無形資產的功能特性模板(10篇)

導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇無形資產的功能特性，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

關鍵詞無形資產信息不對稱信息頻道

一、引言

隨著我國向市場經濟和知識經濟轉型的不斷深化，無形資產在社會經濟中的作用日益受到重視。無形資產商品化和資本化的趨勢呈加速發展態勢，不僅成為我國產權交易市場最具成長性的交易品種，而且也是該類市場實現可持續發展的基礎。然而由于無形資產的無形性和高風險特征，導致涉及無形資產市場活動中的信息不對稱現象更加嚴重。在信息不對稱市場上買賣雙方各自掌握的信息是有差異的，通常賣方擁有較完全的信息而買方擁有不完全的信息，從而引起逆向選擇和道德風險現象，使得市場缺少效率(Akerlof，1970)。在無形資產市場上，由于無形資產的價值在于其內含信息，無形資產供方在交易中不能將技術的內含信息全部披露，否則無人購買。而買方在不知無形資產的全部內含信息時，很難充分肯定它的價值，所以交易雙方的信息不對稱增加了達成一致價格的難度(方世建、史春茂，2003)。

無形資產信息的不對稱及披露失靈，不僅導致信息強勢群體主動操控，損害信息弱勢群體利益和資本市場的公正性(AboodyandLev，2000)，降低了無形資產市場效率，而且造成資本成本增加和企業價值系統性低估，加大企業融資困難和經濟決策的不確定性(AmihudandMendelson，1986；Lev，2001)。無形資產信息不對稱的產生根源，除了在于無形資產投資的內在風險性、無形資產產權的模糊性(汪海粟，2000)，以及無形資產的部分排他性(PartialExcludability)和非交易性(Non-Marketable)(Lev，2001)等固有特性外，更重要的原因在于現行會計信息系統在報告無形資產信息方面存在缺陷。現有會計信息系統作為報告和披露無形資產信息的單一渠道，無法滿足資產特性多樣性的需要(薛云奎，1999)。

為了減少無形資產信息不對稱帶來的不良后果，理論與實踐部門不斷探尋能夠有效計量和披露無形資產信息的模型與方法。1993年，Skandia公司開發了一種影響廣泛的適用于保險金融機構的無形資產測量報告系統“巡航者(Navigator)”。卡爾·愛瑞克·斯威比和康萊德小組(1997)共同開發了無形資產監控表(IMA)，并提出一系列重要指標，用于對知識型公司無形資產進行計量和披露。Lev(2001)在分析了當前會計系統提供無形資產信息方面的缺陷后，開發了無形資產價值鏈記分板。羅伯特·G·伊克利斯等(2004)認為無形資產主要是用非財務指標來度量，并滿足有效性、可行性、相關性和預測性特征，提出的一個包括外部市場縱覽、內部價值戰略、價值管理和價值平臺等四個部分的價值披露模型。然而這些模型與方法側重微觀企業層次信息計量和披露，注重對無形資產本身的計量和信息傳遞的內容，而忽視了無形資產信息傳遞的通道研究，無法解決無形資產信息不對稱中產生的“錯層交流”。

本文通過對無形資產市場兩類不同的信息不對稱情形進行分析考察，根據兩種不同情形下相關參與者的行為特征，提出一種無形資產信息不對稱的頻道治理模型，建立多頻道的信息傳遞通道，解決信息傳遞過程中的“錯層交流”問題。

二、信息“錯層交流”與兩類無形資產信息不對稱情形

信息的交流過程通常由兩個層面構成，即發送層和接收層。發送層以信息供給者為主體，其準則是發送者根據自身擁有的信息及利益發出信息。接收層以信息接收者為主體，其準則是接收者根據自身的需求和期待獲取信息的層面，如果發送者按接收者的需求和期待發送信息，接收者也能正確理解發送者發送的信息內容，則兩個層面的信息可進行通暢的交流。然而無形資產信息不對稱往往表現在兩個層面之間的“錯層交流”，即信息供給者只發送對已有利的信息而隱藏不利的信息，而信息需求者卻以自身對信息的期待去接收和理解信息內容。雙方都以對己有利作為建立一個信息交流過程的起點。所以在無形資產交易中，當買者做出一個回應，他按發送層準則傳遞出信息(故意壓低價格)，而賣者則以接收層的準則去接受——把買者出具的價格與自己所擁有的信息加以比較，于是“錯層交流”便發生了。這種信息發送者與接收者的“錯層交流”，導致交流雙方造成傳播的磨擦乃至沖突(顏純鈞，2002)。目前仍缺乏通用一致的無形資產描述語言和模型，使得無形資產計量信息在不同公司間比較十分困難，這又加劇了信息的“錯層交流”。

實際上，由于無形資產多樣特性，不同類型的無形資產交易市場對無形資產信息傳遞及其通道的需求也是不一樣的。無形資產的信息不對稱通常可分為兩種情形：

一是單項的無形資產交易情形。這種情形下，無形資產作為獨立的單項無形資產進行交易，交易雙方關注的是與交易標的質量和價值直接相關的信息。交易的單項無形資產價值實現潛力不僅與其本身的質量與特性相關，而且與買方對無形資產的使用有關。因此交易中的信息不對稱是雙向的。賣方可能知曉無形資產本身的內含信息，卻無法知曉該無形資產商業化實施的相關信息。買方在關于無形資產本身的內含信息上處于相對劣勢，但在無形資產商業化實施過程的相關信息方面卻具有相對優勢。而且由于無形資產的強異質性和相對稀缺性，無形資產交易雙方往往是一次易，而無法通過持續的多次交易關系形成信用約束，道德風險和逆向選擇行為的動機增強。

二是無形資產作為企業整體構成部分進行管理或交易的情形。這種情形下，無形資產為企業持續經營服務，或隨同企業產權進行交易。相關各方關注的是無形資產對企業價值的貢獻，不僅需要了解企業擁有的無形資產本身相關狀況，而且要了解這些無形資產與企業價值的相關性信息。這種情形在資本市場中尤為普遍。

三、無形資產信息利益相關者

對無形資產信息利益相關者的認識是構建有效的信息頻道系統的基礎。根據現實市場中無形資產信息交流的流程，我們可以把無形資產信息利益相關者劃分為信息供給主體、信息需求主體和信息中介。在兩種不同的情形下，無形資產信息的利益相關者的特征和需求也存在差異。

在為單項無形資產交易服務的信息頻道系統中，信息供給主體既包括擁有擬進行交易的無形資產的個人或組織，也包括無形資產的潛在買方。他們在無形資產的質量、技術特征等方面占有信息優勢，對無形資產的商業化實施有一定的了解，希望通過交易獲得其投入和風險的高額補償。他們既有主動披露無形資產相關信息以吸引買者的動機，又會因信息不對稱而產生道德風險和逆向選擇行為。信息需求主體主要是各個潛在的購買方，希望通過購買無形資產進行商業化獲利，或利用無形資產增強自身的獲利能力。他們雖然對無形資產本身的內含信息缺少了解，但在無形資產的商業化實施信息方面占有信息優勢。在信息中介方面，主要的參與者則是對無形資產信息進行揭示和鑒定、并提供價值咨詢的中介機構，利用自身的專業技能為買賣雙方提供信息收集和咨詢意見。

在為無形資產作為企業整體構成進行管理或交易服務的信息頻道系統中，信息供給主體主要是企業的管理層，有些情形下也包括企業的當前所有者。通常管理層對企業的無形資產信息了解充分，并需要向當前股東或潛在投資者、政府相關機構報告。當企業并購發生時，當前股東也成為無形資產信息供給的主體之一，他們通過參與信息的供給，獲取有利的交易談判地位。信息需求主體包括企業管理層、股東與債權人、潛在的投資者和政府相關機構等。企業管理層既是無形資產信息供給主體的實質影響者，又是信息的需求主體之一。雖然企業管理層對企業擁有的無形資產占有較多的信息，但由于無形資產本身的復雜特性和人的認識能力的有限性，使得管理層本身可能也無法充分了解企業的無形資產價值信息。股東與債權人作為企業的所有者，為了解企業的經營狀況和管理層的業績，必須關注企業無形資產信息。在資產市場上，潛在的投資者只有了解到足夠的信息，才能正確決策是否投資于一項無形資產或擁有該無形資產的企業。政府往往被排斥在無形資產信息需求主體之外，而被定位于信息披露規范的制定者。實質上，隨著無形資產在社會經濟中的作用日益增強，了解無形資產相關信息，對政府制定正確的政府預算和合理的宏觀經濟政策十分重要。這種情況下，信息中介的參與比單項無形資產交易情形下復雜，通常包括會計事務所、評估機構及其他信息服務機構。這些信息中介提供的服務降低了無形資產市場的交易費用。此外，由于無形資產信息面臨“公共品”問題，信息收集和披露需要成本，但成果一旦披露出去就會讓公眾共享。為克服這一問題，可選擇由政府機構或政府資助的機構收集無形資產信息并開發統一的信息揭示模型，由企業聯合出資或承諾提供相應資源，組織一個協會開發模型和收集必要信息(BlairandWallman,2001)。

四、無形資產信息頻道模型

信息技術的發展，為解決信息傳遞的這種“錯層交流”成為可能。通過對無形資產信息的利益相關者的分析，在理解這些利益相關者特征和需求的基礎上，基于有限理性假設和信息技術應用，我們提出一種改善無形資產信息不對稱的頻道模型的原型，以建立多頻道的信息傳遞通道。無形資產信息不對稱的兩種不同情形下，交易特征和信息特征不同，因而需要構建不同的信息頻道系統。信息頻道系統的構建強調在了解無形資產信息利益相關者的不同角色及需求基礎上，既考慮與現有信息處理與交流系統的對接，又能為進一步開發和完善可靠、統一的無形資產描述語言與模型提供基礎數據信息。信息頻道系統的總體目標是根據不同的信息需求者的需求特征建立多頻道的信息溝通渠道，為不同的信息需求者的決策提供更多有用信息。

本文的信息頻道系統模型，更加關注無形資產有效信息的收集和篩選，通過建立多元頻道的信息傳遞通道，改善信息和接收的機制。模型包括頻道設定、噪音隔離和接收系統三個部分。頻道設定旨在構建使復雜問題有序簡單化的條件，消除無形資產信息的“錯層交流”。和接收系統是關于信息傳遞和反饋的安排，它是無形資產信息各參與方在特定條件約束下實現了相對信息均勢的平臺。噪音隔離系統的功能是防范對信息的惡意干擾，保證信息供給的效率。通過一系列的信息供給激勵機制和信息甄別機制安排，減少無形資產信息供給中的道德風險和逆向選擇，并對無效信息進行過濾。

(一)為單項無形資產交易服務的信息頻道系統

1、頻道設定與內容提供

根據該系統的信息利益相關者特征，其提供的信息主要為無形資產交易服務，其頻道的設定較為簡單。根據利益相關者的不同需求，可采用資產評估中的價值類型來設定頻道。價值類型從不同的角度反映了無形資產價值的屬性和特征。在資產評估中，價值類型不僅與特定的經濟行為相聯系，而且與評估對象的功能、狀態、所處的市場條件等因素密切相關。價值類型不僅為無形資產的價值判斷設定了假設條件，而且為應該提供什么樣的信息內容做出了規范，為如何使用信息提供了指導。根據頻道系統的實際需求，按市場價值、投資價值類型設定頻道。市場價值頻道傳遞了在公開市場條件下的無形資產的價值信息，投資價值頻道則針對特定的投資者提供價值信息，它更具體地揭示了無形資產商業化實施過程信息。

在頻道內容的提供上，專業評估師的作用十分重要。專業的價值評估師從獨立、專業的角度，利用自己的專業經驗及技術，能夠為買賣雙方提供無形資產的價值信息咨詢，并對無形資產的價值做出獨立判斷。評估師的工作可有效地收集無形資產價值相關性信息并做出價值判斷，同時通過與買方或賣方的溝通，對信息的使用者如何利用無形資產相關信息進行培訓。在內容提供上可采用或參照無形資產評估準則的要求進行規范。

2、信息和接收系統

在傳統的信息傳遞方式上，常常以評估報告等作為載體進行信息的和接收。根據該系統服務的對象，筆者建議以我國現有產權交易市場為主體，利用信息技術建立無形資產信息網絡平臺，如圖1所示。系統通過Internet還可與知識產權局、工商局等涉及無形資產的相關部門實現信息共享和實時溝通。產權交易市場的參與，可降低系統的運行費用，保障系統的運行效率。通過發揮產權交易市場的集成功能，利用信息技術構建統一的信息網絡，可降低構建成本和搜尋費用。產權交易市場不僅提供信息和接收的網絡平臺，還承擔信息內容的監控和信息反饋功能。信息的供給和需求都通過產權交易市場的網絡系統來實現跨時空的信息交流。

3、噪音隔離系統

在此系統中，一方面通過評估師的專業知識和技術，發現無形資產價值相關性信息，過濾掉噪音信息的干擾，更重要的是建立信息供給者主動披露信息的激勵機制。雖然在信息不對稱的市場，賣者為了買者對自己的物品有個合理的定價，往往主動選擇能傳遞其物品價值信息的信號給買者。然而，由于大量單項無形資產交易是非連續的和一次易，特別是那些無法準確描述和質量信息復雜的無形資產如商業秘密、某些復雜的專利技術等，這使得參與者更傾向于做出道德風險和逆向選擇行為。為了避免上述狀況，通常可行的機制是采用特別的合同安排來激勵參與者提供充分信息，對不同質量的無形資產做出甄別。在實踐中，大量的無形資產交易采取特許的形式進行交易，采取分成的交易合約對無形資產定價，正是對無形資產信息不對稱問題的一種應對策略。分成合同的另一個功能就是把無形資產的定價由一次易定價轉化為連續動態定價，分散了無形資產的不確定性風險。通過分成合同使無形資產交易雙方信息供給的積極性得到激發，道德風險得到抑制。

(二)為企業的無形資產管理或整體交易服務的信息頻道系統

1、頻道設定

在該情形下，系統面對的不僅有交易的需求，還有對無形資產及企業價值進行管理的需求，信息使用者也更加復雜，無形資產信息既有相對獨立性，又往往需要與企業的其他方面信息一起披露。另一方面，無形資產常常涉及企業的商業機密，針對不同的信息參與者應設置信息披露的級別。鑒于此，適合按利益相關者來設定頻道，每一頻道針對具有類似信息需求的特定群體。各頻道的功能如下：(1)公共信息頻道，該頻道提供企業及其擁有的無形資產一般性、基礎性信息，面向所有的信息參與者。(2)管理層信息頻道，該頻道能清晰地描述企業無形資產的商業及管理模式、提供無形資產在價值創造系統中如何發揮作用的信息。這些信息僅供企業管理層使用，為管理層了解企業無形資產狀況，并對其實施有效的管理服務。(3)股東頻道，該頻道為公司當前股東報告公司績效，并提供與績效密切相關的價值影響因素。(4)潛在投資者頻道，該頻道主要面向公司的潛在投資者，傳遞公司的投資價值信息。

頻道的內容不僅需要反映無形資產本身的數量與質量，更重要的是應反映無形資產對企業整體價值創造和價值增長的作用，因而對無形資產相關信息的揭示是與企業其他資產以及企業的特定特征相聯系的。由于許多無形資產狀況無法直接用財務指標度量，因此在信息的提供上可以現行的財務指標計量為基礎，設計采用非財務指標進行描述和計量，具體指標設計可參照無形資產監控表(IMA)、Lev(2001)的無形資產價值鏈記分板，以及羅伯特·G·伊克利斯等(2004)提出的無形資產非財務計量指標。企業可嘗試采用多種模型和指標提供無形資產頻道的信息內容，并滿足以下標準：一是可計量性(Quantitative)：定性因素可作為一種附注。二是標準化(Standardized)：可用來進行公司間評估比較。三是能被經驗證明與企業價值相關(value-Relativity)：一般可用一個顯著的統計分析來驗證。在不同的頻道，具體內容的提供可采用多種模型與工具對信息進行規范性的描述。

2、信息和接收系統

系統的信息和接收平臺可在現有的資本市場信息網絡平臺基礎上構建。證券交易所的信息網絡可作為集中的信息中心，通過Internet與企業的內部信息網絡平臺相通，這樣既可避免與原有信息渠道的分離，又可充分利用原有信息渠道的資源，原有的財務報告系統可逐步融入新的信息頻道系統之中。根據信息利益相關者的不同，可設置頻道訪問的權限，交易中心主要提供公共信息頻道和投資信息頻道信息，企業內部信息平臺提供對管理層和股東的信息頻道。系統防火墻提供了信息訪問的權限機制和信息安全保護機制。和接收系統的一個簡單示意如圖2所示。

3、噪音隔離系統

篇2

一、無形資產成本特性

1.不完整性

與購建有形資產相關的各項費用包括資金成本（利息）、資本化、計入有形資產原始成本，但是，在無形資產形成時，與購建無形資產相關的各項費用是否計入無形資產成本，是以費用支出資本化為條件的。一般而言，在企業生產經營過程中，研制開發新產品和廣告、市場推廣等的費用支出并不是資本化的，而是從當期生產經營費用中列支的，這樣就使科研成果，如專利技術或非專利技術和商標的賬面成本遠遠低于實際成本，有時賬面成本甚至是零，自創的商譽甚至不能夠入賬，這樣就會使企業所擁有的無形資產的賬面成本是不完整的，并且會有大量賬外無形資產的存在。另外，即使按國家規定進行費用支出資本化的無形資產的成本核算一般也是不完整的，因為知識資產的創立具有特殊性，大量間接費用如人員培訓費等，仍然沒有計入無形資產的成本，而是通過其他途徑補償的。

2.弱對應性

知識資產的創建經歷基礎研究、應用研究和工藝生產開發等漫長過程，成果的出現帶有較大的隨機性、偶然性和關聯性。有形資產形成時，一筆支出發生了，可以直接計入或通過一定會計核算方法分攤入某項有形資產的成本，是比較明確的。但是在無形資產創建時，一筆支出發生了，未必能形成無形資產；當形成無形資產時，某項支出具體受益的又是哪項在研制的無形資產，都具有很大的不確定性。某項無形資產可能是在一系列失敗之后偶然產生的；每一項無形資產都是建立在之前一系列的研究成果（無論成功還是失敗的）基礎之上的；一系列的研究可能產生不止一項，而是一系列的無形資產。這些支出如何合理分攤是很困難的。因此，對無形資產的成本費用一一對應計算是不現實的。

3.虛擬性

由于無形資產的成本具有不完整性、弱對應性的特點，因此無形資產的成本往往是相對的。特別是一些無形資產的內涵已經遠遠超出了它的外在形式的含義，這種無形資產的成本只具有象征意義了。如商標，核算其成本包括設計費、注冊費用、廣告費用、保護費用等，而決定其價值的是商標能夠帶來的超額收益。

二、無形資產評估中成本法的應用

1.自創無形資產重置成本的估算

自創的無形資產一般沒有經過市場交易，因此不存在市場交易價格，主要采用物價指數法、重置核算法和市價調整法求取其重置成本。

（1）物價指數法

如果自創的無形資產有賬面成本，可以通過物價指數來調整其重置成本。由于無形資產的類別物價指數或個別物價指數很難求得，因此在選用物價指數上，一般選擇用以下幾種指數代替：

①通貨膨脹指數。在使用物價指數法進行資產評估時，―般是不能使用通貨膨脹指數的，因為它是多種商品和服務的價格變化的加權平均指數，與被評估的這一種或這一類資產的價格變化并不一定是一致的。由于無形資產的成本形成比較復雜，找不到相應的類別或個別物價指數，所以有時可以用通貨膨脹指數代替，即選用國民生產總值平均指數。

②生活資料物價指數（CPl）。當無形資產的形成成本主要由工資、福利費等項目組成時，其與生活資料價格變化相關度較高，可以選用生活資料物價指數進行調整。

③生產資料物價指數（PPI）。當無形資產的形成成本主要由材料等生產資料成本組成時，其與生產資料價格變化相艾度比較高，可以選用生產資料價格指數。

（2）重置核算法

重置核算法是按照該項無形資產實際發生的材料、工時消耗量，按照現行價格和實際耗用標準對其進行估算的。即：

無形資產支出成本=物質資料實際耗費量×現行價格十實耗工時×現行費標準

需要注意的是，這里的消耗量不是按照現行消耗量而是按照實際消耗量計算的。這是因為：①無形資產是具有創造性的，一般無法模擬現有條件進行復制消耗量來估算重置成本；②無形資產的技術進步非常明顯，如果按模擬現有條件下的復制消耗量來估價重置成本，必然影響到無形資產的價值形態的補償，從而影響知識資產的創制。

（3）市價調整法

如果市場上有與被評估的無形資產相類似的無形資產出售，可以按照無形資產市場售價確定，或按照市場售價的一般成本售價比率確定，即由類似無形資產的市場售價折算成重置成本。

重置成本有市價的差異主要是研制無形資產的利潤和稅金兩項。自創無形資產的重置成本不包括研制無形資產的利潤和稅金，而市價中包括這兩項。無形資產成本與市價比率可以根據被評估無形資產所有者的幾項有代表性的無形資產的自制成本與市場售價的加權平均比率確定，也可以根據同類無形資產的銷售利潤率的比率確定。

2.外購無形資產重置成本的估算

外購無形資產一般都有購置費用的原始記錄，可以據此調整，或參考現行交易價格，評估相對交易。

3.無形資產成新率的估算

影響無形資產成新率的因素是無形資產的貶值（損耗）。因為無形資產本身沒有實體形態，因此不存在實體性貶值，只存在功能性貶值和經濟性貶值。功能性貶值是指由于科學技術進步，使得擁有無形資產的主體的壟斷性減弱，降低了其獲取壟斷利潤的能力從而導致的貶值。經濟性貶值是指由于使用無形資產的外部環境的變化，導致無形資產的應用受到限制，甚至禁止，從而導致的貶值。

（1）專家鑒定法。專家鑒定法的本質即前文所述觀察法，是邀請安關領域的專家，對被評估的無形資產的先進性、適用性進行鑒定，從而確定其成新率的方法。

（2）使用年限法。使用年限法又稱剩余經濟壽命預測法，其本質是由評估人員通過對無形資產剩余經濟壽命的預測和判斷，結合該無形資產的已使用年限，從而確定其成新率的方法。

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無形資產不僅是21世紀的入場券，還是21世紀的競爭基礎這早已成為各界公認的一種不爭事實。無形資產在企業中所處的地位及所占比重也變得越來越重要。這不止是由于知識創新的原因使然，重要的是，無形資產目前的質與量已經的對企業核心競爭力的評判標準。并且地位也隨著不斷提高。綜觀當今世界，隨著市場競爭的日趨激烈和科學技術的飛速發展，產品和勞務中“物質”所占的比重不斷下降，“知識和信息”所占的比重不斷上升，智力資本、無形資產在現代經濟社會中所發揮的作用越來越大。無形資產作為“軟資產”在生產函數中的比重日益提高，并逐漸成為導致企業環境產生劇烈變化的重要因素之一。

1. 無形資產與企業價值的關系分析

根據莫迪利安尼和米勒的定義，企業的價值為企業的市場價值，它由企業股票與企業債權的市場價值之和組成，即：企業價值=企業股票市價+企業債權市價。股票的價值為股東在未來"年內所獲收益的現值；債權的價值等于其預期債息的現值加上最終票面價值的現值。同時，從財務上來說，企業價值為企業未來現金流入量的資本化現值。隨著知識經濟的到來，企業價值的大小不再由其所擁有的有形資產的高低而決定，而是取決于企業品牌競爭力的強弱、市場份額的大小、技術水平的高低等無形資產。因此，企業的市場價值與有形資產價值之間的偏離越來越大。而且，高新技術行業與傳統行業相比，企業的市場價值與其有形資產賬面價值的差距要更大一些。由此可見，現代企業的價值增長越來越多地以消耗無形資產為代價，無形資產在企業價值創造中扮演著重要角色。

2. 無形資產是企業價值創造不可或缺的生產要素

在過去以實物資產和金融資產為主導的經濟時代里，企業是利用有形資產的投資和管理來創造價值的。在那個時代，企業關心的僅僅是貨幣資金、存貨、廠房、設備、投資等實物資產和金融資產。進入新經濟時代后，企業處在一個信息和環境瞬息萬變的國際巿場中，傳統的價值創造模式已是強弩之末。為了創造超額收益，企業必須具有無形資產這項生產要素。無形資產大多是科技人員和管理者腦力勞動的結晶，其之所以有價值是因為無形資產投入生產過程后，使得生產率大大提高或者使提供的產品更具有吸引力。其結果表現為，一方面投入與原來相同的物質資產，創造的價值量比原來更多；另一方面生產與原來相同的物質產品，但是卻節約了更多的物質要素投入。

3. 無形資產與企業價值實現的關系

從靜態上看，無形資產是企業價值的重要組成部分，是企業超額收益的源泉，在企業價值創造中有不可替代的地位和作用。在動態上，無形資產與企業價值實現的關系可以從宏觀、中觀和微觀三個層面進行分析。

3.1宏觀層面：無形資產是企業獲取超額收益的動力根據企業價值創造理論，企業的超額收益從何而來，產業結構理論認為企業的超額收益來自于行業結構和市場定位，即企業所選擇的總成本領先、差別化和集中戰略。企業資源理論認為企業的超額收益來源于企業擁有或能支配的稀缺資源。企業能力理論認為配置和利用資源的能力才是帶給企業超額收益的因素。企業關系理論認為企業與供應商、客戶以及合作伙伴良好的關系構成了企業的超額收益。這些理論從不同的方面考察企業超額收益的來源。但是，無論是企業選擇的戰略，異質資源的識別與獲取，核心能力的構筑還是良好社會關系的建立，都在一定程度上體現為無形資產的培養與利用。

3.2中觀層面：無形資產是企業現金流的重要來源企業價值通常定義為企業未來能夠產生的現金流人量的折現值之和。無形資產通過改善企業的成本結構、組織效率和顧客價值改變企業的現金流，從而創造超過有形資產回報率的超額收益，改變的途徑主要有以下三種：

3.2.1無形資產通過作用于有形資產改變企業的現金流雖然無形資產可以單獨存在并進行投資轉讓，但是企業擁有無形資產的主要目的是充分發揮無形資產對有形資產的擴張作用進而創造超額收益。無形資產可以作用于企業的整個生產經營過程，改變物質資本的擴張作用。

3.2.2無形資產單獨改變企業的現金流

企業只有降低生產的成本，提高銷售量與銷售收入，才能夠維持企業現金凈流入量的穩定增長。人力資本和組織資本注重的創新能力可以為企業不斷提供開發新產品，建立新品牌，強化市場競爭優勢的動力；同時在人力資本和組織資本上的投資可以轉化為企業經營效率的提高和成本的降低。

3.2.3無形資產相互作用改變企業的現金流

無形資產在對企業所發揮的作用上，部分的無形資產是通過相互滲透與合作才能夠發揮其作用的。無形資產作用的發揮是在向價值轉換的進程中來完成的。在無形資產范疇內，人力資本可以說是其核心力量。人力資本能夠體系價值的創造活動，是無形資產的主體。

3.3微觀層面：無形資產自身的特性對企業價值的影響除了宏觀層面無形資產在企業價值創造中有著不可替代的地位和極為重要的作用，中觀層面無形資產是企業現金流的重要來源之外，無形資產本身具有什么特性促使其在企業價值創造中做出巨大貢獻呢？美國紐約大學的巴魯·列弗教授認為，促使無形資產在企業價值創造方面做出巨大貢獻的是無形資產價值驅動因素，也就是無形資產促進企業價值增長的因素。

總之，盡管無形資產自身的一些特性在某種程度上阻止了其價值的創造，但毫無疑問，從宏觀上來說，各類無形資產在企業價值創造中具有不可替代的地位和作用；從中觀上來說，無形資產通過改善企業的成本結構、組織效率和顧客價值改變企業的現金流，為企業創造超額收益；從微觀上來說，無形資產自身的非競爭性、規模報酬遞增性、可升級性等都極大地促進了企業價值的增長。這就意味著無形資產的內涵和構成的特殊性決定了其強大的價值創造功能，企業價值的增長越來越多地來自無形資產的貢獻。

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2.自創或自身擁有的無形資產，根據無形資產形成時所需實際成本及該項無形資產具有的獲利能力，確定評估價值；

3.自創或自身擁有的未單獨計算成本的無形資產，根據該項無形資產具有的獲利能力，確定其評估價值。

無形資產成本指無形資產研制或取得、持有期間的全部物化勞動和活勞動的費用支出。無形資產按照其來源渠道可以分為外購和自創兩種類型，外購無形資產的成本是由買價和購置費用兩部分構成的；自創無形資產成本一般包括材料費用、工資費用、專用設備費用、咨詢鑒定費用、培訓費、差旅費、管理費、技術服務費等項。與有形資產不同，自創無形資產具有一次性生產的明顯特點，其成本具有不完整性、弱對應性以及虛擬性等特點，這是確定無形資產成本時，必須考慮的因素。

二、無形資產重置成本的確定

無形資產重置成本是指在現時市場條件下，重新創造或購置全新無形資產所耗費的全部貨幣性支出的總額。由于企業無形資產的來源不同，其重置成本的成本項目、評估方法和影響因素亦不同。

1.外購無形資產重置成本的確定

外購無形資產的成本包括買價和購置費用。一般企業都有無形資產購置的原始記錄資料，即使無賬面記錄資料，亦可找到市場同類無形資產的交易價格資料。由于掌握資料的條件不同，外購無形資產的重置成本的確定方法通常有以下兩種：

（1）有賬面記錄資料時，采用物價指數法即以賬面歷史價格為基礎，乘以自購置日至評估日的物價指數，將賬面歷史成本調整為重置成本。其公式為：

無形資產重置成本=無形資產賬面成本×無形資產評估日物價指數按物價指數確定重置成本時，關鍵的問題是物價指數的確定。從無形資產成本構成來看，主要有物質消耗費用和活勞動消耗費用，不同的無形資產，兩類費用的構成相差很大。那些需要利用現代科研和實驗手段的無形資產，其物質消耗往往占有較大比重，則其物價指數將主要由同類生產資料物價指數決定。在實際評估業務中，一般按兩類費用的構成和生產資料及生活資料物價指數計算綜合物價指數，作為無形資產評估日的物價指數。

例：某企業1997年1月初自某科研單位購入一項無形資產，其賬面價值為100萬元，評估1999年1月初的重置成本。

經分析該項無形資產兩類費用分別為：物質消耗占60%，活勞動消耗占40%.自購置日至評估日生產資料價格指數為118%，生活資料價格指數為120%.則該項無形資產重置成本為：100×60%×118%+40%×120%60%+40%=100×118.8%=118.8（萬元）

（2）有市場同類無形資產的交易價格資料，采用市價類比法。評估無形資產重置成本時，若無該項無形資產的賬面歷史成本資料，可搜集市場同類無形資產的交易價格資料，并根據無形資產的功能以及技術先進性和適應性進行調整求得現行購買價格，然后根據被估無形資產的實際情況和現行標準，按購買價格的一定比例，確定無形資產的購置費用。無形資產重置成本按下式確定：

無形資產重置成本=無形資產現行購買價格+無形資產現行購置費用

2.自創無形資產重置成本的確定自創無形資產成本是由企業創造或研制無形資產過程中所發生的物質資料消耗和活勞動消耗的總和組成。在實際評估業務中，自創無形資產重置成本的確定一般可以采用以下幾種方法。

（1）賬面歷史成本法。自創無形資產有賬面歷史成本資料時，可以賬面歷史成本為基礎，乘以相應的物價指數求得重置成本。

無形資產重置成本=無形資產歷史成本+自創立日至評估日物價指數

（2）財務核算法。無賬面歷史成本的自創無形資產可按該項無形資產創立時實際發生的材料、工時消耗的數量以及現行價格和費用標準，確定其重置成本。

無形資產重置成本=物質資料實際消耗量×現行價格+實耗工時×現行費用標準由于無形資產屬創造性智力成本，因此不能原樣重置，其重置成本只能是復原重置成本，故上式中物質資料消耗量以及工時消耗量均按當時創立無形資產發生數計算，而不能按現行標準計算。

（3）市價調整法。若市場有與自創無形資產相似的無形資產交易時，可按市場同類無形資產的交易價格，以及自制成本與售價的一定比率調整，求得自創無形資產的重置成本。

無形資產重置成本=同類無形資產市價×成本售價系數式中：成本售價系數可根據本企業有代表性的已出售的無形資產的自創成本與售價的加權平均比率求得。

三、無形資產重置成本法影響因素的分析

重置成本法評估的是無形資產的重置成本凈值，其數額是由無形資產重置成本和無形資產的成新率決定的。而無形資產成新率又是由無形資產的損耗決定的，因此，確定無形資產的成新率，必須研究無形資產的損耗。

無形資產的損耗是指由于無形資產的使用、技術進步以及企業外部環境的變化，而引起的無形資產價值的降低。通常可以分為無形資產時效性陳舊貶值、功能性貶值和經濟性貶值3種情況。無形資產時效性貶值通常是指由于無形資產的使用，使其尚可使用年限減少而引起的；無形資產功能性貶值是指由于技術進步，使得擁有該項無形資產的主體的壟斷性減弱，從而降低其獲得壟斷利潤的能力而引起的，一般來說，技術進步越快，無形資產更新的時間越短，則其功能性貶值越高；無形資產經濟性貶值是由于企業的外部環境變化對企業產生不利影響而引起的，如國家的政策、企業之間的激烈競爭等。

在實際評估業務中，對無形資產貶值的確定，是根據考慮三種貶值因素的綜合成新率測定的。

無形資產綜合成新率=尚可使用年限/（實際已使用年限+尚可使年限）×100%式中：實際已使用年限較易確定；尚可使用年限，指無形資產能夠為經營主體帶來超額收益的年限，但是它不是指法定保護年限。

在實際評估業務中，尚可使用年限可以采用下列方法確定：

（1）專家對經濟壽命預測法。該方法是通過聘請有關技術領域的專家，對被評估無形資產技術的先進性、適用性以及技術市場的發展趨勢進行預測，從而確定無形資產的尚可使用年限。

（2）技術更新周期法。該方法是根據同類無形資產的技術更新周期，確定被評估無形資產的更新周期，從中扣掉無形資產已使用年限，便可得到無形資產的尚可使用年限。

四、無形資產重置成本法的適用性探討

1.無形資產重置成本法的適用范圍在無形資產評估中，單獨使用重置成本法是以攤銷為目的的無形資產評估、工程圖紙轉讓、計算機軟件轉讓、技術轉讓中最低價格的評估、收益額無法預測和市場無法比較的技術轉讓等。而更多的場合是重置成本法與收益法結合使用，如用于專利權、專有技術和整體無形資產的評估。當評估價格中重置成本部分遠大于收益部分時，可以單獨采用重置成本法進行評估；當評估價格中重置成本部分遠小于收益部分時，可以單獨采用收益現值法進行評估。

2.無形資產重置成本法的局限性

無形資產重置成本法的局限性表現為：

（1）無形資產的成本問題。以成本作為評估依據的基本條件：一是成本能夠識別；二是成本能夠計量。識別和計量的成本可以是被評估商品本身的成本，也可以是相同商品的再生產成本。為了排除貶值、通貨膨脹等因素的影響，成本一般以再生產成本為計量對象。但是，無形資產的再生產成本不能作為計量成本的對象，其原因在于：有些無形資產不能再生產；即使可以再生產的無形資產，由于再生產的成本極低，也根本無法作為估價的依據。因此，無形資產的成本估算只能是其創造時的初始成本，即開發成本，而這種成本與無形資產帶來的效益不完全對稱，它只能在一定范圍和一定程度上作為估價的基礎。

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相對于無形資產而言，在舊體制中，醫院更加重視有形資產的管理，而無形資產并沒有受到太多的重視。事實上，社會的有形資產和金融資產頂多只能獲得一個平均投資回報率，而無形資產與其 他資產有機地組合在一起，可以獲得超額的利潤和競爭優勢。當今社會財富與經濟增長受無形資產的影響越來越大。因此，合理地利用和管理好醫院的無形資產，從而實現優化醫療資源，整合業務流程，樹立品牌形象，提高醫院的整體價值，使醫院在激烈的市場競爭中立于不敗之地，都具有重要的意義。

一、無形資產的概念及醫院無形資產的特點

無形資產是一種對未來收益沒有實物形態或非財務性的要求權。比如：商標專利或者一種特殊可以節約成本的組織結構。一般來講，醫院的無形資產是指醫療服務中長期形成或者使用，能夠直接或者間接地為管理者帶來高于一般有形資產所獲得的效益，卻不具備實物形態的財產及其相關的權利。醫院的無形資產的種類和表現形式各不相同，但是它們卻有別與其他資產的特點：一是非實物性：無形資產沒有具體的實物形態，如：醫院的品牌和商譽等。二是排他性：無形資產往往被特定為醫療單位壟斷占有的，有些受到法律保護或者通過醫療單位自身保護而實現的。如專有技術、技術訣竅等。三是效益性：某些專利或者非專利技術的開展，既可以提高醫療質量，開拓市場，增強競爭，又能夠帶來良好的經濟效益。四是附著性：無形資產往往附著有形資產而發揮其功能。如醫院引進的新醫療技術在其新的醫療設備下使用就是其中之一。五是共益性：醫院的無形資產如：專利技術、非專利技術，可以為不同利益主體共同合用，它可以在其所有者繼續使用的前提下多次轉讓其使用權。六是積累性：醫院無形資產基于其他無形資產的發展，而且無形資產自身發展也是不斷積累和溶化的過程。如醫院組織文化的、醫院的核心價值觀等。

二、無形資產的類別及醫院無形資產的表達形式

并非任何無形事物都是無形資產，成為無形資產的前提必須以一定的方式，直接或間接為其控制的主體創造效益，并且在較長時間持續產生效益。根據產生無形資產的主要來源，無形資產可分為三個主要類別：創造發明，組織實踐和人力資本。醫院不同類別的無形貴產各有其不同的表現形式。（1）發明創造。 醫院是科技和知識密集性產業，醫療專利技術和非專利技術是醫院重要無形資產之一，同時，新醫療技術引進是醫院無形資產投資活動。現代醫院管理中，專業論著和論文的質量和數量成為衡量一個醫院學術水平、醫療水平高低的條件之一。（2）組織實施。在市場經濟中，無形資產更地多是以組織資產體現的，并可以產生豐厚的利潤。醫院組織實踐中，商譽、公共關系、特許項目和醫院文化是醫 院傳統的無形資產。現代醫院“以病人為中心”的服務理念，從而使管理模式也發生了深刻變化。以后的醫療資源，合理的業務流程，獨特的組織結構，信息化的組織網絡，科學的管理模式等是現代醫院管理的目標，同時也是形成醫院無形資產的源泉。（3）人力資本。“以人為本”是人才管理的宗旨，醫院的人力資本是有獨特的人事和薪酬制度創造的。它包括合理的人才結構，員工培訓的投資，激勵性薪酬制度以及獨特的組織結構。醫院的無形資產和其他類資產之間區別經常是很模糊的。無形資產經常以有形資產或勞動力（如員工的知識）為載體，這使得無形資產和有形資產在創造醫院價值過程當中相互作用，相互促進。

三、無形資產的經濟學涵義及醫院無形資產的增值

和其他類型的資本一樣，無形資產也同樣適用于經濟學成本效益均衡原理，這是無形資產相關的管理和評估問題的關鍵。無形資產能夠產生收益的主要原因在于它的經濟特性、非競爭性、可升級性和收益報酬遞增性的特點，導致無形資產的非競爭性主要原因是無形資產所產生巨額固定成本及其具有的小額邊際成本特性。也就是說，無形資產的非競爭性，在一定地方使用無形資產并不妨礙在其他方面的使用，是無形資產的主要價值驅動因素。無形資產價值的創造力，表現在無形資產可以通過知識和經驗積累而實現。無形資產的收益報酬遞增的特點是增加它們的可升級性，并通過規模效應，創造更多的價值。醫院的價值是資本資源、人力資源和管理資源有機的組合，共同作用的結果。

近些年來，啟動醫療衛生體制的改革已經有了很大成效，改善了醫療資源的配置，激活了當前的醫療市場，醫院之間的競爭越來越激烈。在很多地方都已經開辦了中外合資合作的醫療機構，自從誕生的那天算起其規模就遠遠的超出很多中資公立的醫療服務機構。隨著醫院產權制度的進一步改革，醫院經營成敗主要是看市場化的操作，其中無形的資產產業化的經營已經成為提高醫院的創造力的最主要的手段和提升國內醫院的品牌實力的最有效的策略。無形資產在醫院總價值中占有相當大的的份額。對醫院的無形資產要進行科學的管理，運用產業化經濟的經營思路合理的開發，是對提升醫院的整體實力以及綜合競爭力最關鍵的一點。在市場經濟機制條件下，醫院的結構和戰略調整的基本變革會導致無形資產的大幅度增長。同時，作為醫院價值的重要組成部分，根據其特點和經濟學屬性，無形資產不會憑空保值和增值，而是在不斷投入的基礎上形成和發展，通過科學的經營實現其保值和增值的。

四、無形資產的評估及醫院無形資產的管理

醫院無形資產評估具有以下意義： （1）明確醫院價值。市場經濟條件下，醫院無形資產評估是參與市場競爭的需要。（2）醫院無形資產評估為無形資產的保護提供了經濟依據。要想正確地反映出醫院無形資產的價值，就必須制定出一套適合我國國情的科學的醫院無形資產評估核算體系。（3）醫院無形資產的評估為無形資產的投資和轉化提供了價格依據。（4）醫院無形資產的評估可以與其核算相互促進，完善醫院的財務體系。醫院可以根據無形資產的類型、特點、評估目的以及外部市場環境等具體情況，通過適合的評估方法（如：市場法、成本法、效益法等）進行，確定其相應的價值，為醫院的管理決策提供及時準確的信息。

醫院無形資產的管理應結合無形資產的特點以及自身的實際情況，建立相應的管理機制進行。首先，建立會計評估機制，在財務管理中比較明確地反映無形資產的價值，分析無形資產的投資以及回報率等等。其次，完善法律制度體系，明確無形資產的保護范圍，應用法律和自身制度的手段，保護已有的無形資產。最后，市場經濟體制下可以合理利用經濟杠桿，充分應用無形資產，同時加大無形資產的投資，使其市場價值最大化。

五、無形資產的利用及醫院的創新機制

市場經濟環境下，社會資源結構和社會醫療保障體系都發生了根本變化。醫院作為社會醫療資源的基本單元和醫療保障體系中必要的環節，具有市場角色和社會角色的雙重身份，創新是市場經濟下醫院發展的必然，醫院創新機制是體制創新、技術創新、服務創新和管理創新的綜合體，合理地利用和管理醫院的無形資產是醫院創新機制的驅動力。要加強對無形資產的智力投入，通過對醫務人員知識和智慧的發掘，形成自己獨具特色的醫療技術、服務項目和管理技巧。醫院要增強對無形資產的資金投入，形成具有競爭優勢的業務流程、組織結構和管理模式。管理者應在理論基礎上不斷創新，提高無形資產的經濟效益的生命力，并且能夠不斷地發展增值。總之，在當今日益激烈的醫療市場競爭中，醫院在醫療硬件相同的條件下，要想在醫療市場中占據一席之地，醫院一定要整合醫院的醫療性資源，對無形資產的重視和管理就應當加大力度、提上日程，提高自身的醫療水平，保護好自身的知識產權，使無形資產真正成為醫院持續發展的新的動力，最終提升我國醫療機構整體的實力。

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中圖分類號：F23 文獻標識碼：A

原標題：無形資產評估中存在的問題及解決對策

收錄日期：2013年5月31日

引言

隨著社會及信息的發展，無形資產在整個社會資產中所占的比重逐漸上升，知識、技術等在經濟社會的發展中起著至關重要的作用。但是，由于我國的無形資產評估起步還較晚，交易市場還存在著一些不規范的現象，導致無形資產的評估還存在著諸多問題，這些問題在一定程度上對無形資產評估事業的發展造成了障礙。

一、無形資產評估中存在的問題

無形資產的評估對于我國的經濟發展意義重大，為此，我們必須做好無形資產評估工作，但是由于資產評估工作的起步較晚，在評估過程中還存在著這樣那樣的問題，下面就無形資產在評估中出現的問題進行分析。

（一）對無形資產的定義界定不夠清晰。近年來，人們越來越認識到無形資產的重要性，也就對無形資產產生了比以往更為重要的關注。但是，不同的領域，不同的目的、出發點等又賦予了無形資產不同的概念定義，時至今日，對無形資產的定義仍然沒有一個清晰的結論。我國的評估準則和國際上的評估準則對無形資產不具有實物形態，能夠給擁有者帶來經濟利益這兩個特征加以強調；我國的《企業會計準則》站在謹慎性的角度，對無形資產應為特定主體所控制，長期發揮其效用加以強調，這也就將國際評估準則中明確的關系類無形資產排除在外，例如與顧客的關系等因為是在短期存在的且難以對其控制等原因，排除在無形資產范圍之外。關于無形資產的定義至今還沒有統一，這也就導致了不同行業人士對其在理解上存在一定的偏差，也就給無形資產評估報告的使用者也帶來了理解上的困難和偏差。

（二）對無形資產的外延界定不夠清晰。對無形資產的外延界定不清晰，也就給無形資產對象的確定帶來了一定程度上的困難。無形資產的外延，是指具體資產的名稱和范圍，這是由無形資產的本質及內涵決定的。上文已經介紹，對于無形資產還沒有一個統一的定義，也就決定了對于無形資產的外延邊界和分類也沒有形成統一。

會計界對于無形資產的定義是最為嚴格的，其外延和范疇的范圍也是最小的；而法律界對于無形資產的定義就比較寬泛，外延相應也就最廣；評估界居于會計界和法律界之間。這樣，就導致了在評估上認為是無形資產而在會計上可能不認為是無形資產，不對其進行確認和記賬；在法律上認為是無形資產，而在評估學上卻不屬于無形資產的范疇，評估機構無法對其進行經濟價值的評估。

（三）無形資產的評估理論、法律法規不夠成熟。無形資產的評估理論還較為薄弱，無法對無形資產的評估提供可靠的支持，限制了無形資產評估的發展。無形資產的法律法規建設方面也還缺少完善的法律體系，多個部門同時管理的結果是導致資產評估業存在諸多技術標準，而且評估的透明度不高。

（四）無形資產的評估方法問題。由于沒有制定統一的無形資產評估辦法，也沒有無形資產評估的實施細則，因此對于無形資產的評估，還沒有統一的量化標準，根本不能提供準確的客觀數據，評估人員只能根據主觀判斷來評估無形資產的價值，但卻導致了評估結果的誤差，甚至有可能超過國際標準20%的界限。《資產評估準則——無形資產》中對無形資產的評估辦法規定有重置成本法、現行市價法、收益現值法三種。同時，根據無形資產的具體情況又派生了一些其他的具體方法。評估方法不同，評估的結果也就會有所不同。

重置成本法，先對被評估資產的現時完全重置成本進行評估，再扣減掉由于有形損耗、無形損耗等原因造成的價值貶值，進而來對資產重估價值的一種評估方法。重置成本法的公式為：

被評估無形資產評估值=無形資產重置成本-陳舊性貶值-經濟性貶值-功能性貶值或被評估無形資產評估值=重置成本×成新率

雖然這種評估方法對于資產的損耗進行了考慮，評估結果較為合理，也有利于單項資產和特定用途資產的評估，能夠在不容易計算資產的未來收益時廣泛使用，并且能夠有利于企業的資產保值，但是重置成本法仍然存在著問題。

首先，使用重置成本法進行無形資產價值評估，工作量較大，且對目前價值的確定是以歷史資料為基礎的。但是，現在社會技術更新速度之快，使得技術經濟壽命日趨縮短，可能之前還是身價百萬的技術，今日就可能不值一文。因此，重置成本和資產原始價值在無形資產的轉讓中，影響力逐漸降低。即便是在構建時投入了巨大資金的無形資產，也會引起無形損耗，而使得實際價值大打折扣。

其次，無形資產的損耗主要體現在無形損耗上，無形損耗的大小落實在企業賬目的累計資產折舊科目中，無形資產的折舊多少由資產原值及折舊率確定。但是，如何確定無形資產的折舊率，這卻是個難題。作為賣方，折舊率過高能夠使企業較早收回無形資產的投資，但也會過多增加企業的賬目成本，沖銷利潤；折舊率過低，企業的賬面價值又會高于無形資產的實際價值。而若是一味依據會計法的規定，實行統一的折舊率，又會與無形資產的實際價值不符，必會存在一定程度上的差距。

二、無形資產評估的解決對策

（一）選擇恰當的無形資產定義指導。對于無形資產定義的學習和把握，要站在其產生背景上來理解。雖然我國會計準則對于無形資產的規定給評估界提供了相當重要的參考價值，但其始終在無形資產本質上還是不能夠完整清晰的反映出來。因此，在進行無形資產評估時，首先應以評估準則為依據，來對無形資產進行界定和評估。

（二）理解無形資產的本質，把握無形資產的外延。隨著社會及科技的進步，人們對于無形資產的認識也在不斷的深化和發展，比如網站、微博等以前沒有的事物，現在也成了人們普遍認可的無形資產。這也就要求無形資產評估人員能夠根據無形資產的具體情況，不斷地對無形資產的具體評估范圍進行調整，不能以一成不變的眼光來確定無形資產的外延。另外，還需要根據無形資產的特點、本質、被評估企業的具體情況等，對無形資產進行客觀的界定，從而為無形資產的評估對象打下基礎。

（三）加快對無形資產理論的研究。近年來，我國的資產評估機構中派出越來越多的人員去國外的事務所、高校等進行學習，或者直接從國外聘請行業內較為權威的專家來國內進行資產評估培訓，借以能夠引進國外先進的研究理論及成果。這樣直接的交流方式對我國的資產評估事業有著快速的提高幫助，能夠促使我們更快了解世界無形資產評估行業的最新前沿課題等，逐漸縮小我們與發達國家資產評估的差距。

（四）正確選用無形資產評估方法。鑒于對無形資產的評估采用任何方法都會存在一定的風險，因此資產評估人員在進行無形資產評估時，需要特別注意評估方法的選擇。重置成本法不適于無形資產評估，現行市價法也存在較大缺陷，不是評估方法本身存在問題，而是其是否適用于被評估項目。對于資產特性簡單，以成本攤銷為評估目的，側重現實可用程度的無形資產，可以對其采用成本法、市場法等；對于資產特性復雜，以轉讓、投資為目的，強調資產未來使用效果的無形資產，可以采用收益法對其進行評估。在無形資產的評估中，首先要詳細了解被評估資產的基本情況，然后對其加強數據資料的收集、分析等，在評估時對數據資料的來源加以重視，對可能發生誤差的可能性做出恰當的處理。

主要參考文獻：

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中圖分類號：F830文獻標識碼：A文章編號：

2095-3283（2016）11-0066-03

[作者簡介]郭磊（1979-），男，漢族，江西上饒人，講師，碩士，研究方向：財務管理。

[基金項目]2015年江西省藝術科學規劃項目“江西省文化產業發展的金融支持研究”（項目編號：YG2015173）。

隨著我國經濟發展步入新常態，經濟發展方式正由規模速度型粗放增長向質量效率集約型增長轉變，經濟結構不斷優化升級，發展模式從要素驅動、投資驅動轉向創新驅動。文化產業能耗低、污染小、市場潛力大，正成為新常態下經濟發展的重要推動力。2014年我國文化及相關產業增加值23940億元，同比增長121%，比同期現價GDP增速高39個百分點。“十”報告提出要推動文化產業快速發展，提高文化產業規模化、集約化、專業化水平，使文化產業成為國民經濟支柱性產業。這意味著文化產業將在國民經濟發展中發揮更為重要的作用，文化產業發展正處于難得的歷史機遇期。然而由于文化產業自身的特性，以及我國金融環境的制約，文化產業仍然存在融資難問題。

一、文化產業特性形成的融資約束

文化產業是文化與經濟結合的特殊產業，不同于制造業和一般服務業，文化產業具有特殊的經濟特性：一是資產結構上無形資產比重較高；二是具有高商業風險和國家政策風險；三是市場化程度低、商業模式不清晰。文化產業的特性放大了行業內部企業的融資風險，因而容易受到金融排斥。

（一）資產結構的特殊性

文化產業提供的是精神產品和服務，主要依靠知識、智力和技術投入。文化產業有形資產少、無形資產多，構成文化產業競爭力的核心資產主要是知識產權、品牌、人力資源等無形資產。由于文化產業資產結構的特殊性，固定資產等抵押物比較少，現有的金融產品和金融服務不能完全契合文化產業的特點，這限制了文化產業的融資可得性。無形資產估值的不確定性也是文化企業融資約束的主要因素，文化產業無形資產一般具有創意性和獨特性，難以確定交易價格，甚至不具有市場價格；有的無形資產隨著時間、地域和人們偏好的改變，其價值會出現較大的差異，諸如在地域差異、文化背景、風俗習慣、時尚潮流等因素影響下，資產定價比較復雜、價格波動很大。

（二）高風險性

文化產業與制造業和一般服務業相比較，具有更高的風險特性，主要是產業自身的商業風險以及國家政策風險。首先，文化產業商業風險較高。因為文化產品是帶有思想性、藝術性和娛樂性內容的創意產品，消費者消費文化產品并非是基于生理或者物質上的需求，而是精神上的需求，消費者對文化產品的需求存在多樣性與易變性。因此，文化產品創作者很難準確預測市場反應和需求，只能根據自己的主觀價值判斷進行創作，再加上多數文化產品屬于非必需品，其市場需求彈性高，文化產品的收益存在很大的不確定性。其次，文化產業政策性風險大。文化產業不但具有市場屬性而且具有意識形態屬性，政府會對文化產業有選擇地給予支持或加以限制，某些文化產品可能存在不能通過意識形態審查的風險。

（三）商業模式不清晰

首先，文化產業生產的產品不同于一般的耐用消費品，以大眾性、一次性、娛樂性為基本屬性，大多數產品消費周期性短、實時性強。例如，影視劇、文藝演出具有短期的項目性，演出持續期也只有幾個月，不能產生長期和持續的投資收益。其次，由于過去文化管理體制的原因，我國的文化產業與文化事業過去一度融合發展，文化的產業屬性一度被忽略。文化產業集中度低、市場化程度不高，文化產業鏈條上原創、制作與環節分割明顯，產業鏈中端的大型傳媒機構控制文化創意制作與平臺，前端的內容原創企業和后端的文化衍生環節企業規模都比較小，不利于產業鏈的發掘和延伸。產業特性導致文化產業整體的融資風險較高，文化產業容易陷入融資困境。

二、金融環境導致的融資約束

在我國，文化產業屬于新興產業，發展的歷史較短，文化企業與金融機構聯系不緊密，金融機構對文化企業的經營狀況、盈利前景、資產定價等信息的了解較少，特別是一些文化事業單位轉制的文化企業，其盈利模式不是很清晰，因而金融機構提供的金融產品和金融服務不能契合文化企業的特點。

（一）銀行信貸不適合輕資產的文化企業

在我國現行的金融政策下，銀行提供的金融產品主要針對傳統產業，重視企業擁有的有形固定資產，而適合文化產業融資特征的金融產品和服務還比較缺乏。由于文化產業資產結構的特殊性，以知識產權和創意項目作為主要資產，無形資產占比大，固定資產相對較少，缺少銀行傳統上認可的有效抵押品，這與銀行傳統的信貸模式不匹配。知識產權、版權等無形資產的價值受多種因素影響，其價值波動比較大，很多銀行為規避風險很少開展針對知識產權、版權等無形資產的質押貸款。因而大部分文化企業很難從銀行獲得信貸資金。

（二）文化企業資本市場融資難度大

首先，大部分文化企業不具備上市融資的條件。2010年中國人民銀行等九部委聯合了《關于金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》，支持和鼓勵文化企業進行上市融資、發行股票與債券，鼓勵已經上市的文化企業通過增發股票等方式融資，以加快文化產業的振興和發展。但上市融資條件較高，目前我國上市的文化企業只有幾十家，大部分文化企業的商業模式和財務業績難以達到上市融資的要求。即使是上市條件最寬松的創業板也要求申請股票上市的公司最近兩年凈利潤累計不少于1千萬元，最近一期期末的凈資產不少于2千萬元。文化企業普遍規模偏小，盈利能力與資產規模等方面的約束，使其很難實現上市融資。

其次，文化產業進行股權融資和債券融資的難度更大。文化產業比一般的產業具有更高的風險特性，文化產業所生產的文化產品具有創意性，其價值既取決于生產者的創造也取決于消費者的體驗，文化產品的收益存在很大的不確定性。而且很多文化產品消費周期性短，不能產生長期和持續的現金流，很難被投資者認可，股權融資和債券融資的難度較大。

（三）金融配套體系不完善

近年來，文化產業的融資方式呈現多元化，間接融資、直接股權融資與債券融資等融資方式得到發展，但是由于文化產業融資的相關配套機制缺失，導致現有的融資渠道不暢通，文化企業實際的融資效果不佳。比較突出的問題有：第一，專業的評估機構缺位。文化產業具有輕資產的特性，版權、著作權等無形資產是其核心資產，文化產業的無形資產價值會受到經濟因素與非經濟因素的多重影響，其價值評估比較復雜，需要專業的機構進行評估，但是國內對文化產業無形資產評估的機構較少，嚴重制約了金融支持文化產業發展。第二，抵押擔保和信用保險缺乏。文化產業固定資產較少，商業風險也比一般產業高，在缺乏抵押擔保和信用保險的情況下，無法實現風險分散的功能，文化企業的融資能力和融資規模為此受到重大制約。

三、發展文化產業的金融支持路徑

（一）完善間接融資制度

鼓勵金融機構開展知識產權質押貸款業務。金融機構要根據文化產業的特點和金融服務需求，建立適合文化產業融資特征的金融服務體系。金融機構要以知識產權為核心推進金融產品和服務創新，針對文化產業以輕資產的特點創新信貸產品和金融服務，以實現對文化產業需求的基本覆蓋。強化信貸風險控制，準確識別和管理文化產業融資風險，除了固定資產的抵押、擔保方式，探索開展知識產權質押貸款、版權集合質押貸款等信貸服務，擴大收益權質押貸款的適用范圍。使信貸融資成為文化企業的主要融資方式，讓擁有優質知識產權等無形資產的文化企業獲得信貸資金支持。

（二）健全多層次的資本市場機制

政府可以為文化企業上市提供配套服務，對不同層次的文化企業制定對應政策，引導其健康快速發展。對盈利能力較強并且資產規模較大的文化企業，可以尋求在主板市場上市融資；對規模相對較小但是成長性好的文化企業，可以爭取在中小板和創業板上市融資；對于尚不具備上市條件的中小文化企業，則可以選擇場外市場掛牌。近年來，我國場外交易市場的興起為多層次資本市場注入活力，同時，也需要完善和規范發展場外市場，明確場外市場在多層次資本市場中的地位，規范運作規則，充分發揮市場競爭機制，完善場外市場融資功能與交易功能，健全場外市場信息披露規則，防范風險、保護投資者利益。通過多層次的資本市場，能夠滿足不同類型不同發展階段文化企業的融資需求。

（三）完善融資配套機制

為促進文化產業順利實現融資，需要發展和完善相關的中介機構。為了保障擔保機構對文化企業提供融資擔保業務，應扶持擔保機構的發展，通過政府投入、社會資本投資等多種渠道擴大擔保基金的規模，通過政府提供補貼和稅收優惠等方式，鼓勵和引導擔保機構為文化企業的融資提供擔保，分散融資風險；建立再擔保機構，分散和轉移擔保機構風險；建立文化創意企業信用評級和信用記錄制度，充分實現信息共享，解決因為信息不對稱等因素導致的融資難問題。完善知識產權評估機制，為知識產權質押、投資入股、融資擔保和流轉變現等投融資行為創造條件；促進文化產權交易所的發展和服務的完善，為文化企業提供政策咨詢、信息、項目推介、投資引導、并購策劃、項目融資和產權交易組織等服務；為各類文化產權流轉提供交易平臺及專業服務，促進文化產業與資本緊密結合；為文化的項目孵化、企業升級、轉企改制、并購重組、培育龍頭骨干企業、增資擴股、招商合作等提供一攬子的質押貸款、股權融資、債權融資、兼并收購等綜合金融服務及基礎平臺服務。

[參考文獻]

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國內企業低估和不重視無形資產，甚至忽視無形資產的存在，造成了無形資產的大量流失，給企業的合法權益帶來了很大的損失。部份企業沒有把無形資產當作企業的資產，誤以為分文不值。很多企業管理水平高，技術先進，有知名度，但在企業“資產負債表”上“無形資產”一欄的數額卻很少，而真正在企業中發揮作用、創造效益的專利權、商標權及專有技術等則很少引起注意。部份企業的專利權、商標權及專有技術等無形資產雖已入賬，卻沒有切實可行的管理辦法和保護措施。如，在對外合資、合作中只承認外國的無形資產，而不承認中國的無形資產，致使我國企業的無形資產被大量無償使用，所帶來的經濟損失是無法估量的。

(二)不法企業經營者的侵權行為

不法企業生產經營冒牌商標產品，不懂或者漠視知識產權法律，盜用其他企業的先進技術，嚴重擾亂了社會主義市場經濟的發展秩序。當今世界上大的跨國集團，每年都要拿出相當其營業額10%左右的資金用于無形資產的開發，許多發達國家十分重視知識產權，對各種侵權行為嚴懲不怠，堅決杜絕一切侵犯知識產權的行為。而我國企業無形資產管理中為什么會存在著這些現象呢？

二、我國無形資產管理現狀很不理想的成因分析

(一)無形資產的特殊性

無形資產不同于有形資產的特性，使得中國企業低估和不重視無形資產，甚至忽視其存在，使自己的合法權益受到損害。無形資產的特殊性主要有以下兩點：無形資產沒有實體形態，從而不能像房屋和設備有固定的價值，其功能作用也不能很直觀地體現，只能存在于意識中，而其價值的損耗也只具有無形損耗這種單一形式，進而使其退廢時也沒有殘值。無形資產價值的不確定性，給價值評估工作帶來了較大的風險。基本上很多無形資產的經濟壽命無法準確地預估，即便有些無形資產有法定的期限，但更多時候逾期了仍能發揮不可替代的作用，這決定了無形資產帶來收益的不確定。所以企業在資產重組、并購時對無形資產的價值就很難有具體估值，一些企業可以任意操縱價格，而損害其他企業的合法權益。

(二)缺乏有效的價值評估機制

無形資產的價值不確定性使得對無形資產的評估作價需要有一個嚴格的標準，許多企業的無形資產雖已入賬，但由于缺乏有效的價值評估機制，使得沒有切實可行的管理辦法和保護措施，仍有大量無形資產被無償使用或占有。如在價值評估工作中，由于評估機構人員素質水平良莠不齊，加之受無形資產的價值的不確定性的影響，人為因素可以使得評估結果“彈性”很大，也就造成了低估或提高無形資產價值的結果。

(三)相關法律法規體系的不完善

無形資產相關法律法規體系的不完善，以及有法可依卻執法不嚴等現象的存在，促使了不法企業的各種侵權行為的發生并且還有發展的趨勢。雖然經過了一段時間的建立、修訂和完善發展，但我國關于無形資產的相關法律法規體系仍存在著很多缺陷。如在無形資產價值評估方面，沒有一個權威性的標準以及一套有效的無形資產評估程序和方法。另外，無形資產管理和保護意識，還沒有被執法人員以及社會大眾所普遍接受，以至于在執行過程中有一定的隨意性。執法不嚴，執法不力在一定程度上默許了各種侵權行為的發生，間接造成了其他企業承包的經濟利益的損失，以及加大了國內企業對無形資產管理和保護的難度。

三、加強無形資產管理的有關建議

(一)企業應從內部加強對無形資產的核算管理

無形資產不同于有形資產的特性，決定了其不同于有形資產的核算管理：建立健全無形資產管理的崗位責任制和內部審計制度。實行分級管理，在企業財會部門的無形資產綜合價值管理的基礎上，由其他各有關部門按照“干什么，管什么，算什么”的原則落實崗位責任制。密切關注有關本企業生產經營的技術經濟信息，隨時把握國際、國內的知識產權動向，有時汲取先進經驗和技術方法，保證無形資產的先進性。開發與拓展已有的無形資產，組織工程技術人員研制創造新技術、新產品、新工藝，開發利用新能源，保證企業價值的維護和鞏固。應實施對無形資產的監管，及時的對無形資產的未來收益、經濟壽命、成本等進行評估和確認，保證無形資產的保值和增值。嚴格商品產品檢驗制度，了解企業的市場占有率，保證專有技術的保密狀況、專利權等項權利的效能，一但發現侵權行為，運用法律手段實施保護。

(二)完善我國的價值評估機制

定期對企業的各項無形資產進行評估，在無形資產轉讓過程中或是企業進行跨國兼并時能全面地確定無形資產的范圍，準確地計算出無形資產的價值。這樣，企業就能避免在無形資產的轉讓過程中由于忽視了無形資產的存在而帶來不必要的損失。企業應建立專門的無形資產的評估小組，聘請一些評估專家參與評估小組的組建，從產品開發、生產和銷售的各個環節都需要評估小組介入，并定期對企業內的評估人員進行培訓，明確本企業所擁有的無形資產價值，有效避免在產權交易中被無償使用或占有本企業的無形資產。國家應就無形資產的評估和保護制定專門的法律和法規，既要對現行法律法規進行推廣應用和補充完善，也要緊跟市場經濟的發展需要，制訂新的法律法規。而評估機構人員應增強無形資產保護及保密意識，加強職業道德建設，提高評估質量，樹立行業典范。

(三)完善無形資產的相關法律法規體系

政府主管和上級部門應提高對無形資產保護和管理的重要性認識，可通過有關法規的頒布、執行和案件審理，提高企業和社會公眾的無形資產保護意識，切實有效地杜絕各種假冒偽劣產品在市場上的出現，并遏止一切侵權行為的發生，從根本上維護企業的合法權益不受侵害。政府行政部門應加大對侵權行為的打擊力度。在執行過程中要嚴格做到有法必依、執法必嚴，確保每一個有侵權行為發生的不法企業難逃法律的制裁，遏止各種侵權行為的發生及其發展。

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一、企業無形經濟資源相關研究

企業中某些無形的東西對企業的經營績效產生著重要，這是企業這種組織形態一出現就存在的事實。在這其中某些方面的研究如行為。組織等也早有建樹。而系統的、定量化且富于成果的研究應該說是從對企業無形資產的研究開始的。人們首先注意到的是企業的某些無形要素具有資產性質。早在1926年，在美國密歇根大學攻讀博士學位的人楊眾先就完成了他的名為《商譽和其他無形資產》（Goodwill and OtherIntangibles）的博士論文。這是世界上較早關于無形資產研究的專著之一。無形資產這個概念，首先見諸于美國報端。20世紀70年代末80年代初，美國財務委員會（FASB）的《財務會計概念公告》（第3號）將資產定義為：資產是指某一特定的主體，由于過去的交易或事項而獲得或控制的可預期的未來經濟利益，表現為財產、債權和各種權利以及知識形態的經濟資源。這個概念明確地將集中體現企業知識形態的無形資產歸納在資產范圍以內。

我國直到1984年3月12日頒布《中華人民共和國專利法》，才以形式首先明確承認了無形資產是財產。1988年，我國首次對無形資產進行評估。1989年，國家國有資產管理局關于《在國有資產產權變動時必須進行資產評估的若干規定》，對無形資產第一次提出價值評估的要求，并成立了相應的評估機構，陸續在全國各地開展資產評估工作。 1993年7月1日，開始實施《企業財務通則》和《企業會計準則》，才明確提出無形資產的概念和界定范圍。無形資產是指企業長期使用而沒有實物形態的資產，包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、商譽等。

另外一個對企業無形資源的研究就是對企業知識的研究。尤其是近10年來，隨著知識經濟時代的臨近，知識已逐步成為企業最重要的資源，知識資本（intellectual capital）也將成為企業市場價值最重要的源泉。通過經濟學家、管家和知識企業的高層管理人員的共同努力，逐步構建了組織知識理論。即在組織知識活動的層面上，探討企業組織知識活動的機制及，研究企業實現知識資本增值的有效途徑。

再一方面的研究是企業能力理論的研究。肥年代后期以來，企業能力理論，特別是企業核心能力研究開始受到許多學者和政策機構的重視。進入90年代之后，關于企業競爭力的研究開始逐漸轉移到企業核。已能力領域，因為從長遠考慮，企業競爭優勢來源于以“比競爭對手更低的成本、更快的速度”去自身的能力，來源于能夠生產大量具有強大競爭能力的核心能力。一個企業某一資源的戰略運用取決于與其他企業獨特的資源與從企業外部獲得的資源綜合、協調和配置的方式，即企業用相同資源創造價值能力的差異。因為一個企業協調資源配置的，決定了企業能從特定資源而獲得的戰略優勢。最早明確提出核心能力的概念，并給予定義的是普拉哈拉德（C．K．Pra－halad）和哈默（Garry Hamel）。此后，這一思想為理論界和實踐界所認同。

對具有資產性質的那一部分無形資源的研究豐富了會計學的資產概念，界定了企業中一旦形成則相對獨立、穩定的，能為企業創造有形資產貢獻以外的價值，并可獨立轉讓的那部分無形資源；知識資本理論是從知識的資本屬性來考察企業知識形態的，它既研究了非組織知識的不穩定性，也觸及到了作為知識載體的人對知識創造的價值參與分配的法律；企業能力理論從企業如何獲取市場競爭優勢的角度研究整合企業資源，尤其是企業無形資源。以上這些理論對無形資產、知識資本、企業能力以及涵蓋在管理理論中的行為科學、組織理論、人力資源、企業文化等方面的研究，都是從某一特定的角度對影響企業績效的、無物質形態要素的性質、變化規律進行的系統研究。這些研究豐富了企業理論與企業管理理論成果。

二、企業無形經濟資源的分類

無形資源是一個比無形資產、組織知識、企業能力等概念外延更為寬泛的概念，它泛指一切給企業運行帶來影響且無物質形態的經濟要素。全面研究企業無形資源的構成、分類與本質屬性，是進一步深入研究企業資源獲取、轉化、融合、創新與配置，以提升企業價值規律的重要基礎。

企業無形經濟資源從范圍上應分為兩大部分：即存在于企業內部，企業可壟斷與控制使用部分；另一部分為存在于企業外部，但可被企業利用與共享部分。這里試作如下分類：

1．企業能力資源 包括企業家創新能力、企業組織的能力、技術開發與創新能力等具有一般無差異人力資源能力以外的能力。

2.企際關系資源 包括企業與顧客、社會的關系，營銷與服務資源、企業信譽、企業形象等。

3．企業技術資源 包括企業專利技術、專有技術、商標使用權、版權、機軟件等可確指無形資產，以及企業日常經營管理、生產、技術等操作層面的素質技能（一般無差異人力資源勞動能力）等。

4．企業文化資源 包括企業的道德、理念、精神、價值觀、經營方針、宗旨目標、行為準則等。

5．企業制度資源 包括企業的公司制形式。組織結構體系、運行機制、規章制度等。

6．企業信息資源 包括企業歷史檔案、數據等資料，企業各種生產、管理、經營等的數據信息，作為決策與管理支持的信息管理數據庫及網絡系統等。

7.其它無形資源 包括企業合同類資源與權力類資源等。

以上的分類中沒有將商譽包括在內，這是因為企業商譽（不可確指無形資產）被能力、形象等其他經濟資源所涵蓋，不應再重復考慮。由于企業對員工僅擁有工作的支配權，而無思想、意志與知識的完全所有權；而企業的創新能力、不能文檔化的知識與技術等無形資源主要以企業員工的大腦為載體，雖然企業為獲得這些對企業有價值的能力。知識投了資，但員工為掌握企業需要的知識同時也投入了時間、精力或稱機會成本，因此，企業能力。知識等的產權并不完全屬于企業自己，而是企業與員工所共有。但由于企業與員工的特定契約關系，這部分無形資源企業是可優先使用、控制甚至可壟斷使用的。

三、企業無形經濟資源的本質屬性

關于企業無形經濟資源（或資產）相對于企業有形資源所具有的獨特屬性許多文章曾給出。歸納起來一般認為有七種屬性：（1）功能上的效益、增值性；（2）性質上的可再生性；（3）作用上的催化性；（4）重復使用上的無磨損性；（5）價值上的創造性；（6）使用上的不排他性；（7）收益上的不確定性。筆者的研究認為，以往的企業無形資源屬性分析偏重于無形資源性質外延表象，而對其本質內涵的揭示還沒有到位。

筆者認為企業無形資源具有如下六大本質屬性：一是無物質形態，這是不言而喻的。二是價值貢獻性，即對企業有使用價值或對企業效益有貢獻。三是記憶與累計性，即對開發和利用的投入、過程與結果具有記憶與累計能力。四是學習。創造與自我完善性，即對已有的資源能進行一定的消化、融合、轉化與創造。五是非獨占性，即同一資源可以多頭并行使用或重復使用。六是與關系的復雜性，指無形資源的構成及其他們之間的關系，無形資源與有形資源之間的關系、相互作用機理、規律的復雜性等。

由于企業無形資源的主體是以企業員工為載體的，資源的吸收、轉化、開發與使用必然與人的性質緊密相關。而人是有生命、智慧、知識、文化、情感的高級有機體，因而企業無形資源的本質屬性中必然含有人的某些特質，如記憶性、學習性與復雜性。無形資源的記憶性使其具有可重復使用性且保持資源形態不變，即不磨損性；學習與創新性體現了企業這一有機組織的生命活力，即自我完善與價值創造；復雜性表現為無形資源對企業運營與效益影響的不確定性；價值貢獻性概括了效益、增值與催化性質；而非獨占性使無形資源使用效率遠遠高于有形資源。

四、對企業無形資源的進一步討論

（一）無形資源價值貢獻的有限性

無形資源更具有累計性、創新性和可重復使用性，但在其運行過程中均要發生必要的成本。同時在重復使用中因受其他配套資源稀缺性的制約，如受配套的有形資源、以人為載體的無形資源、時間等的條件限制，其價值貢獻也是有限的。因為幾乎沒有那一項資源不用與其他資源配合而獨立創造價值。因此不能認為無形資源有累計、創新和可重復使用性而過高估計其使用價值。

（二）關于無形資源重復使用的高效性

許多種無形資源，比如專利技術，可以被多個資源配置過程重復或同時使用，甚至被多個企業使用，而資源本身形態、功能等并沒有損失，即所謂的無磨損性。盡管有形資源中也有可多次使用的，如機床，但每次使用均將產生一定的物理磨損。事實上一項具體的無形資源的價值也會隨使用次數的增多或使用時間的延長而降低，這是由于隨著使用次數的增加，無形資源的“新穎度”下降或因“過期”而發生價值貶值，這一點與有形資源的折舊是類同的，盡管它并沒有發生“物理形變”。但可重復使用的無形資源具有特有的快速、低成本“拷貝”復制性質，而每次拷貝的成本比之其開發成本和使用價值幾乎可以忽略。如企業花很高成本開發培育的專業管理模式，可以快速。低成本向連鎖店或向其他企業進行拷貝復制，甚至是并行復制。而企業生產的有物質形態的第二個產品與第一個同樣產品的成本是一樣的。這種有形資源不具有的性質來源于無形資源的記憶性與非獨占性。

（三）關于企業無形資源的層次性與互動性

企業從運營無形資源以提高企業的競爭優勢和市場價值來看，企業無形經濟資源在其價值貢獻與功能作用上可分為三個層次：企業能力為第一層；企業技術資源、企際關系資源為第二層；企業文化、企業制度、企業信息資源等是第三層。企業文化、企業制度與企業信息資源是企業運行的基礎；企業技術資源、企際關系標志著企業的市場定位；能力是企業創新、獲取超額利潤和持續的源泉。另外，企業各層無形資源、各項無形資源之間存在著明顯的互動性質。如企際關系與技術資源類的品牌資產之間，企業文化與企業能力之間的互補關系（同增同減關系）；企業規章制度與員工生產應變能力之間，國際互聯網與企業數據庫資源之間的替代關系等。

（四）關于企業有形資源與無形資源的關系

許多文章在指出企業無形資源對企業價值的巨大貢獻的同時，認為企業無形資源對有形資源存在依附性，無形資源通過有形資源而起作用，強調無形資源在有形資源的配置運行中的“催化性”。筆者認為企業是由有形與無形資源共同組成的活性經濟組織，而企業的活性體現在企業的無形資源上。由于有企業員工的大腦作為無形資源的主要載體，人的智慧與創造性也必然融入企業無形資源之中，因而使企業呈現有機的生命特性。有形資源就像人體器官，而無形資源則是人的靈魂、思想。知識與理念。企業中小到一紙表格（信息），一個操作要領（技術），大到競爭謀略（能力），公司體制（制度），無形資源在企業的一切活動中無處不在，不可或缺。因此不宜輕易斷言無形的技術是“夾”在有形的機器之中，還是有形的生產線“浸” 在無形的規則組態中運轉。在企業中有形與無形資源就像人體與靈魂一樣不能分離，相互依附。當然，對于不同生產方式的企業來說，有形資本與無形資源的價值貢獻率可能是不同的，如通用與微軟。隨著知識經濟的到來，有形與無形的價值貢獻比率的次序也正在發生著逆轉。

五、企業無形資產的經營

在市場經濟條件下，以企業知名度和信譽度為核心的無形資產，已經成為企業競爭制勝的資本，并發揮著越來越大的作用。有關資料表明，發達國家的知名企業，其無形資產價值一般要占到資本總額的50 ％－70％。成為這些企業進行技術貿易及占領國際市場和擴大的重要武器。同時，隨著近來經濟化、知識化的發展，物質生產、貨物配送所創造的價值不斷降低，一些企業便將自已的核心業務逐漸轉向與開發、品牌經營、資產重組、產權經營等價值增值高、利潤高的業務領域，而將那些需要大量有形資產投資和重復性勞動的物質產品生產、物流配送業務外包或委托出去，交給那些專業化公司完成。重視企業無形資產的開發與管理，有效地經營無形資產，已經是新時代企業管理發展的基本趨勢。

（一）企業無形資產經營的特點

無形資產的經營與企業日常的經營管理有著本質的差別。無形資產的經營與企業日常的經營管理、組織計劃等是結合在一起的，但在一定時候又不能混同。一方面因為它的策劃要遵循某些特殊；另一方面無形資產的運營中有一部分獨自的作用。作為無形資產的品牌、網絡、管理等經營，要考慮消費者的認知能力，不要追求規模，不宜搞得很復雜，或一定要使CI設計中包含許多雋永的意義，往往在較為復雜的環境中，簡單的事物會有更大的效果。

無形資產的經營有其獨特性。首先，無形資產是依托于有形資產和資源經營活動而逐漸形成的，即在經營活動中伴隨著銷售規模的擴大，市場份額的增加而形成獨有的品牌和銷售網絡，根據市場的需要開發新的技術和提供新的服務，根據經營要求創新和實施新的管理。其次，各種無形資產的無形特性使它易變和延伸，比如某個品牌可以改變或增加功能，而不受太多制約。再者，無形資產在形成發展中有較強的不可控制性，比如假冒產品排斥真正品牌產品、技術秘密的泄露等等。

（二）企業無形資產經營的方式

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一、無形資產成本及其特性

《國有資產管理辦法》第30條：對占有單位的無形資產，區別下列情況，評定其價值：1.外購無形資產，根據購入成本及該項無形資產的獲利能力，確定評估價值。2.自創或自身擁有的無形資產，根據無形資產形成時所需實際成本及該項無形資產具有的獲利能力，確定評估價值。3.自創或自身擁有的未單獨計算成本的無形資產，根據該項無形資產具有的獲利能力，確定其評估價值。

無形資產成本指無形資產研制或取得、持有期間的全部物化勞動和活勞動的費用支出。無形資產按照其來源渠道可以分為外購和自創兩種類型，外購無形資產的成本是由買價和購置費用兩部分構成的；自創無形資產成本一般包括材料費用、工資費用、專用設備費用、咨詢鑒定費用、培訓費、差旅費、管理費、技術服務費等項。

二、無形資產重置成本的確定

無形資產重置成本是指在現時市場條件下，重新創造或購置全新無形資產所耗費的全部貨幣性支出的總額。由于企業無形資產的來源不同，其重置成本的成本項目、評估方法和影響因素亦不同。

（一）外購無形資產重置成本的確定。外購無形資產的成本包括買價和購置費用。一般企業都有無形資產購置的原始記錄資料，即使無賬面記錄資料，亦可找到市場同類無形資產的交易價格資料。（1）有賬面記錄資料時，采用物價指數法即以賬面歷史價格為基礎，乘以自購置日至評估日的物價指數，將賬面歷史成本調整為重置成本。其公式為：

無形資產重置成本=無形資產賬面成本×無形資產評估日物價指數

按物價指數確定重置成本時，關鍵的問題是物價指數的確定。從無形資產成本構成來看，主要有物質消耗費用和活勞動消耗費用，不同的無形資產，兩類費用的構成相差很大。（2）有市場同類無形資產的交易價格資料，采用市價類比法。評估無形資產重置成本時，若無該項無形資產的賬面歷史成本資料，可搜集市場同類無形資產的交易價格資料，并根據無形資產的功能以及技術先進性和適應性進行調整求得現行購買價格。

（二）自創無形資產重置成本的確定自創無形資產成本是由企業創造或研制無形資產過程中所發生的物質資料消耗和活勞動消耗的總和組成。在實際評估業務中，自創無形資產重置成本的確定一般可以采用以下幾種方法。（1）賬面歷史成本法。自創無形資產有賬面歷史成本資料時，可以賬面歷史成本為基礎，乘以相應的物價指數求得重置成本。無形資產重置成本為無形資產歷史成本與自創立日至評估日物價指數之和。（2）財務核算法。無賬面歷史成本的自創無形資產可按該項無形資產創立時實際發生的材料、工時消耗的數量以及現行價格和費用標準，確定其重置成本。

無形資產重置成本=物質資料實際消耗×現行價格+實耗工時×現行費用標準

由于無形資產屬創造性智力成本，因此不能原樣重置，其重置成本只能是復原重置成本，故上式中物質資料消耗量以及工時消耗量均按當時創立無形資產發生數計算，而不能按現行標準計算。（3）市價調整法。若市場有與自創無形資產相似的無形資產交易時，可按市場同類無形資產的交易價格，以及自制成本與售價的一定比率調整，求得自創無形資產的重置成本。無形資產重置成本=同類無形資產市價×成本售價系數式中：成本售價系數可根據本企業有代表性的已出售的無形資產的自創成本與售價的加權平均比率求得。

三、無形資產重置成本法影響因素分析

重置成本法評估的是無形資產的重置成本凈值，其數額是由無形資產重置成本和無形資產的成新率決定的。而無形資產成新率又是由無形資產的損耗決定的，因此，確定無形資產的成新率，必須研究無形資產的損耗。無形資產的損耗是指由于無形資產的使用、技術進步以及企業外部環境的變化，而引起的無形資產價值的降低。通常可以分為無形資產時效性陳舊貶值、功能性貶值和經濟性貶值三種情況。在實際評估業務中，對無形資產貶值的確定，是根據考慮三種貶值因素的綜合成新率測定的。

無形資產綜合成新率=尚可使用年限/（實際已使用年限+尚可使年限）×100%

式中：實際已使用年限較易確定；尚可使用年限，指無形資產能夠為經營主體帶來超額收益的年限，但是它不是指法定保護年限。在實際評估業務中，尚可使用年限可以采用下列方法確定：（1）專家對經濟壽命預測法。該方法是通過聘請有關技術領域的專家，對被評估無形資產技術的先進性、適用性以及技術市場的發展趨勢進行預測，從而確定無形資產的尚可使用年限。（2）技術更新周期法。該方法是根據同類無形資產的技術更新周期，確定被評估無形資產的更新周期，從中扣掉無形資產已使用年限，便可得到無形資產的尚可使用年限。

四、無形資產重置成本法適用性探討

（一）無形資產重置成本法的適用范圍在無形資產評估中，單獨使用重置成本法是以攤銷為目的的無形資產評估、工程圖紙轉讓、計算機軟件轉讓、技術轉讓中最低價格的評估、收益額無法預測和市場無法比較的技術轉讓等。而更多的場合是重置成本法與收益法結合使用，如用于專利權、專有技術和整體無形資產的評估。當評估價格中重置成本部分遠大于收益部分時，可以單獨采用重置成本法進行評估；當評估價格中重置成本部分遠小于收益部分時，可以單獨采用收益現值法進行評估。

（二）無形資產重置成本法的局限性。無形資產重置成本法的局限性表現為：（1）無形資產的成本問題。以成本作為評估依據的基本條件：一是成本能夠識別；二是成本能夠計量。識別和計量的成本可以是被評估商品本身的成本，也可以是相同商品的再生產成本。為了排除貶值、通貨膨脹等因素的影響，成本一般以再生產成本為計量對象。（2）在實際操作中應區別不同情況進行處理。對商譽、權利類和關系類無形資產的評估，由于其成本不能識別，也不能計量，因此，不適宜用重置成本法。