍的建設，注重培養和選拔既有專業知識又善于管理的年輕人才，會計崗位要嚴格把握任職條件，會計人員必須具備必要的專業知識和專業技能；

（2）培養良好的職業道德，《會計基礎工作規范》關于會計人員職業道德的規定是“敬業愛崗，熟悉法規，依法辦事，客觀公正，搞好服務，保守機密”；

（3）增強法制觀念，會計人員應當按照會計法律、法規和制度的規定進行工作，證所提供的會計信息合法、真實、準確、及時、完整，不但要為本單位領導的決策提供可靠的依據，還要使單位外部的投資者、債權人、社會公眾以及社會監督部門能依照法定程序得到可靠的會計信息資料?！吨腥A人民共和國會計法》第六章對單位及其負責人和會計人員的法律責任做出了明確的規定，規范了會計人員的行為，為開展正常的財務工作創造了良好的法制環境

（4）嚴格會計人員的管理制度，提高會計工作質量水平。沒有會計人員的參與，會計造假就不可能最終出現。提高會計人員素質，保護會計人員的合法利益，是杜絕會計造假的保證。因此要加強財會人員尤其是高級財會人員和企業管理人員的財會知識培訓，不斷提高對財會工作的管理水平，要支持和鼓勵財會人員嚴格執法，對堅持原則，公正執法的財會人員公開表揚和獎勵，對打擊報復財會人員的行為和責任人，要協助有關部門依法嚴肅追究其責任。

（5）強化高層管理人員責任，約束高管人員行為。盡管高管人員承諾對財務報表的真實性、完整性負責，但會計造假還是層出不窮，因此應該通過立法將高管人員對其會計造假行為進行處罰，追究其民事責任和刑事責任。有效的會計監管是一項復雜的系統工程，必須從各個方面進行統一協調、綜合平衡。它是保證會計工作有序運行的必要手段，也是不斷提高會計信息質量的必要保證，最終達到杜絕會計造假現象的發生。

（七）建立有中國特色的企業財務管理體系

西方財務管理理論經過多年的發展和完善，已形成了以財務管理目標為核心的現代財務管理理論體系和以籌資、投資、資金運營和分配為主的財務管理方法體系。我國的國有大中型企業的現狀，決定了我們不能照搬套用西方做法，而應積極探索適應當前市場經濟不發達條件的財務管理內容和方法，吸收利用西方財務管理理論中的先進成分，建立起有中國特色的企業財務管理理論體系。

三、結語

21世紀是知識經濟時代，知識經濟時代的到來，對企業管理提出了集約化、體系化的基本要求，作為企業生產經營管理大系統中一個重要組成部門，財會工作面臨著嚴峻的挑戰，必將引起管理科學的革命性創新。今后一段時期，企業只有加強財務管理，使之有機地融合在整體性管理體系中，以促進建立現代企業制度，才能跟上當今企業信息化發展的潮流。

隨著我國企業財務管理向市場化、經營化方向發展，企業財務部門要根據經營的實際需要，構造一套與財務管理的地位、作用、職能相適應的組織機構。而財務管理體系建設，是我國經濟體制改革的重要內容，它對我國計劃商品經濟的發展和國家宏觀調控作用的加強將產生深遠的影響。

【參考文獻】

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[3]梁德儀現代企業制度與財務管理模式財務與會計2003年第7期，第17頁

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二、對現代企業財務管理創新的一些思考和建議

以往的企業財務管理，對企業的無形資產常常察覺不到，在新科技、新形勢下，全球經濟的一體化的到來，很多企業都把投資對象漸漸轉向無形資產。企業應充分把握深化改革的良好時機，加快調整企業財務管理的無形資產的管理，重視無形資產對企業的影響，通過財務管理的創新理念和思想，建立健全一整套企業無形資產的評價體系，把企業的無形資產能夠充分反饋給企業高層，使企業提高認識和重視程度。要從企業的大局出發，對社會的宏觀經濟有充分把握，同時對企業的中長期利益的維護上，要改變財務的管理理念，適應經濟的新形勢發展要求，制定相應的管理措施和企業管理指標。對企業的財務管理目標要進行創新。在現代化經濟發展的大潮中，企業的財務管理目標要努力適應新的財務形勢的需要，并能進行良好的創新，才能使企業更快更好地發展。企業的財務目標的創新管理是企業健康發展的關鍵，財務目標隨著企業的不斷發展和社會經濟的不斷前進而進行創新，使企業的財務目標在企業員工和股東、經營者之間尋求利益的共同點，加強相互凝聚力，達成企業共識，使企業做出正確的決策，促進企業更好地發展。企業的財務目標的創新管理是推動企業發展的引擎。企業財務的創新管理應對企業的資本進行優化調整和創新。企業的資本結構在企業的財務管理和發展規劃上占有重要地位，企業的財務管理部門應對資本的結構進行優化和創新。對不同時期的資本和不同形式、不同成分的資本，應按照相關的經濟要求進行優化、創新?？赏ㄟ^融資及投資的管理進行優化，并對資本的結構進行原則上的創新。使企業的相關投資成本能有效規避風險，達到相應的收益。要對企業的財務體系進行綜合評價和創新。企業的財務管理部門要對財務的各種指標進行科學化的評價，對有關考核等問題應進行綜合評價和創新，通過一整套的綜合評價和創新，使財務管理的水平顯著提高。應對財務的工作情況開展摸底考察，對財務各種信息數據進行監督和審查，還要做出相關的績效評價指標體系的建設，把企業的投入和績效綜合對比，如實反映企業的經營發展現狀和潛力。對財務部門加強監督管理，把財務的評價指標納入績效考核，并作為重要的指標和財務人員的工資掛鉤，對財務的相關體系形成一整套的創新。企業的財務工作人員應對自身的業務素質等進行創新。企業應加強對財務管理部門人員的素質培訓和創新工作，使財務人員能對自身工作快速調整，改變過去的工作狀態，盡快適應現代化的財會工作要求，通過對財務管理模式的創新，帶動財務人員自身的素質創新，解決現代化財務管理存在的主要問題和矛盾，實現企業快速、健康的成長發展。

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1.管理層沒有重視醫院財務管理，往往疏忽對財務管理部門的監督?，F在大部分醫院的領導層主要是一些資深專家或政府直接委任的官員，他們對于醫院的全面工作總體負責，而較少會把過多的精力用在醫院的財務管理上。對于領導層而言，財務管理只是醫院龐大系統中的一個小分支，領導可能意識不到財務管理在整個醫院管理制度中所發揮的重要作用，在認識上沒有足夠的重視。

2.對財務管理目標的把握不正確。隨著我國市場經濟的深化發展，醫療衛生領域的改革也在逐漸加快，醫院的性質也在發生著改變。醫療衛生領域逐漸對私人投資開放，這說明公立醫院在不久的將來也必須實現自身轉型。在這種新形勢下，醫院的領導層對醫院財務管理的目標規定比較陳舊，還是主要把降低運營成本，增加收益當做總體目標。這種目標使得醫院的醫療水平提高緩慢，甚至出現停滯，而醫藥用品的價格卻不斷提高，給人們的看病帶來了沉重的負擔。

（二）醫院的財務管理人員存在的問題

現階段醫院的財務管理人員都是財務專業出身，對醫療行業的知識相對欠缺，經驗不多的情況下不能根據醫療行業特點挖掘潛力，提不出建設性意見，發揮不了財務的管理職能。正是由于會計人員素質不高，再外加一些不確定性因素的干擾，使醫院財務收益與預期收益發生偏離，從而產生蒙受損失的機會和可能，從而引發財務風險。

（三）醫院其他相關人員存在的問題

醫院的其他人員也和財務管理有著一定的聯系，這些人員在工作過程中經常會有現金的流入流出，從資金層面來分析，所有產生交易的環節，都可以將它們緊密的聯系起來。醫院的資金支出主要是藥品、設備和人員工資支出，而藥品是由醫生開出，設備是由相關醫務人員需要和操作，如果這些方面產生問題，對財務管理工作產生很大的影響。

二、增強醫院的財務管理水平，打造高水平財務管理隊伍

（一）增強管理層的財務管理能力，提高對醫院財務管理的重視

1.管理層要認真學習現代醫院管理制度，從本質上認識財務管理的重要性。醫院的健康發展必須要有可以維持的現金流，醫院要實現盈利才能保證管理層要切實加強對財務管理的認識。市場的變化速度越來越快，醫院要在快速變化的市場中獲得生存發展的機會，就必須適應時代的要求，與時俱進，不斷更新對財務管理的認識。

2.明確醫院財務管理的目標醫院要根據自身的實際情況找準自己的位置，明確自身的發展目標，才能夠在越來越復雜的市場中求得生存和發展。雖然很多地方的醫院資金的主要來源仍然主要是政府補助，但是在市場經濟理念日益加深的今天，醫院在財務管理上也應加深市場經濟意識，在保證醫療水平不降低的同時，降低經營成本。

（二）加強對醫院財務管理的人員管理

1.為醫院選拔和培育高素質的財務管理人才。隨著市場經濟的不斷發展，財務專業知識也在不斷更新變化，對財務人員的要求越來越高，因此有必要在對財務人員管理上增加投入。首先，醫院要摒棄原有的人才選拔觀念，砍斷裙帶關系，嚴把準人關，堅持公平公正的原則，通過社會選拔高素質的財務管理人才。其次，強化對財務人員的再教育。強化財務人員對財務、法規和財會管理、計算機等知識的再學習，及時更新專業知識，不斷完善自己，在不斷更新專業知識的同時，還要不斷學習與財務有關的其他學科的知識，建立合理的知識結構，以適應知識經濟的發展。第三，建立相應的獎懲制度，并加強對違規者的處罰力度，以增強財務人員的道德水平，防止違法行為的發生。同時要制定一整套科學的財務考評體系，切實增強財務管理人員的財務管理水平。

2.提高醫院管理人員的協調溝通能力。醫院財務管理人員在進行預算編制和資金的發放等工作的時候，要及時與相關人員進行協調溝通，及時了解各科室物資和設備的需求情況，以及各科室醫務人員外出、其他物資的購買情況，及時將這些情況進行匯總，準確填制相關單據和報表。

（三）提高其它相關人員對財務的認識和關注

公立醫院財務資金的很大一部分是用在醫院各科室的醫療物資上和人員工資上，因此他們與醫院財務管理有著密切的關系。提高他們對財務管理重要性的認識，對醫院的財務工作甚至是醫院的整個管理都將起到非常積極地作用。要使相關人員樹立起責任意識，深刻認清自身所處位置的重要性，明確自身對醫院整個財務管理工作的重要作用。

三、破除以藥補醫，完善公立醫院補償機制

所有公立醫院改革國家聯系試點城市（以下簡稱國家聯系試點城市）均要探索采取調整醫藥價格、改革醫保支付方式和落實政府辦醫責任等綜合措施和聯動政策，破除以藥補醫機制。將公立醫院補償由服務收費、藥品加成收入和財政補助三個渠道改為服務收費和財政補助兩個渠道。發揮醫保的補償和控費作用。同步推進總額預付、按人頭付費、按病種付費等復合支付方式，加強付費總額控制，通過購買服務對醫療機構給予及時合理補償，引導醫療機構主動控制成本、規范診療行為、提高服務質量。嚴格考核基本醫保藥品目錄使用率及自費藥品控制率等指標，控制或降低群眾個人負擔。積極推動建立醫保經辦機構與醫療機構的談判機制和購買服務的付費機制，通過談判確定服務范圍、支付方式、支付標準和服務質量要求。要按照臨床路徑和診療規范加強對診療行為的監督管理，防范減少服務內容、降低服務標準、服務提供不足、推諉重癥患者等行為。各地要積極推行支付方式改革，逐步覆蓋統籌區域內醫保定點機構，國家聯系試點城市要加快步伐、加大力度推進支付方式改革。合理調整醫療服務價格。按照總量控制、結構調整的原則，降低藥品和高值醫用耗材價格，降低大型醫用設備檢查價格，合理提高診療費、護理費、手術費等醫療服務價格，體現醫療服務合理成本和醫務人員技術勞務價值。調整后的醫療技術服務收費按規定納入醫保支付范圍。要在價格調整方面給予國家聯系試點城市一定自。落實政府辦醫責任。政府負責公立醫院基本建設和設備購置、重點學科發展、人才培養補助、符合國家規定的離退休人員費用、政策性虧損補貼、承擔公共衛生任務和緊急救治、支邊、支農等公共服務任務補助等。

四、創新體制機制，建立現代醫院管理制度

合理區分醫療服務監管職能與醫療機構舉辦職能。深化公立醫院管理體制改革，理順公立醫院所有者和管理者責權。落實公立醫院經營管理自和用人自，全面推行聘用制度和崗位管理制度，按照相關規定，堅持按需設崗、競聘上崗、按崗聘用、合同管理，建立能進能出、能上能下的用人機制；新進人員實行公開招聘，擇優聘用。探索建立理事會等多種形式的公立醫院法人治理結構。建立嚴格有效的醫療服務監管體系，加強監管能力建設。推進院長專業化、職業化建設。建立完善院長負責制和任期目標責任考核制度，探索建立院長任職資格管理制度，完善院長選拔、任用、考核、薪酬、獎懲等制度。開展院長專業化、職業化培訓，不斷提高院長管理水平。

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首先，從微觀的企業收益來講，有三個層次：其一是經營收入扣除經營成本﹑管理費用﹑銷售費用﹑銷售稅金及附加等經營費用后的經營收益．其二是在其一基礎上扣除財務費用后為經常收益．其三是在經常收益基礎上與營業外收支凈額的合計，也就是期間收益．如果從經營收益開始就已經虧損，說明企業已近破產。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營業務或偶發事件所形成凈資產增加，如出售手中持有有價證券及土地。但如果經營收益為盈利，而經常收益為虧損，可以說已經出現危機信號，這是因為企業的資本結構不合理，舉債規模大，利息負擔重。若經營收益，經常收益均為盈利，而期間損益為虧損，可能出現了災害及出售資產損失等，問題不太嚴重的話，是可以正常經營。如三層次收益均為盈利，則是正常經營狀況。

二、資本結構不合理是產生財務危機的重要原因

根據資產負債表可以把財務狀況分為三種類型：一類是流動資產的購置大部分由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產由長期自有資金和大部分長期負債籌集，也就是流動負債全部用來籌集流動資產，自有資本全部用來籌措固定資產，這是正常的資本結構型。二類是資產負債表中累計結余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現財務危機。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。

三、防范財務風險，建立財務預警分析指標體系

然而，產生財務危機的根本原因是財務風險處理不當，財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，尤其是在我國市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強企業財務風險管理，建立和完善財務預警系統尤其必要。

3．1建立短期財務預警系統，編制現金流量預算

由于企業理財的對象是現金及其流動，就短期而言，企業能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出。預警的前提是企業有利潤，對于經營穩定的企業，由于其應收，應付賬款及存貨等一般保持穩定，因此經營活動產生的現金流量凈額一般應大于凈利潤。企業現金流量預算的編制，是財務管理工作別重要一環，準確的現金流量預算，可以為企業提供預警信號，使經營者能夠及早采取措施。為能準確編制現金流量預算，企業應該將各具體目標加以匯總，并將預期未來收益﹑現金流量﹑財務狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達，建立企業全面預算，預測未來現金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算．

3．2確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統

對企業而言，在建立短期財務預警系統的同時，還要建立長期財務預警系統．其中獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力指標最具有代表性．獲利是企業經營最終目標，也是企業生存與發展的前提。從資產獲利能力看：

總資產報酬率＝息稅前利潤／資產平均總額

表示每一元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利水平。

成本費用利潤率＝營業利潤／成本費用總額

反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業的獲利能力越強。

對償債能力，有流動比率和資產負債率．如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業最佳為2左右，資產負債率一般為40~60%,在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利越多，同時財務風險越大。

上述資產獲利能力和償債能力二指標是企業財務評價的二大部分，而經濟效率高低又直接體現企業經營管理水平。其中：反映資產運營指標有應收帳款周轉率以及產銷平衡率。

產銷平衡率＝產品銷售產值／工業總產值

對企業發展潛力方面選擇銷售增長率和資本保值增殖率．這里采用經改進的功效系數法對企業進行綜合評價，對選定的每個評價指標規定幾個數值，一個是滿意值，一個是不允許值，設計并計算各類指標單項功效系數，運用特爾菲法等確定各個指標權數，用加權算術平均或者加權幾何平均得到平均數即為綜合功效系數，用此方法可以定量化企業財務狀況。然而，企業為適應未預料的需要和機會，應該具備采取有效措施，改變現金流的流量與時間的能力，這就是財務彈性。主要與企業營業活動所產生的現金凈流量有關。反映財務彈性的指標有：用于測定企業全部資產的流動性水平的營運資金與總資產比率，到期債務本金償付率,實有凈資產與有形長期資產比率,應收帳款及存貨周轉率，其中:

到期債務本金償付率＝經營活動產生現金凈流量／（本期到期債務本金＋現金利息支出）

實有凈資產與有形長期資產比率計算如下

（資產－負債－待處理資產損失－未彌補虧損－潛虧）／（固定資產凈值＋在建工程＋長期投資）。

從長遠觀點看，一個企業能夠遠離財務危機，必須具備良好的盈利能力，企業對外籌資能力和清償債務能力才能越強。指標有：

總資產凈現率＝（經營活動所產生現金凈流量＋分得股利或利潤所收到現金＋現金利息支出＋所得稅付現）／平均總資產

銷售凈現率＝經營活動產生現金凈流量／銷售收入凈額

股東權益收益率＝凈利潤／平均股東權益。

雖然，上述指標可以預測財務危機，但從根本上講，企業發生風險是由于舉債導致的，一個全部用自有資本從事經營的企業只有經營風險而沒有財務風險。因此，要權衡舉債經營的財務風險來確定債務比率，應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現財務杠桿收益；同時還要考慮債務清償能力，即企業擁有現金多少或其資產變現能力強弱；債務資本在各項目之間配置合理程度?？己酥笜擞?；長期負債與營運資金比，資產留存收益率以及債務股權比率。其中:

債務股權比率＝平均總負債／（平均股東權益的市場價值－無形資產－待處理資產損失）

3．3結合實際采取適當的風險策略

在建立了風險預警指標體系后，企業對風險信號監測，如出現產品積壓，質量下降，應收帳款增大，成本上升，要根據其形成原因及過程，指定相應切實可行的風險管理策略，降低危害程度。面臨財務風險通常采用回避風險，控制風險，接受風險和分散風險策略。其中控制風險策略可進一步分類：按控制目的分為預防性控制和抑制性控制，前者指預先確定可能發生損失，提出相應措施，防止損失的實際發生。后者是對可能發生的損失采取措施，盡量降低損失程度。由于市場經濟的發展，利用財務杠桿作用籌集資金進行負債經營是企業發展途徑。從大量負債經營實例，不難得出幾點教訓：企業經營決策失誤，盲目投資，沒有進行事前周密的財務分析和市場調研是造成失誤的原因，雖然適度舉債是企業發展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎，如資本結構中債務資本過大，必然惡性循環。同時企業償債能力強弱是對負債經營最敏感的指標，只從償債能力看，負債比率越低，企業償債能力越強，但未必合理，如企業借款利率小于利潤率。企業應充分利用負債經營的好處。不同產業的負債經營合理程度是不一樣的，一般是：第一產業為

0.2左右，第二產業為0..5左右，第三產業為0.7左右。

四、加強財務活動的風險管理

在市場經濟條件下，籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。企業籌集資金渠道有二大類：一是所有者投資，如增資擴股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，可長期使用，自由支配，其風險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金而言，企業在取得財務杠桿利益時，實行負債經營而借入資金，從而給企業帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性?；I資風險產生的具體原因及防范有幾方面：由于利率波動而導致企業籌資成本加大的風險，一旦籌集了高于平均利息水平的資金，可爭取提前還債等補救措施。此外，還有資金組織和調度風險，經營風險，外匯風險。

企業通過籌資活動取得資金后，進行投資的類型有三種：一是投資生產項目，二是投資證券市場，三是投資商貿活動。然而，投資項目并不都能產生預期收益，從而引起企業盈利能力和償債能力降低的不確定性，如出現投資項目不能按期投產，無法取得收益，或雖投產但不能盈利，反而出現虧損，導致企業整體盈利能力和償債能力下降，雖沒有出現虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業目前的資金利潤率水平。由于存在風險反感，投資者所要求的超過資金時間價值，用于回報承擔投資風險的那部分額外報酬，稱為收益。在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種收益性，風險性，穩健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩健性原則起著一種平衡器的作用。

企業財務活動的第三個環節是資金回收。應收帳款是造成資金回收風險的重要方面，有必要降低它的成本，它的成本有：1)機會成本，常用有價證券利息收入表示。2)應收帳款管理成本，3)壞帳損失成本。應收帳款加速現金流出，它雖使企業產生利潤，然而并未使企業的現金增加，反而還會使企業運用有限的流動資金墊付未實現的利稅開支，加速現金流出。因此，對于應收帳款管理在以下幾方面強化：1建立穩定的信用政策。2確定客戶的資信等級，評估企業的償債能力。3確定合理的應收帳款比例。4建立銷售責任制。

收益分配是企業一次財務循環的最后一個環節。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面,留存收益是擴大規模來源，分配股息是股東財產擴大的要求，二者既相互聯系又相互矛盾。企業如果擴展速度快，銷售與生產規模的高速發展，需要添置大量資產，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，就可能影響企業股票價值，由此形成了企業收益分配上的風險。

綜上所述，企業在經營管理中，要建立財務危機預警指標體系，加強籌資﹑投資﹑資金回收及收益分配的風險管理，實現企業效益最大化。

摘要：財務風險作為一種信號，能夠全面綜合反映企業的經營狀況,要求企業經營者進行經常性財務分析,防范財務危機,建立預警分析指標體系，進行適當的財務風險決策。財務管理是生產經營過程中的現金流量最大化和投資經營活動收益的最大化從而實現股東價值最大化公司目標。

關鍵詞：財務危機；財務風險；財務管理

參考文獻

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