供應鏈法律風險防控模板(10篇)

導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇供應鏈法律風險防控，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、供應鏈金融的內涵及模式

供應鏈金融是一種主要面向中小企業的新型融資模式，能夠為處于供應鏈上的中小企業提供封閉的授信支持。商業銀行通過運用自償性貿易融資的信貸模型來對企業的預付賬款、應收賬款及存貨等在傳統信貸下難以用于抵押的流動資產進行方案設計，使這些流動資產能夠為企業帶來信貸資金。前提是商業銀行必須對整個供應鏈的內部交易結構有一個全面的把握，并且能夠對供應鏈上各成員與交易相伴而生的資金流、信息流、物流進行有效的整合利用。商業銀行通過將核心企業以及第三方物流企業引入供應鏈金融來降低自身的風險。與傳統信貸相比，供應鏈金融最大的特征是改變了授信的視角。從面向單個企業進行授信轉變成為面向整個供應鏈進行授信。授信視角的改變也引起了風險管理模式的改變，對于供應鏈金融而言，融資企業自身的經營狀況和財務指標已經不是考察的重點，交易的真實性以及核心企業的信用水平才是降低信貸風險的關鍵。

對中小企業自身考核的弱化使供應鏈金融能夠降低中小企業融資的門檻。供應鏈金融之所以被視作一次重要的制度創新，關鍵在于其有效激活了預付賬款、應收賬款及存貨等流動資產作為信貸質押物的功能，也因此形成了供應鏈金融的不同模式。如果供應鏈金融方案設計針對的對象是企業的預付賬款，稱之為預付賬款融資模式，也叫保兌倉融資模式。如果對象是企業的應收賬款，稱之為應收賬款融資模式。如果對象是企業的存貨，則稱之為融通倉融資模式。無論是哪種模式，在實際運行的過程中，一般都要包括商業銀行、中小企業、核心企業以及第三方物流企業這四個參與主體。這四個主體在供應鏈金融中分別扮演不同的角色，運作良好的供應鏈金融能夠使四方都受益。

二、預付賬款融資模式的運作機理

預付賬款融資模式適用的主要對象是處于供應鏈下游的中小企業。在供應鏈內部的交易中，處于強勢地位的核心企業常常會要求下游的中小企業預先支付貨款，下游的中小企業可以通過采用供應鏈金融預付賬款融資模式獲得商業銀行的短期信貸支持，緩解由于向核心企業支付預付賬款所帶來的資金周轉壓力。一旦下游中小企業(買方)與核心企業(賣方)發生了真實的交易關系，買方可以通過從銀行取得授信來支付賣方所要求的預付賬款。預付賬款融資模式涉及到的參與主體一般包括融資企業(處于供應鏈下游的中小企業)、供應商(核心企業)、商業銀行以及第三方物流企業。預付賬款融資模式的運作流程如下：第一步，融資企業與供應商簽訂購銷合同之后，向商業銀行繳納一定比例的保證金，申請開立可以用于向供應商支付貨款的銀行承兌匯票；第二步，供應商將貨物發往第三方物流企業；第三步，融資企業存入保證金，商業銀行據此簽發提貨單并要求第三方物流企業向融資企業釋放相應金額的貨物；第四步，融資企業利用手中的提貨單到第三方物流公司提取相應金額的貨物；第五步，融資企業利用銷貨收入續存保證金并再次獲得銀行簽發的提貨單并到第三方物流企業提取相應金額的貨物；第六步，不斷重復第五步的過程，直到保證金賬戶的余額與原先開立的銀行承兌匯票金額相等為止。從預付賬款融資模式的運作流程上看，這種模式有助于實現供應商的批量銷售以及融資企業的杠桿采購。融資企業的貨款是分批支付的，不必再承擔一次性大額支付貨款的資金壓力。

三、預付賬款融資模式信用風險分析

商業銀行在開展預付賬款融資業務時，由于供應鏈整體信用等級下降或者其他參與方不履行合同約定義務而導致發生經濟損失的可能性就是其所面臨的信用風險?？梢?，供應鏈金融預付賬款融資業務的信用風險來源主要有兩個：一是供應鏈整體信用等級的下降。由于核心企業在供應鏈上處于樞紐地位，因此，供應鏈整體信用等級的下降往往是由核心企業信用等級下降造成的。此外，供應鏈整體信用等級下降也可能是由于供應鏈所關聯的產業鏈發生運行風險所導致的。與傳統信貸相比，供應鏈金融實現了授信視角轉移，銀行授信時更關注整個供應鏈的情況而非融資企業本身。因此，當供應鏈整體信用等級下降時，商業銀行發生信用風險的概率就會上升。二是其他參與方不履行合同約定義務。

其他參與方不履行合同約定義務可能是因為主觀上“不愿意”履行或者客觀上“不能夠”履行。無論哪種情況，只要合同約定事項得不到執行，勢必會給商業銀行帶來信用風險。供應鏈金融預付賬款融資模式信用風險最需要關注的潛在風險點主要包括：一是質押商品價格的波動。質押商品的價格波動能夠在很大程度上影響到商業銀行貸款的安全性。質押商品價格的波動可能源于國家產業政策的變化，也可能源于市場供求的變化。二是核心企業資信風險。在預付賬款融資模式中，商業銀行要與核心企業即供應商簽訂回購協議并要求核心企業承擔還款的連帶責任，一旦融資企業出現保證金不足的狀況，核心企業必須按約定進行質物回購。核心企業的回購能力是商業銀行風險評估的一項重要內容。三是第三方物流企業資信風險。

商業銀行將監管質押商品的工作轉移給第三方物流企業，就意味著第三方物流企業承擔著部分信托責任。第三方物流企業有無承擔這部分信托責任的能力以及第三方物流企業會不會利用其信息優勢與其他參與者聯合欺騙商業銀行，也是商業銀行需要關注的一個重要的風險點?？偟膩碚f，影響預付賬款融資業務信用風險的因素有如下幾點：第一，政策的不確定性。產業政策的轉變可能會對質押商品的價格造成劇烈的沖擊；第二，市場的不確定性。市場供求的變化會直接影響到融資企業和供應商的銷售情況及利潤水平，進而引發這些企業的違約行為；第三，相關法律不完善。預付賬款融資業務屬于金融產品創新，牽涉到復雜的契約結構，相關法律的滯后使商業銀行可能會在自身不存在任何過失的情況下由于法律的模糊不清或存在漏洞而遭受損失。第四，道德性風險。其他參與方因為追求自身利益而背棄契約精神，不履行或消極履行合同義務，也是引發商業銀行信用風險的重要因素。

四、預付賬款融資模式信用風險防控措施

與傳統信貸信用風險的防控相比，預付賬款融資模式下信用風險防控因為涉及多方主體而變得更為復雜，且由于預付賬款融資模式面向的是整個供應鏈而非融資企業自身，因此其風險防控的措施與傳統信貸相比也有重大區別。但是，就信用風險防控的關鍵是通過獲取真實信息來緩解信息不對稱的危害這一點上講，預付賬款融資模式與傳統信貸是一樣的。為了實現通過信息獲取來降低信用風險的目的，提供預付賬款融資業務的商業銀行可以從下面幾個方面著手。

(一)推進信息系統建設

掌握供應鏈運行過程中的信息流對于商業銀行改變信息不對稱地位、降低預付賬款融資業務信用風險具有重要意義。商業銀行應致力于信息管理系統的開發，實現對各項數據指標的電子化統計。對于質押商品的管理，應搭建電子操作平臺并要求各參與方使用電子操作平成對于質押商品的倉儲、運輸、監管等，這樣既可以提高工作效率，又能夠實現對相關信息的掌控。

(二)加強信貸和資格審核

對于核心企業，要設置準入門檻，不僅要回避規模小、資信差的供應商，而且要多方面評估核心企業的經營狀況來確保信貸資金的安全。對于有融資需要的下游中小企業，同樣要實施準入制度。如果發現融資企業有違約行為，銀行可以選擇提前回收貸款。一旦觀察到影響資金安全的現象發生，銀行須及時保全信貸資金的安全。銀行對于融資企業的授信額度可以根據對其監測的結果進行動態調整并在必要時選擇提前退出。對于第三方物流企業，要選擇規模大、資信狀況良好的公司。通過對賬制度、實物盤點等方式來防范第三方物流企業的不當行為。

(三)加強對質押商品、票據以及資金的管理

對于質押商品的管理，銀行應與第三方物流企業共享相同的電子信息平臺，及時掌握質押商品的相關信息。質押商品的產權歸屬須明確，質押商品所有權證明資料必須落實。另外，質押物必須足值有效且便于變現。對于票據的管理，銀行必須確認發票上載有關于債權轉讓的有效條款，對于供應商和融資企業之間的購銷合同，要加以嚴格的審核，對合同中存在的可能影響信貸資金安全的瑕疵，要積極加以補救。對于資金的管理，關鍵在于降低由于質押商品價格波動所帶來的負面影響。一般而言，如果質押商品的價格下降超過某個限度或界值，銀行就須要求融資企業及時存入保證金。

[參考文獻]

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[3]袁偉杰.供應鏈金融風險控制研究———以保兌倉融資模式為例[D].邯鄲：河北工程大學，2013：18

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1供應鏈金融的含義

供應鏈金融大致可以從狹義和廣義兩個角度來分析，廣義的供應鏈金融是供應鏈金融資源的整合，由供應鏈定的金融組織為其提供完善的解決方案。狹義的供應鏈金融是金融機構為上、下游提供的信貸產品。從金融機構的角度來說，供應鏈金融是商業銀行等特定的金融機構以供應鏈上的真實貿易為背景，以企業經營的貿易行為產生的確定的未來現金流為直接還款來源，并根據核心企業與相關貿對象的信用水平，為企業提供原材料采購、生產制造以及產品銷售環節過程中有針對性的信用增級、擔保、融資、風險規避、結算等金融產品與服務。

2商業銀行供應鏈金融的風險因素分析

2.1政策風險

一方面，供應鏈融資作為一種新的金融產品，其相關的政策、法律不盡完善。隨著供應鏈金融的不斷充實與發展，新的金融信貸產品不斷推陳出新，新的信貸產品所涉及的市場與相關領域不斷廣闊，因此這些新的信貸產品所涉及的領域其法律法規往往存在空白，甚至有些地方存在著一定的矛盾，相關商業銀行一旦遇到法律糾紛，通過相關的司法程序維護自己權益就會面臨一定的困難，尤其是我國動產浮動抵押的相關法律制度不夠完善，動產浮動抵押面臨主要抵押財產不特定性，容易產生擔保物債權的不穩定。另一方面，供應鏈金融中應收賬款質押登記管理不完善。相關的管理機構對應收賬款質押登記的內容撰寫缺乏規范性的要求，而這些將導致商業銀行在相應債權到期后無法順利實現自身權利。

2.2信用風險

信用風險也被稱作違約風險，它是指交易對手在合同到期時未能履行其義務而導致損失的風險。信用風險是整個供應鏈金融中商業銀行所面臨的主要風險之一，也是商業銀行在業務流程中面臨的難題與制約供應鏈金融發展的瓶頸之一。傳統信貸業務是對單個企業作為主要考察對象，而供應鏈金融是通過核心企業作為傳導，實現供應鏈中上下游企業、倉儲物流公司、第三方監管和銀行多方位、多主體全面參與的有效運營模式。因此，供應鏈金融主體的多元化也勢必造成風險源的多元化、復雜化，而這些風險突出的表現為資金引發的風險與質押貨物引發的風險。在資金引發的風險方面，一旦核心企業資金鏈條無法正常運轉，這樣風險會迅速波及當前供應鏈條上的各個主體，給商業銀行造成巨大損失，或者融資企業由于自身財務等問題，無法歸還信貸資金與利息都會使商業銀行遭受損失。在質押物引發風險的方面，由于在供應鏈金融業務流程中，商業銀行對質押物的管理較傳統信貸業務有所創新，在整個監管過程中，商業銀行只過于依賴第三方監管公司，如果監管公司對質押物處置不當就會導致商業銀行遭受風險甚至重大損失。

2.3市場風險

所謂金融市場風險是指由于金融市場環境的變動及不確定性造成市場商品價格大幅變動而給銀行帶來的風險，主要分為價格風險、匯率風險、利率風險。首先，價格風險是市場上商品價格變動所帶來的風險。在供應鏈金融中，企業商品流通產生的現金流是融資企業歸還商業銀行的第一還款來源，所以平穩的市場價格是融資企業可持續發展的重要保證之一，一旦質押物因為市場價格下跌則會導致企業蒙受損失，進而影響商業銀行收回信貸資金及利息產生風險。其次，匯率風險是由于匯率波動繼而導致商業銀行的長期市值和凈收益下降的風險，供應鏈中，如果相關的供應鏈主體涉及國際結算，匯率則會對融資企業及商業銀行造成一定的風險。最后，利率風險是指金融市場利率發生變化對商業銀行造成的損失。當前商業銀行供應鏈金融融資產品在定價方式上仍然采取傳統的信貸模式下的固定利率定價方式，如果國家對當前利率進行調整，而商業銀行不能根據當前市場利率及時調整其戰略計劃，那么銀行只能承擔此期間因利率調整而帶來的風險。

2.4操作風險

根據供應鏈金融的特點來看，其面臨的操作風險主要因素有信貸流程不完善、內部因素、外部因素。首先，信貸流程不完善導致的風險，由于供應鏈融資過程較一般信貸業務流程主體眾多且流程復雜，且由于供應鏈金融發展起步較晚，配套的業務規范、流程制度不完善，因此在操作過程中，信貸經辦人員無據可依，進而造成操作失誤引發操作風險;其次，內部因素導致的風險。內部因素主要是指供應鏈金融業務的相關業務人員在業務調查、授信審批以及貸后監管過程中，由于其經驗、技能不足或者人為主觀原因產生瀆職、欺詐等行為而導致的風險;第三，外部因素引發的風險。外部因素主要是自然災害、戰爭等不可抗拒的因素。這些風險一旦涉及供應鏈融資中的相關主體或者是質押物，都會引發資金鏈斷裂，直接或者間接給銀行帶來風險。

3商業銀行供應鏈金融風險防控措施

3.1建立嚴格的準入條件

首先，商業銀行在開展供應鏈金融業務的伊始要對核心企業進行全方位的審查，挑選效益好、行業前景好且規模大，具有較強影響力的企業作為核心企業，同時對供應鏈金融內的其他交易主體進行嚴格篩選。其次，鼓勵核心企業對其上下游的交易企業設置獎罰措施，這樣有利于商業銀行利用核心企業的行業地位約束融資企業，降低商業銀行信貸風險。最后，充分利用核心企業給予上下游企業的排他性優惠措施，有利于商業銀行實施信用捆綁技術，降低商業銀行承受的信用風險。

3.2建立科學的供應鏈金融風險預警機制

構建科學的供應鏈風險預警機制可以有效對供應鏈內可能發生的風險進行預測與防范，發現風險發生的源頭，提前對風險源進行處理，降低供應鏈金融風險發生概率，具體可以從以下幾個方面實施供應鏈金融風險預警機制:首先，建立科學的風險分析機制?？茖W的風險分析機制能夠發揮供應鏈金融風險信號的檢測診斷功能，通過發現供應鏈金融中的異常信號，應用當代科學的風險診斷技術對其進行分析與判斷，對風險的大小與可能帶來的不良后果進行評估。風險預警機制的基本辦法是將其采集的信號傳輸給供應鏈金融預警分析系統，通過各項風險指標與風險預警的判斷模型對風險的發展趨勢以及可能帶來的不良后果進行判斷;其次，完善風險預警后相應措施。通過供應鏈金融預警信號進行分析，根據不同的風險類別對風險進行有效處理，將可能出現的損失降到最小。

3.3加強供應鏈金融現金流風險管理

供應鏈金融必須基于真實的貿易背景并以貿易項下利潤的實現與結算的控制去引導現金回流至銀行的通道，進而保證了銀行信貸資金的還款來源。因此信貸資金的?？顚Ｓ皿w現了現金流的有效管理，也是保障融資企業還款來源的核心技術之一。首先，流量管理。商業銀行對現金的流量管理具體地體現為授信額度與規模。因此，商業銀行要重點考察現金流量與授信企業的經營規模與支持性資產的匹配狀況，以及供應鏈網絡內各主體的經營能力;其次，流向管理。商業銀行要在供應鏈金融的具體環節通過對回流資金的時間、額度與路徑的控制，實現對現金流向的控制;最后，循環周期管理。這種管理方式要在綜合行業結算方式、平均銷售周期的基礎上，計算出一個完成的資金循環時間，從而保證授信企業在供應鏈內完成資金流與物流的循環。

作者:薛靜 單位:中國建設銀行公司

參考文獻:

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一、供應鏈金融信用風險產生原因及其研究意義

由于供應鏈金融既能有為我國中小企業提供新的融資渠道，又能有效地擴展銀行的業務，所以近幾年發展迅猛。然而，供應鏈金融模式的信用風險問題卻日益突出。由于中小企業的貸款相對于其資產規模相對較高，而它們又是依托供應鏈上的核心企業來進行經營，品牌效益不高、企業的管理層水平參差不齊等等外在或內在原因，導致其違約成本低。而且一旦遇到了問題，它們甚至可以關掉原公司，另立新公司來掩蓋以前的問題，從而使得違約率較高。因此，研究供應鏈金融上中小企業的信用風險具有強烈的現實意義。本文就從內部和外部兩方面來論述對其的防范措施。

二、供應鏈金融的內部信用風險防范

供應鏈金融的內部防范主要是指：在商業銀行的角度下，其通過完善自身的信用風險評級系統來提高其防范風險的能力。

首先，完善考核交易真實性的制度。銀行應對交易雙方提供的交易內容、交易目的和交易時間進行核查，并著重研究中小企業融資的申請材料以及雙方的購銷合同、運輸單據、提貨單據等，通過確保其待審核材料的真實性來控制交易過程中可能產生的道德風險。

其次，完善現有的信用評價體系。銀行應針對供應鏈金融的風險防范問題出臺一套完整且行之有效的評價方法、評價指標和評價流程，而以前銀行對中小企業的融資信用評估主要是審核其財務報表、固定資產以及擔保形式，是一種基于數字財務控制的評價模式，對于供應鏈金融的中小企業信用風險并不適用，因此，在供應鏈金融模式下，銀行在了解供應鏈金融的實際情況的基礎上，把過去對傳統融資的一系列靜態，單一，被動的授信模式轉變為動態，多渠道，主動的授信模式。

再次，妥善監管和控制中小企業的融資資金。這是整個內部信用風險防范過程中最重要的一步，在供應鏈金融的模式下，由于中小企業融資擔保是核心企業的信用擔保，因此，很可能會使中小企業在拿到資金后不按照合同約定的范疇來使用融資資金，從而產生逆向選擇問題，將供應鏈金融融資的資金用于投資一些高風險高收益的資本產品，大大增加了中小企業的違約風險，也會使銀行產生不必要的損失，因此，銀行必須嚴格監管中小企業融資的用途和去向，而且督促其將資金按照合同來進行使用，并定期核審中小企業的購銷合同的真實性，確保資金按照合同的要求執行。

最后，著重提高銀行內部風險評級系統人員的專業素質。由于供應鏈金融涉及了復雜的信用風險評價模型，多變途運作模式，專業化的供應鏈金融背景，這就要求銀行的信用風險評價人員具備相當好的專業素養和足夠多的信用風險評價知識，但是目前，我國銀行信用風險評價體系的高素質人員儲備嚴重不足，銀行應該重視對現有員工的技能培訓以及對國外高素質人才的引進，從而加速信用風險評價體系的建立和健全。

三、供應鏈金融的外部信用風險防范

因為供應鏈金融上的核心企業是中小企業能獲得銀行融資的信用擔保屏障，而物流企業又是銀行監督中小企業能否履行合約的重要渠道，能夠為貸款企業提供配送、監管、倉促等一系列服務，并且將服務的信息反饋給銀行，降低中小企業違約的風險，所以核心企業和物流企業在整個風險防控過程當中占有相當重要的地位。但由于中小企業業務開展以及財政的不透明性，商業銀行在監管中小企業的同時還需要加強對供應鏈上其他主題的交流力度來降低信用風險。

第一，謹慎選擇合作的核心企業。因為在供應鏈模式下，銀行是以核心企業的信用進行擔保，來對中小企業進行貸款的，所以核心企業的選擇就顯得尤為重要。如果核心企業是一個行業的壟斷企業，則這個供應鏈上的中小企業就要依靠市場進行交易，相關對象的隨機性比較大，供應鏈的穩定度就會降低，因此壟斷企業一般不太適合作為供應鏈金融模式中核心企業，所以銀行應該對供應鏈金融當中的核心企業進行嚴格的準入機制，選擇穩定、信用度高且與銀行合作程度比較高的核心企業展開業務。

第二，加強對物流信息以及物流程序的監控。在中小企業信用度較低的供應鏈金融當中，銀行應該設法和物流公司進行信息共享，加強對物流信息和物流程序的監管，并加強操作和監控的保密性，防止因為內部管理不善導致的信息泄露而發生信用風險。

第三，努力增強對抵押物的風險防范措施。規范抵押物的選取標準已經是商業銀行降低供應鏈金融信用風險必備措施之一，價格透明、變現簡便、質量合格、品質標準是銀行選取抵押物的重要準則，并實時監控抵押物的價格變化和品質變化，以免造成不必要的損失。

第四，完善供應鏈金融的信息共享機制。針對中小企業提供信息共享平臺，審核商業銀行、物流公司、信用風險以及核心企業的業務往來，降低信用風險發生的概率。

第五，針對供應鏈金融模式建立一個完善的數據庫。商業銀行可以通過建立一個可以量化的數據庫，來分析中小企業的信用風險，可以使人員分析的感性因素降低很多，從而增加理性分析風險的可靠性。

第六，健全和完善相關的法律機制。國家應根據供應鏈金融上每個不同主體之間義務和責任的不同，建立相關的法律法規規范各自的行為，并監督調控各個主體在供應鏈金融當中的運行。同時，商業銀行在發展供應鏈金融融資規模過程當中，應該呼吁政府盡可能地完善相關法律法規，以規避對方因法律漏洞而導致的信用風險。

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（二）中小企業供應鏈電子商務系統的安防風險

電子商務系統安全防控問題是制約中小企業發展電子商務的重要制約因素。其一，中小企業的決策者缺乏對電子商務實施過程中的信息安全問題的必要認知。從而對于電子商務實施過程中暴露出來的黑客入侵、病毒污染、邏輯炸彈、搭線竊聽等問題缺乏必要的預警機制設計，從而使得企業的商業機密失竊，進而威脅企業在供應鏈競爭中的生存能力。中小企業決策者應當將電子商務中的信息安全提升支撐企業信息發展戰略的重要地位，加大對電子商務系統的信息安全防控投資，制定符合企業運營所需的信息安全預防機制和信息風險暴露應對機制，將電子商務運營中的信息風險控制在企業可以接受的水平。其二，我國在電子商務信息安全領域的立法工作相對滯后，給中小企業電子商務的穩健運行帶來諸多風險。當前我國中小企業借助電子商務平臺獲得超常規發展，但由于立法工作相對于法律實踐的滯后性，由此亦帶來諸多法律風險。中小企業電子商務活動涉及諸如商法中的電子簽名合法性問題，刑法中入侵電腦系統并竊取商業機密問題，民法中保護中小企業業主個人隱私問題和知識產權保護問題等。當前我國在電子商務信息安全立法工作中的相對滯后性使得中小企業對在電子商務環境下依法開展商貿活動產生疑慮，制約了中小企業缺乏借助電子商務平臺參與供應鏈系統活動的積極性和能動性。

（三）中小企業供應鏈電子商務系統的利益沖突風險

電子商務業務的迅猛發展促使中小企業所處的供應鏈系統內部資金流與信息流加速，供應鏈系統內部成員企業間的業務聯通架構從傳統的單渠道向多渠道結構發展，組織內部合作水平日益提升，供應鏈成員企業間的業務往來持續融合，但由此亦產生供應鏈內部企業間利益分配問題。

其一，中小企業的供應鏈電子商務系統中存在庫存成本方面的利益沖突。在供應鏈電子商務環境中，中小企業通過強化企業間庫存信息交互的方式來控制供應鏈系統內的庫存總量。在目標市場客戶需求總量既定的條件下，供應鏈系統中的庫存總量既定。中小企業在零庫存理念指導下通常采取將持有庫存責任推卸給其他供應鏈成員企業的方式來控制本環節庫存成本。因此持有供應鏈庫存的企業需承受有限資本金被庫存資金占用的風險，從而導致供應鏈內部成員企業之間產生利益沖突。其二，中小企業的供應鏈電子商務系統中存在核心競爭力定位方面的利益沖突。供應鏈協同關系建立的基礎是各成員企業通過業務外包的方式來約減企業在其非核心業務環節上的資源投入，轉而將企業有限資源集中于企業占優領域，從而凸顯本企業的核心競爭力。但由于供應鏈系統中各環節的業務增值率存在差異性，各成員企業通常偏好占據凈資產收益率較高的核心業務環節，而將凈資產收益率較低的業務環節交付給其他成員企業。這使得供應鏈系統內各成員圍繞占據供應鏈系統價值增值制高點問題的爭斗日趨激烈，使得業務能力較為低下的弱勢企業制約了供應鏈系統資源的充分利用，限定了供應鏈系統整體效能的優化運行。

基于供應鏈競爭的中小企業電子商務模式優化路徑

（一）優化中小企業供應鏈電子商務平臺的信息資源共享

電子商務環境下中小企業供應鏈信息共享模式可以按如下思路來構建。其一，建立以增值鏈為核心的電子商務環境下中小企業供應鏈信息共享模式。當前中小企業對信息共享的排斥行為出于保護企業商業秘密，保護企業自身切實利益的考慮。中小企業的供應鏈不僅是物流鏈條、信息鏈條和資金鏈條，更是經由供應鏈各環節都產生增值的增值鏈條。通過建立電子商務信息交互平臺，可促使供應鏈各節點中小企業在信息傳遞層面的同步運行，進而保證供應鏈各成員企業的生產與銷售系統的協調運行。基于電子商務平臺的供應鏈信息共享可以確保終端市場消費者信息能夠以較低成本上傳到供應鏈系統，并從中獲取較優的服務，從而提高供應鏈系統的運行效率。其二，中小企業應強化供應鏈各環節成員企業間的業務信息整合力度。中小企業的業務信息整合包括終端市場客戶需求信息、倉儲信息、生產進度信息及營銷信息等。通過對業務信息的整合，有助于推動中小企業的供應鏈資源整合，降低中小企業供應鏈系統庫存量。建立服務中小企業供應鏈系統的電子商務平臺是提升中小企業的業務信息整合力度的有效方式。通過電子商務平臺，有助于協調中小企業供應鏈系統中的資金流、信息流和物流，確保供應鏈各環節企業都能夠及時準確的獲取供應鏈系統的全局信息，從而提升其應對終端消費者市場的需求信息變動的反應速度。

（二）健全中小企業供應鏈電子商務平臺的安全系統

其一，中小企業應加強對供應鏈電子商務平臺系統安全的內部控制制度建設。為保護供應鏈電子商務系統的信息安全，中小企業可從如下制度層面強化供應鏈及企業內部信息安全，有效克服供應鏈內部人員的道德風險和系統風險。一是中小企業應當完善相關制度，限制企業內部人員的遠程操作風險，實現對企業遠程系統登錄、數據輸入、修改、審核等環節的操作行為的安全控制。二是中小企業內部可設立供應鏈信息安全專員，并通過業務外包的方式獲取供應鏈信息安全專業機構的服務。供應鏈信息安全管理機構的職責主要是通過分析供應鏈協同中網絡架構的安全性，有效甄別潛在的信息安全威脅，并采取及時防控措施控制信息安全風險擴散。三是中小企業應強化對網上支付操作行為的安防，制定相關制度制衡支付人員的操作權限，保障支付過程的完整性，交易雙方身份合法性（薛偉蓮等，2011）。其二，中小企業應加強落實治理供應鏈電子商務平臺系統安全的技術控制措施?；诰W絡技術的供應鏈電子商務平臺存在內生性的安全問題，這要求中小企業應當從安全技術層面來治理企業供應鏈電子商務系統的網絡操作環境，建構多元化綜合安全保護技術體系，來有效維護企業供應鏈電子商務平臺信息安全。具體而言，中小企業可以在既有操作系統之上設置網絡安全防控體系，同步匹配防火墻軟件與硬件設備，并降低在開放式網絡操作系統中處理企業業務信息的幾率，以從根本上杜絕系統最高權限風險。中小企業可以聯合租用虛擬專用網絡的方式來架構信息安全框架，強化電子商務系統的數據加密分析與處理能力，完善電子商務系統用戶的身份認證程序，并在此基礎上建構并維護企業供應鏈系統的電子商務安全平臺。

（三）強化中小企業供應鏈電子商務平臺的信息挖掘

中小企業應當積極開展技術創新以充分挖掘供應鏈電子商務平臺的數據資源，提升其運作效率。其一，中小企業應當高效的利用電子商務系統中積累的大量供應鏈系統運營數據，切實提升企業應對終端市場消費者需求的快速反應能力。中小企業在設計電子商務系統時，應當確保系統數據庫的事務記錄的字段屬性的充裕性能夠較為完整的刻畫供應鏈管理的行為特征，以確保日后數據分析員能從中發現供應鏈運行規律并指定相應管理優化對策。中小企業應聘用專業數據分析員來分析供應鏈電子商務系統中所沉淀的大量數據，從中形成可用于指導中小企業提升供應鏈管理效能的商業知識與經營（夏飛等，2011）。其二，中小企業可優化對供應鏈電子商務系統的信息挖掘工作計劃，以有效降低信息處理成本，提升信息處理價值增值。對中小企業在供應鏈電子商務過程中生成的大量數據進行完整處理的成本較高，中小企業應首先確定信息挖掘所要服務的商業目標，并籍此確定信息挖掘規則和所要使用的相關數據集，對數據集進行概念分層并確定決定信息分析所需的置信度區間。中小企業可以采取分布式信息挖掘技術和增量信息挖掘技術，僅對影響當期及未來企業供應鏈績效的新增數據進行處理，從而降低信息挖掘成本，提升企業應對市場客戶需求的反應速度。

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中圖分類號：F275.6 文獻標識碼：A

1 供應鏈金融

國內供應鏈金融業務的若干產品，比如存貨質押貸款，最早可以追溯到20世紀20年代的上海。如今的供應鏈金融是由深圳發展銀行在2006年率先推出的，國內其他商業銀行也在之前實踐的基礎上，紛紛開展供應鏈金融業務。依據深圳發展銀行的定義：供應鏈金融是指在對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，運用自償性貿易融資的信貸模式，并引入核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節點提供封閉的授信支持及其他結算、理財等綜合金融服務。從供應鏈金融的定義可以看出，它與傳統的融資業務不同之處在于：采用了自償性的信貸模式，控制了資金的回流；同時，引入了核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，提高了風險防控的能力。

2 供應鏈金融模式

供應鏈金融發展至今，已經形成了預付款、存貨抵質押和應收賬款三種基本的模式。預付款模式包括：先票/款后貨授信、擔保提貨（保兌倉）授信、進口信用證項下未來貨權質押授信、國內信用證、附保貼函的商業承兌匯票。應收賬款模式包括：國內明保理、國內暗保理、國內保理池、票據池授信、出口應收賬款池融資、出口信用險項下授信。存貨抵質押模式包括：靜態抵質押授信、動態抵質押授信、標準倉單質押授信、普通倉單質押授信[1]。

國內銀行的供應鏈金融業務與國際性銀行的業務存在一些差別。國際銀行的供應鏈金融以“應收賬款融資”為主要的業務，通過電子平臺對訂單、發票等數據信息流的公示和鑒證，為供應鏈成員和銀行提供面向多個環節的融資申請。國內銀行的供應鏈金融則以“存貨融資”作為主要的業務，通過第三方物流監管的引入以及一定程度上對核心企業的信用引入，為供應鏈中小企業提供融資[1]。

根據國內銀行主要的業務是存貨抵質押授信，因此選擇存貨抵質押模式進行研究將具有廣泛的理論和實踐意義。

3 供應鏈金融風險管理

供應鏈金融風險管理基本流程同商業銀行其他業務的風險管理流程類似，包括風險識別、風險度量、風險評估和風險控制。根據供應鏈金融主要參與對象，供應鏈金融風險主要包括信用風險、操作風險和法律風險。

根據供應鏈融資與傳統流動資金貸款的信貸理念的差異，國內商業銀行進行供應鏈金融風險管理時，常用現金流控制和結構性授信安排這兩個手段?，F金流控制派生出物流控制、核心企業信用引入等其他手段。結構性授信安排是指銀行以真實貿易為背景，對包括受信申請人及其供應鏈節點上主要參與者在內的客戶組團的授信。運用這兩個手段，提高了中小企業的信用水平，但是卻把一些信用風險轉移到操作風險中。

銀行首先進行信用風險的評價，運用現金流控制和結構性授信安排，中小企業的信用風險普遍符合要求。信用評估符合要求，銀行與中小企業、物流監管公司、核心企業簽署合同，開始供應鏈金融業務。開始業務之后，控制風險的措施都在操作上，可以說操作風險是銀行面臨的主要風險。操作風險管理技術發展目前還處于初級階段，操作風險管理方法與技術也處于探索階段。雖然有些人在國內國際商業銀行的實踐中總結出一些原則，但是在實際應用時卻要用合同方式嚴格的規定。

4 合同對風險防范的作用

合同是以合作條款的方式，利用法律效力，監督合同各方履行責任和義務，并強制違約方賠償其他方損失。

合同從三個方面來防范風險：首先，是合同內容的商定，通過商議決定合作各方的權利和義務，明確各方能做到或做不到什么，以此杜絕合同簽署后履行中出現能力達不到而違約。其次，是合同的實施階段。該階段合作各方依據合同條款，履行責任和義務，如果有一方不按照合同要求去做，就會出現違約行為。合同中大部分條款是為實施階段制定的，可以說實施中的風險是合同主要防范的風險，可以稱作操作風險。最后，是合同出現違約情況的損失鑒定和賠償。一方面，損失賠償條款有威懾作用，使合作方不敢輕易違約。另一方面，如果出現違約情況，依據損失賠償條款，對違約方施以處罰，為其他合作方追討損失。

合同對風險防范作用的大小依賴于合同內容和條款，內容全面、條款明確的合同最容易達到合作的目的。所以，研究合同的內容和條款具有十分重要的意義。

5 存貨質押模式下的合同內容研究

在進行存貨質押模式下的合同內容研究時，我們應當注意到國內商業銀行常用的兩個風險管理的重要手段，即現金流控制和結構性授信安排。由此產生的操作風險是銀行面臨的主要風險，控制操作風險最好的措施是依據存貨質押業務的操作風險點制定相應的條款，并且商定違約損失賠償內容，作為合同中的主要內容。

存貨質押模式包括四種授信類型：靜態抵質押授信、動態抵質押授信、標準倉單質押授信、普通倉單質押授信。這四種授信類型共同點是由合法的第三方物流公司對客戶提供的存貨進行監管，不同點在于監管過程中貨物進出庫的安排和控制。在四種授信類型中，靜態存貨抵質押授信是最基本的一種，選擇它作為存貨質押模式的代表進行研究。

靜態存貨抵質押授信是動產及貨權抵質押授信業務最基礎的產品，是指客戶以自有或第三人合法擁有的動產為抵質押的授信業務，又稱為“特定化庫存模式”。銀行委托第三方物流公司對客戶提供的抵質押的商品實行監管，抵質押物不允許以貨易貨，客戶必須打款贖貨[2]。

在進行這種業務模式合同內容商定時，實際實施中面臨的風險包括：抵質押商品的市場容量和流動性；抵質押商品的產權是否清晰；抵質押商品的價格波動情況；抵質押手續是否完備；貨物價值是否易于核定，以便倉庫等物流監管方操作；以貨易貨過程中防止滯銷貨物的換入[1-2]。

根據這些風險點，需要商定的合同內容包括以下幾個方面：

（1）合作三方的權利和義務。銀行的權利和義務。銀行作為存貨質押業務的主導者，其在合作中可授權第三方物流公司監管抵質押物。其擁有質押物的質權，其他兩方不得隨意處理質押物。受信方未能償還本息或違反協議時，銀行有權按法律規定處理抵質押物。銀行有權隨時獲知庫存質押物的數量、質量和價格等有關信息。銀行需要提供辦理抵押、公證、保證、資產評估等手續所需材料和證明。銀行有督促受信方按時支付應付款項的權利和義務。

受信方的權利和義務。受信方有權利要求銀行按時發放貸款，要求第三方物流公司按照規定及時放貨。受信方同意第三方物流的監管角色，并支付由于貨物監管產生的費用。受信方有義務提供有效的抵質押物所有權證明，有義務提供抵質押物的質檢報告，有義務書面明確告知抵質押物的特點和保管措施，有義務定期報告質押物的價值變動信息，如果未做到，出現損失由受信方承擔。受信方有義務提供辦理抵質押、公證、保險、資產評估等手續所需材料和證明。如需辦理保險需和銀行商議保險種類、覆蓋范圍、期限、受益人和保管人。

第三方物流公司的權利和義務。第三方物流公司負責對質押物的名稱、規格、數量、品質等進行盤點核實制作《質押物清單》，對質押品合格入庫負責，并建立相應臺賬，定期對質押物進行盤點和檢查，以書面報告送給銀行。第三方物流公司應安排專職監管人員對質押物實施嚴密監管，并將人員名單及調動情況報送其他兩方備案。第三方物流公司按照銀行的書面指令出貨，做好出庫記錄。第三方物流公司根據其他兩方的委托，及時辦理抵押、公證、保險、資產評估等相關手續。在監管期內，由于發生質押物的丟失、錯發、短缺，包括由于第三方物流公司過失導致的品質變化等情況造成損失，由第三方物流公司對銀行進行全額賠償。

（2）質押物和價格。合作三方商定質押物應該登記的數據，數據由誰提供，形成什么樣的書面單據，單據由誰提供和保管。質押物價格變動由誰提供，何時提供，以什么形式，最終價格由誰確定。

（3）貨物驗收入庫。三方約定接貨地點和倉庫地點。第三方物流公司依據什么接收貨物，接收貨物時都要檢查哪些，接收貨物后何時以什么作為憑證報送其他兩方。如果第三方物流公司認為必要時，能不能要求相應機構檢驗。

（4）質押物監管。監管期間，第三方物流公司應按照合同法及相關法律規定妥善、謹慎處理監管的質物。保管期間第三方物流公司應該做什么，比如貨物的清點核對，定期檢查，定期報告等。如果出現問題該怎么處理，比如第三方物流監管出現問題、質押物出現問題、質押物質權出現問題等。

（5）質押物提取出庫。①靜態模式。三方商定提取貨物的條件，貨物置換程序，以及采用哪種置換程序。第三方物流公司依據什么放貨，放貨的過程怎么監督，放貨后提交什么形式的證明。②動態模式。動態模式除了靜態模式中的交納保證金提貨外，還允許進行以貨換貨的方式出庫。以貨換貨時，置換入庫的質押物有什么要求，由誰確定是否置換，置換多少。

（6）違約責任。合作三方應嚴格按本協議規定執行，任何一方有違反之處，應向守約方支付違約金。違約金包括什么，怎么確定，守約方損失如何鑒定。

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中圖分類號：F830

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2014）01-053-04

產業集群快速發展的一個重要推動因素就是大規模的資金支持，然而，由于國內的金融體系尚未完善，產業集群發展過程中存在著巨大的資金缺口。這嚴重地制約了產業集群的健康、可持續發展。供應鏈金融的產生與發展為產業集群的資金問題解決提供了契機，其與產業集群發展形成了相互推進的良好形勢。

一、產業集群與供應鏈金融相關理論

（一）產業集群

1.概念。產業集群主要是指：在同一個產業領域，由地理位置相近的若干個關聯公司或機構共同組成的共生、互補性企業群體。

2.特點。產業集群主要具有區域性、網絡性以及共生性等特點。其中，區域性體現在：產業集群中的有關企業在地理位置上形成了一定的集聚現象。這樣有助于企業間的資源共享，擴大企業的整體發展優勢?！皦K狀經濟區”的形成源于該特征。網絡性體現在：產業集群內部成員處于不同的供應鏈網絡節點上，經過長期的交流與合作，逐步形成了供應鏈貿易交叉模式，進而形成了聯系密切的網狀產業鏈結構。共生性體現在：產業集群中的成員彼此間在經濟甚至文化等方面都是聯系密切的，彼此之間共同構成了一個較為松散的利益共同體。其在一定程度上，有著共同的發展目標以及利益，所以，其具有明顯的相對共生性。

3.金融支持。隨著產業集群的發展壯大，其對資金的需求量與日俱增。單純地依靠金融機構進行融資是很難滿足集群發展需求的。相對于金融融資，供應鏈金融融資方式更加適用于產業集群。充分利用產業集群中企業間的資金來往，能夠有效地加快企業的資金流動，提高企業的資金使用效率，并為企業創造更多的經濟利益。所以說，制定行之有效的供應鏈金融融資安排，是促進產業集群結構優化升級，實現整體經濟實力提高的重要途徑。

（二）供應鏈金融

供應鏈金融主要是指：供應鏈內相關的金融機構或物流金融企業根據產業集群內企業的貿易以及資金狀況，提供給有關企業的金融或資金服務，進而滿足企業的融資需求，促進產業集群的健康、可持續發展。

（三）產業集群與供應鏈金融間關系

1.產業集群為供應鏈金融提供了良好的企業環境。供應鏈金融的存在與發展，勢必離不開供應鏈上的節點企業，而網絡結構的產業集群供應鏈能夠為供應鏈金融提供穩定的需求節點。目前，我國的東南沿海地區，已經形成了密集的產業集群，為供應鏈金融創造了有利的發展環境。同時，產業集群在形成的過程中，受到了我國政府的大力扶持，具有較好的政策優勢以及品牌效應，具有強大的生命力。所以，在產業集群中發展供應鏈金融具有風險低、環境穩固等優勢。

2.供應鏈金融有助于產業集群融資目標實現。產業集群發展需要長短期的金融支持。供應鏈金融在為集群供應鏈內企業提供短期融資服務時，通過資產融資租賃安排亦是實現了長期融資服務。供應鏈金融的服務對象多數為中小型企業，這能夠有效滿足中小企業居多的產業集群融資需求。同時，還能夠有效降低產業集群中核心企業的資金成本。隨著物流供應鏈金融的跨區域發展，產業集群也逐漸呈現出跨區域發展趨勢，該趨勢是對全球化經濟發展的有效應對。

二、供應鏈金融在產業集群中的應用

（一）應用現狀

目前，集群供應鏈金融已經初步形成，并且，同實業結合的越發緊密。部分商業銀行在融資產品的設計過程中，將產業集群的融資需求充分地考慮進去。例如：興業銀行推出的全產業鏈金融服務產品等。但是，相對于珠三角以及長江等區域，國內的很多區域的產業集群還處于探索階段。這些區域的產業集群無論是在資金支持，還是政策扶持等方面都存在很多的不足之處。即使在珠三角區域，產業集群也面臨著嚴重的結構升級問題。

（二）供應鏈金融在產業集群中的優勢

1.提高了企業的融資可能性。融資問題一直都是中小企業面臨的重要難題。與大型企業相比，其并不能夠得到金融機構的“青睞”。供應鏈金融由于主要的服務對象就是產業集群中的中小型企業，所以，其會從企業的融資需求以及發展現狀等方面充分考慮，并為企業量身定做融資服務產品，從而有效地解決了中小企業的融資問題，進而更好地推動了產業集群的健康、可持續發展。

2.有利于集群中企業的財務優化。對于企業來講，如果能夠將除貨幣以外的流動資產轉化為貨幣資金，將會大幅度提高企業資金的流動性。這一需求通過銀行機構是無法實現的，但是，借助供應鏈金融便能夠將財務報表中的資產項同負債項直接關聯，從而實現企業的財務結構優化，推動企業資金流動，更好地促進了企業的可持續發展。

3.融資租賃有效地解決了供應鏈金融的長期融資問題。傳統信貸主要的關注點是企業信貸期內的償還力。而對借貸企業的經營收益率以及現金流安排有所忽視。這不利于中小企業的長期可持續發展。供應鏈融資中的融資租賃服務，對企業的經營效益以及還款安排進行了充分地考慮，使得為中小型企業提供的融資服務更加能夠促進企業的長期可持續發展。通過融資租賃，不僅節省了大量的流動資金，還對現有的信用額度進行了有效維護。

（三）供應鏈金融在產業集群應用過程中存在的主要風險

1.信用風險。主要是指：因為債務人無法做到按時“還本付息”，致使債權人處于資金無法回收狀態的可能性。該風險具有長期性，甚至貫穿于信貸業務全過程。供應鏈金融亦屬于信貸融資范疇，所以，信用風險不可能完全避免。當企業因資產貶值迅速而導致資產量無法抵充融資金額時，信用風險便會產生。

2.市場風險。主要是指：利率或者產品價格變動引發企業大量價值損失的可能性。目前，市場風險主要包括商品、利率以及匯率等風險。其中，商品風險和利率風險在供應鏈金融中比較常見。

3.法律風險。目前，國內的供應鏈金融措施主要是參照國際貿易金融措施制定的。其無法完全適用于國內的產業集群融資環境。而國內在這方面的研究工作尚處于初期階段，尚未形成自身完備的發展體系。所以，難免會出現很多不適應的地方。而在相應法律的構建上，存在很多不完善的地方，以至于很多業務開展時缺乏有效的法律保障，引發不必要的經濟糾紛。

4.操作風險。因操作不當引發經濟損失的可能性被稱為操作風險。該風險在金融領域較為常見。目前，國內金融行業面臨的操作風險日益增多，引起了人們的廣泛關注。相對而言，供應鏈金融授信業務具有專業性強、復雜繁瑣等特點。尤其是在產業集群的應用過程中，業務人員需要對業務風險防控相關知識以及信貸企業的基本行業知識深入掌握，并且，嚴格按照流程進行供應鏈內信用調查。但是，即使再小心，在網絡信息化條件下，業務人員也很容易因為頻繁的網上供應鏈貿易出現操作失誤，進而引發操作風險。

三、產業集群發展中供應鏈金融策略

（一）增加供應鏈金融市場的融資服務主體

1.增加供應鏈金融機構的服務主體。作為供應鏈金融的主要參與者，商業銀行對產業集群發展起到了重要的推動作用。但是，由于其在多數時候將融資對象定位于大型企業，產業集群中的中小型企業如果僅僅依賴商業銀行進行融資，很難全額完成融資目標。所以，為了更好地推動產業集群的良好發展，我國政府應該積極推動多類金融機構參與到產業集群的融資服務中來，進而實現產業集群融資主體多元化。其中，擔保公司、保險公司、金融租賃公司等都可以作為產業集群的融資服務主體。例如：保險公司可以為產業集群中的中小型企業提供融資服務，還可以推出各類信用保險產品，滿足企業融資的多樣化需求。

2.對非正規融資主體進行規范。民間融資之類的非正規融資具有高成本、高風險以及透明度低等特點。盡管其在一定程度上能夠滿足企業的融資需求，但是，如果對其不加以約束的話，很容易嚴重影響到資金市場的平穩發展。所以，有必要在不斷增加合規金融機構的同時，對民間金融渠道加以規范，使其逐漸呈現出規范化和制度化，進而有效規避民間融資過程中出現的不良問題，促進產業集群的健康、可持續發展。

（二）對相關的法律制度進行完善

在供應鏈金融的開展過程中，會涉及到很多法律制度，但是，現有的法律制度由于缺乏完善性，以至于很多具體的執行工作缺乏必要的執行依據，不僅影響到執行人員的工作效率，更是會產生一些不必要的經濟糾紛。例如，在應收租賃款保理轉讓過程中，相關的配套法律只是存在一些自律規范文件，這些文件對實際的執行需求是遠遠不能滿足的。類似的情況還有很多，所以，供應鏈金融發展相關法律、法規有待進一步更新和完善。在完善的過程中，政府相關部門要充分發揮出自身的服務功能，要立足于服務集群網絡，秉承公平、公正原則，盡可能對產業集群的產業規劃進行規范，使其與市場化機制協調發展，避免出現產業過度集中或者產能過剩問題。

（三）構建信息服務系統

供應鏈金融服務體系的構建，其目的就在于為產業集群中的企業成員提供業務開展所需的便捷服務，幫助其減少因信息不對稱而導致的信用風險以及項目風險等。通常來講，供應鏈金融的信息支撐平臺主要包括業務操作流程系統、信息服務交互系統以及行業研究系統。在金融機構進行業務操作過程中，部門間的協調銜接有助于優化操作流程，進而實現項目審批以及審核周期的縮短，提高工作效率。

目前，我國的產業集群大多數表現出供應鏈網狀結構。該結構的操作環境能夠促進供應鏈金融的健康、可持續發展。在對產業集群推行供應鏈金融服務的過程當中，需要制定出科學、合理的執行方案。例如：構建系統、完善的第三方電子服務體系或者信貸征信統一服務平臺等。其中，在推行的信息征信統一系統中，能夠將產業集群中的企業成員的真實企業經營信息展現出來，從而為相關的金融機構提供授信決策的重要依據。而在集群內部構建統一的交易服務平臺不僅能夠有效地提高產業集群內部的交易質量，還能夠大幅度地降低內部企業的交易成本。不僅如此，通過這樣的交易平臺，大大增加了交易的可視性和準確度，并有效地提高了集群內企業同金融機構的信息對稱性，進而在很大程度上降低了企業與銀行的金融風險。目前，國內的很多區域都大面積推行產業集群發展模式。作為產業集群發展的重要引導者，我國政府正積極地為當地的集群企業構建開放的企業信息評價平臺，以便幫助金融機構更好地了解集群內企業，增加對其的信任值，從而為集群內企業贏得更大的融資機率，更好地促進產業集群的健康、可持續發展。

（四）風險的有效控制

1.一般策略。要想真正地確保產業集群內企業做出科學、合理的融資安排，企業需要對集群供應鏈的行業前景、企業自己的資本信息以及運營狀況給予充分地考慮。然而，即使將這些都做好，依然不會完全避免金融風險的發生。通常情況下，供應鏈金融在風險緩釋上都會有一些常規措施，例如：資產抵押。除此以外，在實際的貸款服務過程中，金融機構會要求企業為其提供必要的反擔保舉措。具體的舉措主要包括：他物抵質押、投保財產險或第三方保證等。其抵押率多數是在50%左右。這樣一來，產業集群供應鏈金融的融資成本將會大幅度提高。金融機構需要在每一個融資業務的執行全過程做好風險控制工作?？刂乒ぷ髦饕ǎ菏虑翱刂啤⑹轮锌刂埔约笆潞罂刂?。在事前控制過程中，要確保金融信貸工作人員具有高水平的行業研究能力，使其能夠與企業進行良好的信息交流，并對企業的產業準入資格進行認真審核。在事中控制階段，要有效判斷企業的融資安排是否合規，徹查企業的征信記錄，全面而準確地掌握企業的實際經營和財務狀況；同時，充分發揮金融混業經營優勢，利用各類信用保險產品，為企業的固定資產進行責任保險投保，從而借助信用以及責任保險，與保險公司實現“風險共?！薄Ｔ谑潞罂刂七^程中，要隨時對企業的風險變化進行全面跟蹤，例如，對企業存貨的估價、監管以及倉儲等。其中，積極、有效的貨物倉儲模式是避免融資風險的有效途徑。目前，很多產業集群都會借助第三方物流或者擔保機構，滿足企業的倉儲需求。

2.產業集群供應鏈金融風險控制的措施。（1）供應鏈金融的流程風險控制。根據項目流程的時間安排，供應鏈金融風險在事前、事中以及事后三個環節都有可能發生。事前防范環節的防范重點主要體現在對融資需求以及融資自償性資產的科學評估上。通過對企業資信狀況科學調查，設定符合實際的最優融資安排；操作風險是供應鏈金融事中風險的主要表現，例如：負責信貸的工作人員因為粗心大意，或者某些原因導致信貸操作不合規范，進而導致操作風險的發生；供應鏈金融的事后風險主要體現在：在持續不斷地進行跟蹤、監管過程中，因為某些原因而出現了跟蹤不到位或者監管不及時問題，進而引發風險。對于這三種情況下的風險，前兩種可以通過規章制度的完善以及適當的安排進行規避，而事后風險則可通過保證金制度或者擔保抵押制度進行風險規避。（2）對擬授信產業集群進行慎重選擇?！肮夥a業”以及“鋼貿集群”的結構融資問題理應引起金融機構的高度重視，并以此為鑒。在對企業的信用進行認定前，應對產業發展進行深入研究，盡可能選擇優質的集群產業。因為，只有優質的產業集群，才能夠借助其自身的高成長性，對風險進行有效地控制。企業無論是生產還是經營，都同供應鏈金融有著千絲萬縷的聯系。其在申請貸款過程中，提供的融資安排抵質押品多數情況下是企業的自償性資產，為了更好地避免此類資產引發的金融風險，金融機構要對產業集群的發展進行實時監控，例如：貨物監管或者經營追蹤等。從而掌握更多的與融資安排相關的信息，如企業經營狀況以及財產變化情況等。通過這些風險控制措施，才能夠對企業可能出現的金融風險全面掌握，并結合內外部環境，制定出行之有效的風險應對措施。例如：當企業在經營過程中，出現了違約狀況，金融機構要將抵押物品及時追回，并將其變現，進而最大程度地降低損失額。（3）密切關注產業集群的宏觀系統風險。目前，國內的產業集群普遍具有風險特殊性，其中的一個重要原因就是產業集群內的成員彼此之間存在互為擔保人的現象，以至于構成了一個風險共同體。為了更好地降低系統風險，應對風控措施的具體含義以及應用進行深入分析。在供應鏈金融的風控措施中，供應鏈企業征信調查非常重要，其主要是對集群內企業的特定交易資產、對象以及涉及的基本信息進行調查。在調查之后，根據調查結果對供應鏈內企業的信用等級進行科學、合理地評定，從而將評定結果作為是否對企業進行授信和授信額多少的判斷依據。通常情況下，國內的產業集群內會涉及到幾條主要的供應鏈，這些供應鏈的現實情況體現了該產業集群的核心競爭能力。隨著我國供應鏈金融的不斷發展，對供應鏈內企業的授信調查將會逐步擴展到對核心供應鏈的整體評價，（下轉第58頁）（上接第55頁）從而對供應鏈上的所有企業的授信度以及授信額度進行判斷。供應鏈金融風險控制亦是隨之變得更加復雜，其將逐漸涉及到系統的風險甄別方面。

金融機構可以選擇供應鏈金融合作模式。在多產業集群分散融資放款模式下，僅對一條供應鏈進行融資安排或對不同的供應鏈交叉結點進行放款安排，能夠有效降低系統的融資風險。積極構建產業集群內部行業信貸統一調查系統，可以有效避免信息不對稱問題。從宏觀方面，進行風險控制預判，認真堅持事前的慎重選擇，事后對融資對象的經營管理進行實時跟蹤，進而將風險降到最低。同時，金融融資服務機構要對產業集群中企業經營預警信號實時關注，并制定出行之有效的應對措施，進而及時避免宏觀風險的發生。

近年來，在國家宏觀政策的推動下，供應鏈融資發展迅速，并且，其已經成為了產業集群發展的重要推動力量。盡管在發展的過程中，還存在一定的問題有待進一步解決，但是，相信其一定會取得理想的發展效果。

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商品融資是商品的合法所有人基于真實的貿易和生產背景,以其未來或已持有的商品實物或權利進行抵(質)押,向銀行申請短期融資的業務。根據對商品融資的界定,商品融資主要具備以下要素:如融資人須對儲備物、存貨或交易應收的物品擁有合法權益;融資物符合商品融資業務特點的商品;商品融資通常是短期融資;利用貿易中的商品為銀行提供擔保,擴大了擔保物的范圍,便利了中小企業進行融資等。商品融資相關法律風險及其控制措施,分析如下:

一、商品融資客體法律風險及其防控

并非所有的商品都可以辦理商品融資,各金融機構對于可辦理融資商品的標準也有所不同,實務中,適合辦理商品融資的商品主要具有以下特點:

一是商品具有較高的價值?？紤]成本因素,只有具有較高價值的商品,才有融資的必要性和可行性。對于融資方而言,商品的價值直接影響融資額和費用;對于債權人而言,由于需要對商品進行監管并支付相關費用,因此也會考慮商品價值這一因素。體現這一特點的指標如:商品具有通用性,用途廣泛;具有可分割性,規格標準化,便于計量。

二是商品的價格相對穩定、易于變現。具有相對穩定的價格,使銀行可以較為準確地確定信貸額度、對貨物進行監管;相對穩定的價格,也使商品的變現能力較強,從而利于銀行權益的實現。體現該特點的指標如:有公開、透明、相對穩定的市場價格,可以及時、準確地進行價值評估;具有活躍的交易市場和便利的融資渠道,流動性強,易于變現。

三是商品便于監管。對商品進行監管是銀行控制融資風險的主要途徑之一,因此,商品是否易于監管,直接影響到銀行融資風險的程度。為便于監管,用于融資擔保的商品應當物理、化學性能穩定,無形損耗小,不易變質,便于長期保管。

四是商品沒有權利上的瑕疵。由于商品融資中以融資人未來或已持有的商品實物或權利進行抵(質)押,因此,融資人有權對商品或其權益進行抵(質)押是業務辦理的前提。此外,商品上沒有權利瑕疵,債權人權益的實現才不會受到影響。如:未將商品轉讓給任何第三人,也未在商品上為任何第三人設定質權和其他優先受償權。

在本筆業務中用于融資的商品是鋼材,以工行為例,符合一定條件的鋼材屬于可辦理商品融資的商品。具體而言,可辦理商品融資的鋼材包括線螺、板卷、型鋼、鋼管等大類,每一類中又可細分為若干類別。因此,商品融資辦理時首先應確定商品是否屬于可辦理商品融資的商品類別。業務實踐中,金融機構可通過設置本機構商品融資商品準入目錄確定相關商品,同時,根據相關商品的特性確定不同的質押率從而控制質押風險。

在商品融資業務開辦后,業務經辦行還需要通過一系列措施關注質押商品風險變動情況,如:設置專人專崗,對質押商品價格變動情況進行監控;嚴格按照商品處置相關要求,對于達到警戒線、處置線的商品及時處置以維護債權。通過對融資商品特定化、區分堆放等方式,實現對質押商品的有效監管。具體措施包括但不限于:一是設定標準,確定可接受的融資商品。在考慮商品自身的性質、銀行對相關風險的控制程度(如與物流公司合作情況)的基礎上,擬定融資商品目錄,并對商品名錄進行動態管理。二是對不同商品設置不同風險控制指標。即對各類商品可能出現的風險進行分析、評估,形成風險控制指標、警戒線等,以便衡量風險并及時采取風險控制措施。三是對可融資商品進行動態分析。如建立商品融資信息平臺,對于選定行業的商品信息、商品融資業務發展需求、發展模式等信息及時搜集、整理,為商品融資的業務發展提供支持。四是辦理具體商品融資業務時做好對融資商品的核查、監管工作。即在辦理具體的商品融資業務前,應當對融資商品進行實地調查、核實等程序;在商品融資中,與物流監管企業協作對融資商品進行監管,并在商品發生變化時及時采取風險控制措施。

二、商品融資主體法律風險及其防控

在商品融資中主要存在以下的法律關系:銀行與融資方之間的法律關系;銀行與物流監管公司的法律關系;物流監管公司與客戶之間的法律關系。

銀行與融資方之間:首先是借貸關系,銀行為融資方提供貸款、其他融資,融資方則作為借款人、融資方接受銀行提供的融資便利并支付相關的費用。其次,由于商品融資采取商品質押、倉單質押等融資擔保方式,因此,銀行與融資方之間還存在抵(質)關系。

銀行與物流監管公司:物流監管公司接受銀行委托對商品進行監管,二者之間是委托關系。

在上述案例中,如辦理該筆業務則銀行與融資方之間建立借貸關系及質押擔保關系。在借貸法律關系中,融資方首先應當符合貸款人規定的準入條件,如企業營業執照、財務報表;同意提供商品進行質押的董事會決議、股東會決議等文件;質物的合法權屬證明和清單等。其次應當按照融資協議的約定履行相關義務,如遵守協議約定的融資用途、承諾、保證等。在質押擔保法律關系中,融資方應當確保其對融資商品享有權利,以該商品辦理質押融資無權利瑕疵,并履行質押擔保合同項下的義務。

在商品融資中控制風險的重要環節之一是銀行與物流監管公司之間的委托關系。由于物流監管企業在監管領域的專業優勢、資源優勢,由其承擔對質押商品的監管對于出質人與質權人而言,都是有益的。但是,為控制物流監管環節的風險,應當通過質押監管協議明確銀行與物流監管企業之間的責、權、利。對于此協議,可以采取由銀行與物流監管企業簽署兩方協議的方式,也可以采取銀行、物流監管企業、融資方簽署三方協議的方式。

無論采取何種方式,質押監管協議應包括以下內容:質物條款,明確質物的相關信息、質物監管方接受質物的相關程序及出具的文件等內容;監管期間條款,明確質物監管方的監管責任期間及責任解除條件、程序、文件等;質物監管條款,明確質物監管方的妥善保管、登記核實、及時通知等監管責任、義務;提取質物條款,明確質物提取的條件、辦理程序等。需要強調的是,由于商品質押可能采取動態質押和靜態質押的不同模式,在不同模式下,質物監管方的監管責任略有不同,即在動態質押的模式下,質物監管方的通知義務、登記核實等義務較靜態模式要求更高。此外,在三方協議中可以約定出質方應當就質物向債權人認可的保險人購置保險,并將債權人指定為保險的第一受益人,從而防控與質物損失相關的風險。

三、商品融資方案法律風險及其防控

(一)基本流程

1、商品融資的業務流程

(1)以工行為例,一筆基本的商品融資按以下程序辦理:

①借款人以自己擁有的大宗商品為質物向工商銀行提出融資申請;

②經工行審批和核押定值后,將商品交工行認可的物流企業入庫監管;

③工行根據物流企業開具的倉單(質物清單)按照一定的質押率辦理融資;

④借款人歸還融資、補繳保證金或補充同類貨物,銀行據此釋放相應的質物。

(2)供應鏈融資業務流程

供應鏈是指從客戶需求開始,貫通從產品設計到原材料供應,生產,批發,零售等過程,把產品送到最終用戶的各項業務活動,聯結核心企業與其上下游企業之間以及一切后項的關系。供應鏈融資就是在供應鏈中找出一個核心企業,以核心企業為出發點,為供應鏈上的節點企業提供金融支持,一方面,通過融資增強相對較弱的上、下游配套企業的資金實力,解決企業的融資困難并促進供應鏈的平衡發展;另一方面,也增強銀行參與供應鏈發展的程度,不斷拓展業務領域。

2、靜態質押模式和動態質押模式

按照質押期間質物狀態的不同,商品融資的業務模式可以分為靜態質押和動態質押。靜態質押是指在質押期間質物處于封存狀態(不改變質物形態、數量和占有人),直至質物所擔保的融資完全清償后方可解除質押。動態質押是指銀行確定質物種類、數量、質量和價值的最低要求,在質押期間借款人可自由存儲或提取超出我行規定的最低要求的部分質物。

上述兩種質押模式,在流程上的差別主要表現在:

(1)質物入庫環節:根據質物的情況,涉及的文本有所不同。

靜態質押模式:融資方與銀行根據融資合同約定,共同向物流監管企業出具出質通知書――監管企業向銀行簽發動產質押專用倉單及出質通知書。

動態質押模式:融資方與銀行根據融資合同約定,共同向物流監管企業出具關于質物種類、價格、最低要求的通知書――監管企業向銀行簽發質物清單。

(2)質物出庫環節:根據質物價值的變動,辦理流程不同。

靜態質押模式:融資方向銀行償還貸款(增加質物、交納保證金)后提交《提貨申請書》――銀行向監管企業發出《提貨通知書》――監管企業為融資方辦理提貨手續,解除質押監管,并通知銀行。

動態質押模式:根據質物價值與銀行要求的最低價值的關系,如質物的實際價值超過最低價值,融資方可以就超出部分提貨或換貨;如質物價值等于最低價值,融資方可在銀行存入等置于提貨價值的保證金或提前歸還融資或提交質物的方式換貨。

(3)質物監管環節:監管人報告義務不同。

動態質押模式下監管企業的報告義務較靜態質押模式強,比如,監管企業對于質物及其變動信息的報告周期較靜態質押模式短。

綜上,不同業務流程、融資方式具有不同的特點,銀行在設計商品融資業務方案時應當注意以下問題:

一是設計不同的融資方案取決于客戶的需求。與銀行提品、服務的性質相適應,銀行在設計產品方案的時候需要對融資方的需求和提供服務的成本進行充分的考諒,以便提供更加適合客戶的金融產品,并不斷提升企業形象。

二是充分考慮融資方案的風險控制程度。在融資方案中,如果能夠對業務結構、擔保結構進行合理的安排,就可以有效地控制業務風險。比如,對融資方案中擔保結構的合法合理性,可操作性進行評價、判斷,采取有利于債權人權益實現的擔保方式,從而有效防控業務風險。此外,融資方案的設計也必須考慮銀行在提供相應服務時是否具備相應的條件,比如,對融資商品進行監管就需要相應的監管能力,如果不具備相應的條件,就需要通過設置其它環節控制風險,即通過與監管企業簽署監管協議,由監管企業代行監管職責從而控制質物變動風險。

四、商品融資處置法律風險及其防控

在需要對融資商品進行處置時,通常是融資方出現違約或履約能力受到影響等情況,此種情況下,融資方不僅應當按照融資協議履行約定義務、配合債權人采取保障措施,還應當積極采取補救措施,避免更大的損失。而對于銀行而言,融資商品處置是實現債權的重要環節,直接關系到銀行債權的安全。融資商品是否能夠適當處置及處置收益的分配都關系著銀行債權的實現。在處置融資商品時,應當考慮融資協議中是否對處置融資商品有所約定,在融資協議對融資商品處置有約定的前提下,按照融資協議的安排合理地處置商品,并按照融資協議的約定對處置所得進行分配,如按照約定將處置費用償還融資。

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中圖分類號：F830 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）001-000-01

一、供應鏈金融概述

供應鏈金融是服務方案提供商提供的綜合金融方案，包括融資方案以及理財、結算等方案。商業銀行傳統信貸產品與供應鏈金融的差異性主要體現在以下幾點：首先，對產業鏈上各成員企I的信貸評級不再依賴過去的對單個授信企業財物狀況評估及抵押評級而在于對產業鏈企業之間的關聯程度進行準入評級。再者就是供應鏈金融關注的是金融融資企業還款的自償性模式，即引導銷售收入直接用于償還貸款。

二、互聯網背景下供應鏈金融的新趨勢

互聯網正以飛速發展的姿態改變著傳統行業，供應鏈金融業務也不例外。這是一股不可逆的時代洪流?；ヂ摼W的發展給供應鏈金融帶來了交易成本下降，產業鏈分析成本下降、客戶獲取的便捷性等變化趨勢。

1.風險管理措施的變化

傳統的供應鏈金融業務方面的風險控制措施主要是基于對供應鏈企業之間的現金流的控制，對特定賬戶實行封閉式賬戶管理。利用直接對現金流賬戶的控制實現貸款的回收。而互聯網背景下的供應鏈金融在上述風控措施的基礎上，出現了新的發展趨勢。基于互聯網，供應鏈金融服務收集，儲存海量的客戶數據成為可能。

2.與物流企業合作模式的變化

互聯網的發展能夠促進物流企業的繁榮，在互聯網技術與物流的結合下產生的物聯網正是這一共生關系的具體表現。利用互聯網的靈活性與靈敏性深入物流的各個環節，將資金流、信息流、物流三者資源整合，獲得數據后不只是儲存，還充分對獲得的數據進行分析，挖掘，建立自動化的預警平臺，及時與物流企業進行互動、信息反饋，及時將風險問題扼殺。

3.供應鏈金融營銷策略的變化

商業銀行傳統供應鏈金融的營銷模式主要是用過梳理產業鏈，尋找產業鏈中的核心大型企業，向核心企業的上下游供應商與分銷商進行營銷。在互聯網技術不斷創新，互聯網思維不斷撞擊傳統行業的前提條件下，供應鏈融資營銷模式出現新的趨勢。

三、互聯網背景下我國商業銀行供應鏈金融營銷策略問題分析

1.對融合互聯網發展供應鏈金融的戰略意義認識不足

發展供應鏈金融對于一家商業銀行來說，除了資產業務能夠得到增長，創收利潤以外，還有更為深層次的原因是通過供應鏈金融全套服務方案的提供，可以給商業銀行帶來其他業務的增長，從存款業務到中間業務都能夠由供應鏈金融業務所驅動。而結合互聯網的商業銀行供應鏈金融更是另一個未來的戰略高地。

2.部分商業銀行與互聯網的結合程度有待提升

隨著互聯網時代的快速發展，商業銀行已經意識到要逐漸適應市場環境變化，跟上互聯網時代的步伐。在這一適應過程中，有的商業銀行能夠快速地接受市場變化，無論是從機制靈活性上還是營銷思維上都能夠與互聯網接軌。在營銷上、在渠道整合上、在互聯網的利用上沒有深層次的用互聯網思維的方式進行徹底改革。商業銀行應該樹立危機意識，即使處于行業領導者地位的商業銀行也要居安思危。對自己進行革命，這才是最佳的市場生存之道。

3.風控措施手段單一

在供應鏈金融業務方面，商業銀行采取的最主要的風險控制手段為產業鏈上下游企業之間的現金流控制和結構性的授信制度安排。雖然這種風險管理措施能夠有效解決供應 鏈融資中的相關風險問題，但這種措施的實施成本以及實施效率相比目前基于互聯網采用的大數據分析、系統自動審核評級的方式顯得更為復雜。不利于開發目前的高頻低金額客戶。

四、商業銀行供應鏈金融營銷策略優化建議

1.將融合互聯網發展供應鏈金融提升到戰略層面

商業銀行應當加深對供應鏈金融業務的認識，將其提升到戰略業務的層面。并在企業當中將這種戰略目標與各級員工進行溝通，從而實現企業全局的認識統一，利于商業銀行發展供應鏈金融業務。

2.與物流企業的合作進入2.0時代

物流企業的優勢在于貨物的倉儲運輸，以及物流企業基于倉儲運輸累積的大數據和對供應鏈的理解。商業銀行在于資金優勢以及風控技術。目前物流企業主要是采用收取監管服務費的模式，商業銀行可以供應鏈金融產品為基礎開發出相應的理財產品。通過吸納物流企業資金，一方面讓物流企業通過服務賺取相關費用，另一方面盤活物流企業流動資金，通過這種方式將物流企業和商業銀行捆綁的更為緊密。

3.利用互聯網技術完善風控措施

建議商業銀行采用基于互聯網的風險控制手段并與國王風控手段相結合，發揮二者最大的功效。在融合過程中，雙方的風控技術、風控思維如何融合，這一問題值得我們思考?；诨ヂ摼W背景下的數據分析，對消費者行為記錄的數據質量要求很高，在紛繁復雜的數據記錄中，如何選取到真正有效、高質量的數據來進行分析，或者編寫自動化審核程序時，程序的缺陷如何防控，商業銀行在這方面必須要進行深入研究，找出一條符合自己的風控之路，不能只依賴既有的風控方式，也不能完全迷信基于互聯網的風控手段。

五、結語

商業銀行的轉型勢在必行，互聯網的發展勢不可擋，互聯網與傳統行業的融合是未來的趨勢。商業銀行應不斷吸收互聯網思維，而不是簡單的將現有業務互聯網化，用人文營銷的方式，確定自己供應鏈金融業務的營銷策略。只有供應鏈金融與互聯網兩者的不斷融合，才會給消費者帶來福音，才能進一步改善中小企業融資困局的良方。

參考文獻：

[1]陳秀梅.論我國互聯網金融市場信用風險管理體系的構建[J].宏觀經濟研究，2014（10）.

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一、引言

供應鏈金融（SupplyChainFinance）是近年來理論界和實務界關注的熱點問題之一。隨著物聯網、大數據技術的發展和應用，供應鏈物流和信息流的共享和協調已經取得了長足進步，然而由于金融創新的相對滯后，資金流的梗阻逐漸成為供應鏈發展的瓶頸。大力發展供應鏈金融，是推動供應鏈創新和應用、服務實體經濟的現實需要和重要手段。自Timme（2000）首次提出供應鏈金融的概念以來，國內外諸多學者從不同視角闡述了供應鏈金融的定義和內涵。Timme（2000）認為，供應鏈金融是一個協作過程，其參與者包括供應鏈內的參與企業以及供應鏈外的金融提供者（如銀行）；在協作過程中需要同時考慮物流、資金流、信息流以及相應資產，并將其嵌入在供應鏈參與主體的經營中，以實現供應鏈的目標。Hofmann（2005）提出的供應鏈金融概念更具代表性和一般性。他認為，供應鏈金融是包括供應鏈參與企業及外部服務提供者（如銀行等金融機構）在內的兩個以上組織共同創造供應鏈價值的一種途徑，并通過計劃、執行和控制金融資源在參與主體之間的流動來加以實現。Lamoureux（2008）認為供應鏈金融是一個優化的過程，這一過程基于核心企業主導的生態圈，通過嵌入成本分析、資本管理和各種融資手段，對供應鏈內的物流、信息流進行整合、歸集和利用，從而增加資金的可得性、降低成本，對供應鏈進行系統優化。根據2016年3月國際商會（ICC）的《供應鏈金融技術的標準定義》，供應鏈金融是指“通過模式創新和產品創新，對供應鏈中營運資本和流動性資金的使用進行優化，降低供應鏈的資金成本和整體風險，提升供應鏈的效率”。楊紹輝（2005）指出，供應鏈金融能在供應鏈管理中有效整合資金流，既為供應鏈中各個節點的企業提供商貿金融服務，也能夠給供應鏈中的弱勢企業（中小企業）提供信貸融資。王嬋（2007）認為，供應鏈金融是銀行提供的一類金融產品和服務，這種產品和服務將供應鏈上的所有企業看成一個整體，將資金有效注入到供應鏈上的相關企業，并根據交易的性質和特點設計融資方案。胡躍飛（2008）在供應鏈金融研究中引入核心企業和非核心企業的概念，并指出供應鏈金融不同于傳統的金融服務，其主要基于供應鏈內部交易結構的研究，并圍繞核心企業應用自償性貿易融資的信貸模式（稱為“1+N”模式），進行閉環運作，為供應鏈參與企業提供系統性的金融服務，包括信貸融資及支付、結算、理財等綜合金融服務。大多數國內學者認為，供應鏈金融是以真實貿易背景為前提，依托核心企業的實力和信用，運用自償性貿易融資的原理和動產質押、物流監管等手段，對供應鏈參與企業提供綜合性的、全面的金融服務（宋華，2015）。隨著產融結合以及全球化的發展，供應鏈金融已成為各行業增強競爭力、實現可持續發展、打造產業生態系統的重要手段，也是金融機構適應新的競爭形勢、支持優勢企業強化競爭力、解決中小企業融資難融資貴問題、支持實體經濟發展的重點方向之一。如何幫助我國優勢企業構建完善的供應鏈金融體系、優化全球供應鏈效率，對支持我國企業打造全球化的供應鏈生態系統、增強全球競爭力至關重要，這也是金融機構支持實體經濟發展、服務國家戰略的重要體現。本文分析目前我國發展供應鏈金融的意義及面臨的障礙，并有針對性地提出對策建議，以期為推動我國金融領域供給側結構性改革、充分發揮金融支持實體經濟發展作用提供參考。

二、發展供應鏈金融、服務實體經濟的重要意義

（一）對商業銀行的意義：有助于開展差異化競爭，實現可持續發展。根據銀監會的數據，截至2016年末，我國銀行業總資產達到232萬億元。但是從具體業務來看，我國商業銀行的同質化競爭較為嚴重。隨著多層次資本市場的逐步完善，優質企業可以通過股權融資、債券融資、資產證券化等方式解決大部分融資需求，中小企業板、創業板、新三板有助于逐步解決資質較好的中小企業的融資需求。因此，社會融資規模中銀行貸款的占比趨于下降。近年來，第三方支付、網絡借貸等新金融業態快速發展，在利率市場化和金融脫媒的大趨勢下，商業銀行必須逐步擺脫主要依靠存貸利差的傳統經營模式，開展差異化競爭。商業銀行可從客戶和產品兩個維度進行創新，實現可持續發展。一個維度是擴大商業銀行服務的客戶群體。過去商業銀行往往聚焦于少數大客戶，使得各家銀行陷入同質化競爭，拼利率、拼人脈。而活力較強、吸收大量勞動力的中小企業，由于存在信息不對稱，加之企業往往缺乏合適的抵押品，銀行一般不愿意為其提供金融服務；即使提供金融服務，銀行也通常要求較高的風險溢價和風險補償，進而導致中小企業融資難、融資貴的問題。通過創新金融模式和服務方式，將數量龐大的中小企業納入服務范圍，是商業銀行未來實現業務擴張的重要方向之一。另一個維度是為客戶提供新的產品和服務。商業銀行要加大產品和服務創新力度，更多地從以固定資產投資貸款、流動資金貸款轉向與產品銷售、貿易有關的金融服務（姜洋，2016）。發展供應鏈金融有助于商業銀行推動上述兩個維度的創新和拓展：第一，供應鏈金融有助于商業銀行開發原來不能服務的中小企業客戶資源，并且通過基于貿易背景、引入核心企業信用等方式進行風險防控。核心企業在構建生態鏈、選擇上下游合作企業時，會選擇競爭力強、信譽好的企業作為合作對象，因此核心企業本身就以交易和產品作為載體對上下游客戶進行篩選，形成了一道準入門檻，對于商業銀行來說發揮了“看門人”的作用。在銀企合作中，供應鏈金融依托核心企業的信用以及封閉運作等手段，可大大降低商業銀行與中小企業合作的準入門檻，使商業銀行得以挖掘原來不能服務的中小企業客戶資源。第二，供應鏈金融有助于商業銀行拓展與核心企業合作的深度和廣度。核心企業在供應鏈中具有強勢的談判地位和較強的影響力，但作為客戶對商業銀行的忠誠度往往比較低。如果商業銀行通過供應鏈金融的相關產品將核心企業與其上下游的企業一起鎖定，建立起完整的金融生態圈，那么核心企業對商業銀行的忠誠度和粘性將大為提升。例如平安銀行通過與國內某知名家電公司簽署戰略合作協議，共同打造供應鏈金融平臺，有效鎖定了該家電公司的相關業務，再圍繞核心企業與上下游企業的關系，實現生態圈級的開發，為平安銀行的業務發展奠定了堅實的基礎。

（二）對中小企業的意義：有助于緩解資金緊張，解決融資難、融資貴問題。供應鏈上的核心企業為了降低運營成本、實現利潤最大化，往往利用其優勢地位對上下游的中小企業提出更短的交貨周期、更好的商品質量、更低的商品價格和更有利的收付款周期①等要求，從而給本身就存在資金約束的上下游中小企業帶來更大的財務壓力。國家統計局的數據顯示，截至2016年底，我國工業中小企業的應收賬款已接近8萬億元，部分企業的貨款相互拖欠，無法在實際經營中發揮作用，成為阻礙我國中小企業發展的重要障礙之一。核心企業的這種做法雖然在短期內有利于控制成本、實現更大的利潤，但長期來看，如果供應鏈上的其他企業不能實現可持續發展，最終將損害包括核心企業在內的供應鏈的整體效率。傳統的商業銀行信貸業務難以為中小企業提供充足的資金支持。以信用結構為例，商業銀行授信按信用結構劃分，一般分為三類：免擔保授信、保證擔保授信和抵質押擔保授信。由于中小企業實力較弱、風險較大，商業銀行一般不會提供免擔保授信。一般的解決方案是要求中小企業提供固定資產作為抵押，而中小企業的固定資產通常較少，缺乏銀行可接受的抵押資產，因此抵質押擔保授信也很難實現。現實中的常見解決方案是中小企業尋找第三方提供擔保，一般是由第三方擔保公司進行擔保。然而，由于擔保公司的杠桿率通常較高、風險較大，銀行對很多擔保公司并不認可，且高額的擔保費將進一步抬升中小企業的融資成本，因此保證擔保授信也不能很好地滿足中小企業融資需求?？偟膩砜?，傳統的商業銀行授信評審方法對中小企業并不適用，以致中小企業面臨融資難問題。中小企業融資遇到的另一個問題是融資貴。根據風險溢價理論，高風險必然要對應著較高的風險溢價。如果將中小企業看成獨立的、孤立的個體，由于中小企業相對而言管理不規范、可從中小企業獲取的信息也相對較少，因此商業銀行一般認為中小企業的風險較大，必然要求較高的利率以彌補風險。此外，由單筆授信額度小、信息獲取成本高等原因導致的高信貸成本，最終也會轉嫁到中小企業身上，造成融資貴難題。中小企業融資難、融資貴問題在當前“大眾創業、萬眾創新”的新形勢下顯得尤其突出。不少科技創新型中小企業的產品較好，也已經有了較多的下游需求，但由于下游賬款回款較慢、無法及時回籠資金以保證研發的持續投入和人員的穩定性，進而導致企業經營陷入困境。很多科技創新型中小企業的失敗都源于資金鏈斷裂，而非技術問題和市場拓展失敗。發展供應鏈金融能夠較好地解決中小企業面臨的融資難、融資貴問題。在實際商業環境中，企業并不是孤立存在的，它的身份和定位是某一條甚至某幾條供應鏈上的細胞，其對資金的需求具有真實的商品或服務交易背景。供應鏈金融基于這一框架，能夠有效降低中小企業獲得金融服務的難度。這是因為供應鏈金融立足于整個供應鏈和真實的交易背景，不再局限于對某家中小企業這一孤立個體的經營狀況、資信情況等進行評審，更多地是以供應鏈上的核心企業為中心，基于整個產業鏈角度對中小企業進行整體的資信評估。

（三）對核心企業的意義：有助于打造產業生態圈，提升供應鏈的整體競爭力。隨著產業協同的逐步深入，市場競爭已經從個體企業之間轉到產業鏈與產業鏈之間、供應鏈與供應鏈之間。小至單個企業之間的競爭，大至國家與國家之間的產業競爭均是如此。核心企業打造產業生態圈，有助于強化其市場競爭力和抗風險能力。核心企業要想打造一個完善的、可持續發展的產業生態圈，就要對供應鏈上的上下游企業在物流、信息流和資金流方面進行優化管理，實現協同效應，以降低“能耗”、提升性能。隨著互聯網、物聯網、大數據技術的快速發展和廣泛應用，物流和信息流的信息共享和協調已經取得了長足進步，然而由于融資方式、工具創新的滯后，在供應鏈的部分關鍵節點，資金流的分布不均、流動速度不均、成本不均等低效率因素嚴重影響了供應鏈效率的進一步提升，亟待解決。最基本的供應鏈金融由核心企業提供，例如對下游企業采用賒銷方式，對上游供應商采用預付賬款方式。但核心企業自身的流動性也是有限的，因此必須從商業銀行等外部金融機構引入更多的流動性，才能優化上下游企業的整體資金流狀況。核心企業的融資成本降低了，整個供應鏈的資金成本就降低了，核心企業的采購成本也就隨之降低，核心企業的利潤以及整個供應鏈的效率和競爭力隨之提升，這就是核心企業與銀行開展供應鏈金融合作的基本動力。核心企業在供應鏈資金流的整體規劃中充當全局策劃者和頂層設計者，基于大數據分析，獲得上下游企業間資金流分布情況、流動速度、積淀情況等信息，從而做出最優決策，將“源頭活水”引到最“干旱”的地方。而核心企業本身既可以通過自有資金直接成為“源頭活水”的提供者，也可以依托自身信用成為資金的間接提供者。核心企業由于信用評級較高，能夠比較便利地從金融機構獲得低成本融資，并轉而為供應鏈上下游的中小企業提供資金支持。這種方式可以帶來兩方面的效益：一是核心企業通過發展供應鏈金融，拓展了業務空間，有助于提高企業利潤；二是核心企業通過供應鏈金融服務，與上下游企業形成更加緊密的協作關系，打造穩健、牢固的產業生態圈。

三、供應鏈金融發展中面臨的困難和障礙

供應鏈金融在我國具有非常大的發展空間和潛力，但目前供應鏈金融在發展中還面臨一些困難和障礙，具體表現在以下幾個方面：

（一）供應鏈金融缺乏完善的法律規制和統一、專業的行業自律規則。一是法律法規和規章制度不健全，帶來了行業無序發展的亂象。以“供應商回購”的模式（楊斌等，2016）為例，“供應商回購”在財務上應該如何處理，有關規章和財務制度并未有明確的規定。從業務實踐來看，既有按照“不符合金融資產終止確認條件的應收賬款保理”進行處理的，也有以“客戶以按揭貸款、融資租賃方式購買設備，如未按期還款，公司將以公允價格回購設備以提供代償”的方式進行處理的，還有按照“負有向金融機構回購剩余按揭貸款的義務”和“有回購合作協議下的相關租賃物的義務”的方式進行處理的。法律法規和規章制度還不夠健全，相關規則有待細化，不利于明晰供應鏈金融市場各參與方的權利義務關系，不利于促進供應鏈金融的長期有序發展。二是缺乏統一、專業的行業自律機制。供應鏈的創新、應用和發展對提高國家的產業競爭力至關重要，歐美不少國家都成立了專業的自律協會，如美國的供應鏈管理專業協會CSCMP等。我國供應鏈金融發展過程存在著自律機制不健全、運作標準化缺失等問題，亟需成立統一、專業的行業自律協會，推動整個行業加強規范建設。但是，目前我國在供應鏈金融行業自律方面尚未實現統一管理。例如，中國電子商務協會下設供應鏈金融專業委員會，其業務活動受國家工業和信息化部的指導和國家民政部的監督管理；商務部中國國際經濟合作學會也設有供應鏈金融委員會，其業務活動受商務部的指導和國家民政部的監督管理。不同的行業組織，其職能、標準、管理機制等均不統一，這對于供應鏈金融的進一步發展是不利的。

（二）供應鏈金融的產品和服務比較匱乏且成本較高。目前國內商業銀行的業務重心仍然是傳統的信貸類金融產品，對供應鏈金融缺乏足夠的理解和重視，設立專門部門提供專業化供應鏈金融產品和服務的商業銀行不多。同時，由于國內對供應鏈金融的研究尚處于起步階段，商業銀行很少從信息不對稱、公司金融、博弈論等視角來開發、設計供應鏈金融產品和服務，因而目前產品線僅有保理業務、應收賬款質押等一些常規產品，創新性明顯不足。好的供應鏈金融產品和服務應該能夠通過引入上下游的信用和交叉驗證，從而降低風險溢價和企業的融資成本。但目前國內的供應鏈金融產品和服務的成本依然高居不下，未能充分實現供應鏈的整體協同，也就無法達到降低風險和定價基準的目的。

（三）供應鏈成員企業之間未能形成密切的業務協同關系。供應鏈金融的發展離不開上下游企業的密切協同。Ozer等（2014）建立了一個兩級供應鏈模型，對供應鏈企業的業務協同關系進行理論分析和實證研究。理論分析表明，上游供應商希望得到下游零售商的需求預測，以便更好地規劃生產，而下游零售商為了確保供貨充足，經常隱藏其真實的需求預測信息；上下游企業之間的信任程度、信用狀況以及供應商自身對最優供應鏈的預測能力影響整個供應鏈的效率和企業利潤。實證結果則表明，對于非長期合作關系的供應鏈（例如“一錘子買賣”），中國企業相比于美國企業，信任度和信用情況都顯著更低；中國的個人客戶更愿意信賴美國的合作方而不是中國的合作方，他們認為美國的合作方更值得信賴且信譽度更高，因為美國的合作方更愿意分享其真實的需求預測結果。Ozer等（2014）的研究充分揭示了上下游企業之間的信任和信息共享對供應鏈效率的影響。但在國內業務實踐中，大多數核心企業未能與上下游企業形成信息共享、風險分擔、封閉管理的全供應鏈業務協同關系，這就給供應鏈金融的發展帶來了障礙。

四、推動供應鏈金融服務實體經濟的若干對策建議

（一）國家層面的對策建議。1．完善相關的法律法規，為供應鏈金融發展營造良好的法制環境。建議立法機關和相關監管部門修訂、完善相應的法律法規和規章制度，為供應鏈金融發展提供有力的法律保障和制度指引。例如，目前在信用證和擔保方面已有完善的法律規定和司法解釋，金融機構內部一般也有明確的操作規程。但與供應鏈金融相關的應收賬款質押、倉單質押等法律權益關系更為復雜（張龍飛和李光曼，2017），對于供應鏈金融的某些關鍵環節中的問題如何處理尚存在一定的爭議，因而需要由法律法規、行政規章對有關各方的權利義務加以進一步明確。2．成立全國統一的供應鏈金融行業協會。建議有關部門加強協調，成立全國統一的供應鏈金融行業自律組織，充分發揮行業自律組織的行業監管、行業協調和行業保護作用，制定供應鏈金融方面的標準性文件，明確行業標準和業務規范，行業自律準則，形成行業統一慣例。成立統一的行業自律組織有助于配合監管部門整頓供應鏈金融市場亂象，強化商業銀行和企業自律，規范從業機構市場行為，推動從業機構更好地通過供應鏈金融服務實體經濟。

篇10

關鍵詞 ：供應鏈金融；京東商城；信用風險

引言

近年來，隨著互聯網金融的發展以及人們生活觀念的轉變，商家和消費者對于網上融資借貸的需求呈快速增長態勢，許多電子商務企業緊隨形勢上線了一系列供應鏈金融業務，京東商城發展供應鏈金融正是恰逢其時。

1、京東供應鏈金融現狀

目前，京東商城已在我國各大網上商城中占據領頭地位，擁有超過1.2億遍及全國各地的注冊用戶，掌握著近十萬供應商的業務，因此京東可以借其強大的規模和實力進一步涉足供應商金融。另外，相對于供應商保證供貨和應收賬款周期過長資金流短缺的壓力，更推動了這一業務的發展。2012年京東開展了首批供應鏈金融業務，初步涉及了供應鏈金融業務，同年8月其自行開發的資產包轉移計劃產品和協同投資計劃產品也得到了銀監會審批，截至同年12月，已累計融資15億美元及來自各大銀行50億元的授信業務。2013年在上海成立了商業保理公司和小額貸款公司。同年12月增加了“京保貝”。2014年京東“小金庫”等理財產品也相繼上線 。

2、京東供應鏈金融實施過程中存在的問題

由于供應鏈金融領域對于電子商務企業來說是一個全新的領域，具體的各項融資方式、信用體系、委托方式、風險防控和流程監督等方面都還在初期探索階段，不僅在經驗上缺乏，還在包括資金、技術、信息等方面的欠缺導致了一系列的問題與阻礙。

2.1 供應鏈系統本身的整體性和突發性帶來的問題

供應鏈金融要想得到穩定的運作與發展離不開京東與各個供應商的緊密合作，由單個中小企業的捆綁貸款方式在增加整體性帶來的便利與規范的同時也增加了整體性的風險，使得各個供應商之間利益息息相關，很可能僅僅在某一個節點上發生的問題都會被整個供應鏈放大，加大了信用風險的營銷程度和范圍，造成不只是金錢更是信譽及品牌形象等不可低估的損失。此外信用有突發性的特點，聯系到供應鏈的整體性，處于核心企業的供應商一旦遇到突發風險問題，有可能導致整個供應鏈的癱瘓。比如經濟低靡、物價大幅上漲或縮減、金融危機、突發災害和疫情以及大型活動或節日導致的網絡購物高峰，都有可能導致企業生產過?；驕N，隨之引發應收賬款、庫存等委托貸款壞賬問題。

2.2 銀行監督管理過程中的漏洞

由于銀行在傳統信貸業務上基本只服務于大中型企業等具有高償還能力的客戶，在提供給中小企業貸款業務時積極性可能會大大降低 ，導致其監督及處理業務時可能出現漏洞。由于京東供應鏈金融是作為抵押擔保的是物品，任何無論市場還是政策導致的物價波動都會影響該抵押物的價值從而造成損失，這些波動主要體現在包括利率、匯率、股票價格等方面。

2.3 上游供應商企業的信用風險

2.3.1 上游供應商信貸償還能力有限

京東商城傳統的供應鏈平臺中的供應商大多為中小企業，大多還保持著過去傳統的慣性經營模式，內部管理混亂、生產結構不合理、生產效率低下，經常遇到資金周轉困難、貨物積壓導致的產能、庫存浪費加上較長的交易周期，使得供應商常處于資金流短缺的狀態，很難產生規模經濟，而因自身的資產負債率較高、經營規模和償還能力有限，經常受到銀行的高標準限制，往往造成處于京東上游供應鏈的中小企業融資難問題，難以預防的財務風險也隨之產生。即便有了京東商城這樣有良好信用率的“擔保人”，由于內部的不穩定也容易受到一些大的經濟市場環境的影響而違約。

2.3.2 不良企業的道德風險

由于各個企業之間的經營方式、財務狀況和風險承受能力各不相同使得京東在對各個上游供應商的信貸能力進行風險評估時增加一定難度，此外還有許多本身喜歡冒險或者資信狀況不良的企業的逆向選擇風險、故意毀約等引發的道德風險 。然而，在供應商金融里的委托貸款中，這一貸款帶來的信用風險的主要承擔者恰恰是京東商城本身，這無疑加大了京東商城的擔保壓力。

2.3.3 京東與上游供應商間的數據共享不充分

京東商城要想建立一個穩定的信用評價體系必然要得到全面可靠的數據加以支持，然而一些供應商由于規模較小管理不規范，許多數據的獲取會有一定困難甚至少部分不良經營的供應商可能提供非真實數據以獲取更高的信貸額度。加之技術和監督體系的不健全，很多企業即便在供應過程與京東緊密聯系也不乏信息缺漏，還要考慮到一些內部數據的商業機密性，使得這些數據無法準確反映企業的真實償還能力，都為合理的評估企業信貸造成了不可小視的障礙。

2.4 京東商城目前本身存在的問題

京東供應鏈金融發展進程的快慢在很大程度上受制于其電子商務實力的成熟與否。目前由于京東在監督、管理和技術人才方面的匱乏，致使高技術的軟硬件設施無法大量投入，以及脫離了評價、監督和管理本質的技術框架。同時，一個企業要想做大形成規模經濟，前提必定是大規模的投入，這需要充足的資金實力支撐，而京東近幾年的發展狀況來看，可謂是不小的難題。此外，除了本身問題還有外部的競爭壓力，例如，敦煌網、慧聰網、阿里巴巴等都在不同程度上與銀行合作，都在不同程度上形成了有自己特色的信貸業務，共同與京東商城爭奪市場。

3、京東商城供應鏈金融風險防范對策

3.1 建立規范全面管理體系、增強風險防范能力

在風險管理時，京東應集各供應商風險管理目標于一致，建立統一規范的管理體系，并且要全面考慮，包括貸前、貸中、貸后的每一個環節都能有效正常運行，做到各個基層管理人員及時有效溝通。此外，京東還應加強風險防范能力，主要體現在風險回避、通過套期保值、推銷保險產品等方式達到風險轉移的目的以及對于風險保留問題上提前預備資金。即使風險真的發生，也要在必要的時候采取停止授信或通過法律強制違規供應商退出 。

3.2 協助銀行監督、監督管理系統正常運行

在京東商城開展的委托貸款融資業務中，負責、監督、協助收回款項的是銀行，因此建立良好的監督管理系統離不開與銀行的溝通協作。在確保提高自身監督部門正常運作、監督體系良好運行的同時，京東應該積極與銀行協作監督，通過保證金、備付金、牌照及應收賬款、存貨等動產的抵押憑證與銀行進行實時核對實時交付，確保運行過程信息公開、及時、準確、安全。

3.3 建立信用評價體系、提高信用管理水平

京東應建立穩定可靠的信用評價體系，在衡量一個企業的信貸償還能力中，應當首要關注的是其資信狀況，包括對歷史交易信用評價、不良貸款情況等的衡量，其次是企業自身實力，一個具有良好的管理方式，有實力的人才團隊能有效增加企業的信用水平。根據企業個人的信貸償還能力建立穩定可靠的信用評價體系是京東供應鏈金融的基礎。在此之上，各個環節也要有相應的信用評價體系來確保把每一個環節正常運作，同時總的信用評價機構也要獨立于整個體系又能很好的與供應鏈相適應。

3.4 建立供應商激勵制度，激發企業活力

由于供應鏈的整體性，以及京東本身具有的龐大供應商數據儲存，使得在供應鏈的物流、銷售、評價等方面有一定的優勢，在增強數據跟蹤、挖掘技術的同時，可以采取激勵制度，通過給予商家不同程度的信貸額度，獎勵或者直接獎勵等方式鼓勵企業提供真實可靠、全面及時的數據并加強與企業之間的培訓與溝通，以促使各個上游供應商自愿與京東建立“統一戰線”。

3.5 加強人才培養、促進技術創新

京東要加強人才培養，包括對風險管理、技術監督、財務管理、具整體運作能力的人才的培養，不遺余力的壯大供應鏈金融領域團隊領導力量。只有有了人才的軟實力，才能有效的管理和使得資產效益最大化。在短期人才不足的情況下，可以采取外包計劃，將管理系統暫時外包，有助于緩解短期有經驗不足導致的可能性的混亂，也有利于后期自己管理時更加體現獨立性，既不受整體牽制又能很好地融合。

由于新的服務上線必然伴隨著潛在客戶的疑問，京東可以借此調整并優化其在線服務系統，派專門人士給予常規答案作為自助服務或派專門的客戶進行在線服務，做到及時與客戶交流溝通。有助于增強客戶信任，提高運營效率，避免造成不必要的麻煩。

3.6 發展特色業務、提供量身定制的服務

對于行業中的競爭壓力，過去十幾年，京東商城以其特有的傳統自建物流體系抓住了許多信用優良的商家和消費者，積累了大量的交易信息，潛在金融客戶也隨之積累起來。京東可以憑借這一絕對優勢充分利用數據資源，挖掘潛在客戶以及發現潛在金融客戶的潛在需求，可以制定針對每一個或每一類商家量身定制的委托信貸服務。一方面，充足的客戶信息有利于得到銀行的信任和合作，另一方面，針對自身的特色供應鏈金融這一優勢，有利于吸引更多其他平臺的潛在客戶。此外，在開辟京東自身特色委托信貸業務的同時，京東也應該積極學習和借鑒其他富有經驗和運行良好的供應鏈金融企業，趨利避害，提升自己應對未來可能出現的各類風險問題的能力，及時作出預防和應對措施。

3.7 產品與時俱進、不斷融入新活力

供應鏈金融只是一個近幾年興起的新市場，在順應潮流的同時，即使發展良好的企業具有的暫時優勢也很容易在變化無常、更新速度極快的互聯網領域中被湮沒變成過時，運營過程中也極有可能遭到黑客或其他競爭者的“背后襲擊”，造成系統混亂、信息丟失以及財產損失。因此在確保各項技術能支持現有工作環境正常運行的同時京東商城也要不斷地對新產品、新市場、新問題、新漏洞、新需求等加以探索和預期。而這一探索方式也依然需要京東持續不斷的向供應鏈金融領域投入資金、技術、人才、創新等新的活力以確保其供應鏈金融的長遠發展。

4、結束語

本文針對京東供應鏈金融實施過程中遇到的分別來自上游供應商信用、信息風險、銀行方面的監督風險、京東自身的資金、技術風險以及供應鏈本身不穩定、突發性風險等一系列問題提出了相應的解決方法，為京東在供應鏈金融領域的發展上提供了一些借鑒，使其避免在運營過程中遇到的一些棘手問題，使其在激烈的競爭對手中保持內在優勢。但因時代局限性，筆者時間有限，目前京東還存在的一些問題比如資金、調整機制等問題還有待進一步探究。

參考文獻：

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